פסגות לקראת עדכון המדדים: אילו היצעים יוזרמו? ניתוח שני בסדרה

לקראת עדכון המדדים שיתרחש ב-15 בדצמבר פרסמו בפסגות את ההערכה השנייה בסדרה לשינויים הצפויים. נציין כי היום הקובע לגביי החזקות הציבור בכל מניה ושווי שוק ממוצע יהיה ה-30 לחודש נובמבר כאשר הבורסה מתחשבת החל ממחר בכל שער נעילה לחישוב שווי השוק לדירוג. תעודות הסל יבצעו התאמות להחזקותיהן במדדים במסחר הנעילה ב-14 לדצמבר.

האנליסט אביעד שימון מפסגות כותב בעבודתו את הערכותיו לעדכון נכון לסגירת המסחר אתמול, ה-13 לנובמבר:

מדד המעו"ף

סף הכניסה למדד הוא דירוג במקום 20 ומעלה וסף היציאה הוא דירוג במקום 30 ומטה. בנוסף, להבדיל מכל המדדים האחרים, במדד זה נדרש שיעור החזקות ציבור של 25% לפחות. כעת יש במדד רק 24 מניות עקב גריעת מכתשים אגן, כך שבכל אופן מניה אחת לפחות תיכנס.

מניית מלאנוקס מסתמנת כמועמדת הוודאית לכניסה ומדורגת מבחינת שווי שוק במקום הגבוה ביותר מבין המניות המקיימות את תנאי הסף של המדד ולכן צפויה להיכנס.

לדבריו של שימון קיימת הסתברות בינונית כי דיסקונט השקעות תצא והוט תיכנס במקומה: "דסק"ש גבולית ומדורגת במקום 30, בפער של 2.8% ממקום 29. במידה ותצא מהמדד, מסתמן כי הוט (מקום 25) תיכנס במקומה". בהסתברות נמוכה יותר מצויינות גם מניות שופרסל (מדורגת 26), הראל השקעות (מדורגת 27) וכלל עסקי ביטוח (מדורגת 28) אשר נמצאות בתמונה אך בשווי שוק נמוך ב- 13% מהוט.

מדד ת"א 75

במדד יש כעת 74 מניות. סף הכניסה למדד הוא דירוג במקום 60 ומעלה וסף היציאה ממנו הוא דירוג במקום 90 ומטה. עפ"י כללי הבורסה, כל מניה הנמצאת במדדים חייבת בשיעור החזקות ציבור מינימאלי של 25%, כאשר חברות גדולות בעלות שווי שוק גבוה מ-750 מ' שקלים יכולות להישאר במדדים עם החזקות ציבור של 20% בלבד.

אביעד שימון כותב: "דלק ישראל אינה עומדת בתנאי הסף של מאגר המניות הקובע שיעור אחזקות ציבור מינימאלי של 20%, על כן צפויה לצאת מהמדד (שיעור אחזקות הציבור הנוכחי הוא 12.7%). עם יציאתה מהמדדים, דלק ישראל תקבל היצע מצרפי של 11 מ' שקלים".

יוצאות נוספות בהסתברות גבוהה: אלביט הדמיה מדורגת כעת במקום 103, הרבה מתחת לסף היציאה מהמדד וצפויה לצאת ממנו, מלאנוקס כאמור תצא מהמדד ותיכנס לת"א 25. מנופים לא עומדת בתנאי זה ולכן צפויה לצאת מהמדד, זאת אלא אם תמכור מניות בשיעור של כ-5% לציבור או ששוויה יעלה בכ-15% ויישאר כך עד ליום הקובע. במידה ותצא מהמדדים, מנופים תספוג היצעים של 9 מיליון שקלים. סקיילקס בעלת שווי שוק של 750 מ' שקלים ונמצאת אף היא בסיכון ליציאה מהמדדים, אם כי בהסתברות בינונית.

מועמדות לכניסה בהסתברות גבוהה: פורמולה מערכות אשר מדורגת במקום 59, הכשרה אנרגיה מתכננת למכור מניות ולהיכנס למאגר המניות ולמדדים. במידה ותמכור מניות כך שיהיו לה 25% אחזקות ציבור, היא תיכנס למדד, מג'יק ומודיעין יהש אף הן ברשימה. כמו כן, נובה, ריט 1 וגבעות יהש מתחרות על כרטיס כניסה נוסף וכל אחת מהם יכולה להיכנס בהסתברות בינונית.

נציין כי ביג מבצעת הנפקה פרטית לגוף מוסדי, כך שהחזקות הציבור יהיו מעל 20% ולכן תוכל להישאר במדדים. כלכלית ירושלים עומדת כעת באחזקות ציבור נדרשות לאחר מכירת מניות של החברה בת מבני תעשיה.

מדד ת"א נדל"ן 15

סף הכניסה למדד הוא דירוג במקום 10 ומעלה וסף היציאה הוא דירוג במקום 20 ומטה. שימון: "אפריקה נכסים גבולית ומדורגת כעת במקום 20, בפער של 2% ממקום 19. במידה ותדורג לבסוף במקום 20 ומטה, היא תצא מהמדד ובמקומה תיכנס אלרוב נדל"ן, שמדורגת הכי גבוה מבין המניות שאינן נמצאות במדד".