האסטרטג של סוסייטה ג'נרל חוזר על התחזית המפחידה שלו למדד S&P 500, שימו לב להתרסקות הצפויה

נמיר קיסר | 20/09/2016 12:22 (10)

נושאים בכתבה אלברט אדוארדס ריבית

ככל שהבנקים ימשיכו להתערב - כך הנפילה בשווקים תהיה קשה יותר. כך אמר אלברט אדוארדס, אסטרטג בבנק הצרפתי סוסייטה ג'נרל, בראיון שנפורסם כעת באתר מרקטוואצ האמריקני'. אדוארדס ידוע בתחזיותיו הפסימיות בכל הנוגע לשוק ההון, למעשה חזר על התחזית שלו וציין כי מי שקונה היום מניות צריך אבחון פסיכולוגי.

התחזית של אדוארדס מבוססת על כך שהכלכלה עובדת במעגלים, כלומר תקופת גאות ולאחריה תקופת שפל וחוזר חלילה. לדבריו, השווקים בשיא למרות שהעלייה בשכר העובדים בעולם ורווחי החברות נמצאים בשפל, מה שאומר שהכלכלה האמריקאית בדרך למשבר ושמדד ה-S&P 500 צפוי לקרוס לרמה של 550 נקודות (!!), שפל של שני עשורים. צריך לציין שמדובר בתחזית שאדוארדס כבר חשף בתחילת השנה ועוד נציין כי האסטרטג של סוסייטה ידוע כדובי מאוד עוד מ-2010. כלומר עד כה מי ששמע לעצותיו, פספס בענק.

"אנחנו נמצאים בתקופת ההתאוששות (מיתון) הגרועה ביותר בהיסטוריה האמריקאית", אמר. אדוארדס ידוע בתיאורית "עידן הקרח" שהגה, לפיה השווקים בעולם בדרך לדיפלציה. הוא מציין כי ברגע שממשלות העולם יאבדו שליטה בכלכלה, מכפילי הרווח יפלו. אדוארדס מדגיש כי "מה שאנחנו רואים עכשיו זה טירוף, הנפילה הבאה (בשווקים) תהיה הגרועה ביותר ממה שראינו עד היום".

אדוארדס מתייחס לבנקים המרכזיים בעולם, ומאשים אותם בכך שהמדיניות שלהם מסכנת את השווקים. הוא מציין את הכמות הגדולה של אגרות החוב בעלות תשואה אפסית שמציעות יפן ומדינות אירופה בעקבות אותה המדיניות. "הבנקים המרכזיים לעולם לא יצליחו למנוע משברים, הם יכולים רק לדחות אותם וככל שהם יתערבו יותר כך הקריסה בסוף תהיה קשה יותר", אמר.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

8.
אלי 03/10/2016 17:43
הגב לתגובה זו
יקרה במשמרת שלהם אבל כמה זמן אפשר להתאפק ובסוף המפולת תגיע ולפי התנודות החריפות בשוק היא כנראה קרובה.
7.
הוא צודק הוא צודק 21/09/2016 11:41
הגב לתגובה זו
הדפסות כסף בלי סוף הדפסות סימן גרוע למצב הכלכלות.למה צריך הדפסות ? כי הגרוע נמצא והפיתרון הוא פתרון חסר תועלת הבורסות יתמוטטו בגלל הבועות ו האשראי הרב שניתן לעסקים כמו 2008 אבל בעוצמה גדולה יותר כי כל העולם ב הדפסות
6.
בוגי מתפוז 21/09/2016 02:31
הגב לתגובה זו
הקטע הכי מצחיק שאהבל שכזה מקבל תקבול על תחזיות בוגי לא קיבל שום תקבול על הבר מצווה בדאון גונסון ואפילו לא על החיי תלפים בדאון גונסון אז אדון אבי אבס תן לבחור להתנענע בכסא המרופד שלו אני חושב שהדאון גונסון ינוע בפיתוליות לעבר 24-28 בשנים הבאות יקח זמן ולא מעט אבל זה גם יגיעיתן לזמן לומר את דברו אבל הדאון גונסון ל 24-28 מ
הוא צודק יגיע יום הדין תעלם (ל"ת)
הוא צודק הוא צודק 21/09/2016 11:42
הגב לתגובה זו
5.
דוד מירושלים 20/09/2016 14:55
הגב לתגובה זו
מאוד היה מעניין לראות את הצלחותיו ב10 שנים האחרונות. ובנוסף, האם בחלק גדול מכספו קנה אופ' פוט על המדד וכתב קולים?. אם לא, אלה סתם דיבורים. ברור שאדם כמוהו שמפרסם מידי פעם תחזיות, הרי ברור שלעיתים יהיה צודק אולם כאן זו דעה קיצונית, לכן מעניין לראות את הצלחותיו עד היום
4.
אלי 20/09/2016 14:09
הגב לתגובה זו
היו לנו כבר הרבה כאלה. הריבית תמשיך להישאר נמוכה גם בשנים הבאות כי זה המצב כרגע ואי אפשר להעלות אותה. וכשאין אלרטנטיבות אחרות הכסף ימשיך לזרום לשוק ההון. לכן כל מי שחושב על מפולת זה לא יקרה כל עוד הריבית אפסית.
3.
כותבי תרחישים 20/09/2016 13:56
הגב לתגובה זו
לפנינו הההונאה הבנקאי פיננסי הגדול בהיסטורי= שלב ב = א- תבררו מה זה ראשי תיבות פ. ד =זה סוד הענין = ב-כשהחוב הגיע ל 6.3 טרליון = שוקי ההון קרסו ג-בהווה החוב הגיע ל 20 טרליון $ ד- השאלה שנשאלת = 1- מתי הציבור יפסיק להאמין ל פ.ד ?! 2- מתי הבנקים באיטליה יגיעו למחסום ? 3-האם לאחר עלית הריבית (בדצמבר ?) האם ימשיכו בהעלאה? 4- מתי מחיר הנפט ירד ל 37 ופחות ? ראו תגובותינו משנים עברו
2.
יוסי 20/09/2016 13:48
הגב לתגובה זו
שכל מה שהאתר הזה מביא זה דעות של אנשים פסימיים שכל מה שהם רואים מול העניים שלהם זה שחור. למה אתם לא מביאים דעות של אנשים רציניים כמו וורן באפט , צ'רלי מאנגר , גאי ספייר , פיטר לינ'ץ ועוד משקיעים רציניים אחרים ? אהה , בגלל שזה לא מביא טראפיק נכון ? למען ההגינות אתם צריכים להביא גם דעות של אנשים אחרים שהם דווקא חיוביים על השוק ואופטימיים.
1.
מה באמת ? אני רץ לקנות שורט כפול 3 ... (ל"ת)
דודו 20/09/2016 13:39
הגב לתגובה זו
אישרו לי בבנק 150.000 שקל שורט במינוף פי 20. (ל"ת)
ורדי 20/09/2016 13:58
הגב לתגובה זו

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן