הכלכלנים מגיבים - האם באמת בנק ישראל יבצע רכישות אג"ח במיליארדים ויוריד את הריבית מתחת ל-0%?
המעו"ף טס בדקות האחרונות עד 2.5% ומנפץ בעוצמה את ה-1,600 נק', זאת ככל הנראה עקב דיווחים בתקשורת לפיהם בבנק HSBC מעריכים כי בנק ישראל יבצע הרחבה כמותית בהיקף של עד 70 מיליארד שקלים ובמקביל יוריד את הריבית מתחת ל-0%. אורי גרינפלד, הכלכלן הראשי של פסגות: "במידה והשקל יחזור להתחזק מול הדולר והאירו, בנק ישראל יירצה להגיב, התגובה האפקטיבית צריכה להיות דרך שוקי המט"ח, זו פעולה יותר כירורגית מאשר הפחתת הריבית. המצב במשק לא הצדיק את הפחתת הריבית האחרונה, אך בנק ישראל מודאג מהתחזקות השקל. אני לא שולל תרחיש של הרחבה כמותית, בנק ישראל לא רכש דולרים כבר תקופה ארוכה וכמות הכסף גדלה בכמעט 40%. זה יוביל לגידול בביקוש לאשראי ולירידה בשוק האג"ח". "במידה והתוכנית תצא לפועל, הלוואות יינתנו בצורה יותר נוחה, זה ללא ספק יחזק את המשק, אך בטווח הארוך צריך לבחון אם הריבית הנמוכה וההרחבה הכמותית לא ייצרו מינוף גדול יותר. אין ספק שזה יגביר משמעותית את הביקושים לאשראי, סוג של כסף שמחולק כמעט בחינם. הצעד ייתמוך בשווקים הפיננסיים, הציבור מחפש איפה ליצר תשואה לכסף שלו". אלכס ז'בז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש, סקפטי לגבי הסיכוי שנראה כאן הרחבה כמותית: "לאחר הורדת הריבית האחרונה המשנה לנגידת בנק ישרארל בודין טרכטנברג התראיינה בבלומברג ואמרה במפורש שרכישה לא עומדת על הפרק. המצב הכללכי לא מצדיק את זה ואנחנו צומחים, האבטלה הכי נמוכה, שוקי הדיור והאג"ח מבעבעים. אני באמת לא מבין מאיפה מגיע הרעיון הזה, לא היה כזה ייסוף בשקל שמצדיק צעד זה. הסיכוי הוא קטן, אך הכול יכול להיות". גם רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של IBI, אינו מאמין שנראה בקרוב הרחבה כמותית: "זה לא רלבנטי בנקודה הזו, המשך הורדת הריבית וריבית שלילית אכן נמצאות על השולחן. הרחבה כמותית נוקטים כשיש בעיה של נדל"ן מקרטע כמו באירופה, בישראל זה ממש לא המצב. צעד של הרחבה יוריד עוד יותר את אלטרנטיבות ההשקעה באג"ח וינפח עוד יותר את בועת הנדל"ן. צריך לזכור שההבדל בין ריבית של 0.1% ל0.1%- הוא לא כל כך תהומי, ההשפעה היא מה שקורה כרגע בפידיונות הכספיות. עוד הורדת ריבית תשפיע, אך לא באופן דרמטי". יניב חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס, אומר כי הוא מעריך שנראה הפחתה נוספת בריבית, אך לא בטוח שנראה הרחבה כמותית בהחלטת הריבית הקרובה, אך בהחלט ייתכן שנראה כזו בהמשך. "בהחלטת ריבית האחרונה הבהיר בנק ישראל כי מדיניות הריבית שלו פועלת לטיפול בשער החליפין בלבד, זו הפעם הראשונה שבנק ישראל פועל רק באפיק אחד בריבית. להערכתי הרחבה כמותית בישראל תהיה הרבה יותר מתונה בהשוואה לשאר העולם ובנק ישראל לא יצהיר על מכסה ותאריך, הוא ישאיר לעצמו חופש פעולה. אם תשואות האג"ח יתחילו לטפס באירופה גם בארץ הן יטפסו".
- 22.מייק 22/03/2015 12:43הגב לתגובה זוכדאי לה לחפש עבודה
- 21.אלי 22/03/2015 08:27הגב לתגובה זוכנראה דיבורים מתוך פוזיציה .כך מייצרים רווחים על חשבון הציבור
- 20.א 21/03/2015 21:18הגב לתגובה זויש מספיק היצע כסף. הבנקים רודפים אחרי הציבור ומציעים הלואות . אז למה מדינה זקוקה להרחבות ,להיפך צריך לעלות רבית ולעצור את מחירי הנדל"ן המשתוללת .
