ניתוח מידע סוחר בורסה משקיע
צילום: Istock

הרהורים על העליות הערב: כאשר החדשות והאירועים כבר לא משפיעים

טראמפ מאיים להתערב בסוריה? מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין? הרווחיות של פייסבוק בדרך להיפגע? את המדדים בוול סטריט זה לא מעניין - וההסבר פשוט
עמית טל | (17)

לאחר סגירה שלילית במיוחד ביום שישי האחרון, יום המסחר בוול סטריט מתנהל בעליות שערים חדות כאשר הנאסד"ק הוסיף הערב מעל 2%(לפני שנפל בשעה האחרונה). כיצד קורה שהשווקים הערב מתעלמים בבוטות מכל הודעה שלילית?

קצת מההודעות הערב:

1)טראמפ הודיע לפני זמן קצר כי יקבל "החלטה חשובה" בנוגע לתגובה של ארה"ב למהלכים של משטר אסד במדינה בימים האחרונים. טראמפ הדגיש כי כל האופציות מונחות על השולחן, כאשר "כל מי שמעורב בתקיפה ישלם על כך".

2)טראמפ צייץ מוקדם יותר הערב והחריף מחדש את המתיחות עם סין:  "כאשר מכונית נשלחת לארה"ב מסין, יש תעריף (מס) שצריך לשלם בגובה 2.5%. כאשר מכונית נשלחת לסין מארה"ב, יש מס בגובה של 25%. האם זה נשמע כמו סחר הוגן. לא, זה נשמע כמו סחר מטופש - שנמשך לאורך שנים".

3)היועץ הכלכלי של טראמפ טוען הערב בראיון לרשת החדשות CNBC, כי טראמפ מגיב כעת לעשורים של התנהגות פושעת מצד הסינים, ו"מישהו צריך להגיד לסין, את כבר לא מדינת עולם שלישי, ואת צריכה להתנהג בהתאם".

4)דיווח של גוף המחקר  SGH Macro כי  גורמים בממשל הסיני אישרו כי הם הפסיקו לאחרונה לרכוש אג"ח אמריקני. אחת מהאפשרויות הקיצוניות שעלו בשבוע האחרון כתגובה סינית.

5)מהעדות הצפויה של צוקרברג ביום חמישי הקרוב בפני הקונגרס עולה כי הרווחיות שלענקית הטכנולוגיה פייסבוק צפויה להיפגע מהצעדים הקרובים שהחברה מתכננת לבצע בתחום בטחון המידע (לכתבה המלאה).

כל אחת מההודעות הנ"ל הייתה יכולה בקלות לגרום לכותרות בשווקים להיות שונות הערב. איך קורה שהשווקים מתעלמים בכל כך בוטות מהחדשות הערב? התשובה היא שהשווקים בעולם הפכו לזומבים ומתנהגים בהתאם לשינוי של מאזן הבנקים המרכזיים. הפרשנות לאירועים שמתרחשים מתאימה את עצמה לשינויים שמבצעים הבנקים המרכזיים.

במהלך הסופ"ש האחרון דיווחנו כי מאזן הפד' צנח בשבוע שעבר בכ-11 מיליארד דולר. השבוע המאזן של הבנק צפוי לזנק בכ-11.5 מיליארד דולר כחלק משבוע הרכישות מחדש שהבנק מבצע (החודש זה מתבצע בעיקר לקראת ה-12 לחודש). והינה לנו קסם, השווקים מצליחים להתעלם מכל הודעה שלילית. הדולר נחלש הערב ללא אירוע מיוחד? ההסבר מאוד פשוט, הפד' פועל הערב (ויפעל במהלך השבוע) בשווקים.

פירוט העסקאות שהפד' ביצע בחודש שעבר חושף הרבה פקודות קניה שיכנסו לתוקף בימים הקרובים (לפירוט העסקאות בחודש פברואר). דבר נוסף שאפשר ללמוד מפעולות הפד' הוא שהבנק מלווה את המסחר ברוב ימי המסחר בחודש, השליטה בשוק היא מוחלטת.

מאזן הפד' נכון ליום רביעי הקודם: הצפי לשבוע ולשבוע הבא מופיעים באדום. אותן כותרות שהפילו את השווקים בשבוע שעבר כבר לא משפיעות הערב. התיאום בין השינויים במאזן הפד' להתנהגות המדדים בוול סטריט נמשכת גם הערב.

