נטולות אגו? הנה מה שהופך נשים למצליחות בשוק ההון
מנהלות בכירות בחברות ת"א 125 התכנסו לטקס פתיחת מסחר בבורסה. למה לדעתן יש לנשים יתרון בשוק, ומה הטיפים להשקעות שהן יכולות לתת לגברים?
נטולות אגו, בעלות ראייה רחבה ומסוגלות להעריך סיכון מול סיכוי - אלו רק חלק מהיתרונות שייחסו לנשים על ידי מנהלות בכירות בחברות ציבוריות ממדד ת"א 125 שהתכנסו הבוקר (א') לטקס פתיחת מסחר בבורסה לרגל יום האישה הבינלאומי.
"זה שנים שהסקטור הבנקאי מוביל ברוב נשי נבחרת של מנהיגות מקצועית ואיכותית", אמרה לבנה שיפמן המכהנת כיו"ר הדירקטוריון של בנק דקסיה כשבאמתחתה כמעט 30 שנות ניסיון בתחום ההשקעות. "אני חושבת שנשים יכולות להוביל בכל תחום רק שאיכשהו מכוח האנרציה ותודות לגליה מאור שעשתה פריצת דרך מאוד משמעותית וקידמה המון נשים בבנק לאומי, בעקבותיו גם הלכו בנקים אחרים", אמרה שיפמן.
אירית איזקסון, יו"ר הבנק הבינלאומי, ייחסה את נקודת המפנה דווקא לתיקון בחוק החברות שאושר ב-2011 וקבע כי בכל דירקטוריון של חברה ציבורית תמונה לפחות אישה אחת. עוד התייחסה לכך סגי איתן, מנכ"לית חברת נכסים ובניין, שטענה כי החוק הבליט את היכולות של נשים, אם כי היום אין צורך בכך.
לדברי איתן, "אנו רואים יותר ויותר נשים מאיישות תפקידים משמעותיים בכל שכבות הניהול בתחומים שונים. תחום בולט במיוחד הוא תחום הפיננסים בו מכהנות חמש מנכ"ליות בבנקים ורגולטוריות כמו מפקחת על הבנקים, יו"ר רשות לניירות ערך והממונה על ההגבלים העסקיים. עד לאחרונה כיהנו גם הממונה על שוק ההון ונגידת בנק ישראל".
פחות אגו
בתשובה לשאלה "מה היתרון של נשים בשוק ההון והפיננסים?", ענתה לילך אשר טופילסקי, מנכ"לית קבוצת דיסקונט: "בסך הכל אני חושבת שהכל מאוד פרסונלי ויש נשים שיש להן יתרון וגברים שיש להם יתרון ואי אפשר לדבר בהכללה. יחד עם זאת, אני חושבת שנשים מביאות לשולחן ענווה וקצת פחות אגו שזה מאוד טוב להשקעות ושוק ההון - לא להתאהב בהשקעות שלך, לא ללכת רק בשביל מה שכתוב בכותרות ולכן אני חושבת שבסך הכל המחקרים מראים שנשים מנהלות כספים בשוק ההון מאוד טובות ולראיה הסקטור הבנקאי שנמצא עם רוב נשי מובהק".
לדברי אלה אלקלעי, סמנכ"ל פיתוח עסקי בבית השקעות IBI, "היתרון של נשים בשוק ההון הוא ראשית שהן נשים בסוציאליזציה. אנחנו לא מדברות על דברים לפני שלמדנו אותם לעומק, ובוודאי בדברים שקשורים באנליזה ובניהול השקעות. דבר שני זה אגו, מנהלי השקעות וגם אנליסטים צריכים להיות עם אגו כמה שיותר קטן. הקטע של להתאהב בתזות זה מאוד לא בריא. צריך להיות מסוגלות להודות בטעות ולקבל החלטות ענייניות מתוך נתונים".
עוד ציינה אלקלעי את חשיבות ההבנה של הלקוח, בייחוד בניהול תיקים. "זה לא טריוויאלי ונשים, שוב בגלל הסוציאליזציה, הרבה יותר טובות בלהתעמק בצרכים של מי שיושב מולנו. אולי זה לא מסיבות טובות אבל זו המציאות אז בואו ננצל את היתרונות היחסיים שיש לנו. הבעיה היחידה היא שאין מספיק נשים שמבינות את זה ונמצאות שם".
