לחץ בשווקים בצל החרפת מלחמת הסחר
החקלאים ויצרני המזון בארה"ב נמצאים בליבו של משבר הסחר העולמי, והעניינים הולכים להסלים אף יותר החל מהיום, כאשר קנדה, מקסיקו וסין תטלנה מכסים חדשים על סחורה מיובאת מארה"ב, כתגובה לאיומים מצד ממשל טראמפ. בנוסף, הבוקר דווח בכלי התקשורת בעולם כי המדינות האירופאיות שוקלות להטיל מכסים נוספים על סחורה בהיקף של 300 מיליארד דולר אם איומי טראמפ אכן יתממשו.
המדדים באסיה היו הראשונים להגיב למהלך, כאשר הבורסה בשנחאי איבדה הבוקר 2.5% והמדד חזר לטריטוריה דובית. ביפן מדד הניקיי נפל 2.2%, ובסינגפור הבורסה ירדה 0.9%. באירופה מדד הדאקס נסחר כעת בירידה של 0.6%, הבורסה במילאנו יורדת 1.1%, בספרד ירידות של 1% וברקע, החוזים על מדדי וול סטריט יורדים כעת 0.8%.
על פי הדיווחים, קנדה תטיל מכסים על שורה של מוצרים, בה ניתן למצוא בין היתר, וויסקי ובשר בקר, כאשר במקביל סין ומקסיקו תטלנה מכס על ייבוא בשר חזיר. בהמשך השבוע, סין מתכננת להטיל מס ייבוא על פולי סויה ואף להעלות את המס על בשר החזיר, בעוד שמקסיקו צפויה להוסיף לרשימה סוגי בשר נוספים.
ברקע, תעריפי המס בשיעור של 25% אותם הטילו המדינות האירופאיות על סחורה מארה"ב נכנסו לתקוף, וכוללים אופנועים, סירות, וויסקי וחמאת בוטנים. למעשה, כל שלושת שותפותיה לסחר של ארה"ב הודיעו על מכסים כאלה ואחרים כתגובה לאיומים מצד ממשל טראמפ על הטלת מסי ייבוא על אלומיניום ופלדה.
- פלישתם של האופנועים - האם כדאי לרכוש דו-גלגלי בישראל?
- בליץ מדברת על מכירות של עשרות אלפי אופנועים באפריקה. זה סביר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כאמור, על פי הדיווחים, סין מתכוננת להטיל מכסים נוספים על 545 מוצרים מיובאים מארה"ב בשווי של כ-34 מיליארד דולר, כאשר בין היתר, ברשימה הסינית נכללים פולי סויה ומוצרי חלב למיניהם. המכסים החדשים מצד סין יכנסו לתוקף ביום שישי (6 ביולי), כאשר תגובה אמריקאית צפויה להגיע מיד לאחר מכן.
בנוגע לקנדה, שם מדובר על מכסים בשיעור של כ-10% על סחורה בשווי של כ-12.6 מיליארד דולר, שיכנסו לתוקף החל מהיום. ברשימה הקנדית נכללו בין היתר, מוצרי שוקולד, קטשופ, יוגורט, בשר בקר, קפה מגורען, מיץ תפוזים, סירופ מייפל, רטבים לסלטים ומרקים.
הבחירה להכניס מרקים לרשימה הקנדית היא מסר ישיר לחברת המרקים האמריקאית Campbell Soup, שהודיעה בינואר השנה על כוונתה להשעות את ייצור המרקים בקנדה ולצמצם את כח העבודה שם בכ-380 עובדים.
- ניו-מד: ההכנסות ירדו ל-279 מיליון דולר בעקבות המלחמה וירידת מחירי הגז; הרווח הנקי נחלש ב-12.5%
- ניו-מד דיווחה, ג'י סיטי בירידה ומה ישפיע לחיוב על הבורסה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
בתגובה למכסים החדשים מצד קנדה, אמרו בחברה: "מדובר במוצרי הליבה שלנו. עם המכסים החדשים בשיעור של 10% על מרקים ומוצרי עגבניות, אנו צופים פגיעה משמעותית בעסקינו בקנדה. נבצע התאמות ונערך מחדש למצב".
במקסיקו, הממשל החליט להגיב לאיומים מצד טראמפ בהטלת מכסים בשיעור של 20% על מעל תריסר מוצרים, כאשר הבולט בהם בשר חזיר - שיכנס לתוקף כבר מיום חמישי הקרוב (5 ביולי). יש לציין כי בשר חזיר מיובא למקסיקו מארה"ב בהיקף של כ-1 מיליארד דולר מידי שנה והמוצרים האמריקאים שולטים בשוק הבשר המקומי. בנוסף, מקסיקו היא אחת מהרוכשות הבולטות של מוצרי חלב מארה"ב, כאשר אלו צפויים לספוג מעתה מס של כ-25%, החל מיום חמישי הקרוב.
בזירה האירופאית, נציבות הסחר האירופאית הודיעה בשבוע שעבר על הטלת מכסים בגובה 3.4 מיליארד דולר על מוצרים אמריקאים שנכנסו לתוקף ביום שישי האחרון. מדובר במכסים בשיעור של 25% על מוצרי פלדה ואלומיניום, תוצרת חקלאית, וויסקי אמריקאי (ברבן), ג'ינס ואופנועים.
- 1.רק נפט ודולר!!!! (ל"ת)שמואל 03/07/2018 10:55הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -0.01% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
ניו-מד: ההכנסות ירדו ל-279 מיליון דולר בעקבות המלחמה וירידת מחירי הגז; הרווח הנקי נחלש ב-12.5%
מבצע "עם כלביא" והירידה במחיר הגז פגעו בהכנסות; הפקת הגז ממאגר לוויתן נשארה יציבה ברמה של 3.1 מיליארד מ"ק; השותפות תחלק דיבידנד של 60 מיליון דולר ותשלומי המסים מתחילת השנה הגיעו ל-739 מיליון שקל
ניו-מד אנרג’י, השותפה המרכזית במאגר לוויתן, (שמחזיקה בו נכון למועד הדוח בשיעור של 45.34%) מפרסמת את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי. ניו-מד פועלת בתחום חיפושי והפקת הגז הטבעי בישראל ובמדינות האזור, מציגה רבעון יציב מבחינת פעילות ההפקה אבל עם ירידה בהכנסות וברווחים, בעיקר בשל ירידה במחירי הגז בעולם וגם בשל השפעות מערכת "עם כלביא" ברבעון השני. מניית ניו-מד אנרג יהש 0% נסחרת בשווי שוק של כ-20 מיליארד שקל מתחילת השנה עלתה כ-58% ו-58.5% ב-12 החודשים האחרונים.
הירידה בכמות הגז שנמכרה נבעה בין היתר מהפסקת ההפקה במהלך הרבעון השני עקב מבצע "עם כלביא" וכן לצורך ביצוע עבודות מתוכננות בפרויקט הצינור השלישי של מאגר לוויתן. הירידה במחיר נובעת מירידה במחירי הנפט מסוג ברנט, המשמש עוגן לחלק מהחוזים ארוכי הטווח של השותפות מול לקוחות הייצוא. (הפירוט על כך בהמשך)
הפחתת ההכנסות ממכירת גז טבעי קוזזה בחלקה על ידי גידול במכירות הקונדנסט, שהסתכמו בכ-644 אלף חביות בהיקף כולל של כ-34.8 מיליון דולר (מתוכן חלק השותפות כ-15.8 מיליון דולר), לעומת 425 אלף חביות בתקופה המקבילה בהיקף של כ-28.6
מיליון דולר. עלייה זו נבעה מגידול בכמות המופקת, אף שהושפעה מירידה במחיר החבית, הצמוד גם הוא למחירי הברנט.
עיקרי התוצאות
ברבעון השלישי הפיקה ניו-מד כ-3.1 מיליארד מטרים מעוקבים (BCM) של גז טבעי ממאגר לוויתן - נתון זהה כמעט לרבעון המקביל אשתקד, מה שמעיד על יציבות בתפוקות ההפקה. ההכנסות ממכירת גז טבעי וקונדנסט הסתכמו בכ-279 מיליון דולר, לעומת 313.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה - ירידה של כ-11%. הירידה נובעת בעיקר מהפחתה במחיר הממוצע ליחידת חום (MMBTU) שעמד על 5.43 דולר לעומת 6.18 דולר אשתקד, על רקע ירידת מחירי הנפט מסוג ברנט, המשפיע על חוזי הייצוא. בשורה התחתונה, הרווח הנקי ברבעון השלישי הסתכם בכ-128.5 מיליון דולר, ירידה של כ-12.5% לעומת 147 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
- שברון דוחה עבודות הנחת הצנרת מלוויתן - איך זה ישפיע על רציו ודלק?
- ניו-מד אנרג'י נכנסת למרוקו ותקדם חיפוש והפקה של גז טבעי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, חלה עלייה במכירות הקונדנסט לבית הזיקוק באשדוד - 239 אלף חביות ברבעון לעומת 162 אלף חביות ברבעון המקביל - שהניבו תרומה של כ-5.7 מיליון דולר להכנסות. הרווח הנקי ברבעון השלישי עמד על 128.5 מיליון דולר לעומת 147 מיליון דולר אשתקד, ירידה של כ-12.5%. הירידה מוסברת בעיקר במחיר המכירה הממוצע של הגז, אף שקוזזה חלקית בזכות ירידה בהוצאות המימון.
