לספקולנטים - כך תעשו 'תשואת בזק' של סביב 50% בבורסה בת"א
מסביב לעולם השווקים סוערים, בוול סטריט הנאסד"ק צלל אתמול 2.6% והבוקר באסיה הניקיי נחתך 4.2%. אבל בת"א, פה המעו"ף מסתפק בירידות של 0.6%, אחרי ירידה של 0.4% אתמול. לשם השוואה, הדאקס הגרמני מאבד כעת 1%, אחרי ירידה של 1.3% אתמול. שאננות? הדבקת פער התשואות בדרך למטה? הכל אפשרי.
המדד שמציג את מידת הפאניקה הוא ה'ויקס'. בת"א לפי חישוב Bizportal ה'ויקס נסחר כעת ברמה של 13.7%. בוול סטירט נסחר ב'ויקס' ברמה של 21.4% ובאירופה ה'ויקס' על euro stoxx נסחר ברמה של 23.6%. זו כנראה הסיבה שחלק מהסוחרים בת"א מתכוננים לקפיצה ב'ויקס', כלומר עושים 'לונג' על המדד בת"א.
איך עושים פוזיציה שכזו? קונים CALL+PUT על הכסף או כמה סטרייקים מסביב לכסף - כלומר אסטרטגיית "אוכף". כך למשל, קניה של CALL 1290, PUT 1290. המשמעות היא delta 0, כלומר מסכנים רק את הכסף ההתחלתי. בכדי להוזיל את העלויות והרי יש זמן רב עד הפקיעה החודשית, ניתן לרכוש אופציות רחוקות מעט יותר - למשל CALL1300, PUT1280.
- 19.ד 06/02/2014 23:03הגב לתגובה זו23 נק' מאז הכתבה,והשוקת שהומלצה הגיע בשיאה ל2770 כאשר קול 1300 הגיע ל2220 ופוט 1280 ל550..כלומר על 23 נק' עליה רווח של 120 שקל.הפלא ופלא הסטיה באחד העם ירדה ל12 כאשר הויקס על 21.בפעם הבאה תן למיקצוענים ומי שנוגע באופציות לרשום דעות כאלה,כי סביר שאנשים ביצעו את זה ולא יצא להם כלום.יכלו ללכת על עליה ולהרויח 100 אחוז.פשוט יותר. שא ברכה לפעם הבאה. זה המשך של מה שרשמתי בתגובה 10 נשתמע
- 18.ממונף 05/02/2014 12:44הגב לתגובה זושורטים ממולצים על אפריקה מדד הבנקים טאואר בזק
- 17.עוף החול 05/02/2014 12:09הגב לתגובה זוהתנועה בתוך המדד תהיה הבוננזה שלנו
- 16.ג'וני 05/02/2014 11:10הגב לתגובה זוחזקה מאד באוכפים. קוראים לזה תטא בשפה המקצועית. כלומר כל יום (בלי קשר לתנודה של השוק) מפסידים נניח 100 ש"ח. עמידה במקום וירידה בסטיה ומפסידים גם יותר. אוכף חשוף בטח בתחילת חודש - לרוב לא ירוויח.
- 15.איזה ליצן!! (ל"ת)חחחחחחח 05/02/2014 03:35הגב לתגובה זו
- 14.מתן רון 04/02/2014 22:35הגב לתגובה זוהכותרת לכניסה לכתבה ושתי הפסקאות הראשונות של הכתבה, מבהירים שהכותב מתייחס לניצול של תנועה חדה במדד ; הוא בחר בתנועה של 1.5% אבל ההקדמות מכוונות לתנועה גדולה יותר ( 3-4% לערך ). בתנועה גדולה שכזו הפוזיציה המוצעת מרוויחה ובגדול. הבעיה בכתבה נמצאת במקום אחר : א. הכותרת הראשית (כרגיל) מטעה. ב. לו השחקנים היו יודעים ברזולוציה של מספר ימים, שצפויה תנועה חדה במדד ( למעלה או למטה ) גם המתחילים היו עושים קופה גדולה ; הבעיה שאנו לא יודעים אם תהיה תנועה חדה כזו ולפיכך - לשפוך כסף על קניית פוזיציה, ללא כתיבות למימונה - נראה לי טירוף. בקיצור, הנחת היסוד של הכתבה, שכולכם מתעלמים ממנה בביקורת שלכם, לפיה תתרחש תנועה חדה במדד - היא הבעיה ושם טמון הסיכון.
