פלוג הותירה את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.1%, ומשפט המפתח עדיין מופיע
בנק ישראל הותיר את הריבית במשק ללא שינוי ברמה של 0.1%, זאת בהתאם לתחזיות המוקדמות. בהודעה המצורפת לעדכון הריבית עדיין מופיע משפט המפתח - "הוועדה המוניטרית מעריכה שהמדיניות המוניטרית תיוותר מרחיבה למשך זמן רב". ברמת התחזיות, בחטיבת המחקר של בנק ישראל מעריכים כי הריבית תיוותר ללא שינוי ורק במהלך הרבעון האחרון של 2016 תטפס ל-0.25%. תחזית חטיבת המחקר לצמיחת התוצר ב-2016 עודכנה כלפי מטה בצורה דרמטית ל-2.8% בלבד, לעומת 3.3% בתחזית מחודש ספטמבר. עוד נכתב בהודעה המצורפת, כי "סביבת האינפלציה הנמוכה בטווח הקצר ממשיכה להיות מושפעת מגורמים בעלי אופי חד פעמי. הציפיות האינפלציוניות לטווחים הקצרים שבו לרדת החודש, לאור התחדשות ירידת מחירי הדלק בעולם, והפחתות מחירים נוספות שיזמה הממשלה. על פי הערכת חטיבת המחקר, האינפלציה השנתית צפויה לחזור לתחום היעד רק בתחילת 2017". ההודעה המצורפת מסתיימת בכך ש"הוועדה המוניטרית סבורה שהסיכונים להשגת יעד האינפלציה גברו, והסיכונים לצמיחה נותרו גבוהים. בנק ישראל ימשיך לעקוב אחר ההתפתחויות הכלכליות בישראל ובעולם, ובשווקים הפיננסיים. בנק ישראל ישתמש בכלים העומדים לרשותו, ויבחן את הצורך בשימוש בכלים שונים, על מנת להשיג את מטרותיו". קרנית פלוג במסיבת העיתונאים: "העלאת הריבית הראשונה מזה שנים בארה"ב ומנגד העמק ההרחבה המוניטארית באירופה יוצאת עידן חדש של היפרדות של שני הגושים הגדולים עבור המשק הישראלי, ויש לזה השלכות כאשר החשיפה לכל אחד מהגושים היא דומה. נתוני הרבעון הרביעי הראו צמיחה מתונה אך סבירה נוכח קצב הצמיחה העולמי. השפעת המצב הביטחוני מוגבלת כעת בעיקר לתחום התיירות". בעניין האפשרות של הורדת הריבית, אמרה פלוג כי "רק בנסיבות חריגות נבצע הורדת ריבית, וזה לא המצב הנוכחי. אנחנו עם רמת אבטלה נמוכה ושוק עבודה במצב סביר. מבחינת האינפלציה היו השפעות חד פעמיות ובנק ישראל לא אמור לקזז דברים שכבר התרחשו, אלא להסתכל קדימה." תגובות הכלכלנים: עופר קליין מהראל: שתי השלכות להודעת בנק ישראל. האחת היא שבנק ישראל מתכוון לפתוח פערי ריבית מול ארה"ב על מנת לנסות ולהחליש את השקל, דבר שיעזור לו להשיג את יעד האינפלציה ב-2017 (לאור פעולות הממשלה בינואר השגת יעד האינפלציה בשנת 2016 כבר אבודה). מכאן להערכתנו, לא לוותר על החזקת מט"ח בתיקים. הדבר השני הוא שלפי תחזית בנק ישראל העוגן של הריבית הקצרה יישאר נמוך לאורך זמן, דבר שיחד עם העקום המקומי שהינו מהתלולים בעולם – לא תומך בקיצור מח"מ בישראל למרות עליית הריבית בארה"ב".
