נוסטלגיה: "המצב ששורר בשווקים מזכיר את הבועה של סוף שנות ה-90"

איך אפשר לדעת ששוק המניות בארה"ב התחיל להתנפח כבועה? לג'ק אלבין אנליסט ראשי מ-BMO יש את התשובה
אלמוג עזר | (5)
נושאים בכתבה וול סטריט

שנת 2015 כבר כאן, אך לחלק מהאנליסטים בוול סטריט, השנה החדשה מזכירה בכלל את העשור הקודם. "הסנטימנט ששולט היום בשווקים מזכיר לי את השנים המאוחרות של הוול סטריט בשנות ה-90". כך אמר מוקדם יותר ג'ק אלבין, האנליסט הראשי של בנק ההשקעות BMO.

אלבין אמר לרשת החדשות CNBC, כי בפעם האחרונה שהכלכלה האמריקנית זכתה להון עצום שזרם אליה מסביב לעולם, הייתה בתקופת בועת הדוט.קום. כמו כן מאפיינים נוספים של השוק כיום כמו מחירי סחורות נמוכים, דולר חזק וחוזקה אמריקנית לעומת שאר העולם מזכירים את התקופה ההיא. בהתחשב בנתונים הללו, אלבין לא יופתע אם שוק המניות של ארה"ב ימשיך לעלות גם בשנת 2015, אולי אף לתחומים בועתיים.

הסימנים לבועה ברורים מאוד על פי אלבין: "במידה ומכפילי הרווח הממוצעים של המדדים בארה"ב, שנמצאים כיום בתחום ה-1.7 וה-1.8, יגיעו לכדי 2, זה אומר שהמחירים כבר בועתיים כפי שהיו בסוף העשור הקודם".

הברבור השחור

"השוק והמשקיעים נוהגים כפי שנהגו לפני שני עשורים, כלומר אינם לוקחים בחשבון סיכונים שאינם מודעים להם. אנו נראה עליה בלחץ המשקיעים כבר השנה". לגבי סיכון אפשרי ובלתי מאובחן, הפתיע אלבין ואמר שדווקא האינפלציה יכולה להתממש בחצי השני של השנה ולגרום לעליית ריבית גבוהה שתתפוס את הפד לא מוכן.

הירידה במחירי הנפט

דעתו של אלבין אינו נוחה מהירידה במחירי הנפט. "הירידה בנפט יוצרת חוסר איזון בשוק האג"ח ועד עתה לא ניתן להבין את ההשפעה שלהם לטווח הארוך על שוק זה". נציין כי שוק חברות האנרגיה מהווה מעל ל-10% משוק האג"ח זבל בארה"ב.

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    ההבדל העקרוני הוא שאז הריבית היתה גבוהה מזו של היום (ל"ת)
    משקיף 03/01/2015 19:00
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    ראב 03/01/2015 09:04
    הגב לתגובה זו
    כידוע ארהב חייבת למעלה מ17 טרליון דולר ארהב לא יכולה להחזיראת ובות ולכן האפשרות שלה להחזיר את החובות היא שאנשים ותאגידים מכל העולם ישקיעו בבורסות של ארהב כל מה שנשאר זה להפיל את הבורסות וכך לאדות את החוב
  • לך שתה מיץ (ל"ת)
    ילד קשקשן 05/01/2015 09:55
    הגב לתגובה זו
  • האמיתי 03/01/2015 12:47
    הגב לתגובה זו
    צודק בהחלט
  • 1.
    ראב 03/01/2015 08:51
    הגב לתגובה זו
    את כידוע ארהב חייבת כ 17 טרליון דולר לעולם היא לא תוכל להחזיר

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.67% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס 0.06% נאסד"ק 0.78% S&P 500 0.38% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.