לנוכח הצפי של הפד', והעובדה כי צמצום המאזן עובד על טייס אוטומטי העליות הקרובות הן קפיצה לקראת צלילה בהמשך. העליות הערב מיוחסת לזינוק במאזן שהתרחש ב-3 ימי המסחר האחרונים (את הגרף המעודכן נוכל לראות רק בחמישי לפנות בוקר), וההתהפכות צפויה בימים הקרובים כאשר החל מה-15 לחודש מאזן הפד' צפוי להתחיל בצלילה, לקראת סוף החודש מדובר בצמצום המשמעותי ביותר בחודשים האחרונים/קרובים (נזכיר רוב הפדיונות באג"ח מרוכזים לקראת סוף החודש הראשון בכל רבעון).

את ה"סיבות" לירידות החדות שיגיעו בסוף החודש במקביל לצמצום כמות הכסף המאסיבית שהפד' יבצע, התקשורת תדאג למצוא. רמז: הביטוי " SELL IN MAY AND GO AWAY" עשוי להפוך לנפוץ בכותרות.

לצערנו, אחרי עשור של עיוות השווקים (שעדיין נמשך) הקשר בין ביצועי המניות לאירועים החדשותיים ולנתונים הכלכליים כבר לא קיים. כל הפרשנויות של המשקיעים בעולם הפכו להיות בהתאם להתנהגות המאזנים, המשפט "יש 2 צדדים לכל מטבע" נכון מאי פעם.

תגובות לכתבה(17):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 15.
    אופיר 11/04/2018 00:37
    הגב לתגובה זו
    גם במקרה במשפט אחד יכתוב דבר והיפוכו.
  • 14.
    לעמית טל האמיתי ולשאר התגובות שהינם עמית טל !!! קשקשן (ל"ת)
    איציק מ 10/04/2018 10:41
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    עיתונאי ...זה לא נביא...תפסיק עם הגישה השלילית (ל"ת)
    איציק מ 10/04/2018 10:37
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    למה המאזן של הפד כל כך משפיע על השוק ? (ל"ת)
    talg1 10/04/2018 10:19
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    שרון 10/04/2018 09:22
    הגב לתגובה זו
    אתה ממשיך באובססיביות לא מובנת להצמד לכל בדל מידע שלילי תוך התעלמות מוחלטת מהודעות חיוביות זה לא ניתוח אובייקטיבי של השוק. זה נסיון נואש להצדיק את הפוזיציה שלך לשוק פוזיציית שורט שאתה ממשיך לדבוק בא כבר מעל שנה. ושום מילה בכתבה על ציוץ הטוויטר של טראמפ שהרים את שוק על היותו חבר של נשיא סין....
  • 10.
    אבי3 10/04/2018 09:11
    הגב לתגובה זו
    אתה לוקח יום אחד של עליות למרות ואומר שאין חשיבות לכל מיני דברים?כבר שלושה חודשיים חופרים לנו פה באתר שלך על מלחמת סחר והמניות מתרסקות...
  • 9.
    כשתפתח שורט נאמין לך. (ל"ת)
    אחיש 10/04/2018 09:09
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    שולה 10/04/2018 05:51
    הגב לתגובה זו
    אחד שמבין ומנתח את השווקים מעולה. תודה!
  • 7.
    100המשך 10/04/2018 03:19
    הגב לתגובה זו
    אנו בדרך לאי שם. איבוד שליטה סופי על המצב הגרוע בשווקים.
  • שורטיסט 10/04/2018 13:57
    הגב לתגובה זו
    עלוב
  • 6.
    מעולה סופסוף (ל"ת)
    מגן הציבור 10/04/2018 00:41
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    מורן 09/04/2018 23:39
    הגב לתגובה זו
    תודה על התובנות,ההבנה,ההסבר.כל כתבה בצבע,פשוט נהנה לקרוא אותך
  • 4.
    כל הכבוד על הניתוח והמסקנות. יישר כוח ! (ל"ת)
    משה 09/04/2018 21:58
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    זה 09/04/2018 21:24
    הגב לתגובה זו
    שיניים יורד עולה יורד עולה אבל הכיוון למטה מישהו קונה בירידה חזקה מוכר בעלייה חזקה מנצל את התנודתיות שני מפסיד קונה בעליה מוכר בירידה .
  • 2.
    RoniB 09/04/2018 21:07
    הגב לתגובה זו
    איך זה ייתכן שכל הגופים הגדולים (המחזיקים כמות עצומה של מניות) - לא מתחילים למכור כעת לפני הירידות הצפויות?...
  • איזי 10/04/2018 06:44
    הגב לתגובה זו
    בכול זאת יש מחזורים ורכישות של גופים ולו מצומצמים.הם לא יודעיםנשזה מה שיקרה
  • 1.
    אחלה כתבה צודק (ל"ת)
    תומר 09/04/2018 20:57
    הגב לתגובה זו
TV

האיש שהוא היזם-מהפכן הגדול בדורנו, מסמן מטרות - ואיך חמאס הוצג כדוגמה?