גיא יהודה מפסגות: "החלטת בנק ישראל להותיר את הריבית על כנה הייתה צפויה לחלוטין ולהערכתנו זו גם תישאר ברמתה עוד תקופה ארוכה. השאלה כעת היא עד כמה ארוכה תהיה תקופה זו? האינפלציה השלילית לא ממש מטרידה את מקבלי ההחלטות בבנק ישראל שכן זו אינה באה מצד הביקוש, מה גם שהפעילות הכלכלית ממשיכה להתרחב בקצב מתון. עם זאת, סביבת המחירים הנמוכה צפויה להיוותר נמוכה עוד זמן רב ולהישאר נמוכה משמעותית מגבולו התחתון של יעד האינפלציה של בנק ישראל. בסביבה כזו, ולאור צעדי הממשלה האחרונים אשר ימשיכו להכביד על סביבת המחירים, קשה לראות את בנק ישראל מעלה את הריבית בקרוב. לכן, העלאת הריבית בישראל תתאפשר להערכתנו רק לקראת סוף 2016-תחילת 2017 כאשר סביבת המחירים תתקרב יותר ליעד המחירים של בנק ישראל. במצב כזה, בנק ישראל צפוי לאותת על כוונה זו כבר במחצית השנייה של שנה הבאה". ברק גרשוני מאלומות: "ההודעה של בנק ישראל מקבעת למעשה את הריבית בישראל ברמה של 0.1% בשנת 2016. ההחלטה להותיר את הריבית על כנה, נובעת בעיקר בשל ההרעה בתנאי הרקע הכלכליים בישראל, כפי שהציגה מחלקת המחקר בבנק ישראל, אשר הפחיתה את תחזית הצמיחה מ-3.3% ל-2.8% והעריכה כי החזרה לתחתית יעד האינפלציה, שעומד על 1%, עשויה להגיע רק בשנת 2017. החלטת הריבית והתחזית שפרסם בנק ישראל מכניסים ודאות לשוק ההון בכלל ולשוק האג"ח בפרט". יונתן כץ מלידר שוקי הון: "יותר מעניין וחשוב לשוק ההון מההחלטה לא לשנות את הריבית, היה עדכון תחזית המאקרו של יחידות המחקר של בנק ישראל. בנק ישראל יותר פסימי לגבי הצמיחה בשנת 2016 מאשר בעבר: 2.8% לעומת תחזית של 3.3% לפני שלושה חודשים. מעבר לכך, בנק ישראל הנמיך את תחזית הריבית לסוף 2016 ל-0.25%, לעומת התחזית הקודמת של 0.5%, מסר ברור לשוק שהריבית לא תעלה בחודשים הקרובים, זאת למרות הלחץ של שר האוצר".
- 10.יוסף 28/12/2015 16:53הגב לתגובה זוכחלון תפטר כבר את פלוג
- 9.אישה רעה 28/12/2015 16:50הגב לתגובה זובושה
- 8.כשהריבית בארהב תעלה 28/12/2015 16:43הגב לתגובה זוגם פה ירד בתירוץ שבכל העולם הריבית יורדת ואי איפשר להשאיר אותה גבוהה . הנגידה מקשקשת בקומקום. היא תיאלץ להעלות ריבית. כי המשק פה בפיגור אחרי העולם
- 7.מיתון !!! אבל אל דאגה נמשיך לסמם אותכם בריבית 0 (ל"ת)עד שנתעורר למציאות 28/12/2015 16:41הגב לתגובה זו
- 6.חנקה את כולם בדיור 28/12/2015 16:11הגב לתגובה זותתביישי
- 5.הצלף 28/12/2015 14:29הגב לתגובה זומי שלא מבין את הכותרת הינה ההסבר : במשק יש 650 מיליארד שקל משכנתאות ו 65 מיליארד שקל הלוואות לא כולל שוק אפור ההלוואות נובעות בעיקר מהחזרי משכנתא לקויים ומהקשיים של אותן לקוחות שמתקשים להחזיר את המשכנתא . הריבית ב2016 התחילה לעלות ותעלה בערך 1.5% במהלך 2016 קחו זוג שלקח מיליון ש"ח משכנתא צריכים להחזיר עוד 15K בשנה משמע זוג צריך להחזיר עוד 1300 לבנק ישראל בחודש ( ריבית פריים) ומה עם ההלוואות הרגילות ? חוץ מזה תוסיפו הצפת קרקעות של משרד השיכון + מחיר למשתכן וכו ... הירידות בפתח והם יהיו חזקות מאוד ומהירות תחזיקו חזק
- השפוי 28/12/2015 14:52הגב לתגובה זואדון צלף אתה חי בסרט . יקח הרבה זמן עד שהנבואות שלך יתממשו. אתה מבין את המושג דיפלציהjQuery20302174377718474716_1451306269286?
- פיני 28/12/2015 17:00והר החובות כתוצאה מאי עדכון השכר,גורם לירידה בביקושים .במילים פשוטות -מיתון.
- 4.הריבית תעלה היום כי כחלון לוחץ על הנגידה. (ל"ת)דרור 28/12/2015 14:18הגב לתגובה זו
- 3.כלכלן 28/12/2015 13:12הגב לתגובה זוהיא מכינה את עצמה לעליות הריבית שיהיו במהלך 2016 אז היא צריכה לדחוף לציבור את כל הכסף שיש האגחים כדי שהם יפסידו ולא הבנק אני לא אפלה אם הם יבצעו שוטרים על אגחים
- 2.אור לגויים 28/12/2015 13:05הגב לתגובה זובזיון
- פרס Uמונה לס' נגדידה בארה"ב כי הצליח בתפקידו בישראל.. (ל"ת)דרי אובמה: 28/12/2015 19:22הגב לתגובה זו
- 1.לא לגעת בכיל תתרסק ל 1500רק פרוטרום ובנקים (ל"ת)חיים 28/12/2015 13:00הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
