וול סטריט
צילום: iStock

הבנקים המרכזיים יצאו למסע קניות: השווקים מתקנים בחדות

המדדים המובילים בוול סטריט משלימים הערב תיקון חד מהירידות החדות בדצמבר. מה השתנה בשבועיים האחרונים? התשובה נמצאת שוב בבנקים במאזן של הבנקים המרכזיים הגדולים
עמית נעם טל | (48)

המדדים המובילים בעולם משלימים הערב תיקון חד לירידות של חודש דצמבר. מדד ה-S&P500 תיקון 8.5% מאז ה-26.12, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-8.2%, ומדד הנאסד"ק 100 עלה ב-10.8% מהנמוך. במקביל, הנפט מזנק היום מעל 3% ומשלים זינוק של 17%. מה השתנה בשבועיים האחרונים מבחינה כלכלית? ככל הנראה לא הרבה.

כפי שאנו טוענים כבר תקופה ארוכה, בעולם בו הבנקים המרכזיים מהווים תפקיד מרכזי בשווקים, כמעט לכל תנועה בשווקים יש הסבר בשינוי די פשוט – שינוי המאזנים של הבנקים המרכזיים. הקשר בין ביצועי השווקים לביצועי החברות לעיתים הוא מקרי בהחלט.  גם הפעם נראה כי לבנקים המרכזיים יש תפקיד משמעותי בתיקון החד. ע"פ חישוב של אתר SPIRAL CELLENDER , המאזן המצרפי של 4 הבנקים המרכזיים הגדולים בעולם (הפד', ה-ECB באירופה, הבנק המרכזי ביפן, והבנק המרכזי בסין) קפץ החל מסוף החודש האחרון במעל 250 מיליארד דולר.

התנהגות ה-S&P500 מול המאזן המצרפי של הבנקים המרכזיים: מסע קניות בשבועיים האחרונים

נציין כי הפד' וה-ECB באירופה לא ביצעו תנודות מיוחדות בשבועיים האחרונים, ולכן מי שאחראים למסע הרכישות הן הבנק המרכזי ביפן והבנק המרכזי הסיני. נזכיר כי ביום שישי האחרון ביצע הבנק המרכזי בסין מהלך נוסף, כאשר הוריד את יחס הרזרבה לבנקים המקומיים ב-100 נק' בסיס. המשמעות של אותו צעד היא הזרקה של 116 מיליארד דולר למערכת הבנקאית.

התנודות במדדים המובילים בעקבות השינויים באחזקות הבנקים המרכזיים חושפות עד כמה השווקים הפכו ל"זומבים" בשנים האחרונות. שיאים חדשים? ירידות חדות? מדובר בניסיון להנדס את שוקי המניות בעולם ע"י הרשויות. נותר רק לעקוב ולראות אם מדובר בהזרקה חד פעמית של נזילות או שמדובר בשינוי מדיניות מצד הבנקים המרכזיים.

מדד ה-S&P500 בעשור האחרון: כל ירידה הסתיימה ע"י תוכנית רכישות מצד הבנקים המרכזיים. גם הפעם? 