מכוניות מעופפות? ממש לא, האיש שמגשים חלומות ועל הדרך מטריף את וול סטריט - בראיון שחובה לראות
יוסי פינק |
נושאים בכתבה אלון מאסק
בשבוע החולף התיישב אילון מאסק לראיון של 40 דקות ב'טד'. לבן אדם הממוצע מסביב לעולם השם הזה אילון מאסק לא אומר הרבה, אבל מדובר אולי ביזם מהפכן הגדול בעולם מאז לכתו של סטיב ג'ובס. מאסק בן ה-45 שנולד בדרום אפריקה והיגר לקנדה כשהיה בן 17 (במטרה להתחמק משירות צבאי), הוא מנכ"ל ומייסד ענקית הרכב החשמלי טסלה, מנכ"ל ומייסד חברת השיגורים לחלל ספייס-X, יו"ר ומייסד חברת סולאר-סיטי שעוסקת בפיתוח אנרגיה סולארית, מנכ"ל ומייסד חברת Neuralink שמפתחת ממשק ממחושב להשתת מוח ועוד ועוד. בעבר הוא ייסד את ענקית התשלומים אונליין PAYPAL שנמכרה ב-2002 ל-eBay בסכום של 1.5 מיליארד דולר. בניגוד להרבה מאוד יזמים-חולמים אחרים, מאסק הוא מהזן שמגשים. את חברת טסלה הקים מאסק ב-2003 מתוך חזון שבעתיד (הלא רחוק) מרבית המכוניות בעולם יהיו מכוניות חשמליות). בשנת 2012 השיקה טסלה את דגשם S, המכונית החשמלית הראשונה של החברה, והתגובות היו מדהימות. אמנם החזון של מאסק עדיין רחוק מלהתממש, אבל מבט על שווי השוק של טסלה כיום מבהיר מה חושבים המשקיעים לגבי עתיד תעשיית הרכב. שווי השוק של טסלה כיום עומד על 52.5 מיליארד דולר, בעוד שווי השוק של פורד למשל עומד על 45 מיליארד דולר ושל ג'נרל מוטורוס עומד על 52 מיליארד דולר. כלומר החברה שייסד מאסק רק בעשור הקודם, כבר הינה בעלת שווי שוק הגבוה מ-2 ענקיות הרכב הוותיקות שנוסדו 100 שנים קודם לכן. לפי הערכות, הונו האישי מוערך במעל 15 מיליארד דולר, מה שמכניס אותו לרשימה היוקרתית של 100 האנשים העשירים בעולם. אבל אם צריך לנחש, הוא עוד יטפס במעלה הרשימה. כאמור, לפני מספר ימים התיישב מאסק ל"שיחה על העתיד", שיחה שהיא אירוע חובה לצפייה. "אנחנו מנסים לחפור בור מתחת ללוס אנג'לס, שיהיה בתקווה ההתחלה של מערכת 3D של מנהרות שייתנו פתרון לגודש בכבישים. אחד הדברים שהורגים את הנשמה זה פקקי התנועה, זה משפיע על אנשים בכל מקום מסביב לעולם (בדגש על לוס אנג'לס), זה גוזל חלק כ"כ גדול מהחיים, זה נורא", כך אמר מאסק בראיון והציג באמצעות סרטון הדמייה את הפיתרון שלו - מערכת מנהרות מתחת לאדמה שבהן מכוניות מושאות על גבי פלטפורמה ומועברות מנקודה לנקודה במהירות של מעל 200 קמ"ש. מאסק מדגיש כי אין מגבלה למספר המנהרות שניתן לחפור, וכל שכבה תביא להקלה נוספת שעומס שבכבישים שעל פני השטח. כאשר שואל אותו המראיין, האם העלות הגבוהה של חפירת המנהרות לא תפיל את הפרויקט הזה, משיב מאסק כי הוא מסכים שכרגע העלות נראית גבוה ומציין את הארכת ציר הרכבת התחתית בלוס אנג'לס ב-2.5 מייל בלבד שעלתה כ-2.5 מיליארד דולר, כלומר העלות הייתה מיליארד דולר למייל. עם זאת, טען מאסק כי ניתן לבצע שורה של צעדים שיביאו להפחתה משמעותית בעלות חפירת המנהרות. אחד הדברים עליהם מדבר מאסק הוא הצרה של גודל המנהרה, לגודל שיאפשר גישת חירום למקרה של תאונות. המראיין שוב מקשה ושואל את