הבעיה הגדולה הבאה של טבע כבר כאן: שימו לב לעדכון שמודי'ס הוציאה הלילה
טבע הבעיה הגדולה ביותר של טבע כבר דופקת בדלת. לאחר שמניית טבע צללה אמש ב-24% בוול סטריט במחזור חריג לשפל שלא נראה מזה כעשור בצל הפסד עתק לרבעון והנמכת תחזיות, סוכנות הדירוג מודי'ס לא מתרשמת מהפחתת הדיבידנד ב-75% עליה טבע הכריזה, וסיפקה עדכון מדאיג בנוגע לנטל החוב הכבד של חברת הגנריקה הישראלית.
מודי'ס הורידה הלילה את הדירוג של טבע בדרגה אחת, מרמה Baa2 לרמה Baa3 באופק שלילי, וזאת בצל המשקולת הכבדה שהביאה עמה רכישת החטיבה הגנרית של אלרגן. נזכיר כי לצורך אותה רכישת ענק טבע הנפיקה אמנם הון של 7.2 מיליארד דולר אך נטלה בנוסף הלוואה של 5 מיליארד דולר ממספר בנקים, והנפיקה אג"חים בסכום של כ-20 מיליארד דולר.
לפי מודי'ס, הורדת הדירוג משקפת את השחיקה של טבע בתחום הגנריקה בארה"ב ואת האיום שבפתח מצד התחרות הגנרית לקופקסון 40 מ"ג. "הדירוג הנוכחי נתמך על ידי תזרים המזומנים החזק של החברה, התרופות הממותגות בצנרת המוצרים והגנריקה שתתרום לצמיחה לאורך זמן", כתבו במודי'ס. מנגד, האופק השלילי של הדירוג משקף את החשש של מודי'ס מהמינוף הפיננסי ומהנתח של הקופקסון מההכנסות שממשיך לקחת חלק גבוה מהשורה העליונה. להערכתם, תרופת הדגל צפויה לפגוש בתחרות גנרית ב-2018.
במודי'ס משאירים פתח לאופטימיות כשכתבו כי הדירוג יכול להשתנות מעלה חזרה במידה וטבע תוריד את המינוף, או יירשם עיכוב בתחרות לקופקסון מצד המתחרות. מנגד, בסוכנות הדירוג מעלים את האפשרות להפחתת דירוג נוספת במידה והמינוף יעלה ותזרים המוזמנים יחלש לאורך זמן.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במעמד הדו"חות אתמול טבע עדכנה כי נכון לסוף הרבעון השני החוב עומד על 35.1 מיליארד דולר, גידול של חצי מיליארד דולר לעומת הרבעון הקודם וזאת בשל שינויי מטבע. טבע חתכה את תחזית ה-EBITDA בדרמטיות ל-7.2-7.4 מיליארד דולר השנה (לעומת תחזית קודמת ל-8.0-8.4 מיליארד דולר), מה שעלול לייצר בעיה למחזיקי האג"ח שמסתכלים על יחס ה-EBITDA לחוב.
סטיבן טפר אמר מוקדם יותר ל-Bizportal: "השוק חושש שטבע תיכנס לסחרור ומצב שבו בעלי המניות מאבדים את החברה לטובת בעלי האג"ח. הדו"ח שהציגה היום טבע מראה שהמצב חמור הרבה יותר ממה שהיה נראה עד כה, והחשש הוא שטבע לא תצליח לשרת את החוב. צריך להבין שללא החוב, טבע לדעתי הייתה מצליחה להתייצב. זה אולי היה לוקח שנה או שנתיים אבל שחיקת מחירי הגנריקה הייתה נבלמת וטבע הייתה מתייצבת". (לכתבה המלאה)
מניית טבע בוול סטריט בעשור האחרון, והמפולת היום:
- 14.וותיק בשוק 05/08/2017 13:14הגב לתגובה זובנפילה של עוד 18 אחוז יעשה בשכל לטווח ארוך. אני לא רואה את טבע נעלמת להפך, לטבע בצנרת תרופות ביולוגיות , תרופות מקור שיהיו כמו הקופקסון בשנים הבאות, נכון שהמצב עכשיו מבחינת חוב בעייתי אבל אני מאמין שהריוויזיה שטבע תעשה תיטיב עימה בשנים הבאות, מי שיקנה מחר ויעזוב את המניות שנתיים שלוש יעשה חייל. זאת דעה אישית על סמך וותק בשוק בהסתמך על תוחלות חיים וציפיה שצריכת התרופות רק תעלה עם השנים.
- 13.אליעזר לוי 04/08/2017 12:58הגב לתגובה זופסקל סוריו מנכל אסטרהזיקה הודיע היום שהוא ישקול ברצינות את ההצעה של טבע לנהל אותה עם סמכויות מלאות ללא התערבות הדירקטורים בהחלטות ודבר ראשון הוא צימצום ההוצאות וייעול מאסיבי כולל ברימסה המכסיקנית שטבע רכשה ללא בדיקה לעומק מה קורה שם בייחוד לאחר הכישלון של טבע בבית המשפט שטבע ניהלה נגד רימסה על הונאה כביכול שטבע טענה שנעשתה במזיד נגדה השופט קבע שטבע אשמה והיתה חייבת לבדוק היטב היטב מה היא רוכשת והכישלון הוא שלה לא של רימסה אז אם סוריו יתמנה זה הכי טוב לטבע כי הוא מנכל עם נסיון ניהול רב ועובדה שאסטרה שווה למרות הכישלון שלה בניסוי תרופת סרטן הריאות יותר מטבע אז אם פסקל סוריו יעבור לטבע זה מצוין וטוב לכולם כל טוב לכולם
- אליהו 04/08/2017 20:47הגב לתגובה זוממש הוא לדעתי ממתין ומכין רקע לעצמו ולא ירד לפרטים חוץ מהיתיחסות למקסיקנים ואמר שהם לא ישרים בלשון המעטה ואין לסמוך עליהם בכלום אם התכוון לטבע או לעצמו הוא לא אמר רק שהחברה שלו גם אכלה מרור מהמקסיקנים אז לך תבין מה כוונת המשורר זהו בעקרון הוא בעצם לא אמר על טבע דברים רעים רק שהיא תתארגן ואין לו כלום נגדה אז זהו הוא לא מסר בעצם כלום ולא הסתייג מכלום נשאר ללא מסר מפורש לא בעד ולא נגד טבע
- אליעזר לוי 04/08/2017 14:46הגב לתגובה זובעקרוני לדעתו טבע חב טובה חבל שיש תקלות ואוירה לא נכונה בסביבתה הוא אמר בעקרון שאין לו שום הסתייגות מטבע ושהיא תגיע רחוק וכשנשאל מפורשות מה דעתו בנדון הוא התחמק ומילא פיו מים ולא הגיב אז זה בעקרון מה שקרה אם טבע תגיש לו הצעה מפתה אני סבור שהוא יענה בחיוב כל טוב לך
- לאליעזר 04/08/2017 18:50יש לו כבוד לבחור. הוא לא חרטיונר
- מרים 04/08/2017 14:37הגב לתגובה זומזמן לא שמענו וראינו תגובה ממך טוב שחזרת לפורום ועכשיו מה המקורות שלך לגבי פסקל סוריו אני לא ראיתי בשום מקום שפסקל התראין היום ביחס לטבע ושהוא הביע את התרשמותו על הנעשה בטבע כל טוב לך
- 12.רועי לוי 04/08/2017 12:38הגב לתגובה זוהרכישות הפושעות האלה שנעשו בלי בדיקה וחשיבה במחירים מופזרים.. הרשות לניירות ערך צריכה לחקור את הנהלת החברה בעבר והיום לגבי ההתנהלות הזו. מי מגן על בעלי המניות?! זה התפקיד של הרשות לניירות ערך .. נקווה שיתעוררו
- טבע טובעת, והיא נאחזת בקש. (ל"ת)מקס פאואר 04/08/2017 20:13הגב לתגובה זו
- 11.דוד 04/08/2017 12:17הגב לתגובה זוטבע עוד טעלה בגדול כמו שהי יורדת בסוף גם עולים לו לפחד טבע זה דגל העם ומי שמפחד שלו יכנס לבורסה טבע עוד תגיע 2000 כמו שהי היתה תרשמו מה שאני אומר לחם
- אדי 05/08/2017 07:11הגב לתגובה זולצערי זה לא יקרה. אין שום סיכוי במקרה הזה.
