אנליסטים על שת"פ ה-OTC של טבע: "פוטנציאל צמיחה בלי עלות ממשית לחברה"
ביום חמישי האחרון ענקית הגנריקה הישראלית, טבע, הודיעה על שיתוף פעולה אסטרטגי בשוק תרופות ללא מרשם (OTC) עם ענקית מוצרי הצריכה, Proctor & Gamble. האנליסטים בכלל פיננסים, הראל פיננסים וברקליס רואים בעסקה צעד חיובי עבור טבע.
במחלקת המחקר של ברקליס רואים בשת"פ בין שתי החברות צעד חיובי עבור טבע הן מהפן האסטרטגי והן מפן הפיננסי, אשר צפוי להניב ערך למשקיעים בטווח הארוך בעיקר החשיפה של P&G לשווקים כמו סין וברזיל בהם לטבע אין עדיין דריסת רגל. לבסוף ממליצים בברקליס על קניה למניות החברה למשקיעים לטווח ארוך.
סטיבן טפר, אנליסט הביומד והפארמה בהראל פיננסים אומר כי מדובר עסקה חשובה שממנפת את היתרונות התחרותיים של שתי החברות, אך בשורה התחתונה אומר כי צריך לקחת את זה בפופורציה, שכן מדובר באחוזים בודדים בשורת הרווח הנובעים מאותה הפעילות.
מדובר בעסקה חשובה שממנפת את היתרונות התחרותיים של שני החברות. יותר מוצרים, יותר מדינות, יותר צינורות שיווק ויותר איכות. שיתוף הפעולה יאפשר לטבע צמיחה מואצת בתחום ה- OTC מכ- 650 מיליון דולר בשנת 2010 לכ- 2 עד 2.5 מיליארד דולר בשנת 2015. בהראל ממשיכים בסיקור של טבע בהמלצת קניה עם מחיר יעד של 64 דולר למניה.
לדבריו של יונתן קרייזמן, אנליסט בכלל פיננסים, המהלך חושף חלק נוסף בפאזל שטבע תידרש להרכיב על מנת להשיג את יעדיה ל-2015 מכירות של 31$ מיליארד ורווח נקי של 6.8$ מיליארד.
קרייזמן מציין כי הפוטנציאל של שיתוף הפעולה איננו מיידי- "נראה כי העסקה משאירה מעט מקום ל downside-בהמשך הדרך. למעט רכישת שני מפעלים תמורת 30$ מ' מידי P&G, העסקה אינה מערבת הוצאות ישירות או השקעות הוניות משמעותיות".
אופן כללי, שולי הרווח בשוק ה-OTC נמוכים משיעור הרווח של טבע. עם זאת, טבע מתכוונת להתחרות בטווח המוצרים הגבוה, בעל מרווח תפעולי של 20-30% - מרווח דומה לסגמנט הגנרי הקיים של טבע. בנוסף למיזם ה-OTC המשותף מחוץ לארה"ב, על פי ההסכם, טבע תספק ל- P&G את החומרים עבור פעילות ה-OTC הנוכחית בארה"ב. מה שעשוי לתת דחיפה לסגמנט ה-API של טבע (עם מכירות של 642$ מ' ב-2010).
קרייזמן צופה השפעה חיובית הפעולה בין טבע ל-P&G ורואה בו מהלך עם פוטנציאל צמיחה, וזאת ללא עלות ממשית לחברה. הוא חוזר על המלצת תשואת יתר ומחיר יעד של 58 דולר למניה.