- 19.אהרון 21/03/2015 19:08הגב לתגובה זוהריצו את המניות וגם את האירו
- 18.אף אחד לא יעלה ריבית, עובדים בעניים על העכברים (ל"ת)ירון החתול 20/03/2015 22:41הגב לתגובה זו
- 17.הריביות יתחילו לעלות בקרוב בארה״ב ובעולם-שינוי מגמה (ל"ת)Vs 20/03/2015 13:40הגב לתגובה זו
- 16.עמית 20/03/2015 10:49הגב לתגובה זואבל מה יקרה אם בטעות יהיה מפולת. את משתמשת בכל הנשק. בשעת מילחמה לא ישאר לך כלום. אבל בנתיים זה מצוין לי
- 15.יופיטר שוקי הון ונכס 20/03/2015 10:30הגב לתגובה זומ11 מיליון ש״ח אשראי ירדתי ל 127 אלף ש״ח ללא הלוואת גרייס כנגד נכסי חברה אין פעילות ב׳ יופיטר שוקי הון ונכסים אני רוצה לקחת אותה לפירוק כי אין פעילות בחברה מישהוא יכול לסייע לי בהפניה למוסדיים או בנק הנותנים הלוואת גרייס כנגד נכסים עבור שוק ההון? אם לא יכול להיות שאקח את יופיטר לפירוק מחוסר פעילות ביום א יוגש למכרנתיל סניף באר שבע נראה מה הם מציעים בבקשה סיוע דחוף...עבור גיוס הון כנגד נכסי חברה עבור שוק ההון תל אביב 25 0532855155
- 14.אבג 20/03/2015 09:54הגב לתגובה זוסתם מקשקשים הדולר ב4 שקלים במצב אידאלי אבטלה נמוכה (בכאילו} קצת צמיחה אז בשביל מה להוריד ריבית למינוס הרי עם ישראל זה עם ששונא להפסיד ואם תיתן לו מינוס של אפילו 0.01 הוא ישתולל יוציא את הכסף מהבנק והכל ייפול
- 13.משוגעים תרדו מהגג !!!! (ל"ת)אבו געפר 20/03/2015 06:12הגב לתגובה זו
- 12.בכיר 19/03/2015 22:27הגב לתגובה זואנליסטים דה לה שמטה. לפני שנה חזו התחזקות השקל מתחת 3.00 שקל לדולר
- 11.בקיצור עשינו עליכם סיבוב מבלי שתרגישו (ל"ת)HSBC 19/03/2015 21:06הגב לתגובה זו
- 10.אור 19/03/2015 19:56הגב לתגובה זוכבר מזמן הבנו שהכלכלנים לא מבינים כלום אולי בקלקלה וכל הכלכלה הפכה לפסיכולוגיה בידי בעלי הון וגופים פיננסים אין יותר מהלכים ארוכי טווח והתגובות לכל הודעה היסטריות מי שנמצא בשוק ההון צריך כל בוקר ללבוש את בגדי הקרב החגור ושכפץ והנשק ולצאת לקרב היומי מקסימום דו יומי
- 9.הררובה כמותית לא רלונטיית לישראל (ל"ת)Y 19/03/2015 19:01הגב לתגובה זו
- 8.מבין 19/03/2015 18:33הגב לתגובה זואם ההודעה שקרית אז יש לבדוק האם בעלי העניין מטעמם הרוויחו בצורה ניכרת מהודעה זו (מדובר על הרצה גרידה - איפה הרשות לניירות ערך??). אם ההודעה אמתית יש לחקור מי הדליף מבנק ישראל (ונתן לגוף כללי את היכולת לנצל את המידע - מידע פנים).
- 7.הפלילסט 19/03/2015 16:45הגב לתגובה זומציע לרשות לניירות ערך לעשות חקירה מקיפה ולתפוס את העבריינים.
- 6.הגיע הזמן שבנק ישראל 19/03/2015 16:43הגב לתגובה זובלי טריקים ובלי שטיקים.ובלי בזבוזי משאבים לריק.
- 5.בנק ישראל ישיג 19/03/2015 16:41הגב לתגובה זוכתוצאה מקניית אג"ח המשקיעים הזרים הספקולנטים יבואו עם הדולרים וימכרו אותם כאן כדי להצטרף לחגיגה.איזה חלם.
- 4.סכנה ושמה בנקים 19/03/2015 16:21הגב לתגובה זו1. הר החובות של משקי הבית בישראל טופח במהירות. 2. המפקידים מפסיקים להאמין לבנקים ומוציאים את כספם. 3. הכסף עובר לחשבונות בנק באירופה עם יורו זול. 4. החמאס מחדש את ירי הרקטות לתל אביב. 5. הבורסה נופלת , משקיעי החוץ ממהרים להוציא את כספם. 6. הדולר והיורו מזנקים ל 10 ש"ח. 7. בנק ישראל מקפיץ את הריבית ל 15% במטרה לעצור את הסחף. 8. בעלי המשכנתאות מפסיקים לשלם לבנקים הקורסים.