- טוב אחשלי (ל"ת)אבי -דוד עתא מרגאש 04/08/2017 14:08הגב לתגובה זו
- 10.יהודה55 04/08/2017 11:53הגב לתגובה זונוצר מצב מעניין בשוק ההון לגבי טבע. בעלת המניות העיקרית של טבע היא חברת האם של אלרגן שקבלה עבור מכירת החטיבה הגנרית 9% ממניות טבע. יכולה אותה חברה להישתלט על טבע עם הכסף שקבלה ממנה ולקבל בחזרה את מה שמכרה. זה ממש מצב אבסורדי המעיד יותר ויותר על הטימטום שבקניה.
- 9.גוגו הטברייני 04/08/2017 11:49הגב לתגובה זוחברה סלולרית מקומית שהרגולטור אפשר לצירקס על חשבון לקוחותיה.
- 8.Iris okavi 04/08/2017 10:46הגב לתגובה זולפי הגרף בעוד כשבועיים כשירגעו הרוחות. יתחילו הרכישות ואילו המשקיעים שיעשו את כל הקופה בעליות.
- אדי 05/08/2017 07:12הגב לתגובה זוהלכת ליותר מדי קורסים של אייל גורביץ'. חלאס.
- 7.זקן בבורסה 04/08/2017 10:04הגב לתגובה זולא להתקרב למניה רק בשער 4500 שווה קניה
- בשער 0.01$ שווה קנייה !!! לא לפני !!! (ל"ת)דוד הגנן 04/08/2017 11:00הגב לתגובה זו
- 6.ויגודמן צריך לעמוד לדין (ל"ת)שמוליק 04/08/2017 09:38הגב לתגובה זו
- 5.אל תדאג רוני רון זה סופו של כל בלון (ל"ת)רון 04/08/2017 09:37הגב לתגובה זו
- 4.rafi1717 04/08/2017 08:14הגב לתגובה זוצריך לסגור חלק מהמפעלים בעולם לצמצם כוח אדם כולל מנהלים בכירים בחברה.
- זה מה שהם מתכננים לעשות עכשיו. (ל"ת)אחד מהעם 04/08/2017 11:33הגב לתגובה זו
- 3.rjnho 04/08/2017 07:46הגב לתגובה זוסוף עידן טבע מסכן הורוביץ מתהפך בקיברו מה שעוללו לו מנכ"לים חובבנים יום ראשון היא יורדת ל- 20 דולר ועד סוף השבוע ל- 15 דולר ועד סוף החודש ל-8 דולר ועד סוף השנה ל-1 דולר לשלד בורסאי.אין שום סיכוי שבעולם שיוכלו להחזיר חוב של- 35 מיליארד דולר זהו סופם של תאבי בצע זה יכול לקרות רק לחברות ישראלים:
- זה לא קרה לפני זה לחברות אחרות? בחייך! (ל"ת)אחד מהעם 04/08/2017 11:32הגב לתגובה זו
- גיל 04/08/2017 10:13הגב לתגובה זוביום ראשון אין מסחר.. זה שבת אצלם.. נא לתקן תחזית..
- rjnho 04/08/2017 11:59הכוונה היתה ביום ראשון אצלנו בבורסה המעפנה הישראלית.
- 2.למה היא ירדה אחרי דוח מצויין? (ל"ת)טאואר 04/08/2017 07:43הגב לתגובה זו
- 1.טבע 04/08/2017 07:42הגב לתגובה זוכשג'רמי לא קנה כלום המניה רק ירדה הגיע ויגודמן וקנה כמו שופהוליק והמניה עלתה מיצינו כבר את עניין טבע.
- מומחה לקנוניות 04/08/2017 10:55הגב לתגובה זומסתבר שהגורל היה לקנות משהו יקר בכסף שאין.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