יתרון נוסף שציינה שיפמן - היכולת של נשים להעריך סיכון מול סיכוי. לדבריה, "צריך לראות את הכל – גם את הסיכון וגם את הסיכוי ואת התנודתיות. יש המון פרמטרים, שמשהו בתכונה הנשית שיודעת לשקלל את הכל עושה את זה בצורה טובה - לא יודעת אם יותר מגברים. ואני יכולה להגיד, שבתור אחת שעבדה עם המאיון העליון בבית השקעות, תמיד הרגיש לי נכון לעבוד מול נשים שראו את התמונה הרחבה, את כל הפרמטרים".
"לשאוף גבוה"
בתשובה לשאלה "מה הטיפ למי שרוצה להיכנס לשוק ההון?", ענתה שיפמן: "מההתחלה לשאוף גבוה. זה נחמד להיות מנהלת סניף ומנהלת השקעות בבית השקעות, אבל אם לא שואפת גבוה את לא תגיעי. זה הוכח שאם את לא רואה את הטרגט הגבוה ביותר את לא תגיעי כי את לא מאמינה שאת יכולה. אז אם אני האמנתי מגיל אפס שאני כולה להיות בראש הפירמידה אז הגעתי ולא הפתעתי את עצמי".
מנגד ציינה שיפמן כי הדור הצעיר עשוי להתקשות במובן של חוסר סבלנות. לדבריה, "צריך לפעמים ללכלך את הידיים, יש משהו בלצמוח מלמטה - הן גברים והן נשים. לא לפחד ללכלך את הידיים ולעבוד בתפקידים של בק אופיס ופרונט דסק וכל מיני תפקידים שנותנים את התמונה האמיתית של מה קורה בשטח, לא תמיד לעבוד ישר במטה. זה כל הזמן ללמוד ולא להתנשא מעל אף אחד. הגדולה היא לשלב את הכל ביחד".
עוד לגבי הדרכים שעומדות בפני נשים להיכנס לתחום הרחיבה סגי איתן, וציינה כי "יש הרבה אפשרויות להתחיל בעבודה בשוק ההון - בגופים מוסדיים או בבנקים כאנליסטית או מנהלת מחקר, או כעורכת דין בין אם זה במשרדי עורכי דין ובין אם זה במוסדיים שמתעסקים בהנפקות וכדומה. יש מכללות שנותנות קורסים ותואר בשוק ההון ואני חושבת ששוק ההון זה עולם ומלואו וקיימות הרבה אפשרויות לעבוד בו".
"כפי שאירית ציינה, בבנק הבינלאומי עובדות 70% נשים, אצלנו בחברה עובדות כ-50% ולנשים יש יכולות לאייש תפקידים ולהתקדם, בדיוק כמו לגברים. מה שצריך - זה לרצות ולשאוף", הוסיפה.
לא שולחות קו"ח
בתשובה לשאלה "מה היקף הגיוס של נשים לתפקידים בשוק ההון?", ענתה אלה אלקלעי: "באופן כללי בהיבט של שוק ההון מאוד קשה לנו לגייס נשים כי אין מועמדות. הן לא מגישות קו"ח, לא נמצאות בתעשייה, יש נשים בכירות שצמחו עם השוק אבל כמעט ואין נשים בכירות שהצטרפו ובנו קריירה בשוק ההון בעשור האחרון".
"יכול להיות שנשים מבינות שהן צריכות לעשות גם וגם וזה מאוד קשה", ציינה. פתרון שהציעה בהקשר זה הקומיקאית עדי אשכנזי שמובילה את הקמפיין של הבורסה, הוא "חקיקה שנותנת להן לצאת לעבוד בעיקר בשנים של תחילת האימהות – אם זה בנוגע להוצאות מטפלת, חופשת לידה לגבר וכל מה שיאפשר לאישה להמשיך במסלול בתנועה. אני מתפללת שזה יתאפשר לטובת כל הנשים בישראל".
