פועלים אי.בי.אי רושמת רווח של 824 אלף שקל בלבד
חברת החיתום פועלים אי.בי.אי סיימה את הרבעון הראשון של השנה עם רווח זעום של 824 אלף שקל לעומת רווחים של 4.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. את עיקר הנזק גרמו לחברה השקעות לא טובות שביצעה כמו רכישה של יותר מ-9% ממניות בבילון שהניבה לה ברבעון החולף הפסד של 3.5 מיליון שקל והפסדים מרכישת ני"ע בזיקה להנפקות שביצעה שהניבה לה הפסדים של 3.6 מיליון שקל. יחד עם זאת, הכנסות החברה ברבעון הראשון של השנה מפעילות חיתום היו גבוהות והסתכמו ביותר מ-12 מיליון שקל יותר מכפול מההכנסות שרשמה מפעילות הליבה ברבעון הראשון של 2019. ההערכות הן כי עיקר ההכנסות נבעו מפעילות מוגברת בחודשים ינואר ופברואר שהיו חודשים חמים מאוד בשוק החיתום וקפאו בחודש מארס בשל התפשטות וירוס הקורונה. פועלים אי.בי.אי סבלה בשנים האחרונות מחילופים בכירים בחברה כשהאחרון שמונה למנכ"ל החברה הוא עופר גרינבאום שנחשב לדמות דומיננטית בשוק החיתום. הפעילות של גרינבאום ברבעון הראשון הניבה, כאמור לחברה, שיפור משמעותי בהכנסות מפעילות ליבה. במקביל לדוחות הרבעון, חזרה פועלים אי.בי.אי על הודעתה מלפני מספר שבועות לפיה נאלצה לחתוך את שכר העובדים בחברה בשיעור של 25% עד 50%, קיצוץ חד וכואב בחברה שכמעט כל הוצאותיה הן שכר העובדים. קיצוץ שכר זה אמור לחסוך לחברה הוצאות של 530 אלף שקל ברבעון. תזרים המזומנים של פועלים אי.בי.אי מפעילות שוטפת היה ברבעון הראשון שלילי בהיקף של 5.4 מיליון שקל לעומת תזרים מזומנים מפעילות שוטפת חיובי של 7 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2019. כאן המקום לציין כי תיק הנוסטרו של החברה נחתך ברבעון הראשון בכ-25% בהתאם לאזהרת הרווח שפרסמה החברה בחודש מארס האחרון אך בשל העובדה כי באפריל השתפרו השווקים ותיקנו חלק ניכר מהירידות של חודש מארס הרי שניתן לצפות לשיפור ברבעון השני בסיגמנט זה. דבר נוסף שיש לשים אליו לב הוא הירידה החדה בהיקפי ההנפקות שבוצעו ברבעון הראשון וכללו בעיקר כמעט בלימה מוחלטת בחודש מארס. באפריל, כאמור, החל לחזור שוק החיתום לפעילות ונראה כי השחקניות בתחום יציגו חזרה להכנסות גבוהות (יחסית) ברבעון השני של השנה.
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
מה יהיה מחר בבורסה? והאם יש סיבה לנפילה באלביט?
השבוע ידווחו הבנקים על תוצאות - מה צפוי שם? והאם הסנטימנט השלילי יימשך?
וול סטריט שברה שיאים בסוף השבוע (להרחבה: הנאסד״ק עלה ב-1%; אפל קפצה ב-4%, ג׳ייפרוג זינקה ב-12%), אבל, הישראליות בוול סטריט דווקא ספגו ירידה. המניות הדואליות חוזרות עם פער שלילי של 0.35%.
אלביט מערכות -1.39% צפויה לרדת מעל 5%. מדינות העולם נגד הרחבת המלחמה בעזה, זו כבר לא רק צרפת ועד בודדות, יש לחץ כבד מאוד - עולמי על ישראל שלא להרחיב את המלחמה. גרמניה בסוג של אמברגו נשק על ישראל, טראמפ צורח על נתניהו בטלפון ונראה שהסנטימנט כלפינו משתנה במהרה.
המשקיעים חוששים מכמה אתגרים - ראשית, התדמית שלנו בחו"ל וההשפעה על הצרכנים והלקוחות בעולם. זה כבר קורה, וזה יכול להתרחב. שנית, אמברגו של מדינות עלינו - אם אמברגו במכירה אל ישראל וגם בקנייה מאיתנו. זה נזק כלכלי ברור. החשש הוא שאחרי שמדינות החליטו שלא למכור נשק מסוים לישראל (בעיקר כזה שיכול לשמש בעזה), הם גם יתייחסו אחרת לתעשייה הביטחונית שלנו, לרבות אלביט. נזכיר שזו היתה הסיבה שאלביט בתחילת המלחמה נפלה למחיר מפתה של 140 דולר, מאז היא עלתה ביותר מפי 3.
ואולי זה מימוש אחרי הזינוקים המשמעותיים במניה, כי אלביט כבר יקרה משמעותית ביחס לקבוצת ההשוואה שלה. נכון, יש לה את הלייזר ויש לה מנועי צמיחה מאוד מעניינים, ועדיין, במכפיל רווח של 30-35 לשנה הבאה כשהמתחרות ב-15, זה יקר.
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשקיעים גם חוששים מהשפעה של הרחבת הלחימה על נתוני המאקרו. מלחמה עצימה יותר תידרש גיוס מילואים שמוערך בכ-250 אלף איש, תפגע בצמיחה במשך, תדחה את הפחתת הריבית. מלחמה לא טובה לכלכלה, במיוחד מלחמה מתמשכת.