- אדי 21/03/2015 11:58הגב לתגובה זושכחת סעיף 9 הכי חשוב.
- משה 19/03/2015 19:14הגב לתגובה זוגש בבקשה לפסיכולוג
- 3.אלי 19/03/2015 16:16הגב לתגובה זוכדי שהריבית תרד שער האג"ח צריך לעלות.
- 2.רול 19/03/2015 16:15הגב לתגובה זויכול לקבל היום הלוואה של עשרות אלפים רק ע"י קליק על באנר...יותר נוח מזה? מתי תבין שזו הבעיה ולא הפתרון ? אלכס ז'בינסקי הוא הקול השפוי היחיד שיוצא לי לקרוא בזמן האחרון .
- 1.גלובאלי 19/03/2015 16:12הגב לתגובה זועלינו אסון , כדאי שמישהו שם ירגיע את החבר'ה קצת ויזכיר להם שאנחנו במדינה שיציבות זה הדבר העליון שצריך להנחות את הקברניטים.
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- עזריאלי עולה 2%, סאפיינס מזנקת 19.6%; העליות מתחזקות
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
הפניקס קופצת 4.2%, הבנקים עולים מעל 2%
מסחר במגמה חיובית בבורסה בהובלת מניות הבנקים והביטוח, כאשר הפניקס מגבלת רוח גבית מכניסה למדד MSCI בסוף החודש; פורמולה קופצת ברקע דיווחים על אפשרות למכירת ספיאנס לפי שווי של 2 מיליארד שקל, שמזנקת גם היא; עזריאלי מדווחת על חוזה בתחום הדאטה סנטר; בנוסף, איזה מניה זינקה ב-530% וכדאי להיזהר ממנה?
פתיחה חיובית לשבוע המסחר כאשר מדד ת"א 35 עולה 0.6% ומדד ת"א 90 עולה 1.5%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה 1.5%, מדד הביטוח עולה 2%, מדד הנפט והגז עולה 0.3% ומדד הנדל"ן עולה 1.3%.
מדד MSCI עושה עדכון ומניית הפניקס הפניקס 4.51% צפויה להיכנס למדד. עדכון MSCI - הפניקס מצטרפת למדד MSCI ישראל, מי עוד ברשימה?
לקראת הדוחות הגדול של הבנקים, המניות במגמה חיובית. חמשת הבנקים
הגדולים צפויים לדווח יחד על רווח נקי של 8.5-9 מיליארד שקלים ברבעון השני, עם תשואה ממוצעת להון של 16%-17%. סביבת הריבית הגבוהה, פעילות כלכלית ערה במשק, יתרות עו"ש גבוהות ורוח גבית משוק ההון צפויים לתמוך בשורת הרווח, ולתרום לתוצאות חזקות גם בהכנסות מעמלות וניירות
ערך. עם זאת, לא הכל רק ורוד. הסיכונים המרכזיים מגיעים מהגברת התחרות בשוק האשראי, לחץ רגולטורי, כולל מס זמני על רווחי יתר, והיחלשות בשוק הנדל"ן, שמתבטאת בירידה בביקושים להלוואות משכנתא. אחרי עלייה של כמעט 40% במדד הבנקים מתחילת השנה ומעל 80% ב-12 חודשים, השאלה
המרכזית כעת היא לא אם הדוחות יהיו טובים, אלא כמה מזה כבר מגולם במחיר. הניתוח המלא לרבות ניתוח מניות הביטוח - לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות?
ומה עם מניות הביטוח
שלב חדש במסחר בבורסה
היום מתחיל שלב מסחר חדש במסחר בבורסה שנקרא שלב ה-TAL (ראשי תיבות של Trading at last). שלב זה מתחיל מיד לאחר שלב הנעילה והוא נמשך כ-5-6 דקות. בשלב זה ניתן להעביר הוראות קניה ומכירה ללא מחיר. ככל שיהיה מפגש בין קונים למוכרים הוא יבוצע לפי שער הנעילה. השלב הזה נועד בעיקר לקרנות פאסיביות - מחקות וסל שעוקבות אחרי המדדים, הן צריכות במקרים רבים להתכסות והשלב הזה מאפשר להם יותר "מרווח" כדי להתכסות ולעקוב במדויק אחרי המדדים.
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קריאה מעניינת - העלים מליונים מרווחי קריפטו - ונתפס טימור ברטוב נחקר בחשד שביצע עסקאות
בהיקפים של מליונים בזירות מסחר בקריפטו בשנים 2018–2024 בלי לדווח; בביתו נמצאו מסמכים, חומרי מחשב וארנקים קרים, והוא שוחרר בתנאים מגבילים; המלחמה במעלימי הקריפטו עולה שלב
