למה מניות ה-AI צפויות להמשיך לעלות ולאיזה מחיר תגיע אנבידיה
יש משקיעים שמחכים לירידות כדי לקנות, יש משקיעים שמחכים לעליות כדי לקנות. אלו שמחכים לירידות טוענים שכשהמחיר יורד החברה הופכת לזולה יותר ואטרקטיבית יותר, אלו שקונים בעליות סבורים שהמומנטום במחיר המניה יימשך - אלו שתי גישות השקעה שונות. הראשונה מבוססת יותר על ניתוח פונדמנטלי, השנייה על ניתוח טכני, אבל זה כמובן יכול להשתלב. מה קורה למשל אם המומנטום בנייר כפי שבא לידי ביטוי בגרף הוא חיובי והתוצאות ממשיכות להשתפר. מה יגיד אז מנתח פונדמנטלי. אז ברור שיש משקיעים עם שיטות-גישות-טכניקות שונות וברור שכל מקרה לגופו, אבל מנתח פונדמנטלי יסתכל בעיקר על התוצאות והמגמה להמשך ואז יעריך את המחיר הנכון. אם הוא מתאים גם אחרי עלייה של 100% הוא אמור לקנות. כל ההקדמה הזו היא בשל עניין הולך וגובר בשאלה - האם אנבידיה אחרי עלייה של יותר מפי 2 בחודשים בודדים היא בועה או שהיא אטרקטיבית להשקעה? כנראה שהיא לא בועה, אולי היא עדיין מעניינת להשקעה, לא היינו חותמים על זה, אם כי האנליסטים סבורים שכן. אנבידיה לא לבד. כל המניות בתחום ה-AI במובן הרחב בגאות.
האם מניות ה-AI הן בועה?
הזינוק של מניות הבינה המלאכותית, AI גרם להמון ספקנים לצאת לרחובות ולצעוק בועה, אבל, יכול להיות שבועה היא מילה חזקה מדי עבור קבוצת מניות עם רווחים פוטנציאלים גדולים. הבינה המלאכותית עשויה לשנות מתודות משמעותיות ותהליכים רחבים בשוק העבודה, הייצור, המשפט ולמעשה כמעט בכל תחום וזה שווה הרבה כסף. לא ברור ולא ידוע לאן הכספים האלו יזרמו ואיזה חברות תהנה מהן, אבל סיכוי טוב שענקיות הטק יקבלו את הנתח שלהם. מיקרוסופט MICROSOFT , אנבידיה NVIDIA COR ,AMD ADVANCED MICRO DEVICES , מטא META PLATFORMS , אלפבית GOOGLE , הן רק חלק מהחברות שהמניות שלהם זינקו מאז תחילת הייפ הבינה המלאכותית. מיקרוסופט הכניסה את הבינה המלאכותית לשירותי הענן שלה מה שהפך אותה למתחרה עוד יותר חזקה בענן, בנוסף אפשר להגיד שהשיקה את ChatGPT ששייך ל-OpenAI שכמעט בשליטתה וברבעון האחרון נתנה תחזית די מדהימה להמשך. מניית החברה עלתה ביותר מ-35% עד מתחילת השנה. אלפבית חברת האם של גוגל, שילבה את הבינה המלאכותית בשירות הפרסומות שלה והשיקה את Bard, המתחרה העיקרי ל-ChatGPT, ומנייתה זינקה ב-40% עד כה השנה. מניות אנבידיה ומטא יותר מהכפילו את עצמן ב-2023. מניותיה של מטא חברת האם של פייסבוק ואינסטגרם, ספגו ירידות ב-2022, מה שגרם לה להיות יחסית זולה לפני תחילת ראלי ה-AI. אנבידיה צפויה למכור יותר שבבים במרכזי הנתונים שלה וכך להניע יותר את פיתוחי הענן המשתמשים בבינה מלאכותית. גם ב-AMD ראו זינוק של יותר מ-80% מתחילת השנה, כשגם פה צופים שהרבה מהמכירות יגיעו מתחום מרכזי הנתונים והבינה המלאכותית. אין ספק, כשמסתכלים על פני השטח, הזינוקים במניות הללו נראים כיוצאים משליטה. בבנק אוף אמריקה מכנים את הראלי במניות הבינה המלאכותית "מיני בועה". די קל לקפוץ ולצעוק בועה, אבל יש כמה סיבות מרכזיות שיכול להיות שיגרמו לכם לעצור ולחשוב בשנית. דבר ראשון, הערכות השווי אומנם עלו, אבל הם עדיין לא בטריטוריה של בועה - מכפיל הרווח העתידי של מדד הנאסד"ק העתיר מניות טכנולוגיה וכולל את מובילות הבינה המלאכותית עומד על 27. זה מתחת למכפיל של 35 אליו הגיע לפני התפוצצות הבועה בתקופת הקורונה ולא מתקרב לשיא של מכפיל של מעל 60 בבועת הדוטקום. "הנאסד"ק אומנם נראה מתוח לקצה העליון אבל זה לא אותו המקרה כמו אז" אמרו מ-RBC. האנליסטים צופים כי הצמיחה השנתית לרווח למניה של הנאסד"ק תהיה כמעט 18% בשלוש השנים הקרובות, מה שאומר שהמכפיל הנוכחי הוא בערך פי 1.5 מקצב הצמיחה. במילים אחרות יחס ה-PEG היחס בין מכפיל הרווח לשיעור הצמיחה. זה נתון לא רע. זה אומר כי המשקיעים משלמים פי 1.5 על כל אחוז בצמיחה ברווחים שהם מקבלים. זה לא כזה גבוה בהתחשב שיחס ה-PEG של ה-S&P עומד על קצת מעל 2. להערכת האנליסטים, המכפילים במהלך השנים הקרובות צפויים להיות יציבים כאשר הן הרווחים והן מחירי המניות יעלו, ככל ויותר משקיעים נכנסים להשקעה. לדוגמה, מניית אנבידיה, יכולה להיסחר להערכתם במעל 530 דולר עד לסוף השנה הבאה, אפסייד של 39% מהמחיר הנוכחי. זה בהנחה שמניות ימשיכו להיסחר במכפיל הנוכחי של 45 והתחזית לרווח למניה של 11.84 דולר תישאר במקומה. המכפילים הנוכחיים נראים מוצדקים, בהתחשב בכך שהמכפיל הנוכחי קטן מצפי הצמיחה של אנבידיה של 50% בשנה ב-3 השנים הקרובות. זה שונה בהרבה מבועה כמו בועת הדוטקום כאשר חברות לא רווחיות נסחרו לפי הערכות שווי גבוהות לצפי המכירות שלהן. מניות הבינה המלאכותית יצטרכו לעצור לקחת אוויר לפני שהעליות תתחדשנה. כבר עכשיו הן יחסית מאטות ואולי אפילו יראו ירידה קטנה בטווח הקרוב. אבל זו כנראה לא בועה ויכול להיות שבטווח הרחוק השקעה במניות הבינה המלאכותית תוכיח את עצמה.- 8.לילי 09/06/2023 17:36הגב לתגובה זואפל סוגרת 3 טרליון אז למה לא לנפח . יום בהיר הבועה תתפוצץ . לכל מעבד יש כמה תחליפים . מהיום למחר נתן לייצר מעבד טוב יותר ולבנות מחשב טוב יותר . קשה יותר להחליף הרגלים של אנשים .
- 7.NVDA 09/06/2023 17:22הגב לתגובה זועדיפה AMZN
- 6.יאיר 09/06/2023 13:32הגב לתגובה זובעוד שחברות אחרות ניתנות להחלפה מהר וגם לא צמחו דרמטי ברבעון האחרון דווקא אנבידיה בלתי ניתנת להחלפה בקרוב וגם צמיחה מטורפת שפשוט לוקחת ומשתלטת על כל עולם החומרה בעולם
- 5.Oz 09/06/2023 12:12הגב לתגובה זולפני בערך 8 שנים דיברו על זה שכבר הם יהיו על הכביש(כולל החרטטן הראשי מאסק). נו, ו..? מדובר בטכנולוגיה טובה ושימושית, אבל המרחק בינה לבין הציפיות הוא עדיין גדול מאוד. קיצר, אולי עוד 10 שנים באמת יבשיל
- 4.לדעתי 09/06/2023 11:05הגב לתגובה זוהיום זאת תחילת הדרך.החברה שמובילה היום יכולה מחר להימחק.התחרות תהיה גדולה מאוד.ברגע שתהיה חברה יותר מתקדמת כוחות השוק המקצועיים יתמחרו הכל מחדש.
