מגדילה את החוב: בזק תגייס 1.5 מיליארד שקל על ידי הנפקת אג"ח

לתנאי האג"ח יתווספו התחייבויות לטובת מחזיקי אגרות החוב; מידרוג: דירוג של Aa1 עם צפי לאופק שלילי לגיוס החוב; S&P: דירוג 'ilAA+, תמורת ההנפקה מיועדת להוצאות הוניות או חלוקת דיבידנדים
הדס גייפמן | (2)

חברת התקשורת בזק הודיעה היום (ה') לבורסה, כי בכוונתה לצאת לצאת לגיוס נוסף של כ-1.5 מיליארד שקל, על ידי הנפקת עד שלוש סדרות אג"ח חדשות לא המירות. ההנפקה מתבצעת מכוח תשקיף המדף של החברה שפורסם בתחילת החודש. סכום זה יצטרף לשני מיליארד השקל שהחברה כבר גייסה בחוב. כעת מגישה בזק תיקון לתשקיף המדף, במסגרתו יתווספו לתנאי אגרות החוב המוצעות, התחייבויות נוספות מסוימות של החברה לטובת מחזיקי האג"ח. בין השאר התחייבה בזק לפעול לכך שהאג"ח ידורגו לפחות על ידי חברה מדרגת אחת, עד למועד פירעונן. בתוך כך, חברת הדירוג S&P מעלות העניקה דירוג 'ilAA+ לסדרות האג"ח שיונפקו על ידי בזק. הסדרות המוצעות יהיו מסוג בכיר לא מובטח (senior unsecured). ב-S&P מציינים כי תמורת ההנפקה מיועדת לצרכי החברה בטווח הקצר, כולל לצורך הוצאות הוניות (CAPEX) מהותיות או חלוקת דיבידנדים. עוד מציינים ב-S&P, כי "דירוג החברה משקף את הערכתנו בנוגע למעמדה העסקי החזק של בזק בשוק התקשורת הישראלי, ואת יכולת ייצור תזרימי המזומנים המהותית של החברה. תחזית הדירוג משקפת את הערכתנו, כי שקלול הגידול המהותי בחובות החברה למחזיקי האג"ח (כ-2.8 מיליארד שקל בשנים 2011-2013, תחת תסריט הבסיס שלנו), כתוצאה ממדיניות דיבידנד אגרסיבית ואפשרות לפגיעה בביצועים התפעוליים בטווח הזמן הבינוני, עלולים להוביל לגידול במינוף לרמה שאינה הולמת את הדירוג 'ilAA+". חברת הדירוג "מידרוג" העניקה דירוג של Aa1 עם צפי לאופק שלילי לגיוס החוב של בזק. מהדו"ח שפירסמה החברה עולה, כי "ענף התקשורת מאופיין ברמת רגולציה כבדה, החותרת להרחיב את מידת התחרות. רגולציה זו מגבילה את יכולת הפיתוח העסקי של בזק, בשל מעמדה המונופוליסטי בשוק התקשורת הנייחת". במדרוג מוסיפים, כי "הצבת האופק השלילי נובעת מעלייה בהיקף החוב הפיננסי של בזק, מול האטה בקצב גיוסי החוב. זאת, בשל הדיבידנד המיוחד שמעניקה בזק בהיקף של שלושה מיליארד שקל בשנים 2011-2013. דיבידנד זה מוענק כתוספת לדיבידנד המחולק כחלק ממדיניות החברה לחלק 100% מהרווח הנקי שלה (כדיבידנד) בכל מחצית השנה. בחלוקת הדיבידנד כנגד עליית החוב, נוצרת העדפה מסוימת לבעלי המניות לעומת בעלי החוב". עוד עולה מהדו"ח של מידרוג, כי "אופק הייצוב עשוי להתייצב אם תהיה ירידה בהיקף החוב ושיפור ביחסי הכיסוי, לרבות באמצעות התזרים החופשי. לכך יש להוסיף גם אימוץ מדיניות דיבידנד שמרנית מצומצמת, שתאפשר שיפור ביחסי הכיסוי ותזרים חופשי משמעותי, ותוביל לייצוב האופק השלילי".

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    הנמשל 18/06/2011 08:37
    הגב לתגובה זו
    כמה קשקשת מייצרת מדרג - רק המוסדיים מבינים את מה שצריך להבין
  • 1.
    כבר לא משקיע שם 16/06/2011 18:21
    הגב לתגובה זו
    מנפיקים אגח למוסדיים שקונים בכספי הפנסיה שלנו. החברה מחלקת דיבידנדים כי אלוביץ צריך להחזיר את החובות שלו, ומקסימום בעוד שנה שנתיים יעשו תספורת לאגח ואז עמיתי קופות הגמל יאכלו אותה. מנהלי קופות הגמל ימשיכו למשוך דמי ניהול ובונוסים ומשכורות יפות.
נשיא אזרבייג'ן, אילהם אלייב (רשתות)נשיא אזרבייג'ן, אילהם אלייב (רשתות)

טראמפ מארח פסגת שלום היסטורית: ארמניה ואזרבייג'ן בדרך להסכם - איך זה ישפיע על ישראל?

הנשיא האמריקני מזמן את מנהיגי שתי המדינות לבית הלבן עם ציפיות גבוהות להסכם שיסיים עשורים של עימות. מאחורי הקלעים מתרקמת עסקה: צירוף אזרבייג'ן להסכמי אברהם 

משה כסיף |

הנשיא דונלד טראמפ הודיע כי יארח ביום שישי פסגת שלום היסטורית בבית הלבן בין נשיא ארמניה ואהגן חצ'אטוריאן לבין נשיא אזרבייג'ן אילהם אלייב וראש ממשלתו עלי אסאדוב. המטרה המוצהרת היא חתימה על הסכם שיסיים עשורים של סכסוך דמים בין שתי המדינות הקווקזיות.

