הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
משקיע 3
צילום: CANVA

המושג החשוב ביותר בהשקעות ואיך הוא משפיע על ההשקעות שלכם?

אחד מכללי ההשקעה הבסיסיים ביותר וכנראה החשוב ביותר הוא ריבית דריבית - מה זה? דוגמאות ופרקטיקה
עמית בר | (11)
נושאים בכתבה ריבית דריבית

ריבית דריבית: הכלי החשוב ביותר לצבירת הון

ריבית דריבית היא אחד המושגים המרכזיים בתחום הכלכלה וההשקעות, והיא נחשבת לכלי רב עוצמה שמסייע לבנות הון לאורך זמן. זהו עיקרון כל כך חשוב עד שוורן באפט, אחד המשקיעים המצליחים בהיסטוריה, מציין אותו כמפתח לצבירת העושר שלו. ההבנה של המושג הזה יכולה להוביל להשפעה חיובית על חיסכון והשקעה, ולהפוך אפילו סכומים קטנים להון משמעותי בזכות הזמן והשקעה נבונה.

 

מהי ריבית דריבית?

ריבית דריבית היא מצב שבו הריבית שאתה מרוויח על השקעה מתחילה לצבור ריבית בעצמה. בניגוד לריבית פשוטה, שבה אתה מקבל ריבית רק על הקרן המקורית, ריבית דריבית מאפשרת לך להרוויח גם על הריבית שהצטברה לאורך התקופה. זוהי דרך מצוינת לגרום לכסף לעבוד בשבילך, ולהפוך את ההשקעות שלך לרווחיות יותר עם הזמן.

דוגמה פשוטה:

נניח שהשקעתם 1,000 ש"ח בריבית שנתית של 5%. בסוף השנה הראשונה, הסכום שלכם יהיה 1,050 ש"ח – הקרן (1,000 ש"ח) בתוספת ריבית של 50 ש"ח. כעת, בשנה השנייה, הריבית של 5% תחושב על הסכום המלא של 1,050 ש"ח, כך שבסוף השנה השנייה יהיה לכם 1,102.5 ש"ח. כך, הריבית לא מתבססת רק על ההשקעה המקורית אלא גם על הריבית שהצטברה – זהו כוחו של הריבית דריבית.

 

כוחו של הזמן

אחד המפתחות העיקריים לניצול ריבית דריבית בצורה אפקטיבית הוא הזמן. ככל שיותר זמן עובר, כך האפקט של ריבית דריבית מתעצם וההשפעה הופכת דרמטית יותר. לדוגמה, אם תתחילו להשקיע 100 ש"ח בחודש בגיל 20, בריבית שנתית של 7%, תוכלו לצבור סכום גדול הרבה יותר מזה שתתחילו להשקיע אותו הסכום בגיל 40, גם אם תמשיכו לחסוך עד גיל הפרישה.

הזמן הוא מרכיב חיוני כאן, מכיוון שכל שנה נוספת שבה הכסף צובר ריבית מאפשרת לאפקט הריבית דריבית להתעצם. ככל שתתחילו לחסוך ולהשקיע מוקדם יותר, כך תנצלו את האפקט החזק הזה לאורך זמן.

דוגמה למקרה חיים:

נניח שיש לנו שני אנשים: דנה ורון. דנה מתחילה להשקיע 10,000 ש"ח בשנה מגיל 25 למשך 10 שנים, ולאחר מכן היא מפסיקה להשקיע, אך הכסף שלה נשאר במערכת ההשקעה וצובר ריבית דריבית. לעומת זאת, רון מתחיל להשקיע את אותו הסכום השנתי של 10,000 ש"ח מגיל 35, אך ממשיך להשקיע עד גיל 65 – כלומר במשך 30 שנה.

כאשר שניהם יגיעו לגיל 65, למרות שדנה השקיעה רק 10 שנים ורון השקיע 30 שנים, כוחה של הריבית דריבית יביא לכך שלדנה יהיה סכום קרוב יותר או אפילו גבוה יותר מזה של רון. הסיבה לכך היא שההשקעות של דנה היו להן יותר שנים לצבור ריבית דריבית.

השפעה פסיכולוגית על משקיעים

מעבר לפן הכלכלי, לריבית דריבית יש השפעה גם על הצד הפסיכולוגי של ההשקעה. עצם הידיעה שכסף שהשקעת צובר ריבית וממשיך לגדול בלי צורך בעבודה נוספת מהווה מוטיבציה חזקה למשקיעים להמשיך להשקיע ולא למשוך את הכסף גם בתקופות מאתגרות. ריבית דריבית יכולה לעודד התנהגות של השקעה לטווח ארוך, התנהגות שהיא חיונית ליצירת עושר.

חוקים ואסטרטגיות לניצול ריבית דריבית

כדי לנצל את כוחה של הריבית דריבית, חשוב להקפיד על מספר כללים:
  1. התחלה מוקדמת: הזמן הוא אחד הגורמים המשמעותיים ביותר לניצול ריבית דריבית. התחל להשקיע כמה שיותר מוקדם, אפילו אם מדובר בסכומים קטנים.
  2. שמירה על השקעה מתמשכת: הקפד להוסיף לקרן ההשקעה שלך לאורך השנים. כל תוספת קטנה יכולה להפוך לסכום משמעותי עם הזמן.
  3. השקעה עקבית: גם בתקופות קשות בשוק, חשוב להמשיך להשקיע. משיכות פתאומיות יכולות להקטין את האפקטיביות של הריבית דריבית.
  4. השקעה בריבית גבוהה: חיפוש אחר השקעות שמניבות ריבית גבוהה יותר יכול להעצים את אפקט הריבית דריבית. כמובן שיש לשקול את הסיכון בהתאם, אך ריבית גבוהה יותר לאורך זמן תיצור אפקט דרמטי יותר.