תגובות לכתבה(48):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 27.
    שוש 16/01/2019 09:24
    הגב לתגובה זו
    ברור. מי שלא רואה את התשובה המובנת מאליה ישלם על כך ובגדול. ובהפתעה.....
  • 26.
    דיוויד 08/01/2019 13:40
    הגב לתגובה זו
    שנה כיוון עכשיו, אחרת זה יהיה להשתין נגד הרוח.
  • avi_gut 18/01/2019 14:45
    הגב לתגובה זו
    הדפסת הכסף נמשכת כבר 10 שנים. זה יכול להמשך עוד 10. אז לא הייתי קובע בפסקנות "שנה כיוון עכשיו".
  • השתן בפיילה ולא מסביב...הבנת? (ל"ת)
    לדווידה 08/01/2019 16:03
    הגב לתגובה זו
  • 25.
    אבי לבנטל 08/01/2019 08:26
    הגב לתגובה זו
    נאמר שלא תהיה הצערבות בשווקים וההפך קורה. נאמר שהפד מקטין את הרכישות והתערבות בשווקים וקורה ההיפך. בקיצור אמריקאים רמאים. אבל טוב לי שימשיך לעלות כי אני בחונגים דקס אס אנד פי ונסדק בענק
  • 24.
    רותי 08/01/2019 08:24
    הגב לתגובה זו
    ומפילים את השורטיסטים המפגרים. גם השנה יפסידו המון השורויסטים.צהיו רק בלונג. לא לגעת בשורט. נעגמרו הירידות בקרוב שיאים חדשים.לשורטיסטים אין כוחות כמומלבנקים ותמיד יפסידו והרבה.
  • 23.
    אילן 08/01/2019 07:34
    הגב לתגובה זו
    מתי תסדרו את האתר המובייל? אנחנו כבר בשנת 2019?
  • 22.
    ירון 08/01/2019 07:17
    הגב לתגובה זו
    לא יכזור גטרביץ הטמבל או נועם או יעקב. ימשיכו לעלות לשיאים חדשים
  • 21.
    כל הסוסים ברחו מהאורווה. נשאר רק חמור ג'ינג'י גמדי. (ל"ת)
    איצ 07/01/2019 23:01
    הגב לתגובה זו
  • 20.
    נועם 07/01/2019 22:58
    הגב לתגובה זו
    כמעט מכרתי היום את שופרסל לאומי ונייס היום . שורסל ונייס הן בוננזה שלי כבר שנה. לאומי מחזיק רק 5 חודש אבל היא ברזל עד עכשיו טפו טפו
  • 19.
    איצ 07/01/2019 22:34
    הגב לתגובה זו
    "השתלטה" על 70 אחוז ומעלה של כל מה שנסחר אצלכם.הם לא יכולים להמשיך וגם אין להם קונים לבקרה.
  • 18.
    מוכרים את 07/01/2019 22:10
    הגב לתגובה זו
    הקריסה תכאב
  • 17.
    פרופ'+מח"ט מי"ל איצ 07/01/2019 21:47
    הגב לתגובה זו
    בקורס מחטים אנו לומדים ומלמדים כבר עשרות שנים את התחרבשות האמריקאים במלחמות שניהלו בקוריאה..וייטנאם..אפגניסטן..הצבא האדיר נלחם בצעירים חסרי נשק וידע צבאי מורכב שהצליחו לדרדס את אמריקה. הנרי קיסינג'ר המיתולוגי אמר בעת מלחמת וייטנאם...בואו נשים את הזנב בין הרגליים ונספר שניצחנו ונברח מכאן וכך גם היה.
  • 16.
    אליהו שטמפפר 07/01/2019 21:44
    הגב לתגובה זו
    לא רק הבנקים המרכזיים. 10000 שקל,לא פחות
  • 15.
    ראלי 07/01/2019 21:41
    הגב לתגובה זו
    אמר לי פעם איש השקעות גדול אי אפשר ללכת נגד מגמה ולהשפיע עליה. בקטנה כן אבל בסוף המגמה מנצחת.
  • 14.
    הניסוי הכלכלי הגדול בעולם... (ל"ת)
    איך יסתיים? 07/01/2019 21:28
    הגב לתגובה זו
  • כמו שניגמרו עוולות ושטויות אחרות בהיסטוריה (ל"ת)