"ארה"ב תחתום גם על הסכמים בילטרליים עם שתי המדינות לקידום הזדמנויות כלכליות משותפות, כדי לפתוח את מלוא הפוטנציאל של אזור דרום הקווקז", כתב טראמפ ברשת החברתית שלו. "אני גאה מאוד במנהיגים האמיצים האלה שעושים את הדבר הנכון למען העמים הגדולים של ארמניה ואזרבייג'ן".

הסכסוך בין שתי המדינות נסוב סביב חבל נגורנו-קרבאך, שטח המאוכלס בארמנים אך מוכר בינלאומית כחלק מאזרבייג'ן. למעלה מ-30,000 בני אדם נהרגו במלחמה בתחילת שנות ה-90 לאחר קריסת ברית המועצות. כ-6,000 נוספים נהרגו במלחמה בת 44 ימים ב-2020, ועשרות נהרגו בעימותי גבול בספטמבר 2022.

ארה"ב, רוסיה וצרפת ניסו במשך שנים לתווך בין הצדדים ללא הצלחה. הנשיא הרוסי ולדימיר פוטין תיווך בהפסקת אש ב-2020, אך הצדדים לא הגיעו להסכם שלום סופי. ממשל ביידן ניסה לתווך בשיחות שלום, אך אלה נתקלו בקשיים סביב דרישות אזרבייג'ניות לשינוי החוקה הארמנית.

במקביל, מנסה הממשל האמריקאי לצרף את אזרבייג'ן ומדינות נוספות במרכז אסיה להסכמי אברהם. השליח סטיב וויטקוף כבר הציע בחודש מאי לאזרבייג'ן ולארמניה להצטרף למהלך המדיני במסגרת הליך השלום ביניהן. בעוד שהסכמי אברהם הביאו לכינון יחסים דיפלומטיים מלאים בין ישראל לבין איחוד האמירויות, בחריין ומרוקו, לבאקו כבר יש קשרים הדוקים עם ישראל. היא הידידה המוסלמית הקרובה ביותר של ירושלים.

מס הכנסה
צילום: freepik

חשד לשחיתות חמורה ברשות המסים בנצרת: מיליוני שקלים הוזרמו במרמה לנישומים

כתבי אישום חמורים הוגשו נגד שני בכירים ברשות המסים ונגד שורת מתווכים, בגין הפעלת מנגנון הונאה מתוחכם שכלל שוחד, קבלת דבר במרמה ושיבוש הליכי חקירה. הנזק לקופת המדינה נאמד במיליוני שקלים, והחקירה צפויה להיחשף בפרטי פרטים בבית המשפט המחוזי בנוף הגליל

אדיר בן עמי |

פרקליטות מיסוי וכלכלה הגישה כתבי אישום חמורים נגד עובדי רשות המסים בנצרת, שמואשמים בהפעלת מערכת שחיתות מתוחכמת שגרמה לנזק של מיליוני שקלים. עורכי הדין רים סויד ונועם הירש הגישו את כתבי האישום נגד נג'וד אבו ליל ואסעד אבו שהואן, שכיהנו בתפקידים בכירים במשרד, לצד רואה החשבון מאמון חמוד שמואשם בסיוע לשיבוש החקירה.


אבו ליל, בת 48, שהייתה ראש ענף במחלקת השירות, מואשמת בהפעלת מנגנון הונאה שבמסגרתו פתחה וקלטה תיקים ברשות המסים בניגוד לנהלים הקיימים. במסגרת הסכמים עם מתווכים, היא קיבלה בין 40% ל-80% מסכומי החזרי המס הבלתי חוקיים שהעבירה לנישומים. בסך הכל זרמו 880 אלף שקל לנישומים במרמה, מתוכם 340 אלף שקל הגיעו ישירות לכיסה של אבו ליל כשוחד.


המתווכים שפעלו עם אבו ליל הם מוניר זבן בן 53, בעל חנות צעצועים הידוע בקהילתו כ"שייח'", אמין אסדי בן 64 שעובד כמנהל חשבונות, ומחמוד עראבי בן 60 הפועל כרתך צנרת. הם קיבלו תשלומים ממשלמי המסים שהפנו אליהם ושילמו מתוך הכסף גם לאבו ליל. כתבי האישום נגדם הוגשו לבית משפט השלום בחיפה.


אבו שהואן, בן 63, שניהל את ענף השכירים, מואשם במימדי מרמה רחבים עוד יותר. הוא הזין מידע כוזב במערכות רשות המסים עבור כ-160 נישומים שונים, כולל נתונים פיקטיביים על שכר, ניכויי מס במקור ותרומות שלא ניתנו בפועל. פעולותיו הביאו להעברת כ-4 מיליון שקל בהחזרי מס, מתוכם 1.6 מיליון שקל שהתקבלו במרמה מוחלטת.


כאשר נודע לאבו שהואן על ביקורת פנימית שמתקיימת ברשות המסים, הוא פנה לרואה החשבון מאמון חמוד בן 56 וביקש את עזרתו בשיבוש ההליכים. חמוד, שייצג נישומים בפני מס הכנסה, התקשר בהוראת אבו שהואן לנישומים שקיבלו החזרי מס במרמה והדריך אותם כיצד לתת תשובות כוזבות אם ייחקרו על ידי הרשויות.