תופסים עמדה אולטרה קיצונית: תראו מה חושבים סוחרי האופציות על הכיוון כעת

רגע לפני פתיחת שנת 2016, הסוחרים המתוחכמים בוול סטריט מביעים עמדה חד משמעית לגבי כיוון שוק המניות. הבלוגר Dana Lyons כותב השבוע כי "סוחרי האופציות מעולם לא היו יותר דוביים". במאמר שפרסם כותב הבלוגר כי יחס השורט-קול טיפס ביום שישי מעל 3, וזאת לראשונה אי פעם. כלומר על כל 3 אופציות ומעלה ישנה אופציית קול אחת. בגרף שמציג הבלוגר ניתן לראות כי בטווח השנים 1999-2014 יחס השורט-קול עבר את ה-2 רק במספר מצומצם של מקרים וגם בהם מיד חזר מטה. בשנת 2015 ב-166 ימים היחס היה מעל 2, כלומר סוחרי האופציות הפכו דוביים יותר, ואילו וכעת ביום שישי האחרון היחס קפץ למעל 3 (הגרף התחתון הוא יחס האופציות, העליות מבטאות את מדד ה-S&P100 עליו נסחרות האופציות) מה שאומר שסוחרי האופציות דוביים מאי פעם.  כפי שניתן לראות בגרף, בשנת 1999 ושנת 2007 יחס השורט-קול טיפס לשיא ולמעשה סיפק איתות אמין (כך ניתן לקבוע בדיעבד) למימוש אלים שמתקרב. גם ב-2011 סיפק יחס האופציות איתות אמין למימוש בשוקי המניות. יחס השורט טיפס גבוה גם ב-2014-2015 ואמנם השוק לא ביצע מימוש משמעותי מטה, אבל לא הצליח לרשום שיאים. האם זה זמן לברוח? נדע רק בדיעבד. אגב, הפספוס הדרמטי של סוחרי האופציות היה בשנת 2012 אז היחס קפץ מעל 2 אבל השוק בפועל ברח מעלה והחל לשבור שיאים. לסיום כותב הבלוגר כי חלק מהעלייה ביחס השורט-קול ניתן אולי להסבר בכך שהמחזורים באופציות ירדו ביחס לשנים קודמות, "ועדיין, כשאנחנו רואים עמדה כ"כ קיצונית ביחס למקרי עבר, לדעתנו שווה לקחת את זה בחשבון".   נציין כין מדד ה-S&P500 רשם מתחילת השנה ירידה של 1% ומנגד הנאסד"ק טיפס 5.6%. S&P 500 -1.6%   נאסד"ק -2.24%

ICYMI>ChOTD-12/21/15 “Smart Money” Options Indicator Has Never Been More Bearish $OEX Post:https://t.co/LZ21RL3eIZ pic.twitter.com/2JxEPD2BDi

— Dana Lyons (@JLyonsFundMgmt) דצמבר 22, 2015