מאסק מדוע הפיתרון הוא לא מכוניות מעופפות? "אני מחבב מאוד דברים שעפים, ולראייה יש לי חברה לשיגורים לחלל, אבל יש אתגר ברכבים מעופפים, כי זה עלול להיות מאוד רועש, יש את עניין הרוחות, ויש את עניין החשש מהחרדות שיווצרו מהחשש שמכוניות כאלה עפות לנו מעל לראשים". אגב, מאסק גם התייחס לכך שאנשים יכולים לחשוב שחפירה של מנהרות מתחת לעיר זה דבר שכביכול להיות מאוד רועש ובעייתי, ואמר כי אם חופרים מספיק עמוק, אז אי אפשר לשמוע או לדעת בכלל על החפירה, "אם תהיה מסוגל לגלות את החריפות האלה, אתה תקבל הרבה מאוד כסף מהצבא הישראלי שמנסה לגלות מנהרות שחופר חמאס" (דקה 9:55), כך אמר מאסק וגרר צחוק רועם מהקהל. לסיום החלק הזה, שאל אותו המראיין: כמה זמן אתה משקיע בחברה הזו להקמת רשת מנהרות תת-קרקעית (The Boring Company), מאסק השיב שבערך 2%-3% מזמנו. "יש לך תחביב", אמר לו המראיין. מאסק חייך ואמר שבכל זאת הסיפור מתקדם. מכאן הריאיון עבר לחברת טסלה. המראיין שאל אותו - כשהתחלת את החברה, אנשים רבים צחקו עליך, היום זה כבר לא המצב, האם היום לכל יצרנית רכב גדולה יש תכניות לייצור רכבים חשמליים? "כן, זה נכון. חלק גדול מהיצרנים פועלים, אבל זה ייקח להם זמן". האם אתה כבר יכול להכריז על ניצחון שלך בתחום ויכול לעבור להתמקד בדברים אחרים? "אני מתקווה להישאר עם טסלה לעתיד הנראה לעין, יש לנו עוד הרבה דברים בהמשך הדרך. תחילת ייצור של מודל ה-S ביולי, חשיפת דגם המשאית ועוד". המראיין שאל גם על הנהיגה העצמאית ברכבי טסלה, ומאסק הציג סרטון (דקה 14:00) והדגיש שהמשימה הגדולה היא מתן פיתרון לראייה של הרכב. "לקראת סוף השנה נוכל להסיע מכונית של טסלה מניו יורק ללוס אנג'לס מבלי לגעת בהגה בשום שלב". המראיין הקשה ואמר כי זה אולי ניתן יהיה כי בטסלה עשו ניתוח עמוק למסלול הספציפי אבל זה לא יספיק אם תהיה חסימה בכביש וכו', מאסק טען כי הרכב האוטונומי יידע לנסוע לכל מקום על בסיס הכבישים המהירים וניתן יהיה לשנות את המסלול בזמן אמת. מאסק דיבר בראיון גם על הבית של העתיד, שיהיה בעל יכולת לקליטת אנרגיה סולארית שתספק את כל צרכיו של אותו בית. "15 שנה קדימה, בית ללא קולטנים סולאריים זה יהיה יוצא דופן. כל האנרגיה הזו שאמורה לספק את צרכי הבית, וכמובן גם המכונית - אמורה להיקלט בתוך סוללה. ולכן מאסק בונה כיום מפעל ענק לייצור סוללות (תמונה ב-26:40). מאסק טוען שיהיה צורך ב-100 מפעלים שכאלה כדי לספק את תצרוכת החשמל העתידית בעולם ואמר בראיון כי עוד השנה הוא יכריז על המיקומים להקמת עוד 4 מפעלים. זו כנראה הסיבה שמאסק הוא "האיש של טראמפ" מבחינת יצירה של משרות בארה"ב. ובעניין זה נציין כי מאסק נמנה על 'הכוורת הכלכלית' שתפקידה לייעץ לטראמפ בנושאים הקשורים למגזר הפרטי בארה"ב. כדי להבין את מהות ההסתכלות של אילון מאסק לגבי העתיד ולגבי פועלו שלו, תקפיצו לדקה 35:00. נציין כי ביום חמישי הקרוב יתייחס שלמה גרינברג, פרשן וול סטריט של Bizportal, בטור השבועי שלו לראיון שנתן מאסק - שווה להמתין למאמר. הנה הריאיון המלא: