אחרי 3 שנים, רבד שוב מחליפה בעלים - גיל וסייג רוכשים לפי 327 מיליון שקל
חברת רבד -0.68% שוב עוברת בעלים: לפני 3 שנים רכשו השותפים יונל כהן, יצחק עוז ובית הזהב -0.94% את השליטה (כ-56.65) בחברת הנדל"ן המניב ובתי הדיור המוגן בארץ ובבריטניה, רבד, וכעת הם יוצאים ממנה יחד עם אלי ספיר (5.35%). הרוכשים הם רועי גיל והיהלומן יהודה סייג, שפעלו בבורסה בעבר באמצעות החברה הבורסאית סגיאל השקעות, אי שם בשנות ה-2000, וכן בחברת הטקסטיל גבור ספורט וכן זהר.
על פי הדיווח לבורסה, גיל וסייג רוכשים 62% ממניות החברה, לפי שווי חברה של 327.5 מיליון שקל, וזאת כאשר רבד תחלק דיבידנד של 70 מיליון שקל, ובפועל ישלמו גיל וסייג למוכרים (כהן, עוז, בית הזהב וספיר) 159.65 מיליון שקל, במחיר של 9.84 שקלים למניה ושווי חברה של 257.5 מיליון שקל (לא כולל חלוקת הדיבידנד). גיל ישלם כ-81.4 מיליון שקל ויחזיק ב-31.62% ממניות רבד (51% מהמניות שנרכשות) וסייג ישלם כ-78.2 מיליון שקל מיליון ויחזיק ב-30.38% ממניות רבד (כ-49% מהמניות הנרכשות). בנוסף, נקבע כי חברי הדירקטוריון מטעם המוכרים יתפטרו מהחברה ובמקום ימונו דירקטורים מטעם גיל וסייג, הרוכשים.
יגאל אהובי, מעלי השליטה בעבר בחברה, שממשיך להחזיק בה 16.35% לא נכלל בעסקה, וכך גם בית ההשקעות ילין לפידות שמחזיק כ-7.1% מהמניות.
יצוין כי לפני 3 שנים נכנסו כהן, עוז ובית הזהב לרבד במחיר מניה של 7.92 שקלים, ורכשו כ-50% מהמניות. אחרי נפילה של יותר מ-30% במחיר המניה בזמן הקורונה, הם רכשו עוד כ-6.5% מניות של רבד בכ-9 מיליון שקל.
בתחילת חודש ינואר דיווחה רבד כי דחתה הצעה למיזוג לפי שווי של 291 מיליון שקל. רבד לא ציינה מיהם אותם רוכשים אבל כן דובר על חלוקת דיבידנד של 100 מיליון שקל כאשר המציעים דרשו שרבד תשמור בסודיות על המו"מ ולא תדווח עליה לציבור, שהעסקה תיסגר תוך מספר ימים (הצעה מיום ה-2 בינואר עם תאריך אחרון ל-13 בינואר), וכן כי אם תקבל רבד הצעה אחרת, טובה יותר מבחינתה, היא תשלם פיצוי של 29.1 מיליון שקל לאותם מציעים. בנוסף דרשו שם את התפטרותם של כל חברי הדירקטוריון, כפי שאכן מתרחש כעת בהצעה הנוכחית. האם מדובר על אותם רוכשים, שהגישו הצעה נוספת?
- רבד ובית הזהב ימכרו את בתי האבות באנגליה ב-145 מיליון ליש"ט?
- האם הבעלים של אל על רכש את החברה תוך ניצול קשישים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחודש אפריל דיווחה רבד על מככירת זכויותיה בבניין 'פלטינום' בת"א, תמורת 115 מיליון שקל. מדובר על בניין מסחר, משרדים, מחסנים וחניות. מתוך אותם 115 מיליון שקל 46 מיליון שקל הועברו לבנק לטובת הסרת שעבודים. התזרים בפועל לרבד הוערך על ידה ב-50 מיליון שקל.
- 2.שווי 327 מיליון מגלם מחיר 1246נקודות (ל"ת)יש הרבה אפסייד 08/05/2022 16:22הגב לתגובה זו
- 1.יאיר 08/05/2022 12:57הגב לתגובה זוניכר שקשה לבלוע . אולי מתכננים סיבוב .
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנרג'יקס נפלה אבל המוסדיים עשו רווח מהיר
אנרג'יקס ביקשה לגייס עם דיסקאונט אפקטיבי של כ-9% וגם סיפקה הנמכת תחזית, המניה צנחה אבל המוסדיים שקנו בהנפקה כבר מורווחים; וגם: האכזבות של אנרג'יקס בפולין מול ההצלחות של אנלייט ודוראל בארה"ב האם זה המיקום הגיאוגרפי או איכות הניהול?
אנרגי'קס אנרג'יקס -1.04% צנחה בשבוע שעבר, היום היא בירידה קלה. אנרג'יקס הודיעה ברביעי על גיוס הון מהציבור באמצעות הנפקת מניות ואופציות הגיוס הזה גם אמור לדלל את המשקיעים משמעותית וגם ביטא, אז, דיסקאונט שקרוב ל-9% על המחיר בשוק טרום ההודעה. אבל זו לא רק הייתה הסיבה לתגובה החזקה במניה, לצד ההודעה על הגיוס אנרג'יקס צירפה עדכון על התוצאות של השנה.
אנרג'יקס העריכה כי לאור השפעות של ירידה בשערי החליפין, איכות רוח ירודה בפולין ועיכובים בחיבור מתקנים בארצות הברית ובישראל, ההכנסות וה-EBITDA הפרויקטאלי הכוללים לשנת 2025 יהיו נמוכים עד לכ-5% מהרף התחתון של התחזיות השנתיות שלה.
חברת האנרגיה המתחדשת שפעילה בעיקר בפולין תכננה להנפיק כ-20 מיליון מניות חדשות, לצד כ-20 מיליון כתבי אופציה שיצורפו למשקיעים במניות כשכל יחידת הנפקה תכלול 100 מניות ו-100 אופציות. שווי כל כתב אופציה עומד על כ-1.64 שקל, (מבוסס בין היתר על שער מניה של 17.8 שקל, סטיית תקן שבועית של 5.05% ושער ריבית חסרת סיכון של 4.1%) שזה אומר שאתם יכולים לקנות מניה במקום ב-18.02 שקל, המחיר טרום ההודעה ב-16.4 שקל שזה כ-9% דיסקאונט. אנרג'יקס אמרה כי גם בעלת השליטה, אלוני חץ, תשתתף במכרז עם הזמנה של כ-25% מההצעה ותרכוש לפחות 5 מיליון מניות.
הבוקר אנרג'יקס עדכנה כי במסגרת המכרז הגישו המשקיעים המסווגים התחייבויות מוקדמות לרכישת 291 אלף יחידות בהיקף כספי כולל של כ-518 מיליון שקל, כאשר מתוכן תיקח החברה 253 יחידות בהיקף כספי של כ 425 מיליון שקל שבתוך זה גם כלולה ההתחייבות של בעלת השליטה אלוני חץ לרכישת 100,000 יחידות בכ-168 מיליון שקל. המחיר ליחידה שנקבע במכרז הינו 1,675 אג' ואם נחשב את המחיר האפקטיבי של האופציה של כ-1.64 (מבוסס על שער מניה של 17.8 שקל, סטיית תקן שבועית של 5.05% ושער ריבית חסרת סיכון של 4.1%) אנחנו מקבלים מחיר אפטיקיבי של כ-15.11. אנרג'יקס סגרה את חמישי בשער של 1,630 (כשהמשקיעים העריכו שכנראה לא כולם יקבלו הקצאה) כך שיש למוסדיים שרכשו בהנפקה רווח מהיר של כ-7% מול מחיר הגיוס. יש לציין כי האופציות יהיו תנודתיות מאוד אך כך-או-כך יש כאן ארביטראז' של כמה אחוזים יפים.
- אנרג'יקס יורדת לאחר הדוח: מורידה את יעדי הפרויקטים
- מנכ"ל אנרג'יקס: "בשבועות הקרובים נראה רעידת אדמה רגולטורית בארה"ב"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פולין מול ארה"ב
אנרג'יקס נהנתה מסביבת מחירים חריגה אבל ה"כשל שוק" שהיה בפולין הולך ומתקן את עצמו. אנרג'יקס נהנתה בשנתיים האחרונות ממחירי חשמל גבוהים מאוד שקיבעה מראש (גידור) בזמן משבר האנרגיה באירופה. רוב ההסכמים האלו פקעו או פוקעים בתקופה האחרונה מה שמאלץ את החברה למכור חשמל במחירי שוק נמוכים משמעותית, ומוביל לירידה בהכנסות.
