נוסטלגיה: "המצב ששורר בשווקים מזכיר את הבועה של סוף שנות ה-90"

איך אפשר לדעת ששוק המניות בארה"ב התחיל להתנפח כבועה? לג'ק אלבין אנליסט ראשי מ-BMO יש את התשובה
אלמוג עזר | (5)
נושאים בכתבה וול סטריט

שנת 2015 כבר כאן, אך לחלק מהאנליסטים בוול סטריט, השנה החדשה מזכירה בכלל את העשור הקודם. "הסנטימנט ששולט היום בשווקים מזכיר לי את השנים המאוחרות של הוול סטריט בשנות ה-90". כך אמר מוקדם יותר ג'ק אלבין, האנליסט הראשי של בנק ההשקעות BMO.

אלבין אמר לרשת החדשות CNBC, כי בפעם האחרונה שהכלכלה האמריקנית זכתה להון עצום שזרם אליה מסביב לעולם, הייתה בתקופת בועת הדוט.קום. כמו כן מאפיינים נוספים של השוק כיום כמו מחירי סחורות נמוכים, דולר חזק וחוזקה אמריקנית לעומת שאר העולם מזכירים את התקופה ההיא. בהתחשב בנתונים הללו, אלבין לא יופתע אם שוק המניות של ארה"ב ימשיך לעלות גם בשנת 2015, אולי אף לתחומים בועתיים.

הסימנים לבועה ברורים מאוד על פי אלבין: "במידה ומכפילי הרווח הממוצעים של המדדים בארה"ב, שנמצאים כיום בתחום ה-1.7 וה-1.8, יגיעו לכדי 2, זה אומר שהמחירים כבר בועתיים כפי שהיו בסוף העשור הקודם".

הברבור השחור

"השוק והמשקיעים נוהגים כפי שנהגו לפני שני עשורים, כלומר אינם לוקחים בחשבון סיכונים שאינם מודעים להם. אנו נראה עליה בלחץ המשקיעים כבר השנה". לגבי סיכון אפשרי ובלתי מאובחן, הפתיע אלבין ואמר שדווקא האינפלציה יכולה להתממש בחצי השני של השנה ולגרום לעליית ריבית גבוהה שתתפוס את הפד לא מוכן.

הירידה במחירי הנפט

דעתו של אלבין אינו נוחה מהירידה במחירי הנפט. "הירידה בנפט יוצרת חוסר איזון בשוק האג"ח ועד עתה לא ניתן להבין את ההשפעה שלהם לטווח הארוך על שוק זה". נציין כי שוק חברות האנרגיה מהווה מעל ל-10% משוק האג"ח זבל בארה"ב.

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    ההבדל העקרוני הוא שאז הריבית היתה גבוהה מזו של היום (ל"ת)
    משקיף 03/01/2015 19:00
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    ראב 03/01/2015 09:04
    הגב לתגובה זו
    כידוע ארהב חייבת למעלה מ17 טרליון דולר ארהב לא יכולה להחזיראת ובות ולכן האפשרות שלה להחזיר את החובות היא שאנשים ותאגידים מכל העולם ישקיעו בבורסות של ארהב כל מה שנשאר זה להפיל את הבורסות וכך לאדות את החוב
  • לך שתה מיץ (ל"ת)
    ילד קשקשן 05/01/2015 09:55
    הגב לתגובה זו
  • האמיתי 03/01/2015 12:47
    הגב לתגובה זו
    צודק בהחלט
  • 1.
    ראב 03/01/2015 08:51
    הגב לתגובה זו
    את כידוע ארהב חייבת כ 17 טרליון דולר לעולם היא לא תוכל להחזיר

טבע הודיעה על השלמת רכישת חטיבת הגנריקה של אלרגן

אלמוג עזר |
נושאים בכתבה טבע
טבע הודיעה הערב כי השלימה את רכישת החברה אקטביס ג'נריקס (חטיבת הגנריקה של אלרגן). על פי טבע, הרכישה האסטרטגית מאחדת שתי חברות גלובליות מובילות בתחום הגנריקה, המשלימות זו את זו ביכולות מחקר ופיתוח, פורטפוליו וצבר מוצרים, פרישה גיאוגרפית, תשתיות שרשרת אספקה וייצור וגם תרבויות. בעקבות הרכישה תוכל טבע לספק לעשרות מיליוני אנשים נוספים וביותר אזורים בעולם במחירים התחרותיים ביותר. לאחר הרכישה נוספות לטבע מוצרים נוספים הממתינים לאישור ארגון ה-FDA לכדי סך של 338 מוצרים שונים. בשווקים המתעוררים יש לחברה 613 מוצרים הממתינים לאישור. טבע חוזה השקה של 1,500 מוצרים גנריים ברחבי העולם בשנת 2017. מניית טבע נחלשה היום 1.2% במסחר בוול סטריט. המנייה ירדה כבר 19% מתחילת השנה. שנה לאחור מניית טבע מציגה ירידות של יותר מ-23%. שווי המניה נסחר ב-53 דולר. החברה הודיעה כי היא תשחרר את התוצאות הכספיות של הרבעון השני של שנת 2016 ביום חמישי, 4 באוגוסט 2016 בשעה 7:00 שעון מזרח ארה"ב, 14:00 שעון ישראל. החברה תקיים שיחת משקיעים לאחר הפרסום. נזכיר כי טבע הודיעה כבר שבוע שעבר על רכישת החטיבה הגנרית של אלרגן ב-40.5 מיליארד דולר. ענקית הגנריקה קיבלה את אישור הרשות להגבלים עסקיים בארה"ב, אישור שהיה המכשול האחרון להשלמת העסקה עליה נודע לראשונה כבר ביולי 2015. האישור המיוחל התקבל לאחר שטבע הסכימה לוותר על 79 תרופות גנריות שלה ולמכור אותן ל-11 חברות מתחרות. לפי הודעת הרשות, מדובר במהלך מכירת המוצרים הגדול ביותר אי פעם בהוראת הרשות בעסקת מיזוג.