ורינט נופלת בעקבות הדוחות; באופנהיימר טוענים - זה הזמן לקנות
ורינט (VRNT) פרסמה תוצאות בדומה לתחזית, אבל השוק ציפה ליותר - אחרי המסחר בוול-סטריט המניה ירדה בכ-8%, והיא צפויה לפתוח היום בירידה.
האנליסטים של אופנהיימר מסבירים כי התוצאות השופעו לשלילה (כ-4 מיליון דולר בהכנסות) כתוצאה משינויי שערי מטבע. בנטרול השפעת מטבע, מדובר בצמיחה שנתית של 8.6% על בסיס שערי מטבע קבועים.
פעילות הענן הציגה צמיחה גבוהה של 41%, האטה מסויימת לעומת קצב הצמיחה של הרבעון הקודם - אולי מסיבה זו המשקיעים התאכזבו.
החטיבה הארגונית Customer Engagement צפויה להציג האצה בקצב הצמיחה העתידי, בהתאם לגידול בפעילות הענן ובמכירות טכנולוגיות מתקדמות, ואילו חטיבת Cyber Intelligence הביטחונית מתקדמת במעבר למודל תוכנה, תוך שיפור בשיעורי הרווחיות.
"אנו ממשיכים לדרג את מניית VRNT בהמלצת Outperform עם מחיר יעד של 75 דולר", כותבים האנליסטים של אופנהיימר, "וממליצים לנצל את החולשה במניה להגדלת אחזקות במניה".
ברבעון השני של שנת 2020 הפיסקלית (שנת 2019 הקלנדרית) הציגה ורינט הכנסות של 331 מיליון דולר עם רווח נקי של 0.82 דולר למניה, לעומת הקונצנזוס של 335 מיליון דולר ו-0.80 דולר למניה, כאשר שורת ההכנסות הושפעה לרעה בכ-4 מיליון דולר כתוצאה מהתחזקות הדולר האמריקאי.
- הדולר לאן, הביטקוין לאן?
- סיוה מקבלת המלצת קנייה - מחיר יעד של 60 דולר, אפסייד של 71% על המחיר בשוק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שיעור הרווח הגולמי על בסיס non-GAAP עמד על 67.5%, ואילו שיעור הרווח התפעולי היה 19.9%. במחצית הראשונה של 2019 הניבה ורינט EBITDA של 74 מיליון דולר, תזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת של 98 מיליון דולר, וסיימה את הרבעון עם קופת מזומנים של 466 מיליון דולר כנגד חוב של 817 מיליון דולר (חוב נטו של 351 מיליון דולר, יחס חוב ל-EBITDA של 1.1).
החטיבה הארגונית CE הניבה הכנסות של 218 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 5%, האטה לעומת קצב הצמיחה ברבעון הקודם. פעילות הענן בתוך חטיבה זו צמחה בקצב שנתי נאה של 41% והניבה הכנסות של 55 מיליון דולר. מדובר בהאטה לעומת קצב הצמיחה של הרבעון הקודם וירידה רבעונית אבסולוטית, הנובעת מהמשך חולשה בפעילות הנרכשת של ForeSee, המציגה שיפור לעומת הרבעונים הקודמים, אך עדיין עם שיעורי חידוש נמוכים מהממוצע. החטיבה הביטחונית CI הציגה הכנסות של 113 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 7% וצמיחה דו-ספרתית בנטרול מכירות החומרה, האצה לעומת הרבעון הקודם, לצד שיפור בשיעור הרווח הגולמי ל-65.5% לאור המעבר למודל תוכנה.
"הנהלת ורינט שמרה על התחזית השנתית בעינה, עם צפי להכנסות של 1.375 מיליארד דולר, באמצע הטווח, צמיחה שנתית של 10.5%, ולרווח נקי של 3.65 דולר למניה (צמיחה של 14%)", מעדכנים באופנהיימר, "הנהלת החברה צופה ברבעון השלישי רמת הכנסות דומה לרבעון הקודם, עם גידול עונתי ברבעון הרביעי. בהתאם, אנו משמרים את תחזיותינו בעינן.
"אנו ממשיכים לראות את ורינט בתור החברה שממוצבת היטב בתחומי צמיחה שונים, הן במגזר הארגוני והן במגזר הביטחוני, הנהנית מביקושים ערים לפתרונותיה, ממעבר לענן ומשיפור בנראות העסקית, לצד שיפור בשיעורי הרווחיות ותזרים מזומנים חזק. אנו מציינים את רמת התמחור האטרקטיבית של מניית VRNT ומשמרים את המלצת Outperform עם מחיר יעד של 75 דולר, בהתבסס על מכפיל 18.75 לתחזית 2021 הפיסקלית (2020 הקלנדרית".
