צילום: אסף שילה. ישראל סאן

אלביט מערכות: הרווח הנקי ירד ב-16% ברבעון השני של 2018

ההכנסות צמחו ב-9%; החברה דיווחה על ירידה בשולי הרווחיות הגולמית והתפעולית והפסד מירידת ערך של כ-5.1 מיליון דולר בגין השקעה בחברת בת

ערן סוקול | 16/08/2018 09:50 (5)

נושאים בכתבה אלביט מערכות בצלאל מכליס

חברת הציוד הבטחוני אלביט מערכות 0% דיווחה הבוקר על תוצאותיה לרבעון השני של 2018 עם עלייה של 9% בהכנסות וירידה של 16% ברווח הנקי Non-GAAP ברווח הנקי. בהתאם לתוצאות הרבעון, החברה נסחרת במכפיל 19 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.

הכנסות החברה ברבעון השני של שנת 2018 הסתכמו ב-892.2 מיליון דולר, עלייה של כ-9% לעומת הכנסות של כ-818.3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. צבר ההזמנות לסוף הרבעון עומד על 8.1 מיליארד דולר.

בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי Non-GAAP ברבעון השני של 2018 של כ-57.5 מיליון דולר (6.5% מסך ההכנסות), ירידה של כ-16% בהשוואה לכ-68.8 מיליון דולר (8.4% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. רווח נקי GAAP ברבעון השני הסתכם בכ-91.9 מיליון דולר, עלייה של כ-46.9% לעומת הרווח הנקי GAAP ברבעון המקביל, אשר הסתכם בכ-62.6 מיליון דולר.

ירידה בשולי הרווחיות

הרווח הגולמי Non-GAAP לרבעון השני של שנת 2018 הסתכם ב-254.8 מיליון דולר (28.6% מסך ההכנסות), עלייה של כ-2.6% בהשוואה לרווח גולמי של 248.3 מיליון דולר (30.4% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי לפי US-GAAP לרבעון השני של שנת 2018 הסתכם ב- 250.0 מיליון דולר (28.0% מסך ההכנסות), עלייה של כ-3% בהשוואה ל-242.3 מיליון דולר (29.6% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.

הוצאות המחקר והפיתוח, נטו, לרבעון השני של שנת 2018 הסתכמו ב- 76.6 מיליון דולר (8.6% מסך ההכנסות), עלייה של כ-14.1% בהשוואה ל-67.1 מיליון דולר (8.2% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.

הוצאות השיווק והמכירה לרבעון השני של 2018 הסתכמו ב-69.9 מיליון דולר (7.8% מסך ההכנסות), עלייה של כ-5.5% בהשוואה ל-66.3 מיליון דולר (8.1% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.

הוצאות הנהלה וכלליות לרבעון השני של 2018 הסתכמו ב-37.0 מיליון דולר (4.2% מסך ההכנסות), עלייה של כ-10.1% בהשוואה ל-33.6 מיליון דולר (4.1% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. החברה מציינת כי הוצאות הנהלה וכלליות נמוכות ברבעון השני של 2017 נבעו מהערכה מחדש של התחייבויות הקשורות לרכישת נכסים ופעילויות בשנים קודמות.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

הכנסה חד פעמית של 45 מיליון דולר

הכנסות תפעוליות אחרות לרבעון השני של 2018, הסתכמו ב-45.4 מליון דולר. הכנסות אלו נבעו משינוי בשיעור החזקה, כתוצאה מהשקעה של צד שלישי, ב-2 חברות בת בתחומי הסייבר והמכשור הרפואי.

הרווח התפעולי Non-GAAP ברבעון השני של 2018 הסתכם ב-73.1 מיליון דולר (8.2% מסך ההכנסות), ירידה של כ-11.6% לעומת רווח תפעולי של 82.7 מיליון דולר (10.1% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי לפי US-GAAP ברבעון השני של שנת 2018 הסתכם ב- 111.8 מיליון דולר (12.5% מסך ההכנסות), עלייה של כ-48.4% בהשוואה ל-75.3 מיליון דולר (9.2% מסך ההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.

הוצאות המימון, נטו, לרבעון השני של 2018 הסתכמו ב- 10.7 מיליון דולר, בהשוואה ל- 6.8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בהוצאות המימון ברבעון הנוכחי נבע מגידול בשיעור ריבית הליבור ובגובה החוב.

בנוסף, רשמה החברה ברבעון השני של 2018 הפסד מירידת ערך של כ-5.1 מיליון דולר, בגין השקעה בחברת בת.

בצלאל (בוצי) מכליס, נשיא ומנכ"ל אלביט מערכות: "אנחנו שבעי רצון מהגידול של 9% בהכנסות הרבעון השני, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, ומהשמירה על צמיחה של 10%, בחישוב שנתי, בצבר ההזמנות. ברבעון זה באופן ספציפי אנו רואים את הפירות של ההשקעה שביצענו בסייברביט, כאשר כחלק מהאסטרטגיה שלנו לתמוך את פעילותנו בתחומים אזרחיים באמצעות שותפויות עם משקיעים אסטרטגים, משקיע חיצוני השקיע בסייברביט סך של 30 מיליון דולר ואנחנו מאמינים שסייברביט תמשיך לפתח את עסקיה ביחד עם השותף החדש."

