מאחורי הקלעים - על מה מדברים הפעילים בשוק?
שוק ההון פעילי שוק ההון יוצאים לאכול צהריים ולפי האינדיקציות שלנו, הם כנראה ידברו על שוק ההנפקות הרותח, הרווחיות הצפויה של טוגדר, החד קרן של אוגווינד ועל בית ההשקעות החדש של קובי שגב. בית ההשקעות החדש של קובי שגב הבום בשוק ההון מביא לתחרות הגונה בשוק מנהלי הכסף והנה בית השקעות חדש נולד בימים האחרונים. בתי השקעות רבים קמים, באים והולכים אבל כאן מבנה הבעלות הוא המעניין. מי שעומד בראש בית ההשקעות (אקורד) הוא קובי שגב, מנהל השקעות בכיר ומוערך שהוביל כמה מהלכים דרמטיים בשוק לרבות הסדר החוב של לב לבייב. (שגב, היה מהבודדים שהצליח להרוויח מהסדר החוב הזה). באקורד יהיו עוד שני שותפים והם יתמקדו בשוק הסולידי. אקורד הספיקה להשיק כבר כמה קרנות נאמנות שיתמכו בתחום. אנחנו בעד תחרות. שוק ההנפקות רותח, כבר אמרנו? אז הנה גדות מיכליות שגייסה בתחילת השנה אג"ח ברצף מוסדיים העלתה הילוך בכל הקשור להנפקת המניות. החברה מעוניינת עד סוף השנה לנצל את הגאות בשוק הראשוני ולהנפיק מניות לפי שווי חברה של כ-700 מיליון שקל. יש לציין כי בשנה שעברה כשהחברה התחילה לבחון את ההנפקה היא דיברה על שווי של כ-500 מיליון שקל. לא קרה כלום שהביא להעלאת השווי, אבל בסופו של דבר מדובר בשוק שהמחיר בו נקבע לפי היצע וביקוש וכרגע המוסדיים רעבים למניות ויש להם הרבה כסף במזומן. הנפקה נוספת שנסגרה אתמול היא הנפקה של סולגרין שניצלה את העליות החדות במניה (67% בחודש האחרון) וגייסה 140 מיליון שקל בהנפקת מניות. המוסדיים אגב, הזרימו ביקושים של 300 מיליון שקל. הם רעבים כבר אמרנו? יש להם הרבה כסף, כבר אמרנו? אופנה הולכת ואופנה באה טוגדר שעמדה במרכז האופנה הקודמת – אופנת הקנאביס מעריכה שכבר השנה תעבור לרווחיות. בראיון לגלעד מנדל שלנו אמר ניר סוסינסקי מבעלי השליטה בחברה, כי הם מצליחים לשמור על רמת הוצאות סבירה מה שיאפשר להם לעבור לרווחיות, ככל הנראה עוד השנה. אוגווינד, המוסדיים ובעלי השליטה את סיפור אוגווינד זוכרים? עסקנו בו לא מעט. למי ששכח – אל תריץ בגוגל נאמלק לך. אוגווינד עוסקת באגירת אנרגיה שיכולה להוזיל את חשבונות החשמל. הערכת השווי שצרפה החברה לעסקה בה הכניסה את הפעילות לשלד בורסאי הצביעה על שווי (שבוצע על ידי מעריך שווי מטעמה של החברה) של 45 מיליון שקל. שווי נחמד. אלא מה, החל ראלי במניה עד ששוויה הגיע לשווי של 1.8 מיליארד שקל, שווי שגרם למשקיעים המוסדיים להכניס לחברה כסף לפי השווי הגבוה הזה. אה, זה לא היה הכסף של המוסדיים אלא הכסף שלנו, ציבור החוסכים לפנסיה. המוסדיים שהכניסו את הכסף שלנו בשווי החריג הזה נימקו את השקעתם בכך שמדובר בחד קרן. ואז דיווחנו שאחד מבעלי העניין, ירון יעקבי, מכר מניות שלו בחברה ונפגש עם 15 מיליון שקל ונותר עם מניות בשווי של 100 מיליון שקל. יעקבי ירד משיעור החזקה של 5% כך שלא יהיה דיווח רשמי על מימושים נוספים שלו (ככל שיהיו) אבל אין ספק – הוא הפך למיליונר. שמועות שנפוצו בשוק ואף זכו לכתבות מפרגנות היו כי החברה קיבלה תיאבון ותנסה לגייס בהנפקת מניות לפי השווי החריג שלה. אבל הנה, בשוק מתחילים כנראה לחשוב אולי אחרת על שווי החברה, והמניה ירדה ב-24% מתחילת החודש.
- 4.מני אני כבר יצאתי תח 18/08/2020 21:31הגב לתגובה זוהבעיה בסוף אנחנו משלמים את המחיר זהירות חוץ מהמזומנים לא רואים שווי הנייר תוך שנה יורד למזומנים והמזומנים יורדים ל50 מיליון שקל החברה גם הרויחו רק הציבור המטומטם מממן אותם
- 3.אוגו 18/08/2020 15:20הגב לתגובה זועל זה שהמוסדיים מורווחים מעל ל20% על הנייר באוגווינד! סליחה, לא המוסדיים, אלא הכסף שלנו, ציבור החוסכים לפנסיה :)
- 2.שובב 18/08/2020 15:17הגב לתגובה זוחכו תראו. מניה יוצאת בקרוב עם הודעה ושתפ עם חברת ענק
- 1.אוגו 18/08/2020 14:25הגב לתגובה זורק שכחה לציין שאותם מוסדיים מורווחים כבר מעל 20% על הנייר באוגווינד. אה סליחה, לא המוסדיים, אלא הפנסיות שלנו! לא של ״אף אחד״
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
