המעו"ף - מה בעצם השתנה ומהי רמת המפתח לשינוי כיוון אמיתי?

הכמיהה לעליות גורמת לעיתים להגדיר כל מהלך הנוגד את התפיסה הכללית כ"ראלי מטורף", הוכחה חותכת וחד משמעית לסיומה של תקופה עכורה ותחילתו של עתיד טוב יותר. אלא שהדברים אמורים להסתמך יותר על נתונים אובייקטיביים, ופחות על תחושות בטן ותקוות שווא. לא שמה שקורה כעת בבורסות העולם אינו מבשר בהכרח על שינוי, אלא שהבדיקה אמורה להיות ממקום קצת גבוה יותר מהבטן. היות וישנם לא מעט טווחי זמן (שלושה מרכזיים), הרי שיש לבדוק באיזה מהם מתחולל שינוי ומה משמעותו ארוכת הטווח. בסקירה הנוכחית אנסה להגדיר זאת ומהי רמת המפתח לשינוי המגמה.

המגמה הראשית

1. מבט על מבנה המחירים שולל כל אפשרות למגמת עלייה. נקודות השיא והשפל כבר אינן מסודרות במבנה עולה. נהפוך הוא, נקודות תמיכה ארוכות טווח נשברו מטה כפי שאפשר לראות על הגרף המצורף.

2. מבחינת הממוצעים הנעים, ניתן לראות שסידורם היורד ושיפועם מעידים על קיומה של מגמת ירידה. מדד המעו"ף, כמו גם מדדים אחרים בשוק, מצוי מתחת לממוצע הקצר, דבר המחזק את קיומו של המומנטום השלילי.

3. מבחינת שיטת האימפולס המאגדת הן כוח והן אינרציה, אפשר לראות עמודות אדומות. שימו לב שקיימים שלושה צבעים: ירוק למגמת עלייה, כחול למצב נייטרלי ואדום למגמת ירידה. העמודות של החודשים האחרונים, כפי שאפשר לראות, בצבע אדום.

4. מבחינת האינטראקציה מול רצועות בולינגר, אפשר לראות בבירור שמדד המעו"ף מתנהל בין הממוצע הנע לרצועה התחתונה, מיקום השמור למגמות ירידה. הממוצע הנע והרצועה התחתונה מתחילים בשיפוע יורד.

5. מבחינת הכלים הטכניים הרי שמדד העוצמה היחסית, RSI, חצה מטה את רמת 50% המייצגת טריטוריה של מגמת ירידה. אילו מד החפיפה סטייה, MACD, נסוג מתחת לרמת האפס שמשמעותה זהה.

תמיכות והתנגדויות ארוכות טווח

בגרף החודשי אפשר לראות בבירור היכן מגיעים הקונים הגדולים והמוכרים הגדולים:

1. ראשית נתחיל עם הקונים. שלושת הנרות האחרונים הם נרות מובהקים של קונים. הראשון והשלישי הם נרות המתאפיינים בצללית תחתונה ארוכה, המעידים על קונים גדולים סביב רמת 1,000 הנקודות המסומנת כרגע כתחתית משמעותית. השני הוא נר ירוק מלא גוף.

2. כעת למוכרים. פרץ העליות של אוקטובר נגדע ברמת 1,174 הנקודות. משם החלה ירידה עד לשפל של נובמבר ברמת 1,000 הנקודות פחות או יותר. כלומר, רמת 1,174 הנקודות היא ההתנגדות המשמעותית אליה יש לתת את הדעת כרגע.

הגרף השבועי

1. השינוי המהותי מתחיל בגרף השבועי: המגמה אינה עוד מגמת ירידה שכן נקודות השיא והשפל אינן מסודרות עוד במבנה יורד.

2. אפשר לראות את נקודות השפל הזהות ברמת 1,000 הנקודות. המשמעות היא שהקונים מוכנים לרכוש כל כמות במחיר זה.

4. כך שכאשר מדברים על שינוי מגמה יש ליחסו לממד הזמן הבינוני בלבד החובק מספר שבועות. לכן ברמת ממד זמן זה אפשר להגדיר את מדד המעו"ף כמדשדש בין שתי רמות אלו ולבנות את תהליך קבלת ההחלטות בהתאם.

הגרף היומי - המגמה המינורית

השאלה האם עכשיו זה הזמן לקנות, אמורה לקבל מענה על ידי מיקומו של השוק בטווח הזמן הקצר, והבנה האם הוא "גבוה" או "נמוך". כאן ישנם מספר פרמטרים:

1. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד RSI. למרות העליות האחרונות נותר מתחת לרמת 50% המייצגת טריטוריה של מגמת ירידה.

2. כמו כן, אפשר לראות את המדד הסטוקסטי שמצוי מעל לרמת 80% המייצגת מצב של "קניות יתר". המשמעות היא קרבה לנקודת שיא.

3. המדד התחתון ביותר הוא CCI המצוי מעל לרמת 100 שמשמעותה זהה לנכתב בסעיף הקודם.

4. עוד אפשר לראות שהמדד קרוב לרמת התנגדות בטווח של 1,090-1,100 נקודות.

5. בנוסף יש לשים לב לקו ההתנגדות החובק את השיאים האחרונים בשוק וקרבתו של מדד המעו"ף אליו.

סיכום סטיות מינורית מהכיוון של עניין שבשגרה.השאלה היא האם הן מוציאות מאיזון גם את הטווחים הארוכים יותר. והתשובה כרגע היא לא מוחלט.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.