- ד 04/02/2014 23:09הגב לתגובה זואז כל חודש אתה קונה שני צדדים. הנחחת המוצא של הכותב היא שתיהיה תנועה ועלית סטיה.מכיוון שהסטיות נמוכות הוא קבע שכבר ב1.5 אחוז יהיה רווח.אז מרגע הכתבה השוק נע כבר 1 אחוז והסטיה לא עלתה.אני משער שהיא תעלה בשוק יורד,אבל זה כבר לא יעזור לקניית שני צדדים שניתנו כדוגמא.
- 13.שרוליק 04/02/2014 21:47הגב לתגובה זוהסקיו, עקומת סטיות התקן ירד ויתיישר וקונה האוכף יפסיד על התטה + על איבוד הווגה. בד"כ בעליה השווקים מאבדים סטיה ולא צוברים. השוק ירד כמעט שבעה אחוז ברציפות קניית פוטים בשביל סטיה אף היא בעייתית.. בקיצור צריך לשקול את האסרטגיה היטב כדי להמנע מנזק.
- 12.זיפו 04/02/2014 21:42הגב לתגובה זובשיטה שלך ב-95% מהמקרים תפסיד כסף. ב-5% האחרים תרוויח מאות שקלים בודדים . לאורך תקופה ארוכה תמחק את כל כספך. גנבי המעוף הם כמו אנשים עם משקפת לראיית לילה בחדר מלא אנשים ללא משקפת. ברור שאלו עם המשקפת ינצחו בכל תחרות . היום זה היה מקרה קלסי שאחרי ירידות מטורפות בעולם המעוף דווקא עלה.
- 11.CUT THE BULLSHIT (ל"ת)TO YOSSI 04/02/2014 21:38הגב לתגובה זו
- 10.ד 04/02/2014 21:01הגב לתגובה זואחרי עליה של 14 נק' לא הרווחת שקל. ואם מחר נרד,גם תפסיד.ואם נעלה 5 נק' אולי תרויח 100 שקל. אתה חושב שעושה השוק פרייר שכותב אופ' ויפסיד עליך כסף כשאתה קונה? אם השוק מחר יעלה 1- נק' תרוויח 150 שקל,שזה לעומת הסיכון שלקחת על עצמך מעט מידי.כל זה בהנחה שאתה מממש את זה עד אמצע שבוע הבא.תעקוב. ערב טוב אתה מכיר אותי
- ד 06/02/2014 23:01הגב לתגובה זו23 נק' מאז הכתבה,והשוקת שהומלצה הגיע בשיאה ל2770 כאשר קול 1300 הגיע ל2220 ופוט 1280 ל550..כלומר על 23 נק' עליה רווח של 120 שקל.הפלא ופלא הסטיה באחד העם ירדה ל12 כאשר הויקס על 21.בפעם הבאה תן למיקצוענים ומי שנוגע באופציות לרשום דעות כאלה,כי סביר שאנשים ביצעו את זה ולא יצא להם כלום.יכלו ללכת על עליה ולהרויח 100 אחוז.פשוט יותר. שא ברכה לפעם הבאה. נשתמע
- 9.יופיטר שוקי הון 04/02/2014 20:34הגב לתגובה זואני לא עוסק באופציות ,לעת עתה נראה כמו הימור ולא מסחר אמיתי. בשביל אופציות חייב מידע פנים שאין לי .
- 8.כלכלן אחד 04/02/2014 20:33הגב לתגובה זוחצי מהתגובות שאני מעלה באתר גלובס, כל אלו שקשורות לכתבים שמסלפים, לעיתים מסתירים חצאי אמיתות, או נוהגים בפופולריות נוראית, לא מועלות שם. פשוט ביזיון של אתר שהעורך הדמגוג שלו אלי ציפורי מקבל פרס. כך, גם גיא רולניק עורך דה-מרקר שפוגע שוב ושוב בשוק ההון עם אג'נדה הרסנית וטהרנית. והם מקבלים פרס מה שמראה שבשיטת חבר בוחר חבר הכל הולך.