    איצ 07/01/2019 22:01
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    כ"כ ברור שיש עליות. צעקתי שבוע ואנשים בשורט שלהם (ל"ת)
    ניר 07/01/2019 21:04
    הגב לתגובה זו
  • אש 07/01/2019 23:04
    הגב לתגובה זו
    2008 היתה ללא ספק שנת מפולת. אם אינך מסכים אתה מוזמן להפסיק לקרוא ותוכל לחשוב שאתה צודק.אם המשכת לקרוא, תבדוק בבקשה מה קרה בחודשים אפריל, ספטמבר ודצמבר (המפולת הסתיימה ב 8.3.2009) של שנת 2008. אני אעזור לך - היו שם עליות נאות! בכל מפולת יש שבועות שלמים של עליות. זה המצב היום.
  • גולם קטן (ל"ת)
    סתום ת'פה 07/01/2019 21:52
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    מה זה 250 מליארד דול 07/01/2019 21:03
    הגב לתגובה זו
    השוק מעל 30 טריליון דולר השוק דובי העליות דוביים גם במפולת 07 היו דברים מסוג זה לא להתרגש הכיוון
  • שיקרעו אותך עודב20 אחוז ניראה אותך (ל"ת)
    רוני 08/01/2019 07:13
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    אמיר 07/01/2019 20:44
    הגב לתגובה זו
    גורביץ היקר, אתה צריך להודות לפעמים שטעית ולצאת עם כתבה של תיקון הטעות שאמרת שהשוק דובי ולא יהיו עוד עליות ומפה הדרך למטה. אמרת שהשווקים בדרך למטה ומאז עולים יפה ועוד רגע שיאים חדשים. כל הפרמטרים תומכים בהמשך עליות, כלכלה חזקה, רכישות מהבנקים ואתה עדיין מקובע בעמדתך. בוא צא בכתבה מתי אתה תשנה את דעתך. כי בשער 2900 פתאום תיזכר לומר שיש שינוי כיוון...
  • בניתוח טכני מחמיצים את השליש הראשון של קו המגמה הראשי. (ל"ת)
    Sassi6 08/01/2019 01:24
    הגב לתגובה זו
  • אילן 07/01/2019 23:10
    הגב לתגובה זו
    אתה צודק...גורביץ איבד את זה. גם הדולר שאמר ש3.8 זה השלב ההתחלתי של העליות ירד ל3.7. בקיצור לא לקחת אותו ברצינות מלאה....הוא לא גורו ולמעשה אני לא מכיר שום גורו....כולם מנחשים....
  • עוז 07/01/2019 22:24
    הגב לתגובה זו
    רק אז אפשר יהיה בכלל לחשוב על שינוי כיוון.
  • ניר 07/01/2019 21:55
    הגב לתגובה זו
    לשורטטטטטטטטטט
  • 10.
    מה זה 250 מליארד דול 07/01/2019 20:35
    הגב לתגובה זו
    צריךכמה טריליונים לשוק האמריקאי שווי שוק כמה עשרות טריליונים
  • 9.
    מישהו שמע על גורביץ ? (ל"ת)
    אופיר 07/01/2019 20:04
    הגב לתגובה זו
  • לסתום 07/01/2019 21:25
    הגב לתגובה זו
    אפשר לדעתך לראות בגרפים או לדעת בכל דרך אחרת? אבל זה לא יעזור להם. הם מאיצים את הקריסה
  • לאופיר 07/01/2019 21:22
    הגב לתגובה זו
    כי אין לך מושג כיצד השוק מתנהל, איך ניראות מגמות עלייה וירידה. כל מגמת ירידה מתחילה בשבירה מטה, תיקון חד מעלה והמשך ירידות. אם אתה יודע כיצד לעשות זאת תסתכל על המפולות הקודמות. אייל תיאר כבר לפני מספר שבועות את התרחיש הזה במדוייק. אבל אנשים כמוך רואים הכל בצורה פשטנית (ולא מבינים שתיקונים זה חלק מהעניין) ומתייחסים לדברים של אנשים בלי לקרוא אותם כמו שצריך.
  • השווקים דראעק 07/01/2019 21:04
    הגב לתגובה זו
    כסף קטן וואללה קטן חכה זמבורה בדרך
  • 8.
    אחיזת עיניים יכול להתהפך בשנייה (ל"ת)
    רמי 07/01/2019 19:33
    הגב לתגובה זו
  • תמשיך להפסיד. יעלה וישבור שיא (ל"ת)
    משה 08/01/2019 08:57
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    צהלה ושמחה כי התיקון הוא לא אמיתי .בהצלחה (ל"ת)
    שושנת יריחו 07/01/2019 19:20
    הגב לתגובה זו
  • את צודקת אבל כל יום משעה ומתהפכת אבל את בחורה טובה (ל"ת)
    לדושנה 07/01/2019 21:26
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    אנונימי 07/01/2019 19:16
    הגב לתגובה זו
    אולי תשקיע קצת יותר זמן ותכתוב כתבה רצינית. אני לא רואה קורלציה ברורה בין רכישות הבנקים המרכזיים לבין התנהגות הבורסה האמריקאית (בשני הגרפים שהבאת) וגם, מה הקשר בי הרכישות של הבנק המרכזי ביפן על הבורסה האמריקאית. באותו אופן שאתה מציג את הדברים אני יכול לטעון שקצב גידול אוכלוסיית הדבורים הצפון אמריקאיות משפיע על התנהגות המדדים
  • יפן מבצעת 07/01/2019 21:07
    הגב לתגובה זו
    סוציאליזם בדלת האחורית שנית הכסף גלובלי שלישית אפקט הפרפר . מה שקורה ארהב יפן עולה אירופה כל העולם כולל בורסת החארטרה הישראלית
  • אנונימי 08/01/2019 00:11
    זאת הייתה כתבה חלשה, אם היית אומר שהפד קונה נכסים ובגלל זה הבורסה האמריקאית עולה, אז סבבה. אבל הבנק המרכזי של יפן קונה נכסים בבורסה היפנית ואתה מציג לי גרף שך s&p וטוען שעושים הינדוס שווקים, בחייאת
  • 5.
    לעמית טל הנכבד 07/01/2019 19:12
    הגב לתגובה זו
    היזהרו במעשיכם כי גדולים וחכמים מכם פועלים בשטח ועומדים לבעוט חזק בעכוזכם הבלוי.
  • 4.
    אחד שלא מבין 07/01/2019 19:10
    הגב לתגובה זו
    ככה זה עובד עשרות שנים עליות ואחכ ירידות. מה השתנה ???
  • אני 07/01/2019 23:28
    הגב לתגובה זו
    הבנקים המרכזים מתערבים כאשר השוק ו! יורד כבר מ 1987 (זה התחיל עם הפד)... ומאז חוזר על עצמו. איך אתה חושב שארה"ב יצאה מהמשבר ב 2008 בעזרת הפד. ברגע שיהיה צל צילו של חשד שהירידות עלולות אולי לפגוע בכלכלה הראלית הפד יחזור לשוק ובגדול בקיצור אין חדש תחת השמש.
  • טראמפ וחבריו לא אוהבים שוק יורד בתקופתם (ל"ת)
    אש 07/01/2019 21:24
    הגב לתגובה זו
  • הוא עוצר לטרמפים. אנחנו מצביעים ללינקולן (ל"ת)
    מי זה טרמפ 07/01/2019 22:59
  • 3.
    רועי 07/01/2019 19:08
    הגב לתגובה זו
    אם הפד לא נכנס סימן שהוא עושה כעפה אדומה לסינים
  • 2.
    דובי 07/01/2019 19:06
    הגב לתגובה זו
    פתיחה בחוזים באחד הימים הקרובים של 5% ויותר דרומה.
  • 1.
    משאבה. 07/01/2019 19:00
    הגב לתגובה זו
    מנפחים את האמאמא של כל הבועות.
  • לפחות תהנה מזה ולא תצעק דובים כמו הכתב.. (ל"ת)
    אלעד 07/01/2019 21:03
    הגב לתגובה זו
TV