- 3.סודה טמפו בועה באבו הבועה (ל"ת)לנון 09/06/2023 09:54הגב לתגובה זו
- 2.האמיתי 09/06/2023 08:45הגב לתגובה זוף
- 1.האמיתי 08/06/2023 23:21הגב לתגובה זוסלח לי כתב אבל זו לא בועה זו מגה בועה המון קשקשת לצערנו כתבת שם בלי להתייחס לסכנות של הבינה שיכולים באחת לעצור את כל התהליך כסכנה לאנושות
ליסה סו (AMD)למה AMD צונחת ב-6% ומה זה אומר על מניית אנבידיה?
על התחזית של AMD, השוואה בין AMD לאנבידיה, מה מכפילי הרווח של שתי החברות, ומה צפוי בשוק השבבים ל-AI בחודשים הקרובים?
AMD Advanced Micro Devices -6.42% מרשימה בדוחות הרבעון השני, אז למה המניה נופלת ב-6%? התשובה הקצרה היא - כגודל הציפיות גודל האכזבות. המניה זינקה בחודשים האחרונים, כשהאנליסטים והמשקיעים מצפים על רקע העלייה הזו לתוצאות ותחזיות טובות עוד יותר ממה שהיה בעבר, ונדגים - כשהמניה נסחרה ב-110-130דולר היא היתה "במחיר הוגן", ביחס לציפיות שלה. ואז הושק מעבד חדש, ואז יצאו הצהרות לגבי העוצמה של השבבים של AMD גם ביחס למובילת השוק אנביידה, והגיעו ראיונות עם ליסה סו, המנכ"לית של AMD, ונראה היה שהנה - מגיעה תחרות לאנבידיה.
לכולם ברור שאנבידיה NVIDIA Corp. 0.65% לא יכולה לשלוט לעד ב-90% מהשוק של שבבי ה-AI. תחרות ולקיחת נתח שוק תגיע, ו-AMD השנייה בשוק היא המועמדת. כך נבנו ציפיות ש-AMD הולכת לעשות את זה בזכות השבבים החדשים, אבל זה לא יכול להיות כל כך מהר - השוק מקדים את זמנו, לפעמים הוא גם מפספס.
ואז הגיעו התוצאות והחזירו את AMD למציאות. גם אם מוצרים טובים, קשה לקחת נתח שוק מגורילה. חוץ מזה, תחרות זה אומר שלא רק שהמוצרים צריכים להיות טובים ותחליפיים (ועדיין לא בטוח שהם מכל הבחינות שווים לאנבידיה שטוענת שהיתרון הוא עדיין שלה), הם צריכים להיות תחרותיים מאוד במחיר. כדי שחברת ענק "תהמר" על AMD ולא תלך עם הזרם ותרכוש אנבידיה היא צריכה להיות בטוחה שהמוצרים טובים וגם לחסוך באופן משמעותי. אחרת הסיכון עצום - יש תחרות ענקית על הבכורה בתחום ה-AI, כולם רוצים להגיע למקום הראשון וההשקעה היא לא הסיפור הגדול, כי הפירות יהיו גדולים. אז איזה קניין, טכנולוג, מנכ"ל, יחליט שהוא בניגוד לכל הענקיות הגדולות, לא קונה שבבים של אנבידיה אלא שבבי AMD. אם הוא ייכשל יצלבו אותו.
וכך התברר אתמול של-AMD יש כמובן מקום גדול לצמוח, אבל הדרך ארוכה מאוד. הנפילה במניה מגיעה כי המניה עתה מהר מדי על ציפיות אולי מוגזמות. צמיחה מואצת - תהיה. כיבוש שוק או לקיחת נתח שוק מאוד משמעותי - לאט ובהדרגה. רואים את זה בתחזיות - אנבידיה תצמח על פי תחזיות האנליסטים ב-27% בשנה הבאה. AMD ב-30% - ככה לא מגדילים נתח כשאתה מחזיק ב-4% והמובילה במעל 90%. לקחת נתח שוק זה לצמוח הרבה יותר כשאתה קטן. זה לא בתחזיות עדיין.
