הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
שבתאי אדלרסברג - אודיוקודס
צילום: תמר מצפי
דוחות

אודיוקודס כצפוי בדוח חלש - אך האם טמון בה פוטנציאל?

התוצאות אינן מפתיעות שכן הן מגיעות לאחר שהחברה כבר הודיעה על הנמכת התחזיות והמניה צנחה; עם זאת , המניה קופצת במסחר לאחר הודעה על פיטורים של עד 10% מהעובדים; רשמה רווח מתואם של 8 סנט למניה על הכנסות של 59 מיליון דולר
דור עצמון | (4)
נושאים בכתבה אודיוקודס דוחות כספיים ישראליות בוול סטריט שבתאי אדלרסברג

חברת אודיוקודס  אודיוקודס 0.86% העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מוצרים להעברת קול ונתונים ברשתות תקשורת, פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון של 2023 לפיהם הכנסותיה הסתכמו ב-59.2 מיליון דולר, מתחת לצפי האנליסטים להכנסות של 62.17 מיליון דולר. לשם השוואה, ברבעו המקביל אשתקד הכניסה החברה 66.3 מיליון דולר - ירידה של 10.8%.

החברה הדואלית רשמה דווח מתואם של 8 סנט למניה, נמוך משמעותית מצפי האנליסטים לרווח מתואם של 17 סנט למניה.

אודיוקודס הכריזה על חלוקת דיבידנד במזומן בסכום של 18 סנט למניה. הדיבידנד שולם ב-7 במרץ 2023 לכל מחזיקי המניות של החברה נכון ל-21 בפברואר 2023 בסכום כולל של 5.7 מיליון דולר.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון הסתכם ל-3.2 מיליון דולר. נכון ליום 31 במרץ 2023, היו בידי החברה מזומנים ושווי מזומנים, פיקדונות בנקאיים לטווח ארוך וקצר, בטוחות סחירות לטווח ארוך וקצר והשקעות פיננסיות לטווח ארוך וקצר בהיקף של 121.5 מיליון דולר, לעומת 124.3 מיליון דולר ב-31 בדצמבר 2022. בחברה מסבירים כי הירידה בהיקף מזומנים ושווי מזומנים, פיקדונות בנקאיים לטווח ארוך וקצר, בטוחות סחירות לטווח ארוך וקצר והשקעות פיננסיות לטווח ארוך וקצר, נבעה מתשלום דיבידנד ברבעון הראשון של שנת 2023.

ובכל זאת, למרות התוצאות החלשות של אודיוקודס, לא ניתן להגיד שזה לא היה צפוי. החברה הורידה לפני מספר שבועות את תחזיותיה לרבעון הראשון כאשר הודיעה כי היא מצפה להכנסות של 58.5-60 מיליון דולר - ירידה של 10%-12% בהשוואה לרבעון הראשון של 2022, כפי שאכן קרה. כתוצאה מהנמכת התחזיות צנחה מניית החברה מאז בלמעלה מ-25%. ברבעון הרביעי החברה כמעט לא ייצרה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת - התזרים עמד על 400 אלף דולר בלבד, כאשר בשנה כולה היא רשמה תזרים חיובי של 8.3 מיליון דולר.

מה אומרים האנליסטים?

בבנק אוף אמריקה מורידים דירוג למניית אודיוקודס מ'ניטרלי' ל-Underperform ובמקביל חותכים את מחיר היעד מ-22 דולר ל-9.5 דולר בלבד - צניחה של 56.8%. בברקליס מעדכנים את מחיר היעד למניית החברה ל-17 דולר. תאגיד Sidoti & Company מוריד את מחיר היעד שלו למניית אודיוקודס מ-28 דולר ל-21 דולר. בנק ההשקעות Needham & Company מעניק למניית אודיוקודס מחיר יעד של 23 דולר.

הטווח הרחב של מחירי היעד שמעניקים האנליסטים למניית החברה מעיד על חילוקי הדעות הרבים סביבה. ובכל זאת, עדיין רובם מזהים אפסייד פוטנציאלי מרשים של עשרות אחוזים במחיר שלה. שיחת הועידה שתקיים הנהלת החברה עשויה להכתיב במידה רבה את ההמשך, הרבה יותר מהנתונים. במקביל, החברה הודיעה על פיטורים של עד 10% מהעובדים בשנה הקרובה כאשר 6% מהם יפוטרו מיד, מה שמקפיץ כעת את המניה במסחר.

כך או אחרת, מניית אודיוקודס צנחה ב-41% מתחילת השנה (ונכון לטרם פתיחת המסחר הבוקר) למחיר של 36.3 שקל ושווי שוק של 1.15 מיליארד שקל. מחירה בוול סטריט עומד כעת על 10 דולר.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

שבתאי אדלרסברג, נשיא ומנכ"ל אודיוקודס: "התוצאות הפיננסיות ברבעון הראשון הושפעו מההאטה בכלכלה העולמית ואי הוודאות הגואה ברחבי העולם. לקוחות Enterprise ושותפים עסקיים האטו את תהליך קבלת ההחלטות שלהם בנוגע לרכישות מוצרים במיוחד ב-EMEA וכן בקרב ספקי שירותים בצפון אמריקה שניהלו באופן הדוק יותר את המלאי. בצד חיובי יותר, ראינו מומנטום עסקי מתמשך בשווקי ה-UCaaS וה-CCaaS. השירותים הובילו את הצמיחה בשווקים האלה, עם עלייה של 10.8% בחישוב שנתי וצמיחה של 11.8% בשירותים מקצועיים ומנוהלים. עסקי השירותים מייצגים כעת 51.5% מסך המכירות הרבעוניות שלנו. ההתמקדות במעבר למכירות עסקיות חוזרות (ARR), בעסקי השירותים המנוהלים שלנו, Live ו-LiveCloud, סייעה לנו לסיים את הרבעון ב-ARR של 35 מיליון דולר, עלייה של יותר מ-60% בחישוב שנתי. הערך הכולל של החוזים (TCV) ל – 3 השנים הקרובות עולה כעת על 110 מיליון דולר. אנו צופים כעת שהגידול בLive ימשיך בקצב גידול של מעל 50% בשנת 2023, ואנו צופים שה-ARR בסוף 2023 יהיה בטווח שבין 46 מיליון דולר ל-50 מיליון דולר עד סוף השנה.

"בהינתן שרכישות על ידי הלקוחות מושפעות מחוסר ודאות מאקרו-כלכלית בטווח הקרוב, אנו נוקטים בפעולות מיידיות על מנת להתאים את מבנה ההוצאות שלנו ולהפחית את מספר העובדים בכ-8% עד 10% במהלך 6-12 החודשים הבאים, כ-6% מהם באופן מיידי. הקיצוץ במספר העובדים יתורגם לירידה בהוצאות התפעוליות החל מתחילת הרבעון השלישי.

"בפלח השוק של חווית הלקוח (CX), ראינו פעילות טובה של לקוחות במהלך הרבעון. יישום AI ראשון שלנו למרכזי תקשורת מבוססי מיקרוסופט טימס לשוק ה-CX יצר עניין הולך וגובר בפעילות במהלך 2022 ואנו מתכננים להגביר את המאמצים שלנו בתחום זה. בנוסף, ראינו עניין גובר במוצרים החדשים שלנו מבוססי AI ברבעון הראשון של 2023, מה שהוביל את הצמיחה ב-Voice. ai הם פתרונות Voice.ai Connect, Meeting Insights ופתרונות סוכן ווירטואלי חכמים. בגזרת GPT, נקטנו בצעדים לאימוץ מודלים של ChatGPT ו-LLM בפתרונות שלנו על מנת לאפשר סיכום AI מתקדם וניתוח דיבור. אנו מצפים כי פעילות ה-Voice.ai תאיץ את הצמיחה בשנת 2023 ואילך, ותרחיב עוד יותר את הצלחתנו בשוקי ה-UCaaS ו-CX".

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    חברה פח (ל"ת)
    עובד 09/05/2023 15:23
    הגב לתגובה זו
  • פח זו מחמאה למי שעולה 10 בבוקר ומסיימת ב 5- (כנראה..) (ל"ת)
    אא 09/05/2023 17:23
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    ינשוף 09/05/2023 11:16
    הגב לתגובה זו
    יש סיכוי גדול שתהיה התאוששות יפה ברבעונים הבאים כשהכלכלה תתחיל להתרומם
  • אבנר 09/05/2023 16:03
    הגב לתגובה זו
    התחזית לרבעונים הבאים שהכלכלה תאט
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.73%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

ג'י סיטי יורדת 7%, סקופ עולה 4.7%; מגמה חיובית בת"א

העלאת תחזית הדירוג של S&P תומכת בשוק למרות ארביטרז' שלילי, המסחר מתנהל בעליות שערים; עונת הדוחות בת"א מעלה הילוך - מי צפויות לדווח?

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המסחר בת"א מתנהל במגמה חיובית למרות ארביטרז' שלילי של כ-0.4%, כאשר מדד ת"א 35 עולה 0.3% ומדד ת"א 90 עולה ב-0.6%. 

במבט על הסקטורים, מדד הביטוח ממשיך לבלוט לחיוב עם עלייה של כ-1.1%, מדד הבנקים עולה ב-1.1%, מדד הנדל"ן עולה 0.5% ומדד הנפט וגז יורד 0.1%.


בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.


השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח  ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 3.41%  , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.04%    ואנרג׳יאן אנרג'יאן -2.98%   הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.6%   ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.



בעוד בוול סטריט כבר מסכמים ביצועים של סקטורים בתל אביב עונת הדוחות רק בתחילתה. בשבוע שעבר זכורים לנו דוחות טבע -1.73%  ו- נובה 1.48%   שהתוצאות שלהן גרמו לתנודתיות גבוהה, טבע לכיוון מעלה עם עקיפה של הציפיות ועדכון תחזית, נובה עם ביצועים קצת מעל הציפיות ותחזית שמרנית שדרדרו את המניה. גם השבוע מצפים לנו דוחות בעיקר מסקטורי האנרגיה מתחדשת, שבבים ו-IT. מהחברות שדיווחו על מועד הגשת התוצאות ניתן לצפות לדוחות של החברות הבאות: 

מחר: משק אנרגיה, טאואר, קמטק, נקסטויז'ן, קופיוג'ן ולייבפרסון, 

בשלישי - אלעל, הבורסה, בזק, אמות, וברייסנוויי. 

ברביעי - אייסיאל, אנלייט, אנרג'יקס, תורפז, מבנה, פריון, מטריקס, גילת ולוינשטיין

בחמישי ידווחו נייס וספיינס.


מניות במוקד

האם קיבלנו פרומו לדוחות החברות הביטחוניות? על פי דוחות סקופ סקופ 4.76%  , הגידול במכירות בישראל של החברה נבעו בעיקר מיישום אסטרטגיית צמיחה ומעלייה בביקוש למוצרי החברה המשמשים את הלקוחות המייצרים מוצרים ביטחוניים וכן עלייה במכירות המוצרים הטכניים. ההכנסות ברבעון עלו ל-535.4 מיליון שקל לעומת 472.6 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי נשאר כמעט ללא שינוי ועמד על 166.3 מיליון שקל, אם כי ניתן לראות כי סקופ מצליחים להתייעל תפעולית מה שהקפיץ את הרווח התפעולי בכ-8.7% ל-63.7 מיליון שקל לעומת 58.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. את הרווחיות הזאת חברת המתכות מצליחה לגלגל גם לשורה התחותנה כשהרווח הנקי ברבעון עלה בכ-7.6% ל-43.5 מיליון שקל לעומת 40.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה. השיפור התזרימי מקבל ביטוי גם בקופה כשיתרת המזומנים של החברה עלתה ל-340 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, בהקשר הזה נזכיר כי ביולי האחרון בהמשך לתוצאות הרבעון השני הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 33.1 מיליון שקל - כ-2.5 שקל למניה. הדיבידנד שולם לבעלי המניות ב-4 באוגוסט. סקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות

להמשך הכתבה לחץ כאן