"בנוסף, אנו ממשיכים באסטרטגיה שלנו לחזק את הצמיחה האורגנית באמצעות רכישות. תוצאות הרבעון הזה כוללות לראשונה את אלו של Universal Avionics Systems, חברה שרכשנו ופעילה בתחום התעופה האזרחית. רכישה זו היא חלק מהאסטרטגיה שלנו לחזק את הנוכחות שלנו בתחום עסקי זה. אנחנו מאמינים שהסינרגיה החזקה שייצור הפורטפוליו המשולב שלנו, תיצור עבורנו הזדמנויות צמיחה נוספות."

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

5.
רואה קדימה 16/08/2018 23:25
הגב לתגובה זו
מה שישבור את אלביט הוא שאם לא יסוגו ואמנם ירכשו את תעש מערכות הם יפלו לבורשהם בעצמם חפרו.... יש בעיה לנסות ולבלוע נתח שאינך יודע ללעוס- נחנקים......
4.
מגדי 16/08/2018 14:03
הגב לתגובה זו
מה כדעיין אש סוותום לל מניה נזלה בל 100 שקל בנוס סנה אחברוחקם אריד אמין
3.
נילי 16/08/2018 12:03
הגב לתגובה זו
הוצאות ניהול גבוהות.כל זה על חשבון המשקיעים.משכורות עתק.החברה הזאת תגיע למצב כמו טבע.
2.
כנראה חברה מושחתת.הוצאות ניהול גבוהות.משמע משכורות עתק (ל"ת)
נילי 16/08/2018 12:00
הגב לתגובה זו
1.
טכנאון 16/08/2018 10:38
הגב לתגובה זו
איבכי עליכום בכה . חלבתם את החברה וגנבתם את הקופה יא מושחתים

שווקים מסחר (AI)

תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?

המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה

מערכת ביזפורטל | 28/12/2025 09:39

נושאים בכתבה תחזית

אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.

אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב, מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.

ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:

התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

השנה הטובה ביותר בבורסה ב-30 שנה; ומה יהיה היום בבורסה?

מתקרבים לסיום שנה מדהימה - ומה צפוי בשנה הבאה?

מערכת ביזפורטל | 29/12/2025 08:27

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

כדאי לכם להיכנס לסקר כאן, כמות ההצבעות היא רבבות בודדות (כ-30 אלף), לא מספרים "מטורפים", אבל זה כבר מדגם מייצג - תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?. אתם אופטימיים! נדגיש שוב שחוכמת ההמון התבררה בעבר כטובה יותר מהערכות המומחים. אנחנו בתחושה שהשוק יקר וצפוי תיקון - אבל, אף אחד לא נביא.

זו השנה הטובה ביותר בבורסה ב-30 השנים האחרונות, ובכלל אנחנו ברצף של שנים טובות. מה מגיע אחרי עליות - ירידות. בדיוק כמו שאחרי ירידות מגיעות העליות. בסה"כ שוקי המניות עולים, הממוצע הרב שנתי הוא 7% בשנה. אבל כאשר במשך שנתיים השוק עולה פי 2, אז החשבון הרב שנתי מתבלבל. או שהממוצע עולה, או שצפויה התמתנות בשוק.

הבורסות באסיה מתנהלות במגמה מעורבת. מדד קוספי בסיאול מתחזק ב-1.6%, מדד ניקיי בטוקיו נחלש ב-0.4%, מדד שנגחאי מטפס ב-0.3% והאנג סנג בהונג קונג יציב. סיאול עולה בהמשך לעלייה בייצוא מדרום קוריאה שחצה השנה את רף 700 מיליארד הדולר לראשונה אי פעם. הכסף זינק לשיא חדש של 83.5 דולר לאונקיה, אך בהמשך ירד ל-80 דולר.

בוול סטריט נרשמה בשבוע החולף מגמה חיובית, כאשר שלושת המדדים המרכזיים סגרו בעליות. דאו ג'ונס עלה ב-1.2% לרמה של כ-42,711 נקודות, העלייה השבועית החדה ביותר מאז סוף נובמבר, עם תשואה שנתית של כ-14.5%. מדד S&P 500 התחזק ב-1.2% וננעל סביב 5,930 נקודות, עם תשואה של כמעט 25% מתחילת השנה, ונאסד"ק הוסיף 1.4% לרמה של כ-19,593 נקודות, המשקפת עלייה שנתית של מעל 31%.

השבוע הקרוב צפוי להתמקד בפרסום פרוטוקול ישיבת דצמבר של הפד, שבה הופחתה הריבית ברבע נקודת אחוז, לצד נתוני שוק הנדל"ן בארה"ב ונתוני התביעות השבועיות לדמי אבטלה, על רקע המשך המעקב אחר ההתפתחויות הגיאו-פוליטיות והשפעתן על השווקים.

להמשך הכתבה לחץ כאן