מניית נדל"ן שזוכה לעדכון המלצה - האפסייד 39%
מחירי הדירות חברת הייעוץ ומחקר אנטרופי עדכנה היום את ההמלצה לחברת מנרב פרויקטים, כשהעלתה את מחיר היעד מ-6 שקלים למניה ל-6.2 שקלים - אפסייד של 39% על מחיר המניה בשוק. באנטרופי מחזיקים בהמלצה 'תשואתר יתר' למניה.
וכך כותבים באנטרופי: "למנרב 6 פרויקטים בביצוע, הצפויים להסתיים בשנתיים וחצי הקרובות. פרויקטים אלו יכללו 899 יח"ד מתוכם נמכרו 73% ושיעור הביצוע בהם כ-70% .יתרת הרווח הגולמי להכרה מפרויקטים אלו הינה כ-106 מיליון שקל ושיעור הרווח הגולמי הממוצע הצפוי בכלל הפרויקטים שבביצוע הינו כ-19%. היוונו את יתרת הרווח בשיעור של 8.5%-7% לפי שיעורי מכירה והשלמה. הערך הנוסף להון העצמי מהיוון הרווח הצפוי הינו כ-72 מיליון שקל לאחר מס".
לגבי הפרויקטים שבתכנון כתבו באנטרופי: "לחברה 3 פרויקטים בתכנון, הצפויים לכלול 264 יח"ד לשיווק (חלק חברה) וביצועם צפוי להתחיל בשנת 2018 ולהסתיים בשנת 2022-2020. יתרת הרווח הגולמי להכרה הצפויה מפרויקטים אלה הינה בסך כ-89 מיליון שקל, עם רווחיות גולמית ממוצעת של 22%, שיעור גבוה מהרווחיות הגולמית הממוצעת בשנים האחרונות ומהרווחיות הצפויה בפרויקטים שבביצוע. לחברה שלושה פרויקטים נוספים בתכנון בתחום התחדשות עירונית, הצפויים לכלול 557 יח"ד לשיווק, בכולם שיעור החתמות הדיירים מעל ל-90%, פרויקט אחד עם תב"ע מאושרת, בשני התב"ע אושרה להפקדה ובשלישי היא בהליכי אישור. הביצוע צפוי להתחיל בשנים 2019-2018 והרווח הגולמי הצפוי מפרויקטים אלו הינו בסך כ-275 מיליון שקל ברווחיות גולמית ממוצעת של 22%, הגבוהה מהרווחיות הגולמית הממוצעת בשנים האחרונות".
"במודל הערכת השווי הפחתנו את שיעור הרווחיות הצפוי מ-25%-2-% ל-21%-16% והיוונו את הרווחים הצפויים בשיעור היוון של 17%-15%. בפרויקטים בהם התב"ע לא אושרה נלקח מקדם שמרנות נוסף בשיעור מהותי. הערך הנוסף להון העצמי מהיוון הרווח הצפוי בששת הפרויקטים שבתכנון הינו כ-100 מיליון שקל לאחר מס. לחברה קרקעות נוספות באשדוד ובת"א בגינן הוערך שווי שמרני בסך כ-29 מיליון שקל וקרקע בגליל ים בהרצליה בגינה לא נלקח שווי כלל".
- קניתם דירה ב-80/20 לפני שנתיים - האם תוכלו לבטל את העסקה?
- מבצעי הייאוש של הקבלנים מלמדים שירידת מחירי הדירות תימשך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 2.עכשיו? עכשיו המלצה על חברת נדל"ן? עכשיו? אתם פושעים (ל"ת)אדי 20/08/2017 21:24הגב לתגובה זו
- 1.דני 20/08/2017 18:53הגב לתגובה זורק 30 דירות ברבעון השני לעומת 45 דירות ברבעון הראשון רק לשם השוואה, בשנה שעברה מכרו כ240 דירות לא נראה שהולכת לצאת מהדשדוש בקרוב.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
