שוק הנפט בדרך לזעזוע?

האם שוק הנפט בדרך לזעזוע? חודש שני ברציפות שהתחזית של סוכנות האנרגיה הבינלאומית ל-2018 מזהירה מפני ייצור יתר שיביא להצפה מחודשת של השוק, בדיוק כמו ב-2014. ע"פ הדו"ח שפורסם אמש, בעוד ארגון אופ"ק מנסה לאזן בין הביקוש להיצע ע"י קיצוץ תפוקות, חברות פצלי השמן בארה"ב צפויות להגדיל את התפוקה במהירות בשנה הבאה. "שנת 2018 אולי לא תהיה כל כך מאושרת עבור היצרניות באופ"ק", טענו בסוכנות האנרגיה. התקוות שהמלאי יקטן באותה הקצב של 2017, "לא יתממשו". ע"פ הדו"ח, עודף ההיצע בשוק צפוי להיות של 200,000 חביות ביום במהלך המחצית הראשונה של 2018. נזכיר כי חברות אופ"ק ויצרניות נוספות הסכימו בתחילת החודש להאריך את ההסכם לקיצוץ התקופות עד לסוף 2018, וזאת במטרה להמשיך לתמוך במחיר הנפט שזינק מעל 120% מהשפל שקבע בתחילת 2016. נראה היום כי הזינוק במחיר מביא לגידול בהשקעות של החברות האמריקניות. גורם נוסף שפורסם לפני כשבועיים באתר (לכתבה המלאה) ויכול להוסיף ללחץ על מחירי הנפט הוא הירידה החדה בתמיכה הבנקים המרכזיים בשווקים החל מהחודש הקרוב. נזכיר הירידה החדה במחירי הנפט ב-2014 התרחשה מיד עם הכרזת הפד' על הפסקת תוכנית הרכישות בשוקי האג"ח, וטיפס בשנתיים האחרונות בחסות הזרמות הכספיים הגדולות מצד הבנק המרכזי באירופה. התמיכה של הבנקים המרכזיים בשווקים החל מהחודש הקרוב בירידה חדה:

pic.twitter.com/4jAGDFjXOL

— The Big Shorts trade (@amital13) 6 בדצמבר 2017

הנפט נסחר הערב ביציבות ברמה של 57 דולר לחבית, גרף הנפט בשנים האחרונות: