אנליסטים על אפל: נסחרת בחסר, תזנק 67% לשווי של מעל טריליון דולר

אפל, החברה הרווחית ביותר בהיסטוריה האמריקנית לא עוצרת ואמש שברה שיא נוסף - השווי הגבוה אי פעם לחברה בורסאית
סהר אביב | (1)

אפל, החברה הרווחית ביותר בהיסטוריה האמריקנית, לא יודעת שובע ומתכננת להמשיך ולהתרחב והרבה בעזרת השדרוג המתקרב למוצר הנמכר ביותר שלה, האייפון. מניותיה של הענקית נסחרות כעת בתימחור חסר ביחס לממוצע בנאסד"ק, שכן מכפיל הרווח של אפל עומד כעת על 15.4 בעוד המכפיל הממוצע בבורסה זו עומד על 16.5. לפני מספר ימים רשמה החברה שיא היסטורי כאשר מניית החברה הגיעה למחיר של 665.15 דולר, מחיר המשקף שווי שוק של 623.5 מיליארד דולר - השווי הגבוה אי פעם לחברה בודדת.

הגידול העצום ברווח של אפל תורם להקטנת מכפיל הרווח שלה, כלומר קיטון נוסף של היחס בין המחיר למניה ובין הרווח למניה. בעוד מחיר מניית אפל הכפיל ערכו פי 80, שיעור של 8000% בעשור האחרון, הרווח למניה הכפיל עצמו פי 300 בעשור האחרון.

תחזיות לרווחים עתידיים משקפות אופטימיות כאשר המנכ"ל הנוכחי טים קוק מתכנן להשתמש בסכום של 117.2 מיליארד דולר שנמצא בקופה על מנת להמשיך את צמיחת אפל, תוך התרחבות להנפקת מכשירים סלולריים חדשים וטלוויזיות. הערכה בשוק היא כי גישת המשקיעים כלפי אפל בטווח הקרוב תלויה רבות בהצלחתו של האייפון 5 שעתיד ככל הנראה לצאת לשוק ב-12 בספטמבר.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    Spin של אנליסטים - חבל ששוב הפריירים יפלו ברשת (ל"ת)
    7 22/08/2012 17:44
    הגב לתגובה זו

מפחיד: האינדיקטור שחזה את מפולות 2000 ו-2007, שוב מתריע - צפו בגרף

רמת המינוף של המשקיעים בוול סטריט זינקה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר, מה שצריך להדליק נורות אדומות לקראת נפילה אפשרית
ידידיה אפק |
אחד האינדיקטורים המעניינים ביותר מפני מפולת בשוק המניות האמריקני משמיע איתותי אזהרה. אנחנו מדברים על החוב השולי (Margin Debt), סך החוב שלקחו משקיעים על מנת לממן קניית מניות. סכום החוב השולי בשוק המניות בניו יורק עלה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר האחרון, ומאז ירד כבר חודשיים ברצף. שלמה גרינברג, פרשן הבית של Bizportal וסוחר ותיק בוול סטריט, מסביר שה-Margin Debt הוא הסכום אותו חייבים משקיעים לברוקרים כשהם רוכשים מניות. השיטה בארה"ב שונה מאוד משוק ההון הישראלי - משקיע שרוצה לקנות מניית XYZ ישלם רק מחצית מהסכום, והברוקר ישלים לו את החצי השני, וכך נוצר המינוף. כאשר הסיכון בשוק עולה, הברוקרים מצמצמים את רמת המינוף שהם נותנים למשקיעים, וכך רמת החוב יורדת. מה זה אומר? בעבר סימנו פיקים כאלה ב'סך החוב השולי' התראה לפני מפולות בשוק המניות, כפי שניתן לראות בגרף הבא: גרסה דומה של הגרף הזה, בטווח ארוך יותר ובמונחים ריאלים (בניכוי אינפלציה), מופיעה כאן. מהנתונים עולה מספר אחד משמעותי - לאחר עלייה של 150% ב-Margin Debt מאז פברואר 2009 לסכום אסטרונומי של 465 מיליארד דולר, יתכן שהמשקיעים מצמצמים את המינוף - בחודשיים האחרונים ירד סך החוב בכ-6%. המידע שמתפרסם באתר NYSE על החוב השולי יוצא באיחור של מספר שבועות, כך ששינוי דרמטי בשיעור החוב לא ניכר באופן מיידי. עם זאת, כמו שציינו הירידה ברמת החוב מתחילה מספר חודשים לפני שמתחילה הירידה הגדולה בשוק המניות - כך קרה בשנת 2000 וב-2007. לפני כל אחת מהירידות האלו נרשם זינוק משמעותי בסך החוב השולי, זינוק דומה לזה שקרה בין אוגוסט 2013 לפברואר 2014, אז טיפס סך החוב ב-21%. האם זה אומר שהנפילה הגדולה עוד מעט כבר כאן? יתכן, אבל כנראה כדאי להמתין לפחות עוד חודש לפני שמקבלים החלטה, רק כדי לוודא שאכן מדובר בשינוי מגמה בשוק.