זה מה שקורה בדרך כלל ל-S&P 500 בשנים דומות ל-2016

מדד S&P 500 האמריקני רשם מאז פברואר האחרון קאמבק רציני לאחר פתיחה צורמת לשנת 2016, אך עדיין האנליסטים בשוק נותרו סקפטיים ועולה החשש שהתנודתיות הזו תסתיים בעוד נפילה כואבת. אם לשפוט לפי ההיסטוריה, אפשר להיגרע, כך לפי ניתוח של Bespoke Investment Group. בחברת המחקר בדקו את התנהגות המדד בשנים קודמות שדומות בהתנהגות שלהן ל-2016. בשורה התחתונה, התשואה הממוצעת בשנים שהיו דומות לשנה הנוכחית - הייתה חיובית.

לפי בדיקת Bespoke, התנודתיות שנבדקה על בסיס שנים עברו לא מהווה בשורות טובות לספקולנטים שמצפים למגמה דומה בהמשך 2016. מתוך 10 שנים, רק ב-3 נרשמה תנועה דו ספרתית באחוזים אחרי הטלטלה: שנת 2010, 1998 ו-1930.

והנה כמה דוגמאות יוצאות דופן עם תנודתיות דו ספרתית: בשנת 2010 (עם קורלציה של 0.86 לשנת 2016) נרשמה תנודה עם ירידה מקסימלית של 14.9% לבין עלייה מקסימלית של 4.8%. את שארית השנה סיים מדד S&P 500 בעלייה של 4.6%. בשנת 1998 (עם קורלציה של 0.81) נרשמה ירידה מקסימלית של 14.6% ועלייה מקסימלית של 10.8%. בהמשך השנה מדד S&P 500 רשם עלייה של 9.7%. בשנת 1930 (עם קורלציה של 0.74) המדד נע בין עלייה מקסימלית של 4.2% לבין ירידה מקסימלית של 38.7%. את המשך השנה מדד S&P 500 סיים בקריסה של 34.9% (!!).

בשנת 1928 מדד S&P 500 נע בין ירידה מקסימלית של 8% ורווח מקסימלי של 22.2%. זה אגב השיעור שעלה המדד בהמשך השנה מאז התחיל הקאמבק מהפתיחה הצורמת. בשנת 1956 למשל, התואמת כמעט לחלוטין בהתנהגותה לשנת 2016 (קורלציה של 0.9 מתוך 1), לאחר פתיחת שנה צורמת מדד S&P 500 נע בין צניחה של 8.8% לעלייה של 2.9% ובשארית השנה ירד 3.5%.

• המדדים מחקו את הירידות; אנבידיה ירדה ב-2%, אינמוד ב-12%
• לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים

בשורה התחתונה, רק בשנים 1956 ו-1930 המדד הציג ירידה (של 3.5% ו-34.9% בהתאמה). אך בהתחשב בהחזר הצפוי להמשך השנה, Bespoke מצא כי ב-80% מהמקרים שנבדקו מדד S&P 500 הציג עלייה של 3.8% בממוצע, כך שהחיים אחרי הקאמבק לא כאלה גרועים.

מדד S&P 500 מדצמבר האחרון: