סיטי על גזית גלוב: "המניה זולה כמעט בכל פרמטר" - מספקים אפסייד אגרסיבי מאוד
גזית גלוב מניית גזית גלוב היא אחת המניות החלשות בבורסה בת"א השנה עם תשואה שלילית של כמעט 22% כאשר רק קבוצת דלק, כיל והחברה לישראל גרועות ממנה. אבל במחלקת המחקר של סיטי סבורים שהמניה ירדה יותר מידי - ומוציאים עדכון אגרסיבי.
בסקירה שפרסם היום האנליסט מייקל קלאר נכתב כי "המניה זולה כמעט כמעט בכל פרמטר ותתקן מעלה במקביל להתפתחויות הצפויות. גזית גלוב בשנת 2020 תראה אחרת בצורה מהותית מהחברה שאנחנו מכירים היום. בהתאם לכיווון אליו הולכת החברה, למעלה מ-50% מהנכסים יוחזקו בצורה ישירה כאשר 60%-70% יהיו באירופה ועוד 10%-20% בברזיל והמינוף יירד". נציין כי הרוב המוחלט את הנכסים מוחזק באמצעות אחזקה בורסאית במספר חברות. בברזיל הנכסים מוחזקים בצורה ישירה דרך חברה בת ההעלות מלאה.
קלאר כותב בסקירה כי כרגע גזית גלוב מתמקדת בהעברת פוקס הפעילות מהשווקים בצפון אמריקה שמתומחרים כיום באופן מלא לכיוון אירופה וברזיל".
- 6.רוני יונה 23/12/2015 20:32הגב לתגובה זומענין אם סיטי בעלת ענין בגזית גלוב
- 5.אורי 23/12/2015 17:25הגב לתגובה זוגזית גלוב, זאת השקעה ללא מיקוד אוסף נכסים בכול העולם פיזור שלא נותן כלום. קניית מנייה שקולה לקנייה של ניהול . הניהול שם כושל ולראייה הנפילה בדורי בנייה והזרמה אדירה של 600 מיליון שקל ,עוד כישלון בזמנו רכישת מניות אורמת במחיר מופקע . אין מה לגעת שומר נפשו ירחק
- 4.בן 23/12/2015 14:17הגב לתגובה זומטורף בעבור ביצועים מפוקפקים.. התנאים המאקרו כלכליים משחקים נגדם. היורו נחלש, הריאל קרס וברזיל בכלל במשבר חמור, פרשת דורי, בעיות בקנדה.. החברה ממונפת מאוד, הירידה עד עכשיו היא רק הסיפתח. שומר נפשו ירחק.
- 3.משה 23/12/2015 13:55הגב לתגובה זוהימים של כל רכישה בול,הסתיימו.החברה פועלת במדינות עם שילוב של משבר בכלכלה ובמטבעות(ובעיקר תודות לנפט).אם מדברים על $20 לחבית הרע עוד לפנינו.
- 2.רון 23/12/2015 13:42הגב לתגובה זושחיקה בנכסים שמתומחרים ביורו ברזיל הריאל נשחק והמדינה נכנסת לצנע מחיקות כואבות באיסלנד ושות' זריקת כסף טוב אחרי כסף רע בא. דורי שיהיו בקידומת 2 שה יהיה מעניין
- 1.שגיא 23/12/2015 13:37הגב לתגובה זועדיין לא ברור לי למה אפסייד של 50 אחוז לא התבטא כל השנה הזו..
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
