מאחורי הקלעים - על מה מדברים הפעילים בשוק?
שוק ההון פעילי שוק ההון יוצאים לאכול צהריים ולפי האינדיקציות שלנו, הם כנראה ידברו על שוק ההנפקות הרותח, הרווחיות הצפויה של טוגדר, החד קרן של אוגווינד ועל בית ההשקעות החדש של קובי שגב. בית ההשקעות החדש של קובי שגב הבום בשוק ההון מביא לתחרות הגונה בשוק מנהלי הכסף והנה בית השקעות חדש נולד בימים האחרונים. בתי השקעות רבים קמים, באים והולכים אבל כאן מבנה הבעלות הוא המעניין. מי שעומד בראש בית ההשקעות (אקורד) הוא קובי שגב, מנהל השקעות בכיר ומוערך שהוביל כמה מהלכים דרמטיים בשוק לרבות הסדר החוב של לב לבייב. (שגב, היה מהבודדים שהצליח להרוויח מהסדר החוב הזה). באקורד יהיו עוד שני שותפים והם יתמקדו בשוק הסולידי. אקורד הספיקה להשיק כבר כמה קרנות נאמנות שיתמכו בתחום. אנחנו בעד תחרות. שוק ההנפקות רותח, כבר אמרנו? אז הנה גדות מיכליות שגייסה בתחילת השנה אג"ח ברצף מוסדיים העלתה הילוך בכל הקשור להנפקת המניות. החברה מעוניינת עד סוף השנה לנצל את הגאות בשוק הראשוני ולהנפיק מניות לפי שווי חברה של כ-700 מיליון שקל. יש לציין כי בשנה שעברה כשהחברה התחילה לבחון את ההנפקה היא דיברה על שווי של כ-500 מיליון שקל. לא קרה כלום שהביא להעלאת השווי, אבל בסופו של דבר מדובר בשוק שהמחיר בו נקבע לפי היצע וביקוש וכרגע המוסדיים רעבים למניות ויש להם הרבה כסף במזומן. הנפקה נוספת שנסגרה אתמול היא הנפקה של סולגרין שניצלה את העליות החדות במניה (67% בחודש האחרון) וגייסה 140 מיליון שקל בהנפקת מניות. המוסדיים אגב, הזרימו ביקושים של 300 מיליון שקל. הם רעבים כבר אמרנו? יש להם הרבה כסף, כבר אמרנו? אופנה הולכת ואופנה באה טוגדר שעמדה במרכז האופנה הקודמת – אופנת הקנאביס מעריכה שכבר השנה תעבור לרווחיות. בראיון לגלעד מנדל שלנו אמר ניר סוסינסקי מבעלי השליטה בחברה, כי הם מצליחים לשמור על רמת הוצאות סבירה מה שיאפשר להם לעבור לרווחיות, ככל הנראה עוד השנה. אוגווינד, המוסדיים ובעלי השליטה את סיפור אוגווינד זוכרים? עסקנו בו לא מעט. למי ששכח – אל תריץ בגוגל נאמלק לך. אוגווינד עוסקת באגירת אנרגיה שיכולה להוזיל את חשבונות החשמל. הערכת השווי שצרפה החברה לעסקה בה הכניסה את הפעילות לשלד בורסאי הצביעה על שווי (שבוצע על ידי מעריך שווי מטעמה של החברה) של 45 מיליון שקל. שווי נחמד. אלא מה, החל ראלי במניה עד ששוויה הגיע לשווי של 1.8 מיליארד שקל, שווי שגרם למשקיעים המוסדיים להכניס לחברה כסף לפי השווי הגבוה הזה. אה, זה לא היה הכסף של המוסדיים אלא הכסף שלנו, ציבור החוסכים לפנסיה. המוסדיים שהכניסו את הכסף שלנו בשווי החריג הזה נימקו את השקעתם בכך שמדובר בחד קרן. ואז דיווחנו שאחד מבעלי העניין, ירון יעקבי, מכר מניות שלו בחברה ונפגש עם 15 מיליון שקל ונותר עם מניות בשווי של 100 מיליון שקל. יעקבי ירד משיעור החזקה של 5% כך שלא יהיה דיווח רשמי על מימושים נוספים שלו (ככל שיהיו) אבל אין ספק – הוא הפך למיליונר. שמועות שנפוצו בשוק ואף זכו לכתבות מפרגנות היו כי החברה קיבלה תיאבון ותנסה לגייס בהנפקת מניות לפי השווי החריג שלה. אבל הנה, בשוק מתחילים כנראה לחשוב אולי אחרת על שווי החברה, והמניה ירדה ב-24% מתחילת החודש.
- 4.מני אני כבר יצאתי תח 18/08/2020 21:31הגב לתגובה זוהבעיה בסוף אנחנו משלמים את המחיר זהירות חוץ מהמזומנים לא רואים שווי הנייר תוך שנה יורד למזומנים והמזומנים יורדים ל50 מיליון שקל החברה גם הרויחו רק הציבור המטומטם מממן אותם
- 3.אוגו 18/08/2020 15:20הגב לתגובה זועל זה שהמוסדיים מורווחים מעל ל20% על הנייר באוגווינד! סליחה, לא המוסדיים, אלא הכסף שלנו, ציבור החוסכים לפנסיה :)
- 2.שובב 18/08/2020 15:17הגב לתגובה זוחכו תראו. מניה יוצאת בקרוב עם הודעה ושתפ עם חברת ענק
- 1.אוגו 18/08/2020 14:25הגב לתגובה זורק שכחה לציין שאותם מוסדיים מורווחים כבר מעל 20% על הנייר באוגווינד. אה סליחה, לא המוסדיים, אלא הפנסיות שלנו! לא של ״אף אחד״
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