האיש שהוא היזם-מהפכן הגדול בדורנו, מסמן מטרות - ואיך חמאס הוצג כדוגמה?

מכוניות מעופפות? ממש לא, האיש שמגשים חלומות ועל הדרך מטריף את וול סטריט - בראיון שחובה לראות
יוסי פינק |
נושאים בכתבה אלון מאסק
בשבוע החולף התיישב אילון מאסק לראיון של 40 דקות ב'טד'. לבן אדם הממוצע מסביב לעולם השם הזה אילון מאסק לא אומר הרבה, אבל מדובר אולי ביזם מהפכן הגדול בעולם מאז לכתו של סטיב ג'ובס. מאסק בן ה-45 שנולד בדרום אפריקה והיגר לקנדה כשהיה בן 17 (במטרה להתחמק משירות צבאי), הוא מנכ"ל ומייסד ענקית הרכב החשמלי טסלה, מנכ"ל ומייסד חברת השיגורים לחלל ספייס-X, יו"ר ומייסד חברת סולאר-סיטי שעוסקת בפיתוח אנרגיה סולארית, מנכ"ל ומייסד חברת Neuralink שמפתחת ממשק ממחושב להשתת מוח ועוד ועוד. בעבר הוא ייסד את ענקית התשלומים אונליין PAYPAL שנמכרה ב-2002 ל-eBay בסכום של 1.5 מיליארד דולר. בניגוד להרבה מאוד יזמים-חולמים אחרים, מאסק הוא מהזן שמגשים. את חברת טסלה הקים מאסק ב-2003 מתוך חזון שבעתיד (הלא רחוק) מרבית המכוניות בעולם יהיו מכוניות חשמליות). בשנת 2012 השיקה טסלה את דגשם S, המכונית החשמלית הראשונה של החברה, והתגובות היו מדהימות. אמנם החזון של מאסק עדיין רחוק מלהתממש, אבל מבט על שווי השוק של טסלה כיום מבהיר מה חושבים המשקיעים לגבי עתיד תעשיית הרכב. שווי השוק של טסלה כיום עומד על 52.5 מיליארד דולר, בעוד שווי השוק של פורד למשל עומד על 45 מיליארד דולר ושל ג'נרל מוטורוס עומד על 52 מיליארד דולר. כלומר החברה שייסד מאסק רק בעשור הקודם, כבר הינה בעלת שווי שוק הגבוה מ-2 ענקיות הרכב הוותיקות שנוסדו 100 שנים קודם לכן. לפי הערכות, הונו האישי מוערך במעל 15 מיליארד דולר, מה שמכניס אותו לרשימה היוקרתית של 100 האנשים העשירים בעולם. אבל אם צריך לנחש, הוא עוד יטפס במעלה הרשימה. כאמור, לפני מספר ימים התיישב מאסק ל"שיחה על העתיד", שיחה שהיא אירוע חובה לצפייה. "אנחנו מנסים לחפור בור מתחת ללוס אנג'לס, שיהיה בתקווה ההתחלה של מערכת 3D של מנהרות שייתנו פתרון לגודש בכבישים. אחד הדברים שהורגים את הנשמה זה פקקי התנועה, זה משפיע על אנשים בכל מקום מסביב לעולם (בדגש על לוס אנג'לס), זה גוזל חלק כ"כ גדול מהחיים, זה נורא", כך אמר מאסק בראיון והציג באמצעות סרטון הדמייה את הפיתרון שלו - מערכת מנהרות מתחת לאדמה שבהן מכוניות מושאות על גבי פלטפורמה ומועברות מנקודה לנקודה במהירות של מעל 200 קמ"ש. מאסק מדגיש כי אין מגבלה למספר המנהרות שניתן לחפור, וכל שכבה תביא להקלה נוספת שעומס שבכבישים שעל פני השטח. כאשר שואל אותו המראיין, האם העלות הגבוהה של חפירת המנהרות לא תפיל את הפרויקט הזה, משיב מאסק כי הוא מסכים שכרגע העלות נראית גבוה ומציין את הארכת ציר הרכבת התחתית בלוס אנג'לס ב-2.5 מייל בלבד שעלתה כ-2.5 מיליארד דולר, כלומר העלות הייתה מיליארד דולר למייל. עם זאת, טען מאסק כי ניתן לבצע שורה של צעדים שיביאו להפחתה משמעותית בעלות חפירת המנהרות. אחד הדברים עליהם מדבר מאסק הוא הצרה של גודל המנהרה, לגודל שיאפשר גישת חירום למקרה של