לידר לברונפמן: הלך קל עם ביבי? נראה אותך עם ריקי..

האנליסט אלון גלזר מבית ההשקעות לידר ושות' מותיר לדיסקונט המלצת "קניה" ומעלה את מחיר היעד למניה ל-7.3 שקל - גבוה בכ-22% ממחיר המניה בבורסה לני"ע הבוקר.

גלזר פותח בהסתייגות ומציין, כי כל עוד אין הודעה רשמית על העסקה, הוא ממליץ לקחת את האמירות האופטימיות שלו בזהירות. הוא מציין, כי כפי שצפה, הפער הלא משמעותי בין האוצר לברונפמן נסגר ומעריך, כי רוב המו"מ נועד כדי להראות, שהמדינה נאבקת הפעם והצליחה להעלות את המחיר.

נראה, מוסיף האנליסט, כי שני הצדדים יוצאים מאוד מרוצים. המדינה, כי סוף סוף מכרה את הבנק וכי לא מכרה במחירי סוף עונה ומתיו ברונפמן, כי הוא באמת רצה, בעיניו של גלזר, את דיסקונט והצליח לקנותו במחיר מצויין, כאשר על המחיר הזול יחסית, בראיית האנליסט, יש להוסיף את האופציה בתוך הכסף, המגדילה משמעותית את הדיסקאונט.

לדעתו של האנליסט מלידר ושות', אין ספק שהעברת השליטה בבנק היא ידיעה מצוינת עבורו, שכן ידיים פרטיות תבצענה את תהליכי הרה ארגון, ההתייעלות וההשקעות הנדרשות. קבוצת ברונפמן, הוא מציין, למדה מצויים את הבנק והוא מאמין, כי היא באה מוכנה עם תכניות ברורות.

גם המניה צריכה, למשנתו, להנות מהעסקה. עד היום בבוקר, הוא אומר, נמצאנו בחשש לאי השלמת העסקה, חשש שבא לידי ביטוח במחיר המניה. גם העובדה שהעסקה בוצעה בדיסקאונט על מחיר השוק לא צריכה להעיב, בראייתו, על החגיגות. הוא מזכיר, שמדובר במוכר שלא רגיש למחיר (כל עוד יגידו שהוא תפקד טוב מבעסקת צים...) ובקונה יחיד שהצליח לנצל את המצב ולרכוש את הבנק בזול, כאשר ברור ללידר ושות' לפחות, שלהערכתו הבנק שווה עשרות אחוזים מעל העסקה.

בבית ההשקעות מעריכים את שווי דיסקונט בגובה 7.2 מיליארד שקל, כאשר עליות השערים במניות המוחזקות בחודשים האחרונים (הראל והבינ"ל) תורמות לערך והן שהביאו להעלאת מחיר היעד. אלון גלזר מזכיר, כי כניסת קבוצת ברונפמן צפויה להציף ערך נוסף (תהליכי התייעלות, מימוש חלק מהנכסים ועוד) ובעיקר, סבורים, כי ברונפמן רואה לדיסקונט יו יורק מחיר גבוה בהרבה מהמודל השמרני שלהם (מכפיל הון של 1.3), כך שבפועל בעיני הקונה מדובר לדעתם בבנק ששווה יותר.