לקחת את התלת מימד מעולם האבטיפוס לעולם הייצור המוערך בטריליון ד'
סטרטסיס היא אחת החברות הגדולות בעולם לתלת מימד. היום הודיעה החברה כי חתמה על הסכם לרכישת יחידת החומרים להדפסה פולימרית בתלת מימד של חברת Covestro AG. הרכישה תכלול מתקני ופעילויות מו"פ, צוותי פיתוח ומכירות גלובליים באירופה, ארה"ב וסין, תיק של כ-60 חומרי ייצור להדפסה פולימרית בתלת מימד וכן תיק קניין רוחני המכיל מאות פטנטים ובקשות פטנט. מחיר הרכישה מסתכם בכ-43 מיליון אירו, בתוספת מלאי נוסף ובניכוי התחייבויות מסוימות. בנוסף, ישנו תשלום פוטנציאלי של עד 37 מיליון אירו בכפוף להשגת מדדי ביצוע שונים.
שוחחנו עם מנכ"ל החברה יואב זייף בנוגע לפעילות החברה, עתיד התחום וענינים נוספים הקשורים לפעילות החברה. מה זה בעצם מדפסות תלת מימד, שאלתי את זייף, והוא הסביר: ״מדפסות תלת מימד נותנות את היכולת לייצר חלקים או מוצרים בצורה ורסטילית מקובץ דיגיטלי״. בתוך התהליך, יש המון דברים שייחודיים לחברה של יואב, כמו ביצוע דיגיטליזציה שהיא העברת הקובץ מדיגיטל למציאות, ובנוסף גם ורסטיליות ופרסונליזציה שהיא האפשרות לייצר לפי מאפיינים ספציפיים ומותאמים.
יואב נתן דוגמה פיקנטית מהחודש האחרון. סטרטסיס השתתפה בניתוח הפרדה של 2 תאומות סיאמיות. סטרטסיס תרמה את חלקה בכך שהביאה אבטיפוס המדמה את שתי התאומות המחוברות שהודפס במדפסת התלת מימד בכדי שהמנתחים יוכלו להתאמן עליו לפני הניתוח האמיתי.
לתלת מימד ולסטרטסיס יש 3 יתרונות מהותיים, אומר המנכל יואב זייף : האחד, פרסונליזציה, היכולת של התלת מימד להתאים תכונות קטנות וספציפיות ללקוח, השני, היכולת של המדפסת ליצור צורות גאומטריות מסובכות, והשלישי, נפח הייצור שהמדפסת יכולה לייצר. המנכ״ל הזכיר את העסקה עם הצי האמריקאי שרכש 25 מדפסות של סטרטסיס בסכום של 20 מיליון דולר. הם בעצם מדפיסים את חלקי המטוס ללא שימוש במחסנים. ״מייצרים את החלק ושמים אותו על המטוס״, שזה יתרון מעולה המעניק גמישות אל מול שיטות הייצור המסורתיות.
- פריון מבטלת את גלולת הרעל: הדירקטוריון מאמין בחזרה לצמיחה
- דירקטוריון סטרטסיס דוחה את הצעת הרכישה- השתלטות של ננו דיימנשן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה לגבי הפוטנציאל של עולם המדפסות תלת מימד בכללותו, אנחנו אמנם שומעים עליו המון זמן, אך הוא עדין לא ״התפוצץ״? - יואב מסכים עם התיאור הזה. הוא אומר שהפוטנציאל גדול, במיוחד בסגמנט הייצור ״עד כה עולם התלת מימד התמקד אך רק באבטיפוסים, שם הוא לא יכול לממש את הפוטנציאל שלו. סטרטסיס לוקחת אותו לעולם הייצור, שם אפשר לחדור לתודעת העולם״.
ולראיה, מציין יואב שב-2021, 30% מהמכירות של סטרטסיס היו ללקוחות שהשתמשו בהדפסה כמוצר מוגמר, ולא אבטיפוס. ״המשימה שלנו היא לקחת את עולם התלת מימד מאבטיפוסים, לעולמות הייצור, שם נוכל לממש את הפוטנציאל שלנו. עולם הייצור מוערך בטריליון דולר, ותעשיית התלת מימד היא אפילו לא אחוז ממנו, כך שיש לנו המון פוטנציאל להמשך״.
אי אפשר שלא לדבר על הפיל שבחדר - הרכישה של 12% ממניות החברה על ידי המתחרה, ננו דימנשיין ננו דיימנשן , וגלולת הרעל שטמנה סטרסיס כתגובה. זייף: ״גלולת הרעל שהעלנו לא הייתה בגלל ננו, ננו הודיעה שהיא משקיע פסיבי בחברה שלנו. המטרה של המהלך מאוד בסיסית, סטרטסיס היא חברה עם תוכן, אנחנו החברה שמוכרת הכי הרבה בעולם. חברה מבוססת, אמיתית, עם לקוחות״
- אינטל מזנקת ב-9%: דיווחים על הזמנת ייצור מאפל
- OpenAI מתרחבת והשותפות מממנות: כך החברה מתקדמת לעבר AGI
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
יואב הסביר על המהות של הגלולה, והפחד מלקיחת שליטה, מבלי לקבל ערך מוסף: ״בשוק ההון יש המון חברות שאין להם תוכן. אם מישהו רוצה להשתלט על החברה, הוא צריך לשלם פרמית שליטה על הערך המוסף שהחברה נותנת, או שיש לו משהו לתרום, ערך מוסף, טכנולוגיות טובות יותר, משהו שיקפיץ את הערך לבעלי המניות. יש המון חברות עם כסף בלי תוכן, ולכן בסביבה שאנחנו נמצאים בה היום, אנחנו רוצים להימנע מכך שחברה תשתלט על סטרטסיס מבלי להביא ערך או פרמיית שליטה״
קטי ווד מחזיקה בחברת סטרטסיס, נתון המכניס אותה לתוך רשימה של מניות ספקולטיביות ומסוכנות, ומסב לה ייחוס מיוחד כפי שנותנים למניות שקטי מחזיקה. פעם זה היה מקפיץ מניות, היום נראה שזה קובר אותן. יואב מספר כי קטי מכרה את רוב האחזקה שלה בחברה, הוא רואה את זה כצעד חיובי. ״ההערכה שלנו היא שהיא מכרה את רוב הפוזיציה כיוון שסטרטסיס ירדה משמעותית פחות מהחברות שקטי מחזיקה, וכשצריך למכור, היא מעדיפה למכור את החברות עם ההפסד הקטן ביותר״. הוסיף ואמר כי סטרטסיס מקבלת בברכה כל בעל מניות.
בנוגע להמשך רכישה של חברות והתרחבות הסביר המנכ"ל: ״יש לנו 500 מיליון דולר בקופה, עם תכנית מאוד מסודרת לגבי התרחבות, ובאופן תמידי יש לנו חברות על הכוונת, יש לנו אסטרטגיה מסודרת בנוגע לרכישות, אנחנו נוודא שיש לנו יתרון מושלם, תמיד נסתכל על חברות אסטרטגיות שיכולות לעזור לנו״. כאמור, היום התפרסמה רכישה של החברה.
לסיום שאלתי את יואב האם רישום כפול בבורסה הישראלית עומד על הפרק, נראה שבסרטסיס לא מתלהבים: ״הכל תלוי בבורסאות, סטרטסיס צריכה להיות באחד מהמדדים המובילים בארץ, וכל עוד זה לא קורה, זה לא משהו שאנחנו מתמקדים בו, הכל תלוי בוואלואציה (הערכת שווי)״ אמר יואב.
- 1.עלו והצליחו! (ל"ת)ARTICK19 09/08/2022 08:22הגב לתגובה זו
קתי וודקת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים
בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.43% מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.
בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet 0.04% , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms 2.17% בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave -1.91% , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.
במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 1.35% בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1.39% בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.
במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 2.92% בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 9.88% בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.
אינטל מזנקת ב-9%: דיווחים על הזמנת ייצור מאפל
החברה עשויה להתחיל לייצר את מעבדי ה־M הבסיסיים של אפל כבר ב־2027, במהלך שעשוי לצמצם את התלות ב־TSMC ולבחון את יכולות הייצור המתקדמות של אינטל בשנים הקרובות
מניית אינטל Intel Corp 10.09% מזנקת ב-9% בעקבות דיווחים שלפיהם החברה עשויה לזכות בהזמנת ייצור משמעותית מצד אפל כבר ב־2027. מדובר במהלך שעשוי לסמן שינוי כיוון בפעילות מפעלי הייצור של אינטל, במאמציה לשוב להיות שחקנית מרכזית בתחום יציקת השבבים לחברות אחרות.
לפי הערכת האנליסט מינג־צ׳י קו מ־TF International Securities, הסיכוי שאינטל תהפוך לספקית טכנולוגיית ייצור מתקדמת עבור אפל השתפר משמעותית בתקופה האחרונה. קו מציין כי אפל חתמה עם אינטל על הסכם סודיות וקיבלה גישה לערכת הפיתוח של תהליך הייצור החדש (18AP), כאשר הניסויים וההדמיות עומדים ביעדים שנקבעו. השותפות המסתמנת צפויה להתמקד בייצור הדגמים הבסיסיים של מעבדי סדרת M של אפל, אותם מעבדים שמניעים את מחשבי MacBook Air ואת חלק מדגמי iPad Pro. על פי ההערכות, היקף המשלוחים של מוצרים אלה צפוי לעמוד על 20 מיליון יחידות ב־2025, עם ירידה קלה ל־15 עד 20 מיליון יחידות בשנים שלאחר מכן.
השפעות המהלך
עבור TSMC, יצרנית השבבים הדומיננטית של אפל כיום, ההשפעה צפויה להיות שולית בטווח הקצר. היקפי הייצור הנמוכים יחסית אינם צפויים לשנות את מצבה הפיננסי או להחליש את מעמדה בתחום הייצור המתקדם. עם זאת, עצם כניסתה של אינטל לתמונה עשויה לאותת על שינוי ארוך טווח במבנה שרשרת האספקה.
מהצד של אפל, שיתוף פעולה עם אינטל עשוי לשמש כתמיכה בקידום ייצור בארה״ב בהתאם למדיניות "תוצרת ארה״ב" של ממשל טראמפ. נוסף על כך, אפל עשויה להרוויח ממקור ייצור נוסף שיגדיל את יכולת התכנון שלה ויפחית את התלות ב־TSMC, שעדיין שולטת ברוב היכולות המתקדמות.
- פרשת "הדלפת הסודות": חיפוש בביתו של בכיר לשעבר ב-TSMC והחרמת מחשבים במסגרת חקירה פלילית
- הקרב על השבבים: TSMC תובעת בכיר לשעבר שהצטרף לאינטל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עבור אינטל, זכייה בחלק מהזמנות הייצור של אפל בתהליכים מתקדמים תהיה בבחינת נקודת מבחן לגישת ההשקעות המחודשת שלה בתחום ה־Foundry. אף שהחברה עדיין רחוקה מביצועי הייצור של TSMC, הזמנה זו עשויה לחזק את מעמד שירותי הייצור שלה ולמשוך לקוחות נוספים בעתיד. השלמת המהלך תלויה בהתקדמות הטכנולוגית של אינטל בשנים הקרובות. לפי קו, אפל ממתינה לגרסאות מתקדמות יותר של תהליך 18AP, ערכות פיתוח נוספות שאמורות להיות מוכנות במהלך הרבעון הראשון של 2026. רק לאחר מכן ניתן יהיה להעריך באופן מדויק את לוחות הזמנים לשיתוף פעולה מלא.
