הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
דב קוטלר פועלים
צילום: גדי דגון
דוחות

בנק הפועלים בתוצאות טובות - רווח של 1.9 מיליארד ברבעון השני; תשואה של 15.8% על ההון

ההפרשה להפסדי אשראי גדלה ל-579 מיליון שקל; האשראי גדל ל-400 מיליארד שקל; מכפיל הרווח בהינתן המחצית הראשונה - 5.5
איציק יצחקי | (18)
נושאים בכתבה בנק הפועלים דב קוטלר

תוצאות טובות לבנק הפועלים פועלים 0.12% . הבנק בניהולו של דב קוטלר מדווח על רווח נקי בסך 1.92 מיליארד שקל ותשואה להון של 15.8%, לעומת רווח של כ-1.34 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. אם תרצו התוצאות די קרובות לרבעון הראשון והמשמעות היא שהבנק עדיין מספק תוצאות ברמת שיא. קצב רווחים של קרוב ל-8 מיליארד שקל, כאשר השווי הוא סביב 43 מיליארד שקל - מכפיל רווח של בערך 5.5. אבל זו מחצית והשוק לא חושב שהיא תימשך - גם בשל הגידול הצפוי בהפרשות להפסדי אשראי שיתגברו במחצית השנייה על רקע חולשת המשק המקומי וגם בשל עליית הריבית על הפיקדונות לאור הלחץ הציבורי ואיומי משרד האוצר.

בהנהלת הבנק מסבירים כי תיק האשראי צמח במחצית הראשונה בשיעור של 2.9% תוך איזון בין מרכיבי סיכון, רווחיות וצמיחה, והמשך הצגת מדדי איכות אשראי גבוהים התואמים את תיאבון הסיכון של הבנק. לגישתם, על רקע הימשכות אי-הוודאות הכלכלית (ואינדיקציות אפשריות לעליית הסיכון המשקי), הבנק המשיך לבנות רזרבות נוספות להפסדי אשראי גם ברבעון הנוכחי.

הבנק יחלק דיבידנד לציבור מחזיקי המניות בהיקף של 769 מיליון שקל המהווים כ-40% מהרווח הנקי לרבעון השני כחלק משיתוף בעלי המניות בתשואה שהבנק מייצר לבעלי המניות - שיעור התשואה להון על הרווח הנקי עמד ברבעון השני על 15.8% בהשוואה ל-17% ברבעון הראשון של השנה, ול-12.3% ברבעון המקביל בשנת 2022.

הרווח הנקי במחצית הראשונה של השנה עמד על 3.93 מיליארד שקל בהשוואה לכ-2.99 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות הסתכמו בכ-5.72 מיליארד שקל ברבעון השני בהשוואה ל-4,08 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד.

הוצאות להפסדי אשראי -  ברבעון השני הבנק המשיך להגדיל את ההפרשה הקבוצתית להפסדי אשראי לאור עליית אי-הוודאות בתנאים הכלכליים וההסתברות להאטה כלכלית. סך ההוצאות להפסדי אשראי הסתכם ברבעון השני של השנה ב-579 מיליון שקל.

 

גידול בהכנסות מריבית

הכנסות מימון מפעילות שוטפת הסתכמו ב-4.5 מיליארד שקל ברבעון השני בהשוואה ל-3.43 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול המשקף את המשך הצמיחה בתיק האשראי ואת השפעות עליית שיעורי הריבית השקלית והדולרית.

עמלות והכנסות אחרות הסתכמו ברבעון השני של השנה ב-1.01 מיליארד שקל, בהשוואה ל-920 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנת 2022.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

גידול באשראי - האשראי לציבור, נטו, הסתכם ב-400.1 מיליארד שקל בהשוואה ל-388.7 מיליארד שקל בסוף שנת 2022, עלייה בשיעור של 2.9%. האשראי ללקוחות הפרטיים בישראל הסתכם ב-38.0 מיליארד שקל בהשוואה ל-38.9 מיליארד שקל בסוף שנת 2022, ירידה בשיעור של 2.2%.

האשראי לדיור הסתכם ב-129.3 מיליארד שקל לעומת 127.7 מיליארד שקל בסוף שנת 2022, עלייה בשיעור של 1.3%.

פיקדונות הציבור הסתכמו בסוף הרבעון ב-529.7 מיליארד שקל בהשוואה ל-532.6 מיליארד שקל בסוף שנת 2022, ירידה בשיעור של 0.5%. הפיקדונות של הלקוחות הפרטיים בישראל הסתכמו ב-244.2 מיליארד שקל בהשוואה ל-238.3 מיליארד שקל בסוף שנת 2022, עלייה בשיעור של 2.4%.

