הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
סטטיסטיקה קרנות נאמנות חישוב
צילום: Istock

שוק החוב הקונצרני גייס בפברואר סכום עתק של 9.8 מילארד שקל

חברת החשמל בראש הרשימה עם גיוס של 3.5 מיליארד שקל; קבוצת עזריאלי שניה עם גיוס של 1.37 מיליארד שקל; כל המספרים בפנים
נועם בראל | (1)
נושאים בכתבה חברת החשמל עזריאלי קבוצה קרנות אג"ח קונצרניות

סוכנות הדירוג מידרוג פרסמה את סקירתה לשוק האג"ח הקונצרני לפברואר. מן הסקירה עולה כי בחודש פברואר 2018 נערכו גיוסים של אג"ח קונצרני בהיקף גבוה של כ-9.8 מיליארד שקל, מהם כ-4.8 מיליארד שקל בענף הנדל"ן, כ-3.49 מיליארד דולר שגויסו על ידי חברת החשמל (1 מיליארד דולר ערך נקוב), ו-1.3 מיליארד שקל בסקטור העסקי הלא פיננסי ושאינו נדל"ן.

ערן היימר, מנכ"ל מידרוג: "ענף הנדל"ן מוסיף להוביל את היקף הגיוסים מתחילת השנה. בולטת מגמת הגידול במנפיקים שאינם מדורגים שהינה חלק מהגאות בשוק והמשך תיאבון סיכון גבוה יחסית של המשקיעים. ההנפקות של חברות תעשייה ושירותים נתקלות בתחרות לא מבוטלת מצד הבנקים ולכן פחות דומיננטיות בהנפקות מזה זמן רב. מגמה זו עשויה להימשך בחודשים הקרובים".

ההנפקות הבולטות במהלך חודש פברואר 2018, במונחי ערך נקוב (במיליארדי שקל)*

 *ערכה הנקוב של הנפקת חברת החשמל עמד על 1 מיליארד דולר

הנפקות אגרות החוב בשוק החוב הקונצרני צפויות להסתכם בחודש פברואר 2018 בכ-9.8 מיליארד שקל, בהשוואה ל-7.9 מיליארד שקל ו-4.4 מיליארד שקל בשנים 2017 ו-2016, בהתאמה. מדובר באחד מחודשי הגיוס הענפים ביותר בשנים האחרונות, והגבוה ביותר מלבד חודשי ספטמבר 2017 וספטמבר 2016 (10.3 מיליארד שקל ו-16.4 מיליארד שקל בערך נקוב בהתאמה), בעיקר בשל הנפקת האג"ח של חברת החשמל.

בדומה לחודשים קודמים, חברות הנדל"ן היוו עמוד תווך בהנפקות, כשהן סיימו את פברואר עם גיוסים של כ-4.8 מיליארד שקל ערך נקוב. מדובר בסך הגבוה ביותר שגויס בסקטור הנדל"ן והבינוי בשנים האחרונות, להוציא פברואר 2017 וספטמבר 2016 (5.6 ו-5.3  מיליארד שקל ערך נקוב בהתאמה).

ההנפקה השנייה בהיקפה החודש אחרי חברת החשמל הייתה של קבוצת עזריאלי עם כ-1.37 מיליארד שקל ערך נקוב, ומתוך עשר ההנפקות הגדולות ביותר החודש, 7 היו הנפקות של חברות נדל"ן ובינוי. חברות הנדל"ן הזרות גייסו כ-886 מיליון שקל ערך נקוב החודש (כ-9%),  וכ-2.1 מיליארד שקל מתחילת שנת 2018 (כ-13%).

היקף ההנפקות בשוק החוב הקונצרני במהלך 12 חודשים אחרונים, מיליארד ערך נקוב

בסקטור הפיננסי נרשמה פעילות דלה, עם הנפקה אחת בלבד של כ-254 מיליון שקל ערך נקוב, כך שגם חודש פברואר 2018 עבר ללא גיוסים משמעותיים מצד הבנקים וחברות הביטוח. ההנפקה היחידה שנרשמה בסקטור זה החודש היא גיוס של כ-254 מיליון שקל ערך נקוב על ידי מנורה מבטחים גיוס הון.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    jחיים 01/03/2018 11:57
    הגב לתגובה זו
    אם תהיה מפולת הם יהיו בראש( טוב לא כולם).
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה? 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

התנועות במדדים:מדד ת"א 35    מדד ת"א 90 -2.77%   מדד ת"א 125 -3.05%   

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.  

מדדים ענפיים:  מדד ת"א בנקים -4.5%   מדד ת"א-ביטוח  , מדד ת"א נדל"ן -2.51%    מדד ת"א נפט וגז -2.05%    מדד ת"א בטחוניות 

דולר שקל רציף       

BITCOIN 0.9%        

מחזור המסחר עומד על כ-3.2 מיליארד שקל



להמשך הכתבה לחץ כאן
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiמשקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40. 

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים. 

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל. 

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד. 

להמשך הכתבה לחץ כאן