סופית: בנק ישראל עובר ל-8 עדכוני ריבית בשנה בלבד

יוסי פינק | 20/09/2016 13:47 (10)

כמעט חודשיים לאחר ההודעה בדבר בחינת הנושא, בבנק ישראל מודיעים היום כי התקבלה ההחלטה ולפיה במהלך שנת 2017 יעבור הבנק מתדירות של 12 החלטות בשנה, הנהוגה כעת, לתדירות של 8 החלטות בשנה. בשבועות הקרובים יודיע בנק ישראל על המועד המדויק שבו יתבצע השינוי, ויפרסם את לוח מועדי החלטות הריבית לשנת 2017.

בדיוני הוועדה המוניטארית עלה כי "הגורמים התומכים בהחלטה קשורים להתייצבות של הציפיות לאינפלציה לטווחים הרחוקים, עניין שמצביע על התבססות משטר יעד האינפלציה בישראל והאמינות המיוחסת לבנק ישראל - דבר שמאפשר ריווח של העדכונים". גורם תומך נוסף הוא כי "8 עדכונים בשנה זה תואם את התנודתיות הלא גבוהה של המשתנים הכלכליים בישראל". עוד גורם הוא כי "תדירות נמוכה יותר תאפשר לבנק ניתוח מעמיק יותר של המגמות היסודיות". עניין נוסף הוא ש"תדירות של שתי החלטות לרבעון תואמת את התדירות של בנקים מרכזיים מובילים. המגמה". מנגד, נכתב כי "חברי הוועדה הסכימו שתדירות נמוכה יותר כרוכה בהקטנת הגמישות להגיב לאירוע בלתי צפוי על ידי שינוי בריבית במועד קבוע מראש".

בסופו של דבר נכתב כי לאחר מספר דיונים שהתקיימו בנושא רוב חברי הוועדה המוניטרית הגיעו, כאמור, למסקנה שהיתרונות במעבר ל-8 החלטות בשנה עולים על החסרונות והסיכונים. הם סברו שהיות והגמישות לקבל החלטות מדיניות מוניטרית בכל עת, כמו גם היכולת להעביר מסרים לשווקים אודות מצב המשק, נשמרת גם לאחר שינוי תדירות ההחלטות הסדירות, לא תהיה פגיעה באפקטיביות של המדיניות. כמו כן, הם ציינו שבאותם מקרים בהם בנקים מרכזיים הפחיתו לאחרונה את תדירות ההחלטות, לא נצפתה תגובה שלילית בשווקים. הם הדגישו, שההחלטה אינה תולדה של סביבת הריבית הנוכחית, וסברו שההחלטה להפחית את תדירות ההחלטות נכונה הן לעת הנוכחית, והן לתקופה שבה הריבית תעלה.

עוד נכתב בפרוטוקול הדיונים כי "חבר הוועדה שהתנגד להחלטה סבר שהנימוקים שהובאו בפני הוועדה לא מצדיקים את הפחתת תדירות ההחלטות בעת הזו. לטענתו אובדן הגמישות שמקנה התדירות החודשית הנו מהותי, וההחלטה לא הייתה מתקבלת אלמלא רמת הריבית הנמוכה במשק המגבילה, לדבריו, את מידת השימוש בכלי הריבית. הריבית הנמוכה הדריכה, לטענתו, את הבנקים המרכזיים של אירופה ויפן בהחלטתם לצמצם את תדירות ההחלטות, והיא השפיעה על החלטת בנק ישראל להפחית את תדירות החלטות הריבית. תדירות מפגשי הוועדה אינה משפיעה על המדיניות המונטרית כל עוד הריבית קבועה ברמתה הנוכחית, אך עשויה לפגוע בגמישות ויעילות המדיניות המונטרית כאשר הריבית תשוב לעלות."

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

8.
עובדי הבנק ידרשו הטבת שכר על יישום השינוי (ל"ת)
מוני 20/09/2016 19:13
הגב לתגובה זו
7.
עוד נשמה אבודה ,בהלוויה שלה ידברו כולם בטלפון הנייד . (ל"ת)
בא 20/09/2016 17:43
הגב לתגובה זו
6.
עוד נשמה אבודה ,בהלוויה שלה ידברו כולם בטלפון הנייד . (ל"ת)
בא 20/09/2016 17:06
הגב לתגובה זו
5.
חצי מדינה אוכלי חינם 20/09/2016 15:47
הגב לתגובה זו
ככה היא לא תידרש לעבוד בכלל. רק לבוא בתחילת כל חודש לקחת את צק המשכורת וללכת ישר לקפה גרג
4.
קרנית פלוג איומה ונוראית . שותפה של האליטה. (ל"ת)
תומר 20/09/2016 14:41
הגב לתגובה זו
3.
טל 20/09/2016 14:22
הגב לתגובה זו
ילן הפעם פועלת ומהר השוק בארה"ב לוחץ כבר המון זמן למהלך הנבון הזה.
חחח. (ל"ת)
בא 20/09/2016 17:44
הגב לתגובה זו
2.
מני 20/09/2016 14:06
הגב לתגובה זו
בנק ישראל מבין שאין הרבה מה לחדש ולכן מוריד את תדירות עידוכני הריבית. מי שקורא בין השורות מבין שאנחנו נשאר עם ריבית נמוכה למשך שנים ארוכות.
1.
חברה קדברה 20/09/2016 13:53
הגב לתגובה זו
כל מי שעשה קולים אחל אותה!
גוני קריספי 20/09/2016 14:29
הגב לתגובה זו
איזה חברה ואיזה קדברהרק קולים!

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן