דלתא: למרות רבעון חלש יחסית, תחזית טובה להמשך השנה
חברת דלתא העוסקת בפיתוח ומכירה של מוצרי הלבשה מדווחת על גידול בשורה העליונה והתחתונה ברבעון הראשון של 2021 ביחס לרבעון המקביל אשתקד, אך על ירידה ביחס לרבעונים האחרונים. מנגד, החברה מאשררת את התחזיות שלה לשנה כולה אותה היא צופה כי תסיים עם הכנסות של 2.1 מיליארד דולר (אמצע הטווח), לצד רווח של 141 מיליון דולר (אמצע הטווח).
המכירות ברבעון הראשון עמדו על 483.9 מיליון דולר, גידול של 16% לעומת 416.1 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. על אף הצמיחה ביחס לרבעון המקביל אשתקד, מדובר בירידה ביחס לממוצע ההכנסות ברבעונים האחרונים.
בשורה התחתונה, מדווחת החברה על רווח נקי של 18.9 מיליון דולר, גידול של 26% לעומת 15.1 מיליון דולר ברבעון מקביל אשתקד. גם בסעיף זה, על אף הצמיחה מדובר בירידה ביחס לרבעונים החולפים.
ה-EBITDA המתואם גדל בכ-17% במהלך הרבעון לכ-42.6 מיליון דולר, לעומת 36.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
נתוני הרבעונים האחרונים (2021)
- הכלכלן הראשי: ירידה של כ-60% בהשקעות הזרות בישראל ברבעון הראשון
- נקסט ויז'ן מזנקת ב-15% - צופה צמיחה של 70% בהכנסות גם בשנה הקרובה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחזיות חזקות
על אף הדשדוש בתוצאות הרבעון, החברה מאשררת את התחזיות החזקות שפרסמה ברבעון הקודם. את שנת 2022 היא צופה לסיים עם הכנסות בטווח שבין 2.08-2.13 מיליארד דולר, המהווים צמיחה של 7%-9%. החברה מעריכה כי ה-EBITDA המתואם יעמוד בטווח שבין 312-322 מיליון דולר, המהווים צמיחה של 9%-12%. בשורה התחתונה היא צפויה להציג רווח נקי של 138-145 מיליון דולר המהווים צמיחה של 8%-15%.
שחיקה ברווחיות הגולמית
הרווח הגולמי עמד על 183.3 מיליון דולר (37.9% מהמכירות), עליה של 15% לעומת 159 מיליון דולר (38.2% מהמכירות) ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון בשיעור הרווח הגולמי נבע בעיקר מעליה בעלויות שילוח וחומרי גלם, אשר קוזזה כמעט במלואה על ידי שיפור בתמהיל הלקוחות וברווחיות המפעלים.
הרווח התפעולי הסתכם בכ-34.2 מיליון דולר, גידול של 22% בהשוואה ל-28 מיליון דולר ברבעון מקביל אשתקד. הגידול ברווח התפעולי נבע מהגידול במכירות וממינוף ההוצאות התפעוליות.
- אבנר ארד: "הרגולציה הייתה הסיכון הכי גדול לשוק החשמל - עכשיו אפשר סוף-סוף לתכנן"
- חלל תקשורת: עסקה של עד 5.3 מיליון דולר עם לקוח חדש לעמוס 4
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
- 1.דלתא נסחרת בזול וצריכה לעלות 70 אחוז (ל"ת)איתן 15/05/2022 11:09הגב לתגובה זו

קרנות ההשתלמות באוגוסט: תשואה של כ-1.1% במסלול הכללי; כ-1.3% במסלול המנייתי
המסלולים הכלליים הניבו תשואה ממוצעת של כ-1.1% באוגוסט, והמנייתיים התקרבו ל-1.3%; אנליסט ומנורה בולטות בראש, מור וילין לפידות בתחתית; מתחילת השנה: פערים של יותר מ-1.5% בין מובילים לנגררים
אוגוסט אולי נפתח באי-ודאות בשווקים עם חששות גיאו-פוליטיים אבל הסתיים כשעוד חודש טוב לחוסכים. מדדי המניות סגרו בעליות נאות בארץ ובעולם, והתשואות בקרנות ההשתלמות ממשיכות לטפס, עם ממוצע של כ-1.1% במסלולים הכלליים וכ-1.3% במסלולים המנייתיים.
מנורה ואנליסט מושכות קדימה במסלול הכללי
במסלולים הכלליים, שמיועדים לרוב הציבור ומחזיקים בתמהיל מגוון יחסית של מניות, אג"ח ונכסים אלטרנטיביים, נרשמה באוגוסט תשואה בטווח של 0.92% עד 1.24%. את הטבלה החודשית הובילה קרן ההשתלמות של אנליסט, עם 1.24%, כשאחריה מיטב עם 1.19% ומנורה עם 1.17%.
בתחתית הטבלה עומדת קרן ההשתלמות של אינפיניטי, עם תשואה של 0.56% בלבד, נמוכה משמעותית מהממוצע הענפי. מעליה נמצאת ילין לפידות עם 0.92% ומגדל עם 0.97%.
אם מסתכלים על התשואה המצטברת מתחילת השנה, גם כאן אנליסט בראש עם 9.82%, כשמור (9.62%), מגדל (9.50%) וכלל (9.74%) קרובות אליה. בתחתית נמצאות אינפינטי (0.56%) ילין לפידות (8.19%) והראל (8.15%).
- "רציתי לפדות קרן השתלמות, והציעו לי הלוואה מהקרן - כדאי?"
- כך בדיקה פשוטה תוסיף לכם מעל ל- 50 אלף שקלים לחיסכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהסתכלות על שלוש השנים האחרונות אנליסט מובילה עם 35.29%, לפני מיטב (33.07%) ומור (33.56%). אינפיניטי משתחלת למרכז הטבלה עם תשואה של 32.41%, קצת מעל כלל וילין לפידות. מנגד, הראל נשארת מאחור עם 26.65% בלבד - פער של כמעט 9% מהמובילה.

אבנר ארד: "הרגולציה הייתה הסיכון הכי גדול לשוק החשמל - עכשיו אפשר סוף-סוף לתכנן"
אחרי שנים של עיוותים שוק האנרגיה הישראלי עובר מהפרטה "על הנייר" לשוק תחרותי אמיתי; בועידת התשתיות של ביזפורטל, מנכ"ל משק אנרגיה אבנר ארד מזהיר מהעבר, מסמן את העתיד ומסביר למה דווקא עכשיו אפשר סוף סוף לתכנן קדימה: "כשאנחנו לא יודעים לנתח רגולציה, אנחנו
לא יכולים לבנות תחנה. ברגע שהסיכון הזה יוצא, הכל משתנה״ - וגם: האם מחירי החשמל הולכים לרדת?
השינויים בשוק האנרגיה הישראלי לא קורים ביום, אבל בחודשים האחרונים זה נראה שמשהו סוף סוף זז באמת. ועידת התשתיות השנתית של ביזפורטל כינסה שחקנים מכל הענפים לדבר על המגמות וההתפתחויות בענף התשתיות. הכנס היה מלא מפה לפה וזו הייתה ההוכחה שעולם התשתיות שנתפס לאורך שנים כאפרורי ומשעמם, הוא בהחלט מעניין ורוחש פעילות מתחת ומעל לפני השטח - תרתי משמע. אבל בין שחקנים מעולמות התחבורה, התקשורת, הבניה בלט ענף החשמל.
יש גידול מואץ בביקושים לחשמל בעולם כולו ובייחוד במדינת ישראל מה שהזמין כניסה של שחקנים חדשים לענף, והוביל את המערכת האנרגטית המקומית לעידן חדש. עד לשנים האחרונות, שוק האנרגיה בישראל לא היה באמת "שוק" למרות תהליכי ההפרטה שנמשכים כבר כ-15 שנה. אמנם נכנסו שחקנים פרטיים כמו יצרני חשמל עצמאיים (יח"פים), אבל בפועל: לא הייתה תחרות אמיתית על המחיר כי החשמל נמכר דרך מנגנון שבו המדינה קובעת את התעריף (במיוחד "תעריף הזמינות" שמבטיח הכנסה קבועה למי שמחזיק תחנה, בלי קשר לשימוש בפועל). שוק ה-SMP (Short-run Marginal Price) שוק יומי שבו יצרנים מציעים למכור חשמל במחיר מסוים, היה מעוות ולא פעל כראוי. העיוות הממוצע במחיר עמד על כ־30%. בנוסף לזה היה לשחקנים סיכון רגולטורי גבוה כי הרגולציה השתנתה לעיתים קרובות תכופות, במקביל לחוסר שקיפות בתהליכי קבלת החלטות (למשל, באישור תחנות חדשות או בתעריפי אספקה), מה שהרתיע יזמים, משקיעים וגם מממנים.
אבל העיוותים האלה הולכים ונעלמים והשוק הולך ולובש פנים של שוק תחרותי של ממש. הרפורמות האחרונות במנגנון ה-SMP ובשוק תעריפי הזמינות מסמנות את מה שגורמים בענף מכנים בפה מלא "מהפכה מבנית".
אבנר ארד, מנכ"ל משק אנרגיה - אחת מקבוצות האנרגיה הבולטות במשק מדבר בדיוק על זה, על הרפורמות שהובילו אותנו למצב היום ומה צריך לעשות כדי להמשיך את התנופה. עבורו, המהפכה האמיתית היא לא רק טכנולוגית אלא ובעיקר מוסדית: היציאה של הרגולטור מהניהול השוטף של המערכת מאפשר לשחקנים לתכנן ומוריד את האלמנטים של הסיכון הרגולטורי. הוא מדבר על שוק שהיה "מופרט על הנייר בלבד", על מנגנונים של תמחור זמינות שהיו בגדר חידה גם ליזמים ותיקים, ועל רגע אחד שבו סוף-סוף אפשר להבין את כללי המשחק. במקביל, הוא מזהיר מהפיל הגדול שנשאר בחדר - חברת החשמל שפועלת בכל הזירות - וקורא לרגולטור לקבוע כללי שקיפות תחרותיים גם בזירות האספקה.
- סלקום אנרג'י מרחיבה פעילות: תרכוש חשמל ב-1.1 מיליארד שקל
- משק אנרגיה: עלייה של 35% בהכנסות במחצית השנה, התקדמות בפרויקטי דליה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקלטת המושב עם אבנר ארד, מנכ"ל משק אנרגיה ואבישי עובדיה עורך ביזפורטל
אבנר, בהסתכלות שלך על שוק האנרגיה אפשר להגדיר את זה שאנחנו ניצבים עכשיו בנקודת מפנה?