סופרגז: עלייה של כ-7% ברווח הרבעוני - החברה תחלק דיבידנד נוסף
חברת סופרגז אנרגיה שבשליטת קבוצת אלקו 0% (66.94%), שהונפקה לפני כתשעה חודשים מדווחת על עלייה של כ-6.9% ברווח הנקי ברבעון הרביעי של 2020 ל-17.1 מיליון שקל, לעומת כ-16 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2019. הכנסות החברה ברבעון עלו בצורה זניחה לכ-144.9 מיליון שקל, לעומת כ-144.5 מיליון שקל ברבעון הרביעי אשתקד.
החברה נסחרת בשער של 75 שקלים למניה, במכפיל 23.5, כאשר מאז ההנפקה לפני כ-9 חודשים איבדה המניה כ-6% מערכה. מתחילת השנה איבדה המניה כ-3.5%.
ה-EBITDA של החברה ברבעון הרביעי של 2020 הסתכם לכ-39.2 מיליון שקל, לעומת כ-40.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. החברה מסבירה כי השינוי נובע מירידה ברווח התפעולי בתחום הגפ"מ בשל ירידה בכמויות הגפ"מ שנמכרו למגזר העסקי, ומשחיקה במחירי המכירה למגזר הפרטי, וכן בשל ירידה קלה ברווח התפעולי בתחום הגז הטבעי.
ובחלוקה למגזרי פעילות: ההכנסות מתחום הגפ"מ ברבעון הסתכמו בכ-100.1 מיליון שקל, לעומת כ-111 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בחברה מסבירים את הירידה במחזור ההכנסות בירידה בכמויות הגפ"מ שנמכרו למגזר העסקי כתוצאה מהשפעת נגיף הקורונה וממחירי אנרגיה נמוכים יותר. ההכנסות מתחום הגז הטבעי ברבעון עלו בכ-34% לכ-44.8 מיליון שקל, בהשוואה לכ-33.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח הנקי השנתי גדל ב-1% - ההכנסות ירדו ב-2%
החברה רשמה בשנת 2020 גידול ברווח הנקי לכ-68.1 מיליון שקל, בהשוואה לרווח נקי של כ-67.3 מיליון שקל בשנת 2019. ה-EBITDA בשנת 2020 עלה בכ-4.2% לכ-160.6 מיליון שקל, בהשוואה לכ-154.2 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
- אלקטרה נדל"ן גייסה 200 מיליון שקל בדיסקאונט של 7%; המניה יורדת
- אלקטרה נדל"ן מוכרת נכסים בפלורידה ב-300 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סך ההכנסות לשנת 2020 הסתכמו לכ-559.9 מיליון שקל, לעומת כ-571.5 מיליון שקל בשנת 2019. בתחום הגפ"מ הסתכמו ההכנסות בכ-422.6 מיליון שקל, בהשוואה לכ-438.3 מיליון שקל בשנה הקודמת. בחברה מסבירים כי הירידה בהכנסות נובעת מירידה בכמויות הגפ"מ שנמכרו כתוצאה מהסגרים וההגבלות שהוטלו בעקבות נגיף הקורונה, שהשפיעו על צריכות הגפ"מ וכן מירידה במחירי האנרגיה שהשפיעה על מחירי המכירה למגזר העסקי, כאמור. הירידה קוזזה בחלקה ע"י גידול בכמויות שנמכרו למגזר הפרטי בישראל בתחום הגז הטבעי עלו ההכנסות בכ-3% לכ-137.4 מיליון שקל, בהשוואה לכ-133.2 מיליון שקל בשנה הקודמת. העלייה נובעת מגידול בכמויות הנמכרות (בעיקר ברבעון הרביעי) שהתקזזה בחלקה על ידי הירידה שנרשמה במחיר הנפט הממוצע השנה לעומת 2019.
הונה העצמי של החברה, נכון לסוף שנת 2020 עלה לכ-744.6 מיליון שקל.
כפיר נבון, מנכ"ל סופרגז אנרגיה: "אנחנו מסכמים את שנת 2020 עם גידול ברווח הנקי לכ-68 מיליון שקל ושיפור ברווחיות התפעולית. נכון למועד הדוח לחברה 11 הסכמים להקמה בהיקף של כ-40 מגה וואט, ולהערכתנו חלקם צפויים להתחיל לספק חשמל וקיטור כבר במהלך השנה הנוכחית. אנו מנהלים מגעים עם מספר גורמים לקראת חתימה על הסכמים נוספים. בנוסף, החברה פועלת לחדש את פעילותה בתחום האנרגיה הסולארית ופועלת לאיתור הזדמנויות בארץ ובחו"ל".
החברה החלה לפעול בשנתיים האחרונות בתחום של ייזום תחנות כוח קטנות מבוססות גז טבעי (קוגנרציה) ומקימה כיום מתקני קוגנרציה בהספק של כ-40 מגה וואט. הקמת תחנות כוח אלה נמשכת פרקי זמן קצרים יחסית של 18-24 חודש והיא הציבה לעצמה יעד להגיע לתחנות בהספק של 70-100 מגה-וואט בשנים הקרובות.
- 3.תמיד עדיף דיבידנט על הורדת מחירים (ל"ת)אריק 08/03/2021 15:16הגב לתגובה זו
- 2.טומי 08/03/2021 14:08הגב לתגובה זומחלקים מתנות על גבם של לקוחות מנפחים חשבונות גז בעשאות שקלים ללקוח וככה חוגגים על גבינו ללא פיכוח וזה כןלל כל החברות כולל תאגידי המים שגם גונבים כולם
- 1.גז כל כך יקר עדיף לעבור לחשמל . (ל"ת)עוד חברה מיותרת 08/03/2021 09:29הגב לתגובה זו
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי
ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי 0% , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).
ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד 0% שירדה ביותר מ-8%.
מתוך הדוח של מעלות
בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק
מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.
בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- ג'י סיטי: ה-NOI עלה ב-7.3%, ה-FFO מהנדל"ן המניב עלה ב-24.7% ל-116 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי
שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה: על נייס וחברות השבבים
הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'? וגם - עונת הדוחות מעלה הילוך - מי צפויות לדווח?
בעוד בוול סטריט כבר מסכמים ביצועים של סקטורים בתל אביב עונת הדוחות רק בתחילתה. בשבוע שעבר זכורים לנו דוחות טבע 0% ו- נובה 0% שהתוצאות שלהן גרמו לתנודתיות גבוהה, טבע לכיוון מעלה עם עקיפה של הציפיות ועדכון תחזית, נובה עם ביצועים קצת מעל הציפיות ותחזית שמרנית שדרדרו את המניה. גם השבוע מצפים לנו דוחות בעיקר מסקטורי האנרגיה מתחדשת, שבבים ו-IT. מהחברות שדיווחו על מועד הגשת התוצאות ניתן לצפות לדוחות של החברות הבאות:
מחר: משק אנרגיה, טאואר, קמטק, נקסטויז'ן, קופיוג'ן ולייבפרסון,
בשלישי - אלעל, הבורסה, בזק, אמות, וברייסנוויי.
ברביעי - אייסיאל, אנלייט, אנרג'יקס, תורפז, מבנה, פריון, מטריקס, גילת ולוינשטיין
בחמישי ידווחו נייס וספיינס.
המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס 0% צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר.
מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI.
תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם טבע 0% צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 0% ב-2.4% כשמנגד קמטק 0% ו נובה 0% צפויות לעלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות):