תאונות. המראיין שוב מקשה ושואל את מאסק מדוע הפיתרון הוא לא מכוניות מעופפות? "אני מחבב מאוד דברים שעפים, ולראייה יש לי חברה לשיגורים לחלל, אבל יש אתגר ברכבים מעופפים, כי זה עלול להיות מאוד רועש, יש את עניין הרוחות, ויש את עניין החשש מהחרדות שיווצרו מהחשש שמכוניות כאלה עפות לנו מעל לראשים". אגב, מאסק גם התייחס לכך שאנשים יכולים לחשוב שחפירה של מנהרות מתחת לעיר זה דבר שכביכול להיות מאוד רועש ובעייתי, ואמר כי אם חופרים מספיק עמוק, אז אי אפשר לשמוע או לדעת בכלל על החפירה, "אם תהיה מסוגל לגלות את החריפות האלה, אתה תקבל הרבה מאוד כסף מהצבא הישראלי שמנסה לגלות מנהרות שחופר חמאס" (דקה 9:55), כך אמר מאסק וגרר צחוק רועם מהקהל. לסיום החלק הזה, שאל אותו המראיין: כמה זמן אתה משקיע בחברה הזו להקמת רשת מנהרות תת-קרקעית (The Boring Company), מאסק השיב שבערך 2%-3% מזמנו. "יש לך תחביב", אמר לו המראיין. מאסק חייך ואמר שבכל זאת הסיפור מתקדם. מכאן הריאיון עבר לחברת טסלה. המראיין שאל אותו - כשהתחלת את החברה, אנשים רבים צחקו עליך, היום זה כבר לא המצב, האם היום לכל יצרנית רכב גדולה יש תכניות לייצור רכבים חשמליים? "כן, זה נכון. חלק גדול מהיצרנים פועלים, אבל זה ייקח להם זמן". האם אתה כבר יכול להכריז על ניצחון שלך בתחום ויכול לעבור להתמקד בדברים אחרים? "אני מתקווה להישאר עם טסלה לעתיד הנראה לעין, יש לנו עוד הרבה דברים בהמשך הדרך. תחילת ייצור של מודל ה-S ביולי, חשיפת דגם המשאית ועוד". המראיין שאל גם על הנהיגה העצמאית ברכבי טסלה, ומאסק הציג סרטון (דקה 14:00) והדגיש שהמשימה הגדולה היא מתן פיתרון לראייה של הרכב. "לקראת סוף השנה נוכל להסיע מכונית של טסלה מניו יורק ללוס אנג'לס מבלי לגעת בהגה בשום שלב". המראיין הקשה ואמר כי זה אולי ניתן יהיה כי בטסלה עשו ניתוח עמוק למסלול הספציפי אבל זה לא יספיק אם תהיה חסימה בכביש וכו', מאסק טען כי הרכב האוטונומי יידע לנסוע לכל מקום על בסיס הכבישים המהירים וניתן יהיה לשנות את המסלול בזמן אמת. מאסק דיבר בראיון גם על הבית של העתיד, שיהיה בעל יכולת לקליטת אנרגיה סולארית שתספק את כל צרכיו של אותו בית. "15 שנה קדימה, בית ללא קולטנים סולאריים זה יהיה יוצא דופן. כל האנרגיה הזו שאמורה לספק את צרכי הבית, וכמובן גם המכונית - אמורה להיקלט בתוך סוללה. ולכן מאסק בונה כיום מפעל ענק לייצור סוללות (תמונה ב-26:40). מאסק טוען שיהיה צורך ב-100 מפעלים שכאלה כדי לספק את תצרוכת החשמל העתידית בעולם ואמר בראיון כי עוד השנה הוא יכריז על המיקומים להקמת עוד 4 מפעלים. זו כנראה הסיבה שמאסק הוא "האיש של טראמפ" מבחינת יצירה של משרות בארה"ב. ובעניין זה נציין כי מאסק נמנה על 'הכוורת הכלכלית' שתפקידה לייעץ לטראמפ בנושאים הקשורים למגזר הפרטי בארה"ב. כדי להבין את מהות ההסתכלות של אילון מאסק לגבי העתיד ולגבי פועלו שלו, תקפיצו לדקה 35:00. נציין כי ביום חמישי הקרוב יתייחס שלמה גרינברג, פרשן וול סטריט של Bizportal, בטור השבועי שלו לראיון שנתן מאסק - שווה להמתין למאמר. הנה הריאיון המלא: