תנודות קיצוניות: ביום אחרי העלאת ריבית הפד', תראו את ההשתוללות בשוק בת"א
ריבית הבנק המרכזי האמריקני העלה אתמול את הריבית ב-0.25% ועדכן את הצפי ל-3 העלאות ריבית במהלך 2017, זאת לעומת צפי מחודש ספטמבר ל-2 העלאות בלבד בשנה הבאה. יותר מזה, הנגידה יין נשמעה ניצית באופן יחסי וכאילו הבהירה שנוכח המצב הטוב של הכלכלה האמריקנית, בדגש על שוק התעסוקה, נראה שאין עוד מקום לסביבת ריבית אפסית. לפרשנות לגבי העלאת הריבית אתמול, עדכון התחזיות מעלה והקשר לניצחונו טראמפ בבחירות לנשיאות - לכתבה המלאה לחץ כאן בתגובה לשינוי ברוח המנשבת, שוקי המניות והאג"ח בארה"ב נפלו אתמול, ומנגד הדולר זינק. גם בשוק המקומי מורגשת ההשפעה ברורה. הנה כמה נקודות שאסור לפספס: 1. שוק המט"ח: הדולר היציג זינק 1.1% מול השקל ורשם בכך את העלייה החדה מזה חודשים ארוכים בעוד האירו נפל 1% לרמה של 4.008 שקלים (שפל של 14 שנים) וקרוב מרחק נגיעה מהחלפת קידומת. אתמול עבר הדולר מירידה של 0.2% מול סל המטבעות לעלייה של 0.6% לאחר העלאת הריבית. לפרשנות על שוק המט"ח - לחץ כאן דולר רציף אירו רציף 2. שוק האג"ח המקומי במפולת יומית: מדד האג"ח הממשלתי הכללי נפל 0.34% ורושם בכך את היום הגרוע מזה לפחות שנה, גרוע בהרבה אפילו מהיום שאחרי ניצחונו של טראמפ (אז הסתפק המדד בירידה של 0.27%). אתמול קפצו תשואות האג"ח ל-10 שנים בארה"ב ל2.57%, שיא מאז ספטמבר 2014. לפרשנות על שוק האג"ח- לחץ כאן ממשלתי כללי ממשלתי צמוד מדד
3. מניות הנדל"ן בת"א נפלו: מדד הנדל"ן 15 ירד 2.1% בזמן שהמעו"ף סגר בעליות. חברות הנדל"ן הן הנפגעות המידיות מעליית תשואות האג"ח שכן הן המגייסות הגדולות בשוק וכעת עלויות הגיוס מתייקרות. גזית גלוב אפריקה נכסים אלוני חץ 1.29% גב ים -1.25% עזריאלי קבוצה -0.35% 4. מניות הבנקים והביטוח מטפסות: מדד ת"א בנקים עולה כעת 0.5% ומדד ת"א ביטוח עולה 1%. הבנקים הן הנהנים העיקריים מסביבת ריבית גבוהה יותר, שכן מרווחי האשראי גדל ומאפשר לבנקים רווחיות גבוהה יותר במתן הלוואות. נציין כי העלייה היום במדד הבנקים מגיעה אחרי 3 ימי ירידות לאחר שקודם לכן ניפץ המדד את שיא כל הזמנים. מתחילת השנה רשם המדד מהלך עליות של קרוב ל-15%. פועלים 0.57% לאומי -0.33% מגדל ביטוח 2.17% הראל השקעות -1.54% 5. בורסות אירופה ירוקות: מדד ה-STOXX 600 האירופי מטפס כעת לשיא של 11 חודשים כאשר הדאקס עולה 0.6% והקאק עולה 0.75%. היחלשות האירו מספקות למניות באירופה רוח גבית, זאת בנוסף לעליות הנאות במניות הבנקים שאף הן תומכות. מדד מניות הבנקים באירופה עולה כעת 1.6%. דאקס CAC 40 -0.18% 6. הנפילה בזהב מחריפה: מחיר אונקיית זהב צולל כעת 2.8% ל-1,132 דולר בלבד, שפל של 10 חודשים. מצב של סביבת ריבית עולה, האפיק הנכון הוא הצמוד, ומהבחינה הזו הזהב מאבד מהאטרקטיביות כאשר גם זינוק בדולר פוגע במחיר הזהב שמתקן מטה. מאז יולי איבד הזהב 17%.
- 6.ושום מילה על הנפילות באגח (ל"ת)רפאל 15/12/2016 16:49הגב לתגובה זו
- 5.Time2Fly 15/12/2016 14:37הגב לתגובה זומה קורה למדד 25?שום חיבור למציאות...
- 4.שכחת לציין הכי חשוב שהשחקנים משתוללים למטה ללא סיבה (ל"ת)מר פינק 15/12/2016 13:53הגב לתגובה זו
- 3.אין לך הסבר מנמק למה רק כאן יורדים? (ל"ת)מר פינק 15/12/2016 13:51הגב לתגובה זו
- 2.רק בתל אביב באירופה עולים יפה (ל"ת)השתוללות? 15/12/2016 13:30הגב לתגובה זו
- 1.אביאל 15/12/2016 13:15הגב לתגובה זונשמעת כמו בדיחה. ליצור דרמות בכוח קצת פתטי... השווקים ירדו אתמול 0.5% עד 0.8% בארה"ב אם את זה אתה מגדיר "השווקים נפלו" אז אתה לא יודע על מה מדובר או כעורך ראשי אתה מתנסח לא נכון.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
