חוששים ממלכודת בבורסות: הנה ראיון קצר עם באפט, שחובה לראות - צפו בקטע
וורן באפט שוקי המניות מסביב לעולם נסחרים כעת בראלי גדול, אבל לא מעט סוחרים חוששים כי אולי מדובר במה שנקרא - 'מלכודת דובים', כלומר עלייה יפה לקראת התחדשות הנפילות. וורן באפט, האיש השלישי בעושרו בעולם ומי שמוכר כמשקיע המפורסם בעולם, נתן אתמול ראיונות לכלי התקשורת בארה"ב והתייחס למצב בשווקים. בראיון לבלומברג נשאל באפט כך: עד כמה אתה מודאג (אם בכלל) מאפשרות של האטה גלובאלית הרי סין מאטה את הקצב ובכלל לא ברור עד כמה, לברזיל יש את הבעיות שלה, ארה"ב מדשדשת ואירופה צומחת מאוד באיטיות? "אני חושב שזה לא סביר שנראה האטה דרמטית בצמיחה הגלובאלית, אבל אני לא יכול לשלול את זה כי זה תמיד יכול לקרות. אם אתה מסתכל על ההיסטוריה, צמיחה היא אף פעם לא בקו ישר, אבל אם אני מסתכל 5 או 10 או עשרים שנה קדימה, אז אין לי ספק אמריקה תתקדם, סין תתקדם ואירופה תתקדם. אני לא יודע לזהות את המגמות הקצרות, אבל אני יודע שהכיוון הוא חיובי".
- 8.חשוב מאוד 22/09/2015 21:14הגב לתגובה זוכל אלו ששולחים את המשקיעים הקטנים לקנות או אלו שהגיבו פה בדעה שונה
- 7.מני 16/09/2015 20:06הגב לתגובה זואני השקעתי השנה בניירות שלו-בזמן שכל השוק עלה המניה שלו נשארה תקועה במקום וירדה,בזמן שהשוק ירד-הוא גם ירד. השנה בעקבות כמה רכישות תמוהות במחירים גבוהים המניה שלו נשארה מאחור
- 6.ליאון 10/09/2015 22:59הגב לתגובה זוhttp://www.bloomberg.com/news/videos/2015-09-08/warren-buffett-s-take-on-china-wages-and-donald-trump
- 5.זקנציק 09/09/2015 21:20הגב לתגובה זושכחת לציין גם את הבעיות במרכז ודרום אמריקה, רוסיה, העולם הערבי שקורס.... בפט חיי את ימי הזוהר של העשורים האחרונים,לא בטוח שהוא מבין את העולם החדש אז הוא אומר שמה שהיה יהיה.
- זקן חכם 09/09/2015 22:00הגב לתגובה זואלא שבפט הוא קפיטלסיט טהור. הוא יודע שהבורסות ירדו בתקופה הקרובה. לא זה לא איכפת, נהפוכו, יש בכיסיו מזומנים רבים והוא יודע לזהות חברות בעלות ערך אותם יקנה. אכן אני מסיר כובעי בפניו כמשקיע אסטרטגי, אבל יש לזכור שלמשקיעים הקטנים בבורסות אין אורך נשימה ועומק כמו שלו. עליהם צריך להגן ולהזהיר אותם.
- 4.פיני 09/09/2015 17:58הגב לתגובה זואת מי לא מגייסים כדי להרגיע את הציבור. אלה מה הציבור לא טיפש ולא קונה את השטויו של ראשי הכלכלה . זה יגמר רע כמו תמיד ראו מה קרה בצרפת 1720 .חפשו בועת מיסיסיפי.ertystreeteconomics.newyorkfed.org/2014/01/crisis-chronicles-the-mississippi-bubble-of-1720-and-the-european-debt-crisis.html#.VfAIXPQsZmk
- 3.זקן חכם 09/09/2015 16:53הגב לתגובה זובכלכלה לא בטוח שאם עד היום העולם צמח לאורך טווחים של עשרות שנים זה ימשיך...והספק כבר מפמפם גם בפיו של בפט.. האם תהיה צמיחה ביפן ללא ילודה? האם אירופה תצמח עם גלי הפליטים והתפרצויות אסלם קיצוני? האם החוב הענק בארה"ב יאפשר הרחבה פיסקלית עתידית במקרה של מיתון? אתם כבר יודעים את דעתי על השאלות הללו.... אני בניגוד לבפט מכריז פה ועכשיו שהשנים הקרובות יהיו במיתון עד מיתון כבד... נתראה בבורסות ששם תמיד יודעים ראשונים
- הבורסה לא הייתה יורדת מאוגוסט סתם... החכמים בורחים (ל"ת)הזקן צודק 22/09/2015 21:09הגב לתגובה זו
- 2.לוך 09/09/2015 11:46הגב לתגובה זוכמו שתמיד אמרתי אף אחד לא יודע באמת מה יקרה בזמן הקצר בתווך הארוך זה יהיה העף הכי ריווחי
- 1.איך מפמפמים לאנשים עליות ובסוף יאכלו אותה (ל"ת)זהירות : 09/09/2015 11:24הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
