הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
רועי ברגמן חמת
צילום: יח"צ

חמת גדלה ברכישות: תרכוש את שיש אלוני תמורת 65 מיליון שקל

שיש אלוני,הפועלת בתחום הקרמיקה, הציגה בשנת 2018 הכנסות של כ-260 מיליון שקל; הרכישה תבוצע באמצעות חברת הבת חזיבנק שנרכשה לפני שנה; הרכישה היא לפי מכפיל רווח של 5
איתן גרסטנפלד |
נושאים בכתבה חמת שיש אלוני

משווקת הברזים ומוצרי האינסטלציה  חמת 12.49%  מדווחת על רכישת חברת שיש אלוני מאינרום השקעות בתעשייה, תמורת 65 מיליון שקל, מתוכם 60 מיליון ישולמו במועד השלמת העסקה. שיש אלוני, הפועלת בתחום הקרמיקה באמצעות 7 אולמות תצוגה בפריסה ארצית ומעסיקה כ-230 עובדים, הציגה בשנת 2018 הכנסות של כ-260 מיליון שקל.

על פי ההסכם, תרכוש החברה מאינרום השקעות בתעשייה, 100% ממניות שיש אלוני. תמורת 60 מיליון שקל, בנוסף ל-5 מיליון שקל שישולמו לאחר תקופה של עד 60 חודשים ממועד ההשלמה. השלמת העסקה מותנית בקיום אישור הממונה על התחרות. בכוונת החברה לממן את התמורה במזומן והתמורה הנוספת הן ממקורותיה העצמיים והן ממקורות חיצוניים והיא בוחנת חלופות שונות לעניין זה. 

על פי הדיווח, שיש אלוני הינה חברה פרטית שהתאגדה בישראל, הפועלת בישראל במסחר, יבוא, שיווק ומכירה של ריצופים, חיפויים, כלים סניטריים, ברזים ומוצרי גמר משלימים לחדרי האמבטיה והמטבח, הפועלת באמצעות 7 אולמות תצוגה בפריסה ארצית ומעסיקה כ-230 עובדים. החברה הנרכשת פועלת דרך שלושה ערוצי הפצה עיקריים: תחום הבנייה הרוויה (קבלנים), פרויקטים מסחריים ולקוחות פרטיים. דירקטוריון החברה מעריך כי פיתוח מגזר הקמעונאות והקרמיקה באמצעות אלוני יסייע ויחזק את אסטרטגיית הצמיחה של החברה בענף מוכר עם פוטנציאל צמיחה משמעותי.

בנוסף, פרסמה החברה את נתוניה הכספים של שיש אלוני נכון לסוף ספטמבר 2019. מהם עולה כי הכנסות החברה בתקופה עמדו על כ-202 מיליון שקל, לצד רווח נקי של כ-10 מיליון שקל.

תמצית נתונים כספיים של שיש אלוני - מתוך דיווח החברה

השווי בעסקה משקף מכפיל 4.6 על הרווח של הנקי של שיש אלוני לשנת 2018. בהתבסס על רווחי תשעת החודשים הראשונים של 2019, אשר משקפים קצב רווחים שנתי של כ-13.5 מיליון שקל, השווי בעסקה משקף מכפיל 4.8 על הרווח הנקי.

יואב גולן, יו"ר קבוצת חמת: "אנו שמחים על חתימת העיסקה לרכישת רשת אלוני. לאלוני מוניטין מצויין בקרב קהלי היעד שלנו, מקבלנים ועד ללקוחות פרטיים, והיא מציעה מגוון של מוצרי גמר לתעשיית הבנייה. הרכישה תאפשר לנו להגדיל את פלחי השוק אליהם אנו פונים, ומעמיקה את פעילותנו בשוק הנהנה כיום מביקושים גוברים הודות לכמות הרבה של הפרויקטים הנמצאים בשלבי בניה שונים ברחבי הארץ. רכישה זו היא נבדך נוסף באסטרטגיית הצמיחה של הקבוצה, במסגרתה נרכשה אשתקד חזיבנק, ובוצעה כניסה לפעילות בשווקים הבינלאומיים". 

אתמול העריך שמואל בן אריה, מנהל השקעות בפיוניר ניהול הון על חמת כי: " היא נסחרת במחיר אטרקטיבי מול מה שיש בשוק". בפיוניר טוענים כי החברה נסחרת בשווי של כ-390 מיליון שקל, כך שבפועל היא נסחרת במכפיל 10 על הרווח הממוצע של השנים האחרונות, אשר נראה סביר לחברה. רכישה של פעילות במכפיל 5, תתרום כבר במידי לשורה התחתונה, ועשויה להקטין את המכפיל רווח לאחר העסקה. 

קיראו עוד ב"שוק ההון"

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
יוסי ושלומי אמיר, שופרסל, צילום: יונתן בלום קטןיוסי ושלומי אמיר, שופרסל, צילום: יונתן בלום קטן

שופרסל בעצירה - נפילה בהכנסות, קיפאון ברווח

האחים אמיר השביחו את ההשקעה בשופרסל בזכות יכולות, הכרת שוק, וגם הרבה מזל - שנת 2024 היתה טובה וחריגה לקמעונאות. המספרים אז היו "מנופחים", עכשיו אלו מספרי האמת

מנדי הניג |
נושאים בכתבה שופרסל האחים אמיר

האחים אמיר השביחו את ההשקעה בשופרסל באופן פנומנלי, אבל שני הרבעונים האחרונים מראים שכמו תמיד - למזל יש תפקיד מרכזי בסיפור. שני הרבעונים האחרונים פושרים ואפילו חלשים יחסית לשנה שעברה. הצמיחה נעצרה, ההכנסות יורדות. הרווחים מרשימים אבל לא מבטאים שיפור לעומת שנה שעברה, אלא תהליכי התייעלות. 