- AMD תעביר חלק מייצור השבבים לארה"ב
- למה ענקית השבבים קרסה ב-9% ומה זה אומר על אנבידיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהשוק עיכל את זה הגיעה נפילה במניית AMD. מנגד, מניית אנבידיה כמעט ללא שינוי. השוק מבין שתהיה השפעה עליה, אבל לא מידית. עם זאת, צריך לזכור שיש סיכוי טוב שזה יגיע, זוה יכול להגיע בפתאומיות. הטכנולוגיה מתקדמת במהירות, מלחמת המחירים תואץ, המתחרות יכולות לספק פתרונות טובים-חזקים והם יצמצמו את הפער. בהדרגה מעגל הרכישות יעלה והלקוחות יגוונו במוצרים נוספים - לא רק של אנבידיה. זה יקרה, אבל בינתיים לא רואים את זה בתחזיות.
דוחות ותחזית טובים ל-AMD; המניה מתקנת למטה
הנפקת איטורו. קרדיט: יחצכל ההנפקות מזנקות - חוץ מ-eToro: הזדמנות או מלכודת?
איטורו פתחה את המסחר בבורסה בזינוק מרשים, אך מאז איבדה גובה - התלות בשוק הקריפטו, התחרות הגוברת והרגולציה ההולכת ומתהדקת מציבים אתגר בפני החברה הישראלית, שלמרות פוטנציאל הצמיחה נבחנת כעת על סמך ביצועים ולא הבטחות
שוק ההנפקות מתעורר מהתרדמת אחרי שנתיים קשות. Figma זינקה 250% ביום הראשון, CoreWeave עלתה מעל 200% מאז הנפקתה באפריל, וגם Circle ו-Chime חוו עליות חדות. אבל יש חריגה אחת שבולטת: eToroeToro -2.89% הישראלית שלמרות התחלה מבטיחה, מתקשה לשמור על המומנטום.
eToro הונפקה ב־14 במאי במחיר של 52 דולר למניה. ביום המסחר הראשון היא פתחה במסחר ב-69 דולר וסיימה ב-67 דולר. בהמשך היא נשקה ל-80 דולר. אלא שמאז, המומנטום דעך. המניה נסחרת כיום מתחת למחיר הפתיחה, ובכך מתנתקת מהמגמה השלטת של שוק ההנפקות החמות של 2025.
המשקיעים חוזרים להנפקות טכנולוגיה עם תיאבון גובר. פיגמה סימנה את חזרת ההייפ כמי שהובילה את הנפקת הטכנולוגיה הגדולה ביותר בעשור האחרון. CoreWeave, ספקית תשתיות בינה מלאכותית, מוכיחה שגם תחומים טכניים כבדים מושכים עניין. התחושה בשוק מזכירה את ימי הזוהר של ההנפקות ב-2021.
eToro החברה הישראלית שהפכה לפלטפורמת מסחר גלובלית נחשבה לאחת התקוות הגדולות של שוק ההון וחובבי הקריפטו. היא סימנה את עצמה כמתחרה הקטנה של רובינהוד, היא בעולמות הקריפטו צמודה לכאורה למדדי הקריפטו ולמניות כמו קויינבייס והיא רווחית, עם מכפיל רווח עתידי של פחות מ-30. יש לה למעלה מ־3.5 מיליון חשבונות ממומנים וקהילת משתמשים של 38 מיליון איש ב־75 מדינות. מודל ה-Social Trading שלה, המשלב מסחר עם מרכיב קהילתי, אמור היה להבדיל אותה מהמתחרות, בינתיים וול סטריט לא גילתה אותה בגדול. היא כן פירגנה לה בהנפקה עצמה. אבל מאז דממה.
- EToro משיקה מסחר במניות אמריקאיות 24/7 על בלוקצ'יין - תחרות ישירה לרובינהוד
- נייקי זינקה ב-15%, בואינג ב-6%; קוינבייס ירדה ב-4.3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
