גוטו צמצמה את ההפסד ב-96%: "הצגנו שנה מעולה, אנחנו עם הפנים קדימה"
חברת GoTo גוטו 0% העוסקת במתן שירותי תחבורה שיתופית דיווחה על תוצאותיה הכספיות למחצית השנייה ולשנת 2023: הכנסות החברה בשנת 2023 הסתכמו בשיא של 88.5 מיליון שקל, גידול של 28% בהשוואה להכנסות בשנת 2022. החברה ציינה כי הגידול בהכנסות הושג ממגזר מכירות הטכנולוגיה, וכמו כן, הושפע מרכישת חברת Felyx בגרמניה ומיזוגה עם פעילות חברת emmy שנרכשה קודם לכן על ידי GoTo. במחצית השנייה לשנת 2023 הסתכמו ההכנסות החברה בכ- 47 מיליון שקל, גידול של כ- 15% ביחס להכנסות במחצית הראשונה של 2023. ההפסד הנקי ב-2023 הצטמצם ל-5 מיליון שקל לעומת 117 מיליון שקל ב-2022.
פעילות GoTo בישראל הציגה הכנסות של כ-48 מיליון שקל עם גידול של 150% ברווח התפעולי ל-8 מיליון שקל, בין היתר גם על רקע מהלכים להתייעלות ומיקוד בשירותים רווחיים. במקביל, GoTo החלה להיכנס גם לשוק ה-B2B בישראל ולספק מענה ייעודי טכנולוגי לצרכיי לקוחות עסקיים ורשמה הכנסות ראשונות. החברה מצפה כי שוק ה-B2B ישמש מנוע צמיחה מרכזי לפעילות החברה בשוק הישראלי. פעילות GoTo בגרמניה צמחה להכנסות של כ-24.2 מיליון שקל, גידול של 22% בהשוואה להכנסות ב-2022.
ה-EBITDA של GoTo הסתכמה בשנת 2023 ב-10 מיליון שקל בהשוואה להפסד EBITDA של כ-27 מיליון שקל בתקופה המקבילה ב-2022. בנוסף, חברת Trinity Audio (שאינה מאוחדת בדוחות הכספים של החברה), פלטפורמה מבוססת AI שבבעלות GoTo, עברה תהליך הבראה מקיף ורשמה גידול של 511% בהכנסות מ-2.7 מיליון שקל ב-2022 ל-16.5 מיליון שקל ב-2023. ב-2023 השלימה GoTo את מכירת הפעילות התפעולית בספרד וכן חתמה על עסקה ראשונה למסחור הטכנולוגיה עם חברת ASTARA הספרדית תמורת 17.1 מיליון שקל.
שוחחנו עם מנכ"ל החברה, גיל לייזר, על שנת 2023, הצפי להמשך, וגם על התרומה של אדם נוימן על החברה.
מה הדגשים שלך ל-2023?
"קודם כל הצגנו שיפור גדול ברווח הגולמי שהגיע כתוצאה מהמון תהליכי התייעלות שביצענו. בנוסף הצמצום הגדול בהפסד מ-117 מיליון שקל ל-5 מיליון שקל הוא תוצאה של עבודה מאוד קשה וסיזיפית שלנו. בישראל המטרה הייתה למקסם את הנכסים הקיימים והצלחנו להגדיל את הרווח הנקי ב-150%. בגרמניה עברנו שנה של מיזוג, הצגנו תוצאות טובות בשורת ההפסד הגולמי אבל לא עמדנו ביעד שלנו, בעיקר כי הקיץ בגרמניה היה מאוד גשום וזה השפיע לרעה. בסך הכל הצגנו שנה מאוד טוב, הצוות עשה עבודה מדהימה ואנחנו עם הפנים קדימה".
- שנה ל-FLOW של אדם נוימן: "צופים השנה תזרים חיובי"
- איך אנשים חכמים כמו אדם נוימן ואסף רפפורט קונים מניות במחיר גבוה פי 3 מהשווי שלהן?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איך המלחמה השפיעה על הפעילות?
"ההשפעה הייתה בעיקר בחודש הראשון למלחמה אבל המחצית השניה לא הייתה שונה דרמטית מהראשונה, וזה מראה כמה המוצר שלנו חזק ובעל ביקוש. היו לנו המון מגויסים במילואים - מנהל הפעילות של ישראל, סמנכ"ל הכספים והמנכ"ל היו 5 חודשים במילואים. בסוף התוצאות לא היו שונות דרמטית והרווחנו יפה בישראל".
מה המטרות ל-2024?
"2024 ממוקדת ב-4 זירות: הראשונה היא המגזר העסקי (B2B) בישראל. המוצר יושק ביולי. השניה היא הפעילות בגרמניה כשנה שאחרי המיזוג כאשר אנחנו חברה גדולה יותר שם, השינוי המשמעותי שם יהיה ברבעון האחרון כשנשיק שם את השירות שמאפשר השכרות ארוכות טווח לחודש עד שנה. השלישית זו Trinity שתמשיך לצמוח וכרגע מייצרת תזרים ורווחיות מעולים, והרביעית היא מציאה של עוד שיתופי פעולה טכנולוגיים, אני מקווה שבקרוב נכריז על עוד שותף טכנולוגי, הרעיון הוא למצוא מישהו שהוא חברת רכב או יבואן שיביא את החומרה ואנחנו נביא הטכנולוגיה והתפעול".
אחד השמות הבולטים שקשורים אליכם הוא אדם נוימן שמחזיק היום ב-15% מהחברה, כמה הוא תרם לכם לאורך הדרך וגם היום?
- 1.ARTICK19 31/03/2024 09:55הגב לתגובה זו!!
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