- 6.הזקן 27/03/2011 12:25הגב לתגובה זונוספים, אפסונס, איתמר מדיקל =יש הודעה מעולה
- 5.כלל ביוטכנולוגיה 27/03/2011 11:57הגב לתגובה זוהמחיר ששלמה טבע עבור 70% מדיוונד בסך 600 מיליון$ נראה נמוך מאד
- 4.במה כדאי להשקיע? (ל"ת)הדס שטרית 27/03/2011 11:20הגב לתגובה זו
- 3.מה יהיה אני מופסד,, למכור? (ל"ת)רוביןם הוד 27/03/2011 11:20הגב לתגובה זו
- אחד העם 27/03/2011 11:42הגב לתגובה זוזה לא הזמן למכור. טבע היא חברה חזקה. מציע לך להחזיק במניות מחיר יחידה ריאלי עומד על 70$ - 80$. לפי שווי שוק החברה וההון המצטבר שלה. ומבלי להתחשב ברווחיה העתידיים. הירידות נבעו מניסיונות משקיעים לעשות שורטים במניה. אין סיבה ממשית להפסדים בטבע. מי שמפסידים הם אלה שנפגעו מהירידות האחרונות ומיהרו למכור אותה. אם תמתין בסבלנות המניה תעלה ותגיע לשוויה האמיתי. שים לב שהתרחבות החברה לא נעשית ע" י מכירת נכסים ואינה מושפעת או פוגעת במכפיל ההון של החברה. ברכה והצלחה
- 2.מנייה שייכת לעשור הקודם (ל"ת)עדי יוסף 27/03/2011 11:19הגב לתגובה זו
- 1.אחד העם 27/03/2011 11:10הגב לתגובה זואת השכל וממליץ להשקיע בטבע. עכשיו תשקלו להשקיע גם בקמהדע, די פארם וגיוון. ברכה והצלחה

בשורה למורים - כל מורה יקבל בממוצע 14 אלף שקל; על הפשרה בין המדינה לקרנות ההשתלמות של המורים
עודפים שהצטברו בקרן ההשתלמות של המורים ינותבו להשקעה בתשתיות חינוך ובתי ספר ותשלומים למורים העמיתים בקרן (וגם ליורשיהם)
למי שייך הכסף? בקרנות ההשתלמות של המורים הצטברו סכומי עתק שהיו מעבר להפרשות השוטפות למורים. המורים אמרו "זה שלנו". המדינה אמרה - "זה שלנו". נקבעה פשרה. המורים יקבלו בממוצע כ-14 אלף שקל.
ההסכם הזה נחתם לאחר הליך משפטי ממושך, והוא נוגע לחלוקת העודף הכספי שנצבר בקרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים. המתווה גובש בשיתוף עם החשב הכללי, הלשכה המשפטית והממונה על השכר במשרד האוצר, פרקליטות המדינה- היחידה לאכיפה אזרחית ופרקליטות מחוז תל-אביב, רשות שוק ההון, הסתדרות המורים והקרנות, והובא לאישור בית הדין האזורי לעבודה בת"א-יפו.
בשנת 2022 הוגשה על ידי פרקליטות המדינה תביעה נגד קרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים במסגרתה נדרשו הקרנות להשיב סך של כ-2 מיליארד שקל לקופה הציבורית. בזמנו האשים משרד האוצר כי קרנות ההשתלמות של המורים "התעשרו שלא כדין על חשבון הציבור." התביעה הזו הגיעה לאחר שהקרנות צברו 3 מיליארד שקלים משנת 1955 שנחשבים עודפים כאשר ההסתדרות תכננה לחלקו ל-165 אלף מורים בסכום של 12 אלף שקלים. כעת הגיעו הצדדים להסדר פשרה שבמסגרתו יועברו למדינה 1.05 מיליארד שקל בגין רכישת זכויות העבר, אשר ישמשו בין היתר לשיקום מערכת החינוך באזורים שנפגעו במלחמת "חרבות ברזל", וכן לקיום הכשרות ופעולות אחרות לצורך שיפור מעמדם של עובדי ההוראה. סכום של כ-2.25 מיליארד שקל יחולק ל-165 אלף עמיתי הקרנות הזכאים וליורשיהם. כמו כן, יחלו הקרנות לרכוש זכויות פנסיה תקציבית לעובדי הוראה היוצאים לשבתון החל משנת הלימודים תשפ״ג (2022-2023) ואילך.
קריאה מעניינת: השכר האמיתי של המורים בישראל: לא נמוך כמו שנדמה לכם
- המדריך המלא למציאת מורה פרטי (שבאמת יעזור לילד שלכם)
- פער של 30% בשכר, 60% עזבו את העבודה: דוח השכר במערכת החינוך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלוקת הכספים תיעשה באופן ממוכן לחשבונות העמיתים או באמצעי תשלום דיגיטליים, בהתאם לנהלים שאושרו על ידי רשות שוק ההון. במקביל, הוחלט לשמור על כרית ביטחון אקטוארית של 4% לפחות, לטובת יציבות הקרנות ורווחת העמיתים בעתיד.

"נראה כי ההסתדרות נוהלה כמו עסק ששייך לאדם פרטי"
"אשר ברצותו ממנה אנשים לתפקידי מפתח, וברצותו מעבירם מתפקידם, וזאת כאשר לעיתים הם נעדרים כישורים מינימליים, והם עצמם לא מבינים מדוע הוצבו בתפקיד" - השופטת דורית סבן-נוי האריכה את מעצרם של יו"ר ההסתדרות ארנון בר-דוד וסוכן הביטוח עזרא גבאי
מעצרם של יו"ר ההסתדרות ארנון בר-דוד וסוכן הביטוח עזרא גבאי הוארך בשלושה ימים, עד יום חמישי. ההחלטה התקבלה לאחר דיון בבית משפט השלום בראשון לציון, שבמסגרתו הציגה המשטרה הקלטות המצביעות, לפי החשד, על העברת כספים במזומן בין השניים.
נציגי המשטרה טענו בדיון כי מדובר בחקירה רחבת היקף, שנמשכת מזה כשנתיים. החקירה כוללת חשדות לעבירות שוחד, מרמה והפרת אמונים במספר מוסדות ציבוריים, גופים עירוניים וממשלתיים. לפי המשטרה, יש חשד לקיומו של מנגנון שיטתי לקידום מינויים בתמורה להעברת כספים או טובות הנאה.
במרכז החקירה עומדת הטענה כי גבאי, הבעלים של סוכנות ביטוח, ניצל קשרים עם ראשי ועדים בהסתדרות למינוי דירקטורים בחברות ממשלתיות, ובתמורה אותם ועדים העבירו עובדים לביטוח דרך סוכנותו. בר-דוד חשוד כי קיבל כספים מגבאי והשתמש בקשריו כדי לסייע לו לקדם מינויים ועסקאות. גבאי מצידו טען כי מדובר בהלוואה, ולא בתשלום בלתי חוקי.
עורכי הדין של שני החשודים הכחישו את החשדות. עו"ד מיכה פטמן, המייצג את בר-דוד, אמר כי מדובר בהלוואה של 30 אלף שקל שהועברה בשלוש פעימות. לטענתו, לא מדובר בעבירה פלילית. פטמן הדגיש כי אין ראיות למעטפות כסף או למעשים פליליים אחרים, וכי לא התקיימו נסיעות משותפות לחו"ל בין בר-דוד לגבאי. נציגת המשטרה טענה כי חקירת ההתכתבויות בין השניים עדיין לא הושלמה, וכי ישנם פערים בין גרסאותיהם.
בנוגע להעסקת בני משפחה של בר-דוד, המשטרה אישרה כי בנו עובד אצל גבאי, וכן כי בתו וכלתו נחקרו. לפי החשד, גבאי העלה את שכר בנו של בר-דוד לאחר שהתבקש לעשות כן, אך עו"ד פטמן טען כי מדובר בתוספת זניחה של 400 שקל. עוד נטען כי אחת מאחייניותיו של בר-דוד קיבלה הצעת עבודה מיבואן בשם דניאל זינגייך, לאחר שהתלוננה בפניו שהיא מחפשת עבודה.
