פארמוקן מדווחת על זינוק של 55% בהכנסות, אבל מה הרווח המייצג שלה?
חברת פארמוקן מדווחת על הכנסות של 13.9 מיליון שקל במחצית, עלייה של 55% לעומת הכנסות של 8.9 מיליון שקל במחצית המקבילה אשתקד, הרווח הגולמי המייצג בנטרול תשלום מבוסס מניות שניתן לעובדי אופרציית הגידול עומד על 10.3 מיליון שקל.
שיעור הרווח הגולמי של החברה עמד במחצית על 74%. מדובר על שיעור רווח גולמי שהוא ללא ספק מרשים. לחברה יש פיילוט של גידול קנאביס לא בחממה אלא בתוך מעבדה מתרביות רקמה, היא הצליחה כבר לגדל צמח מלא בשיטה הזו וכיום היא בודקת האם יש לדבר היתכנות מסחרית. היתרון של הגידול במעבדה הינו היכולת להגיע להדירות רבה של החומרים הפעילים אף יותר מגידולי INDOOR.
מהו הרווח הנקי המייצג? פה אנחנו מתחילים להסתבך...
הרווח הנקי של החברה בנטרול הוצאות שאינן תזרימיות של תשלום מבוסס מניות לעובדי אופרציית הגידול בסך של 1.4 מיליון שקל וכן בנטרול הוצאות של תשלום מבוסס מניות להנהלה בסך של 2.4 מיליון שקל עומד על לכאורה 7.8 מיליון שקל במחצית. כלומר, לפי הנתון הנאמר לעיל החברה נסחרת במכפיל של 8.6 על הרווח בלבד כשעוד מדובר בחברה שצומחת בקצב מסחרר.
אבל הדבר מסובך קצת יותר, החברה רשמה רווח כולל של 5.2 מיליון שקל משינויים בשווי של נכס ביולוגי שזה בעצם אומר שהחברה גידלה תוצרת ועכשיו היא מעריכה את השווי שלה ביותר. ממה זה קורה? בין היתר ממעבר מהאסדרה הישנה אל האסדרה החדשה שבה המוצרים נמכרים במחיר יקר יותר ועל כן החברה מעריכה למעלה את שווי הקנאביס שהיא מגדלת.
- מדוע מניות הקנאביס שיח מדיקל ואינטריוקר מזנקות בעשרות אחוזים?
- גם פארמוקן יוצאת מהקנאביס? - מחפשת "פעילויות נוספות לא מהתחום"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ניתן לטעון ולומר שזה לא מייצג וצריך לנטרל - המחיר של המוצרים עולה, המחיר יורד וזה לא תלוי בחברה. ולכן, הרווח שנובע מהשערוך צריך להיות מנוטרל.
אם מנטרלים את הרווח הביולוגי - 5.2 מיליון שקל ומוסיפים 1.2 מיליון שקל מס שהחברה שילמה על הנכס הביולוגי, הרווח נמוך משמעותית מהרווח הנקי בנטרול הוצאות המבוססות על תשלומי מניות ועומד על כ-3.8 מיליון שקל. ומכאן שהחברה נסחרת במכפיל של 17.6 על הרווח המתואם; הבדל גדול מאוד ועל כן כל משקיע צריך לחשוב מה לדעתו הנתון המייצג, כאשר בכל מצב חשוב להדגי שכי מדובר בחברה צומחת בהכנסות (55% בשנה) ועם ההסכם עם בזלת היא צפויה להמשיך את הצמיחה.
גיל חובש, בעל השליטה ומנכ"ל פארמוקן: "פארמוקן ממשיכה להפגין צמיחה משמעותית בשוק הקנאביס הרפואי הן בשורה העליונה והן בתחתונה. אנו בטוחים כי איכות המוצרים הגבוה ורמת השירות למטופלנו, מסייעת לפארמוקן לשמר את לקוחותיה ולהגדיל את היקף המכירות. החברה משיקה בימים אלה זנים איכותיים חדשים ובמקביל השלימה 40% משתילת השתילים והייחורים בחוות עין חצבה שתסייע לנו להכפיל את היקף התוצרת לכ-7 טון קנאביס רפואי בשנה. אנו צופים כי ההסכם המשותף עם חברת בזלת וחוות עין חצבה יתרום לפחות 30 מיליון ש"ח להכנסות החברה בשנה הבאה וכי נהיה ערוכים להגדלה נוספת של התוצרת ככל שיתקבל אישור ייצוא."
"אנו ממשיכים לשים דגש על מימוש פוטנציאל המחקר והפיתוח לתחום הפארמה, בהתקשרויות עם גופי מחקר מובילים ובכללם מעבדת הטכניון בראשותו של פרופ' דדי מאירי להתוויות של טרשת נפוצה והפרעות שינה ולאחר שבשבוע שעבר דיווחנו על התקשרות עם מכון שמיר למחקרים ראשונים אשר יבחנו את היכולות הטיפוליות של פיטריות פסילוסיבה בשילוב עם קנבינואידים למחלות הגיל השלישי ולמיגור חיידקים אשר עשויים לייצר תחליף טיבעי לאנטיביוטיקה. אנו ממשיכים לפעול לקידום מכירות ראשונות של מוצרינו באוסטרליה ובסין עם שותפתנו האוסטרלית ומצפים לתחילת ייצור המוצרים ברבעון הרביעי השנה."
- טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
- נקסט ויז'ן: ההכנסות זינקו ב-62%, הצבר חוזר לעלות ל-124 מיליון דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
- 1.ליאור שגב 23/08/2020 14:30הגב לתגובה זומבחינת איכות חומר וחשיבה רוחבית על מוצרים
מניות בולטות בבורסת תל אביב, נוצר באמצעות AIהעולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
רבל התעשייתית הכבדה - מצליחה להתרומם; סי-לאב מנסה להימחק ללא-הצלחה; ג'י סיטי נלחצת מרכישת מניות המיעוט - ומה קורה בחברות החלום?
בורסת ת"א אנחנו פותחים את השבוע הראשון של המסחר, כשהיום נרשמת מגמה חיובית מתונה עד יציבה במדדי הדגל של הבורסה לסקירת בורסת תל אביב. מחזורי המסחר ברמות נמוכות יחסית לשעות הצהריים, מחזור הרצף נע סביב 800 מיליון שקל, די אופייני לימי ראשון, ואם כבר הזכרנו את ראשון אז כדאי לציין שנותרו עוד 9 ימי מסחר בלבד עד למועד שבו תעבור הבורסה למתכונת החדשה - ימי מסחר שני עד שישי (14:00) ללא מסחר בראשון בדומה לסדר בשאר בורסות העולם.
למרות "השקט" היחסי, יש מניות שמושכות את תשומת הלב וזזות בחדות. בהמשך נסקור את המניות שבולטות היום וגם מה הסיבות שמאחורי התנועות.העולות
נתחיל בטבלת העולות. לפני שקופצים למסקנות מזינוקים "דו ספרתיים" צריך לזכור שהרבה מהמניות שמככבות בטבלה הזאת עולות על בסיס מחזורי מסחר נמוכים במיוחד מאות עד עשרות אלפי שקלים בודדים. במצבים כאלה, גם עסקה בודדת שנעשית על ה-BID, היא קנייה במחיר שמנותק ממחיר השוק, והיא מייצרת תנועת פייק. ולכן אין לזה משמעות ממשית, והעלייה הזאת יכולה להתהפך באותה מהירות שבה היא נוצרה. באמירת אגב זה גם, בעצם, אחת הרעות החולות של הבורסה המקומית - הסחירות הנמוכה. יש לא מעט מניות שבמהלך יום שלם לא עובר בהן כמעט שקל, מה שמקשה על תמחור אמיתי של שווי החברות ומייצר תנודתיות מלאכותית.
סי-לאב - סי-לאב 0% תופסת את העין עם עלייה של כ-10%. זו חברת מערכות מחשוב שהצטרפה לבורסה בפברואר 2021, בעיצומה של עונת ההנפקות, אז נכנסה לבורסה לפי שווי
של כ-180 מיליון שקל ומחיר מניה של כ-18 שקל. כיום היא מבקשת להימחק מהמסחר לפי מחיר של 9 שקלים למניה סביב ה-78 מיליון שקל בשווי. אבל היום המניה מזנקת מעל לרמת מחיר הרכישה המוצעת, מה שמרמז שהמשקיעים מבקשים שהמחיקה תתבצע
בפרמיה גבוהה יותר. סי-לאב עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק של מערכות מחשב מתקדמות, הן במתכונת של מחשבים "ארוזים" במארזים תעשייתיים והן ככרטיסים אלקטרוניים ייעודיים שמוטמעים במערכות אחרות. החברה פועלת מול לקוחות מוסדיים ותעשייתיים בארץ ובעולם, ונחשבת לשחקנית נישתית
בתחום המחשוב המותאם לצרכים ביטחוניים וייעודיים.
- אוקטובר הירוק: ת"א רושמת שיא גיוסים היסטורי למדדי המניות
- עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות - ג'ין טכנולוגיות 1.64% מזנקת היום סביב ה-7% למרות שאין הודעה שיכולה להסביר את התנועה. GEEN AI “רוכבת” על גל ההתעניינות הגובר סביב תחום ה-AI, והיא לוקחת את זה ליישומים ארגוניים. ג׳ין, נולדה מתוך חטיבת הדאטה של וואן טכנולוגיות והונפקה במאי האחרון, מפתחת פתרונות בינה מלאכותית לארגונים גדולים, בהם חברת החשמל, מכבי שירותי בריאות וגם התעשייה האווירית. לאחרונה הודיעה החברה על הרחבת הפעילות הבינלאומית, עם הקמת שני מרכזי הפצה בסינגפור - שיתפקד כמרכז הפעילות לאזור אסיה-פסיפיק, ובסן פרנסיסקו לשוק האמריקאי. ג'ין רחוקה מרווחיות, ברבעון השני היא שרפה 20 מיליון שקל, קפיצה משמעותית מהפסדים רבעוניים שנעים סביב ה-5 מיליון בחודש כשבקופה שלה יש רק 17 מיליון שקל, כך שסביר להניח שהיא תיאלץ לגייס הון בקרוב אם ע"י דילול או בדרכים אחרות.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןטאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 3.07% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהתחזיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. החברה, שפועלת בתחומי ניהול ההספק, חיישני התמונה ופתרונות RF למובייל, נהנית מביקושים גוברים לשבבים המשמשים מרכזי נתונים ויישומי בינה מלאכותית, ומרחיבה השקעות בתחומי ה-SiGe וה-SiPho.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
החברה צופה ברבעון הרביעי של 2025 הכנסות של כ-440 מיליון דולר (±5%), המשקפות צמיחה של 14% בהשוואה לשנה שעברה ו-11% לעומת הרבעון השלישי. התחזית גבוהה בכ-5.6 מיליון דולר מהציפיות של האנליסטים ומשקפת המשך צמיחה בטכנולוגיות הליבה של החברה.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהמשך להתרחבות בפעילות ה-SiPho וה-SiGe, טאואר הודיעה על השקעה נוספת של 300 מיליון דולר בהגדלת כושר הייצור ובפיתוח טכנולוגיות הדור הבא. ההשקעה כוללת הרחבת הקיבולת במפעל Fab 3 שבניופורט ביץ’, תוך שמירה על תפוקה מלאה, וכן הארכת חוזה השכירות של האתר בכ-3.5 שנים נוספות, עד לשנת 2030, בעלות שנתית ממוצעת של 24 מיליון דולר.