הסיבה לירידה בפעילות היא שתחום קמעונאות המזון תלוי מאוד במצב הרוח הציבורי וביכולת שלנו כצרכנים להיות קשובים למחירים. כשהחטופים היו במנהרות בעזה, כשאיראן איימה, כשהחיילים סיכנו את חייהם, למי היה "ראש" לעשות השוואות מחירים. אנשים גם פחות יצאו לאכול בחוץ והגדילו צריכה מהרשתות וגם - לא טסו לחו"ל. בהדרגה, במהלך השנה זה השתנה. חזר בעצם למצב קרוב לרגיל. זה מתבטא בירידה בהכנסות, אבל המבחן של הרשתות הוא לא מול שנה שעברה שהיתה חריגה, אלא לאורך זמן ממושך יותר. אחרי הכל, הן יצמחו כי האוכלוסייה גדלה. זה שוק סולידי וכמובן נחוץ, זה לא ייעלם. רק קצב הצמיחה שראינו לא יחזור.


אודי מוקדי ייסד, ניהל ומכר את סייברארק לפאלו אלטו והוא מספר על מאחורי הקלעים של העסקה, ומספק עצות ליזמים צעירים ומנהלים בשיחה בוועידת ביזפורטל - מוזמנים להגיע ביום שלישי הקרוב



הדוחות של שופרסל שנסחרת בכ-11.5 מיליארד שקל מלמדים על חברה שהרווח המייצג שלה בשורה התחתונה הוא באזור 700-750 מיליון שקל. הרווח צפוי לעלות במקביל לגידול  בהיקפי הפעילות, אבל על פניו היא מתומחרת כבר במחיר מלא. האפסייד שלה יהיה כנראה בנדל"ן. יש שם פעילות שיכולה להציף בהדרגה כמה מיליארדים טובים. היום השוק יתאכזב והמניה תרד, אבל האחים אמיר הכפילו את השווי מאז שנכנסו וייצרו בתקופה של שנה וחצי כ-2.5 מיליארד שקל.    


שופרסל הרוויחה ברבעון השלישי כ-168 מיליון שקל בדומה לרווח בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הגולמי (לפני הכנסות אחרות) הסתכם בכ־222 מיליון שקל (כ־6.0% מההכנסות); בהשוואה לכ־266 מיליון שקל (כ־6.5% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.

להמשך הכתבה לחץ כאן
יוגב שריד שיח מדיקל
צילום: יחצ

שיח מגדילה רווחים למרות ירידה בהכנסות

רווח תפעולי של 5.7 מיליון על הכנסות של 40.9 מיליון, לעומת רווח תפעולי של 3.2 מיליון על הכנסות של 42.6 מיליון ברבעון המקביל אשתקד; יוגב שריד, מנכ"ל שיח: :"אנו רואים התייצבות במספר מטופלי הקנאביס ומאמינים כי מספרם יחזור לצמיחה בטווח הבינוני והארוך"

רן קידר |
נושאים בכתבה שיח מדיקל קנאביס

ההכנסות של שיח מדיקל שיח מדיקל 6.4%  ברבעון השלישי הסתכמו בכ-40.9 מיליון ש"ח, לעומת כ-42.6 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. סך ההכנסות מהווה גידול של 4.8% ביחס לרבעון הקודם וקיטון של כ-3.9% ביחס לרבעון המקביל. הקיטון מול הרבעון המקביל נובע, בין היתר, משינוי בכמות המטופלים בישראל ומירידת מחירים כתוצאה מהתחרות בענף ושינוי טעמי הצרכן.

הרווח הגולמי לפני השפעת שינויים בשווי הוגן של נכס ביולוגי ברבעון הסתכם ב-14.2 מיליון ש"ח, לעומת כ- 13.4 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-6.1%. שיעור הרווח הגולמי עמד ברבעון על 34.7%, לעומת כ- 31.4% ברבעון המקביל אשתקד. השיפור ברווח הגולמי ובשיעורו נובע בעיקר מתמהיל המוצרים הנמכרים לצד מהלכים שונים בהם נקטה החברה כגון התייעלות בחוות הגידול של החברה, התאמת תכנית הגידול לצרכי השוק המשתנים, וגידול בהיקף הפעילות במפעל שיח.

הרווח התפעולי הסתכם ב-5.7 מיליון ש"ח (המהווה כ- 13.8% מההכנסות) לעומת כ- 3.2 מיליון ש"ח (המהווה כ- 7.4%), צמיחה של כ- 79% לעומת הרבעון המקביל. Adjusted EBITDA ברבעון הסתכם בכ- 5.0 מיליון ש"ח (ומהווה 12% מההכנסות) לעומת כ- 4.6 מיליון ש"ח (המהווה כ- 11% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ- 8%. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות בחברה ברבעון הסתכם ב-4.2 מיליון ש"ח, לעומת כ-2.3 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ- 80%.

 

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון היה מינוס 3 מיליון ש"ח לעומת תזרים חיובי  של כ-8.7 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, התזרים הושפע מהפרשי עיתוי טכניים (שיפטינג עם הרבעון הרביעי של השנה) אשר משתקפים ברבעון הנוכחי בגידול ביתרת הלקוחות. 

להמשך הכתבה לחץ כאן