אלביט מערכות אלביט מערכות -2.69%  היא אחת מהחברות הגדולות במשק, סיפור הצלחה בתעשייה הביטחונית, סיפור הצלחה פיננסי, סיפר של יזמות וראייה לרחוק. מיקי פדרמן בעל השליטה הצליח היסטורית להפוך את אלביט לפלטפורמה של רכישות ישראליות סינרגטיות (אל אופ, תדיראן תקשורת) כשמאז אלביט גם רוכשת חברות בעולם. בוועידת הכלכלה של ישראל שהתמקדה בהצלחות של הכלכלה הישראלית ב-75 שנות עצמאות, אלביט הוזכרה כאחת מהגאוות הישראליות, אבל זה לא רק היסטוריה. אלביט נבחרה להיות אחת מחמש החברות בדירוג ביזפורטל לחברות הגדולות המעניינות ביותר להשקעה.  

בצלאל (בוצי) מכליס, מנכ"ל אלביט. צילום: שלומי יוסף

אלביט היא אחת מהחברות הבולטות בשוק הישראלי - חברה שנבנתה לצד צמיחה אורגנית בדרך מיזוגים ורכישות והפכה להיות מעצמה עולמית. החברה נסחרת במכפיל רווח גבוה - 21 על רווחי השנה הבאה, אך מצד שני יש לה צבר שיא שממשיך לעלות ומספק נראות קדימה. אלביט אמורה להשתפר משמעותית ברווחיות התפעולית בשנים הבאות ולהגיע לרווחיות של 10% לעומת כ-7% כיום. 

מצד שני - מבחינת הסיכונים, המחיר שלה לא זול ביחס למתחרות העולמיות שלה. אלא שאלביט גם בעבר נסחרה במחיר יקר לכאורה ואיכשהו על פני זמן היא הצדיקה את "המחיר היקר". 

• "חלק מההצעות להשקעות אלטרנטיביות - קרובות לפליליות"
• "בקרוב, לא יהיה צורך בסניף בנק כדי לרכוש שירותים פיננסים"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בשיחה עם עורך ביזפורטל, אבישי עובדיה, הסביר בצלאל (בוצי) מכליס מה מניע אותו - "אני עובד באלביט הרבה שנים, למעלה מ-30 שנה. מה שבאמת מניע אותי, זה עניין אינסופי, אנשים מופלאים בארגון הזה ואתגרים אדירים. זה באמת מה שנותן לי את הדרייב".

הדרייב הזה מתבטא בהצלחה בעיקר בשנים האחרונות. מה הולך להיות בהמשך?   

"אלביט באמת הצליחה מאוד בשנים האחרונות ובכלל. החברה הכפילה את עצמה ב-5 שנים האחרונות והשנה נתקרב ל-6 מיליארד דולר מחזור מכירות עם צבר שהולך וגדל".

עוד חמש שנים תכפילו את עצמכם שוב? 

"אני לא נותן תחזיות, אך החברה תמשיך לשגשג קדימה, אפשר לראות זאת מהצבר שלנו. בדרך כלל לוקח לנו 3 שנים בממוצע להפוך הזמנה לדליברי ורווח, בנוסף, יש היום הרבה מאוד ביקושים בשוק.

"אני חוזה שהחברה תמשיך לשגשג, לגדול ולפרוח. כדי לקבל פרופורציה, דירגו לאחרונה את החברות המובילות בעולם בתחום הביטחון ואנחנו קפצנו עשרה מקומות, ממקום 31 למקום 21 בדירוג העולמי. אנו נחשבים לחברה הגדולה בישראל בתחום הביטחון ומונים בסך הכל כ-20 אלף עובדים, מתוכם 13,000 עובדים בישראל.

• סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
• לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...

"למרות שישראל היא רק 20% מהמכירות שלנו, אנחנו מרגישים נטועים כאן עמוק, גם בקהילה, גם בעשייה, במערכת הביטחון, בתרומה לכלכלה - זה חלק מהחזון הציוני שהחברה מחויבת אליו. 

עניינית, האסטרטגיה שלנו בגדול מושתתת על שני דברים מרכזיים - פורטפוליו מאוד רחב שחלקו נבנה אורגנית וחלקו על ידי רכישות במשך השנים, קנה מידה של פחות או יותר 50:50. הפרוטפוליו מאוד רחב, קשה לניהול ומורכב אבל נותן עוצמה מאוד גדולה לחברה. יש מעט מאוד חברות מובילות בתחום הביטחון בעולם שיש להן פורטפוליו כה רחב כמו אלביט מערכות.

"המרכיב השני קשור לכך שאנו מנסים להיות לוקאליים בכל מקום רלוונטי בעולם, יש לנו 45 חברות בנות. ביניהן, בארצות הברית כמובן. 4,000 עובדים באנגליה, רומניה, הודו, רומניה, בברזיל יש לנו הרבה מאוד חברות בנות. אנו חלק מהאקו-סיסטם בכל מדינת יעד רלוונטית לאלביט ואנחנו יודעים להביא פתרונות משולבים שמביאים מגוון טכנולוגיות ממגוון מערכות ומחברים אותם לידי פתרון 'תפור' ספציפית לצרכי הלקוח. 

"כולם בחברה עוסקים בעשיה לטובת מערכת הביטחון, כולם מכירים גם את האתגרים הביטחוניים וגם חלק מהפתרונות הביטחוניים במגוון רחב מאוד של טכנולוגיות. בסופו של דבר האנשים באלביט הם ה-DNA המיוחד אשר מוביל אותה קדימה להצלחות".

הצמיחה שלכם מרשימה אך יש כאלה שאומרים שהחברה נסחרת במחיר יקר, מה יש לך להגיד על זה?

"השאלה לאן החברה הולכת קדימה. יש היום שלושה קונפליקטים מרכזיים בעולם: אחד באירופה, השני בארצות הברית מול סין והשלישי באיראן, וכמובן - ישראל וכל מה שקורה במזרח התיכון, במדינות הסכמי אברהם ובכלל. שלושת הקונפליקטים האלה, מייצרים ביקושים מאוד גדולים בתחום הביטחון. אלביט ממוקמת בצורה אידיאלית לטעמי היום, גם עם הפורטפוליו שעליו דיברנו קודם וגם בפוזיציות המקומיות כדי ליהנות מאוד מהביקושים שיש. זה מאפשר לנו באמת להרחיב את היקף העסקים שלנו וגם להיות יותר בררניים בעסקאות.

"ולגבי מחיר המניה, קטונתי מלהתייחס למחיר המניה, אבל אני כן אומר - שבסופו של דבר, אני צופה לחברה הזאת שנים טובות קדימה ואנחנו משקיעים הרבה כדי להצליח. האתגר הגדול שלנו הוא  פחות בלהביא הזמנות ויותר לספק אותן.

"עשינו השקעות אדירות בתשתיות פיתוח, במערכות ERP חדשות גם בארץ וגם בעולם ובמו"פ ובמפעלים, כדי לאפשר לנו ליהנות מהביקושים האדירים ולתרגם את זה לשורת הרווח. החברה תמשיך לצמוח. אמרנו למשקיעים שאנחנו צופים גידול במחזורים שלנו, רבעון אחרי רבעון ושיפור ברווח והגעה ליעד של עשרה אחוזים רווח תפעולי שלדעתי לא רחוק.