בעקבות הודעת הפד: שער הדולר יורד ב-0.9% מול השקל, נסחר סביב 3.677
שער הדולר דולר שקל רציף -0.11% ממשיך לרדת. הוא רושם ירידה של 0.9% מול שקל ונסחר סביב 3.677 שקל לדולר.
אחת הסיבות לכך היא כמובן ההודעה של הפד על צפי להורדת ריבית בהמשך. כעת, הדולר יורד וזו רמתו הנמוכה ביותר מאז תחילת אוגוסט. כזכור, הפד הותיר אתמול את הריבית ללא שינוי, על 5.5%, אך ציין כי בשנה הבאה הוא צפוי להוריד את הריבית שלוש פעמים בשיעור של רבע אחוז (השוק צופה ארבע הורדות). פאוול אמר אתמול כי "בכירי הפד לא חושבים שהעלאות נוספות הן סבירות. האינפלציה התמתנה, וזה עוד בלי עלייה מהותית באבטלה. אלה חדשות טובות, למרות שהיא עדיין גבוהה מדי".
יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות: "המגמה החיובית בשוק ההון, הגוררת לעלייה בשווי תיק הנכסים שמחזיקים הגופים המוסדיים והעובדה שגופים אלה נמצאים ברמת חשיפה הקרובה לרמות השיא שמעל לרף ה-20%, גוררת להיצעי מט"ח מצד הגופים המוסדיים במטרה למנוע את עלייה משקל הדולר בנכסיהם. הקרבה לסוף שנת הכספים והעובדה שרבים מגוייסים, יוצרת מצב בו מקבלי ההחלטות המבקשים לבצע פעולות של סוף שנת הכספים, נתקלים במצב בו השוק נתון ברמת פעילות נמוכה ואין מי שיוכל לקלוט את היצעי המט"ח הגדולים. השילוב של עודפי היצע ומיעוט רוכשים, נותן את הטון וגורר להתחזקות מהירה של השקל אל מול הדולר".
היום אמורות להתפרסם החלטות הריבית באירופה ובבריטניה. ההערכה היא שבשני המקרים הריבית תישאר ללא שינוי. שער האירו עולה ב-0.4% ונסחר סביב 4.017 שקל לאירו, אחרי שזגזג סביב רף ה-4 שקל במשך השבוע האחרון.
- רוצים להשקיע במט"ח -הנה מכשיר שכנראה לא שמעתם עליו, אבל הוא השיטה המועדפת
- שער הדולר נופל ב-2%; "השקל עדיין זול, יש לו לאן להתחזק"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 6.גילי 14/12/2023 15:28הגב לתגובה זואין מלחמה שעולה בינתיים מאות מיליארדים, אין מאות אלפי מפונים, אין חותים, אין איראן, אין חיזבאללה, אין אזהרות,להורדת דירו, אין עליית חוב וריבית, שהמדינה משלמת, אין עשרות מיליארדיםם לחרדים, ועוד ועוד,ולא לשכוח את בנק ישראל שמוכר מיליארדי דולארים, בקיצור פלא של מדינה שהמטבע שלה הכי חזק בעולם...
- 5.פקיד טיפש 14/12/2023 13:38הגב לתגובה זוהרפורמה המשפטית??
- 4.גולדפינגר 14/12/2023 13:04הגב לתגובה זוהיום ממשלת ישראל תעביר תקציב "מלחמה" שמגדיל את הגרעון ומעביר מאות מליונים למגזרים לא יצרניים (חרדים מתנחלים אתרי מורשת וכו'). ולכן המיצוב הככלי של ישראל כולל דרוג האשראי ירד, וזה רבותי ישפיע על שער הדולר בעתיד יותר מכל הצהרה של הפד.
- 3.נוי 14/12/2023 11:50הגב לתגובה זונראה לי שיש תרגילים של מהמרים על שער הדולר רוצים לעשות קופה ממנו נמתין להמשך ולראות איזה תרגיל נוסף הם יעשו
- 2.הנביא 14/12/2023 11:05הגב לתגובה זועצוב שכך הדולר יורד. כשאמרו שהריבית תעלה הדולר גם ירד. כעת מתרצים את ירידת הדולר בירידת הריבית. חבל ומאוד עצוב!
- 1.מ. כהן 14/12/2023 10:56הגב לתגובה זוכל מי שחשב שהמטבע האמריקאי הוא חוף מבטחים, נאלץ לספור הפסדים, בריבית של 5.75% הוא נופל, מה יהיה בהמשך כשהריבית בארה"ב תרד 3-3.5%, ? עם החוב העצום, ורצונם של הקברניטים להחליש את המטבע, כדיי שהיצוא האמריקאי יהיה יותר אטרקטיבי, צפו עוד החלשות משמעותית בדולר.
הדולר צפוי לעלות ל-3.8 שקלים לדולר - התחזית המפתיעה של בנק אוף אמריקה
הכלכלנים מצפים לעלייה של 14% בשער הדולר ביחס לשקל בטווח הארוך, מה יקרה בטווח הקצר ומה הם חושבים על שאחר המטבעות?
שער הדולר בדוח מעודכן של בנק אוף אמריקה מסבירים הכלכלנים מדוע הם צופים לחולשת הדולר בעולם, למעט מול מספר מצומצם של מטבעות, לרבות השקל. הבנק צופה שהדולר, שנסחר כיום בסביבות 3.35 שקל, דולר שקל רציף -0.11% עשוי להגיע בטווח הארוך לשער שווי המשקל הכלכלי של כ-3.8 שקל - עלייה של כ-14% שתשקף את השווי ההוגן של המטבע הישראלי מול האמריקני.
הכלכלנים של הבנק ממשיכים לצפות ל"ירידה מתונה של הדולר בסביבה מאקרו כלכלית מעט סטגפלציונית", אולם זו לא חולשה דרמטית אלא בתיקון לאחר תקופה של עלייה משמעותית. הכלכלנים מדגישים כי "למרות החזרה האחרונה בציפיות להפחתת ריבית, אנו נותרים דוביים באופן כללי מול רוב מטבעות ה-G10". אך להבדיל מתחזיות קודמות של הבנק על ירידה דרמטית בשער הדולר, התחזית כעת מתונה. ונעשה סדר - הדולר צפוי להיחלש בעולם, אבל להתחזק מול השקל.
השווי ההוגן של השקל מול הדולר - 3.8 שקל לדולר
הכלכלנים מסבירים כי שערי המטבעות שהם מנתחים ומחירי היעד נגזרים ממודל FX Compass. זהו כלי של בנק ההשקעות שבודק את השווי ההוגן של מטבעות לטווח הארוך על בסיס גורמים כלכליים פונדמנטליים. המודל מנסה לענות על השאלה - מה יחסי המטבעות (יחסי השערים) בין כל המטבעות.
לפי מודל זה, השקל הישראלי נמצא כיום בפער לרעה של 13.7% מול הדולר. בהתבסס על השער הנוכחי של 3.35 שקל לדולר, השער ההוגן לפי הבנק צריך להיות בסביבות 3.8 שקל לדולר. להערכת בנק אוף אמריקה, השקל חזק יותר ממה שהנתונים הכלכליים מצדיקים וזה יכול לקרות מסיבות שונות - ביקוש גבוה לשקל מצד משקיעים זרים, הזרמת הון זר גדולה, או אמון גבוה במשק הישראלי למרות האתגרים הגיאופוליטיים. אבל המסקנה הברורה שלהם היא שיש מקום משמעותי להחלשת השקל בעתיד. הדולר עשוי להתחזק באופן ניכר מול השקל. עם זאת, בתחזית אין תוקף זמן להגעה לשיווי המשקל כשבדוח עצמו הכלכלנים מתייחסים למחיר יעד קרוב באזור השער הנוכחי ואף נמוך במעט מ-3 שקלים. במילים אחרות, כנראה שבבנק מעריכים עלייה של השקל ואז החלשות דרמטית.
- מה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבנק מדגיש שמצב זה של "הערכת-יתר" של השקל אינו בר קיימא לטווח הארוך, והשוק בסופו של דבר יתקן את עצמו לכיוון השער ההוגן. כל זה יקרה כשהדולר כאמור צפוי להיחלש מעט בעולם המשמעות היא שהכלכלנים בעצם צופים להתחזקות משמעותית יותר של יתר המטבעות מול השקל. חשוב להזכיר כאן שתחזיות על שער הדולר ומט"ח בכלל, הן תחזיות מאוד מורכבות. להבדיל מאנליסט שמנתח דוחות של חברה שתלויה במספר פרמטרים גדול אבל תחום, הגורמים המשפיעים על מט"ח הם כמעט אין סופיים. הגורמים הבסיסיים המשפיעים על הדולר הם אומנם ברורים - תנועות הון, תנועות של יבואנים ויצואנים, השפעות של הבדלי הריבית בין ישראל לארה"ב, אך לזה מצטרפים בשוטף שורה של פרמטרים לרבות - מצב גיאופוליטי, תזוזות של משקיעים זרים, תזוזות של הגופים המוסדיים, שינוים שנובעים ממצב ביטחוני ועוד. על פניו, ובהתאם להערכות של כלכלנים ובתי השקעות, הנתונים הבסיסיים מחזקים את העלייה בשקל מול הדולר שכן התנועות הן יותר לכיוון של יצוא ומכירת דולרים ורכישת שקלים, וכך גם תנועות ההון. מבחינה זו, התחזית של בנק אוף אמריקה יחסית מפתיעה.