"הפתרון בחקיקה". עדי אשכנזי בטקס פתיחת המסחר
- 1.ליאור 03/03/2019 15:26הגב לתגובה זוהייתי עובד בנק גדול בעבר,בתי השקעות ובנקים הם מקומות שלא מצריכים קבלת החלטות קשות ועיקר העבודה שם היא ברברת על כלום, בלי צורך להביא תוצאות ( איפההציבור ישימו את הכסף בבלטות) ויכולת פשוט לברבר את עצמך לדעת. לכן קל מאוד לנשים להתקדם בתפקידים פקידותיים במקומות האלו, בעיקר אם הם נראות טוב. חוץ מזה- לא רואה בהם כישורים מיוחדים. ואני לא מכליל את כל הנשים אבל אתם הכללתם אז אני גם הכללתי. יש נשים שכן מתאימות אבל זו המגמה
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 1.02% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
ה"תכנית אסטרטגית" של אוגווינד נחשפת: הנפקה בדיסקאונט למנהלים
אחרי זינוק ביותר מ-50% בעקבות ההבטחות והראיון על "פרק חדש" אוגווינד מודיעה על הנפקה פרטית בדיסקאונט של 30% ובדילול של 42% בהון - המשקיעים הקטנים נשארים בחוץ, וההנהלה "מביעה אמון בחברה" במחיר מבצע; אישור הגיוס תלוי בבעלי המניות - אל תהיו פרייארים!
אוגווינד מתחילת נובמבר אוגווינד זינקה יותר כ-57%, בעקבות הבאזז סביב ה“תוכנית האסטרטגית” וגם ההבטחות שהיו"ר יפתח רון-טל והמנכ"ל טל רז נתנו לנו שעכשיו זו כבר לא חברת מו״פ, אלא “שחקן אנרגיה יזמי באירופה”. אבל היום מתברר מה באמת מסתתר מאחורי כל ההצהרות האחרונות,
דבר שעצוב לומר היה כתוב על הקיר לכל אורך הדרך - גיוס הון בדיסקאונט למקורבים ולבעלי עניין, כשהציבור נשאר בחוץ. כשפורסמה התכנית ניתחנו אותה - מה מסתתר
מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד? כבר בחודש הקודם כתבנו לכם שהחברה לא באמת מתקדמת לשלב מסחרי, אלא מכינה את הקרקע לגיוס הון נוסף. כבר אז כתבנו שאוגווינד מנסה לצייר חזון על התרחבות לאירופה, אבל בפועל זה איתות לשוק שהיא צריכה כסף כדי לשרוד. והנה זה הגיע.
אוגווינד הודיעה כי ועדת הביקורת אישרה הנפקה פרטית של 14.3 מיליון מניות במחיר של 3.5 שקלים למניה יחד עם 14.3 מיליון אופציות במחיר מימוש של 5 שקלים עד סוף 2028. אם לוקחים בחשבון את כל האופציות, זה משקף דילול של כמעט
42% מההון. בשוק המניה נסחרת סביב 4.96 שקלים, כך שהמשתתפים בהנפקה יקבלו את המניות בכ-30% הנחה למחיר המניה בשוק ערב ההנפקה, ובחישוב אפקטיבי קרוב ל-2 שקלים למניה, כלומר דיסקאונט של יותר מ-50%.
בזמן שהמשקיעים
הקטנים רכשו מניות בשערים גבוהים, בזמן שהמשקיעים הסכימו לתת לאוגווינד שאכזבה לא פעם ולא פעמיים - צ'אנס נוסף. אוגווינד חוזרת על הדפוס, ההנהלה תקבל אופציות ומניות במחירי רצפה. ואם זה לא מספיק, החברה גם מודיעה על כוונה לגייס עד
30 מיליון שקל נוספים ממוסדיים באותם תנאים שפירטנו.
לפי ההודעה לבורסה זה עדיין לא סופי ותלוי באישור האסיפה הכללית של בעלי המניות. לכאורה זה בקשה מוגזמת מהמשקיעים שקנו מניות במחיר מלא. להנהלה לא מגיעה כזאת מתנה לפני שיש בכלל הכנסות משמעותיות
שלא לדבר על רווחים, כשכל מה שנראה הוא שהתכנית האסטרטגית בסופו של דבר מדללת את המשקיעים בחיר נמוך.
- יפתח רון-טל: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”
- מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה שהובטח ומה שבאמת קרה
כשדיברנו עם ההנהלה בתחילת החודש, גם אנחנו רצינו להאמין. רצינו לחשוב שאולי הפעם באמת יש שינוי אמיתי, שאוגווינד עברה
שלב. הם דיברו על “פרק חדש באירופה”, על פרויקטים של מאות מיליוני אירו, על מימון מוסדי חכם ועל שלב מסחרי שמתחיל סוף-סוף לקרום עור וגידים - יפתח רון-טל:
“אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”