חישוב ריבית דריבית

כדי להמחיש את הכוח של הריבית דריבית, משתמשים בנוסחה הבאה:

A = P × ( 1 + r n ) n t A = P \times (1 + \frac rn)^nt=P×(1+nr​)ntכאשר:

  • AA הוא הסכום העתידי.
  • PP הוא הקרן הראשונית.
  • rr הוא שיעור הריבית השנתית.
  • nn הוא מספר הפעמים שבהם הריבית מחושבת בשנה.
  • tt הוא מספר השנים.
לדוגמה, אם תשקיעו 10,000 ש"ח בריבית של 6% המחושבת פעם בשנה (כלומר n = 1 n = 1 =1), למשך 20 שנה, הסכום העתידי יהיה:

A = 10 , 000 × ( 1 + 0.06 ) 20 = 32 , 071 ש " ח A = 10,000 \times (1 + 0.06)^ 20 = 32,071 ש"ח=10,000×(1+0.06)20=32,071ש"חכפי שניתן לראות, אפקט הריבית דריבית הופך את ההשקעה ההתחלתית שלכם לסכום גדול יותר משמעותית עם הזמן.

ריבית דריבית היא אחד הכלים החזקים ביותר לבניית עושר. היא הופכת השקעות קטנות למרשימות ככל שעובר הזמן, וזוהי הסיבה שהשקעה מוקדמת היא כל כך קריטית. באמצעות הבנה וניצול נכון של ריבית דריבית, כל אחד יכול לבנות לעצמו תיק השקעות שיהיה לו בסיס כלכלי חזק בעתיד.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    לרון 05/10/2024 18:46
    הגב לתגובה זו
    בלי נוסחאות מתמטיות,למרות שברור שכולם כאן מקורם ממכון וויצמן והטכניון,קרן נאמנות לדוגמא אנליסט מניוה מדיניות מ 1987,מי שהשקיע 100ש"ח ראו שוויו היום,וזו איננה הקרן המשובחת ביותר
  • 7.
    אחד מהעם 05/10/2024 16:03
    הגב לתגובה זו
    אפשר לרשום מסלולים, שמות ?
  • 6.
    לרון 05/10/2024 14:23
    הגב לתגובה זו
    האהובה ושגורה אצל ב. ,לא מהמוסד, דאגו שאחרים ישלמו עבורכם בריבית דריבית!
  • 5.
    לרון 05/10/2024 14:21
    הגב לתגובה זו
    תלוי לאורך שנים במידת הבזבוז,באפט שוב לא שמעתי שמבלה בחו"ל,חייו -השקעותיו,אין הרבה אנשים כאלה
  • 4.
    לרון 05/10/2024 14:19
    הגב לתגובה זו
    של כספים,באפט ידוע בצניעותו ולמשל גר באותו בית כל השנים
  • 3.
    כלי 05/10/2024 13:24
    הגב לתגובה זו
    בחירת הנכס, צבירה והתמדה. את כל השאר תעשה התשואה על תשואה (ריבית דריבית). כל השאר רעשים.
  • 2.
    למה השתמשתם בנוסחה כל-כך מסורבלת יש עוד כלכך הרבה 05/10/2024 11:34
    הגב לתגובה זו
    למה השתמשתם בנוסחה כל-כך מסורבלת יש עוד כלכך הרבה נוסחאות נגישות שהאדם הממוצע שיקרא את זה יבין זאת הרבה יותר
  • 1.
    ובאיזה חסכון ש לנו את הריבית דריבית הזה (ל"ת)
    חחח 05/10/2024 10:50
    הגב לתגובה זו
  • לרון 05/10/2024 19:57
    הגב לתגובה זו
    בהוראת קבע חודשית הסכום עולה ,בסוף השנים ניתן לקחת את כל הסכום או חלקו ולפתוח איתו תכנית חדשה ללא הוראת קבע שתיפתח במקביל לתכ.חדשה לשנים הבאות
  • רן 05/10/2024 17:15
    הגב לתגובה זו
    ריבית דריבית משום שהריבית המוצעת בפקדונות היא שנתית (ולא משנה אם היא קבועה/ משתנה/ צמודה) ולכן יוצא שכאילו הפקדון מתחדש כל שנה לאחר צבירת הריבית. שנה טובה.
  • סווינגר 05/10/2024 13:51
    הגב לתגובה זו
    הם רוכשים 4 קירות, ומשלמים את הריבית ד-ריבית לבנק. מי ששוכר לפי הכיס, ואת יתרת החסכונות מעביר למדדים שונים/מניות לבחירה בתיק - מייצר ריבית ד-ריבית לאורך השנים. לפני הפנסיה, המשקיע יוצא עם כמה "בתים" בתיק ההשקעות שלו. הרוכש 4 קירות רק מסיים עם תשלומי המשכנתא, ומרים "לחיים" שהגיע לרגע הזה. עכשיו, כשיצא ממרוץ העכברים, ועבד קשה כל חייו. יכול למות בנחת ובשקט, שנותר נכס לדור הנדפק הבא. בהצלחה לכל הצדדים.
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסף

ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות

ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן ג'י סיטי

ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1%  , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).

ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35%  שירדה ביותר מ-8%.



מתוך הדוח של מעלות

בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק

מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.

בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.

הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי

שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

מה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים

הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'?

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס -2.11%  צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה  ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר. 

מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI. 

תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.


גם טבע 0.56%   צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 1.44%  ב-2.4% כשמנגד קמטק -1.51%  ו נובה -8.04%  צפויות עלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות): 




להמשך הכתבה לחץ כאן