תגובות לכתבה(18):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 15.
    עוז 14/08/2023 14:11
    הגב לתגובה זו
    ראיתי במו עיניי איך העשירים מתנהלים ומתמקחים מול הבנק בעוד שמעמד הביניים מפחד מהבנק. יש קבוצה בפייסבוק שמלמדת את זה "מפלצות הכסף". תלמדו ותתחילו להתמקח על כל דבר ותראו שתחסכו המון כסף
  • 14.
    חחחחחחח 14/08/2023 12:45
    הגב לתגובה זו
    מספיק לבכות! הכל בחסות החוק! מובילי המחאה ו"כוח קפלן" (חחח "כוח קפלן") צייצו על הנושא אי פעם? השמאל מדבר על "שיוויון"? שיוויון ב"נטל"? ואז מסיתים את זה לחרדים חחח הנטל במקום אחר חברים... מחירי דירות חזיריים? כתבות פמפום? עובדים עליכם בעיניים... צוחקים עליכם... תתחילו לחשוב, ולפעול בחכמה, ולא לתת לאינטרסנטים לרכוב על הגב שלכם, ולשעבד אתכם לעשרות שנים בזמן שהם מתעשרים, נהנים, ו-צ-ו-ח-ק-י-ם
  • 13.
    שרה 14/08/2023 11:48
    הגב לתגובה זו
    האם לא הגיע הזמן שהבנקים ישלמו מס על רווחים??? ומה עם ריבית זכות לנו הלקוחות? בנוסף תבדקו את גובה העמלה שמשלמיםעל קניית מניות בוול סטריט.... אין פלא שהם מציגים רווחים אדירים......
  • 12.
    שרה 14/08/2023 11:45
    הגב לתגובה זו
    מדוע שלא יהיו רווחים אדירים??? עובדים על האנשים התמימים בעמלות מטורפות......עכשו המנכ"ל יכול בשקט להמשיך להפגין, אנחנו הפראיירים משלמים, כמובן גם אני ביניהם.......
  • 11.
    מה חדש 14/08/2023 11:25
    הגב לתגובה זו
    שוחטים אותנו בריביות איך לא ירויח, ועוד מפרסמים לנו בפנים שיש רוחים בושה, ציבור אנמי כמה שיותר הבנק מרויח ככה אותנו יותר מ&נים
  • 10.
    rangil77 14/08/2023 10:08
    הגב לתגובה זו
    במקום לבכות ולהגיד אכלו לי שתו לי פשוט קונים מניות בנקים ונהנים. אבל בכו לי שתו לי לא מתים, הם רק מתחלפים.
  • שרה 14/08/2023 11:53
    הגב לתגובה זו
    תגובה לא לעניין, מדובר על מדיניות שהיתה צריכה להשתנות לפני הרבה שנים . אין לזה שום קשר למניות הבנקים. תבדוק איך עולם הבנקאות נוהג במדינות דמוקרטיות כמו ארה"ב ואז תגיב......
  • 9.
    דש 14/08/2023 10:06
    הגב לתגובה זו
    התחום שיכול להפוך את המגמה הוא הנדל"ן כמויות של משכנתאות במחירים של אז ומה השווי שלהם בעוד 3 שנים ?
  • 8.
    והרווח על חשבון הציבור..... (ל"ת)
    ש 14/08/2023 09:59
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    בנקאקר 14/08/2023 09:46
    הגב לתגובה זו
    זו גניבה ממשקי הבית, בעיקר.
  • 6.
    80% מהרווחים יש לחלק למפקידים בפיקדון בנקאי (ל"ת)
    זליג 14/08/2023 09:40
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    רווחים הזויים !!! יה מטורללים על זה תפגינו ותהפכו 14/08/2023 09:22
    הגב לתגובה זו
    רווחים הזויים !!! יה מטורללים על זה תפגינו ותהפכו את המדינה זה נוגע לכולם שמאל וימין ..!!!!! הבנקים פשוט אוכלים אותנו בלי מלח . אין מקום בעולם שהבנקים ברווחים אדירים כמו אצלנו !!! פשוט לא נתפס
  • 4.
    לקוח 14/08/2023 09:18
    הגב לתגובה זו
    ברור שבנק ישראל והממשלה יתערבו ברווחים העצומים של הבנקים- או במיסוי או בחוקים.
  • 3.
    חיים 14/08/2023 08:49
    הגב לתגובה זו
    זאת בושה אבל אמיתית !
  • אוהד 14/08/2023 09:45
    הגב לתגובה זו
    אפשר לסחור בבורסה דרך בית השקעות . אפשר להיפרד מרוב העמלות בחצי יום של טלפונים.
  • 2.
    כלכלן 14/08/2023 08:13
    הגב לתגובה זו
    בושה בושה בושה.
  • 1.
    אליהו 14/08/2023 08:06
    הגב לתגובה זו
    מה הכיוון לדעתכם של הבורסה היום
  • אי אפשר לדעת עולם משוגע (ל"ת)
    שלמה שגיא 14/08/2023 08:54
    הגב לתגובה זו
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסף

ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות

ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן ג'י סיטי

ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1%  , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).

ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35%  שירדה ביותר מ-8%.



מתוך הדוח של מעלות

בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק

מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.

בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.

הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי

שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

מה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים

הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'?

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס -2.11%  צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה  ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר. 

מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI. 

תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.


גם טבע 0.56%   צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 1.44%  ב-2.4% כשמנגד קמטק -1.51%  ו נובה -8.04%  צפויות עלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות): 




להמשך הכתבה לחץ כאן