הדולר ממשיך לעלות ונסחר תמורת 3.54 שקלים, איך תושפע החלטת הריבית של בנק ישראל?
השער היציג נקבע פעם ביום, בשעה 15:24 בערך בימים שני עד חמישי ובשעה 12 וחצי ביום שישי. אבל המסחר ה'רציף' מתנהל מ-8 בבוקר ועד 18:30 אחר הצהריים. ביום שישי נקבע השער היציג על 3.507 שקלים, עליה של 0.52% לעומת השער היציג שנקבע ביום חמישי. אבל גם אחרי קביעת השער ביום שישי השקל המשיך להיחלש מול הדולר ונסחר תמורת 3.54 שקלים.
מאחר שעדיין לא נקבע שער מאז שישי בצהריים, המגמה ממשיכה כעת, לאחר הפוגת המסחר של שבת-ראשון והבוקר המסחר במטבע חוץ התחדש כשהדולר עולה מול השקל באותו שיעור של העלייה ביום שישי (אחרי קביעת השער). הדולר נסחר הבוקר בעליות של 1% מול השקל ונסחר תמורת 3.5414 שקלים.
גם האירו מתחזק הבוקר ב-0.6% ונסחר תמורת 3.7807 שקלים (אחרי שהשער נקבע בשישי על 3.7578 שקלים).
דולר ארה"ב
דולר שקל רציף -0.11%
>> לשער הדולר הרציף.
יצוין כי בשנה שעברה הדולר התחזק משמעותית מול כל סל המטבעות בעולם, כאשר הוא קפץ ב-27% מאז חודש מאי 2021 ועד ספטמבר 2022, מה שהביא אותו לשיא של שני עשורים. הוא נשאר יציב כחודשיים ומאז נובמבר האחרון הוא איבד 9% מול המטבעות העיקריים (להרחבה לחצו כאן)
- הדולר יורד מול השקל; איזה מטבעות התחזקו הכי הרבה מולו מתחילת השנה?
- השקל מתחזק ברקע חזרת החטופים והרגיעה בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאן הולכים מכאן ומה יעשה בנק ישראל בשבוע הבא?
הכלכלנים העריכו כי בהמשך החודש, ביום שני הבא, ה-20 בפברואר, בנק ישראל יעלה את הריבית ב-0.25% בלבד, כלומר ימשיך להאט את קצב העלאות הריבית. אבל התחזקות הדולר וחולשת השקל עלולות לטרוף את הקלפים. האינפלציה בישראל עומדת על 5.3%, וביום רביעי יתפרסם המדד לחודש ינואר (הנה מה שצפוי), אבל הבעיה היא שעליית הדולר מייקרת את המוצרים לציבור - המוצרים המיובאים מתייקרים וזה יתגלגל את הצרכנים ולכן זה עלול להאיץ בחזרה את האינפלציה. בפועל, בנק ישראל מנסה להילחם באינפלציה ולכן ייתכן שהוא יצטרך להעלות את הריבית בקצב מהיר יותר של 0.5%.
הכלכלן הראשי של בית ההשקעות מיטב, אלכס זבז'ינסקי, מעריך כי אם עלייה זו של הדולר תימשך, הדבר ישפיע על גורמים רבים, כמו עליית האינפלציה בישראל כמובן, אך גם כי "עוצמתו של השקל הגבירה את אטרקטיביות ההשקעה באפיקים פיננסים שונים בישראל עבור משקיעים זרים". זבז'ינסקי מעריך שאם השקל ימשיך להיחלש ביחס לדולר, הדבר יקטין גם את אטרקטיביות ההשקעות של אותם גורמים זרים.
כלכלני לידר שוקי הון בהובלת יונתן כץ מוסיפים כי: "רכיב המצב השוטף עדיין גבוה יחסית ולמרות ההתמתנות בציפיות קדימה (לא ירידה אלא התמתנות), הסביבה העסקית הישראלית מספיק איתנה לתמוך בהעלאת ריבית. אבל - העצבנות בשווקים ועלייה באי הוודאות לגבי מדיניות הממשלה (והסיכוי להשפעה על תנועות ההון), אם יימשכו, מהווה גורם עקיף אשר יתמוך בהעלאת ריבית מעבר לרמה של 4%. הפיחות בשקל נמשך על רקע חוסר ודאות פוליטית וחשש ליציאת הון. מגמה זאת, אם היא תימשך בשבוע הקרוב, עלולה לתמוך בהעלאת ריבית של 0.5% ב-20 בפברואר, תלוי במדד ינואר כמובן".
- "הדולר ימשיך לרדת"
- הדולר מתחזק ב-0.6% מול השקל, מה עומד מאחורי המהלך?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הדולר צפוי לעלות ל-3.8 שקלים לדולר - התחזית המפתיעה של בנק...
- 2.היום יפוחת הקל ב 2% (ל"ת)עידן 13/02/2023 12:57הגב לתגובה זו
- 1.תקנו דולרים אנו בדרך ל 6משח לדולר (ל"ת)נתניהו 13/02/2023 12:04הגב לתגובה זו
הדולר צפוי לעלות ל-3.8 שקלים לדולר - התחזית המפתיעה של בנק אוף אמריקה
הכלכלנים מצפים לעלייה של 14% בשער הדולר ביחס לשקל בטווח הארוך, מה יקרה בטווח הקצר ומה הם חושבים על שאחר המטבעות?
שער הדולר בדוח מעודכן של בנק אוף אמריקה מסבירים הכלכלנים מדוע הם צופים לחולשת הדולר בעולם, למעט מול מספר מצומצם של מטבעות, לרבות השקל. הבנק צופה שהדולר, שנסחר כיום בסביבות 3.35 שקל, דולר שקל רציף -0.11% עשוי להגיע בטווח הארוך לשער שווי המשקל הכלכלי של כ-3.8 שקל - עלייה של כ-14% שתשקף את השווי ההוגן של המטבע הישראלי מול האמריקני.
הכלכלנים של הבנק ממשיכים לצפות ל"ירידה מתונה של הדולר בסביבה מאקרו כלכלית מעט סטגפלציונית", אולם זו לא חולשה דרמטית אלא בתיקון לאחר תקופה של עלייה משמעותית. הכלכלנים מדגישים כי "למרות החזרה האחרונה בציפיות להפחתת ריבית, אנו נותרים דוביים באופן כללי מול רוב מטבעות ה-G10". אך להבדיל מתחזיות קודמות של הבנק על ירידה דרמטית בשער הדולר, התחזית כעת מתונה. ונעשה סדר - הדולר צפוי להיחלש בעולם, אבל להתחזק מול השקל.
השווי ההוגן של השקל מול הדולר - 3.8 שקל לדולר
הכלכלנים מסבירים כי שערי המטבעות שהם מנתחים ומחירי היעד נגזרים ממודל FX Compass. זהו כלי של בנק ההשקעות שבודק את השווי ההוגן של מטבעות לטווח הארוך על בסיס גורמים כלכליים פונדמנטליים. המודל מנסה לענות על השאלה - מה יחסי המטבעות (יחסי השערים) בין כל המטבעות.
לפי מודל זה, השקל הישראלי נמצא כיום בפער לרעה של 13.7% מול הדולר. בהתבסס על השער הנוכחי של 3.35 שקל לדולר, השער ההוגן לפי הבנק צריך להיות בסביבות 3.8 שקל לדולר. להערכת בנק אוף אמריקה, השקל חזק יותר ממה שהנתונים הכלכליים מצדיקים וזה יכול לקרות מסיבות שונות - ביקוש גבוה לשקל מצד משקיעים זרים, הזרמת הון זר גדולה, או אמון גבוה במשק הישראלי למרות האתגרים הגיאופוליטיים. אבל המסקנה הברורה שלהם היא שיש מקום משמעותי להחלשת השקל בעתיד. הדולר עשוי להתחזק באופן ניכר מול השקל. עם זאת, בתחזית אין תוקף זמן להגעה לשיווי המשקל כשבדוח עצמו הכלכלנים מתייחסים למחיר יעד קרוב באזור השער הנוכחי ואף נמוך במעט מ-3 שקלים. במילים אחרות, כנראה שבבנק מעריכים עלייה של השקל ואז החלשות דרמטית.
- נקסט ויז'ן עולה 4.4%, טבע יורדת 2%; יציבות במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבנק מדגיש שמצב זה של "הערכת-יתר" של השקל אינו בר קיימא לטווח הארוך, והשוק בסופו של דבר יתקן את עצמו לכיוון השער ההוגן. כל זה יקרה כשהדולר כאמור צפוי להיחלש מעט בעולם המשמעות היא שהכלכלנים בעצם צופים להתחזקות משמעותית יותר של יתר המטבעות מול השקל. חשוב להזכיר כאן שתחזיות על שער הדולר ומט"ח בכלל, הן תחזיות מאוד מורכבות. להבדיל מאנליסט שמנתח דוחות של חברה שתלויה במספר פרמטרים גדול אבל תחום, הגורמים המשפיעים על מט"ח הם כמעט אין סופיים. הגורמים הבסיסיים המשפיעים על הדולר הם אומנם ברורים - תנועות הון, תנועות של יבואנים ויצואנים, השפעות של הבדלי הריבית בין ישראל לארה"ב, אך לזה מצטרפים בשוטף שורה של פרמטרים לרבות - מצב גיאופוליטי, תזוזות של משקיעים זרים, תזוזות של הגופים המוסדיים, שינוים שנובעים ממצב ביטחוני ועוד. על פניו, ובהתאם להערכות של כלכלנים ובתי השקעות, הנתונים הבסיסיים מחזקים את העלייה בשקל מול הדולר שכן התנועות הן יותר לכיוון של יצוא ומכירת דולרים ורכישת שקלים, וכך גם תנועות ההון. מבחינה זו, התחזית של בנק אוף אמריקה יחסית מפתיעה.