- 7.איפה? הלוואי........................ (ל"ת)יופיטר שוקי הון 04/02/2014 20:28הגב לתגובה זו
- 6.לא יקרה בבורסת תל אביב הכל מכור (ל"ת)שחקן מעוף משופשף 04/02/2014 20:17הגב לתגובה זו
- 5.וואלה ואם לא ? תבוא תכתוב על זה שהרעיון שלך היה כושל? (ל"ת)ר 04/02/2014 18:55הגב לתגובה זו
- 4.יוסי פינק, יש לך רישיון יעוץ? תמליץ למשפחתך, תרוויחו (ל"ת)השחלה 04/02/2014 17:57הגב לתגובה זו
- 3.משקיע ערך 04/02/2014 17:22הגב לתגובה זוב30 בינואר אחרי פקיעת ינואר כתבתי 2 פוטים כל פוט 580 שקלים וכתבתי 2 קולים 1370 במחיר115 שקלים כל הפוזיציה שלי היא 1390 שקלים כאשר סוף החודש האופציות בפקיעה יהיו שוות אפס והרווח הוא 1390 שקלים נראה לי שהאסטרטגיה הזאת יותר טובה לא?
- יופיטר שוקי הון 04/02/2014 20:30הגב לתגובה זואיך אפשר לכתוב?
- משקיע ערך 05/02/2014 07:51נכנסתי לאופציה פוט 1240 ולחצתי על מכירה כמות 2 ואז נכנס לי 1160 שקל לחשבון אחר כך עשיתי אותו דבר עם קול. ככה כותבים
- דן 04/02/2014 18:25הגב לתגובה זושים לב שאתה חשוף לא הגבלה לתנועה חזקה לאחד מהכוונים ואז ההפסד שלך לא מוגבל . ת-ז-ה-ר
- 2.צדק 04/02/2014 17:17הגב לתגובה זואם מעוף יקפוץ ב20 נקודות (מ1190 שממנו כנראה התכוון כותב), זה בוואות תיצור הפסד של כ1695 שח. הרי שאופציה תכנס לכסף של 10 נקודות*100 שח. זה 1000 שח. פחות עלות פוזיציה 2695. זה הפסד 1695... כמובן שעלות זה לא תיהיה בקרה וזמן לא ישתה... אני לא אהבתי כתבה.
- Long 04/02/2014 18:54הגב לתגובה זוכאשר אסטרטגיה מגיעה ליעד אזי סוגרים אותה. אסטרטגיה כזו מתאימה לתחילת חודש כשהטתה נמוכה.
- 1.רון 04/02/2014 17:05הגב לתגובה זולך תלמד אופציות גבר אתה גורם להרבה נזק
- אופציות מידע פנים אם אין לך אל תתקרב (ל"ת)יופיטר שוקי הון 04/02/2014 20:35הגב לתגובה זו
אסטרטגיה מס' 35: קניית דלתא בסטייה אפס
האסטרטגיות מלוות בגרפים ודוגמאות מהפשוטות ביותר אל המורכבות ביותר. בכל שבוע יפורסמו שתי אסטרטגיות מסחר. תחילה יוצגו אסטרטגיות פשוטות שתכליתן להוות בסיס חיוני להבנת האסטרטגיות האחרות. לאחר מכן, אסטרטגיה אחת פשוטה לסוחרים חדשים ואסטרטגיה מורכבת למנוסים יותר. בגרפים המצורפים המדד נמצא ב-1000 נקודות, ריבית 5% סטיות התקן 20% והימים לפדיון לפי הכתוב במקרא של כל גרף וגרף.
כיצד ליצור את הפוזיציה?
1. קניית חוזה FUTURE.
2. קניית הנכס המוביל באשראי.
3. קניית 1C באשראי.
4. קניית אופ' CALL במחיר מימוש X ומכירת אופ' PUT במחיר מימוש X (סינתטי).
***הערות:
- יש להתחשב בעלות הסינטטי כאשר מחיר האופציות אינו זהה
- אם למשקיע יש את ההון העצי ואינו מעוניין במינוף, ישקיע אותו במכשיר חסר סיכון.
- בדוגמאות הגרפיות האסטרטגיה הינה 100 יחידות מדד.
סוג המשקיע:
משקיע ראשון הצופה לעלייה חזקה בנכס המוביל, תוך רצון לנטרל את השפעת סטיות התקן (אין דעה לגבי השינוי בתנודתיות הצפויה) ובנוסף, לנטרל את פרמיית הזמן שבאופציה.
משקיע שני רוצה לקבל אשראי זול לקניית הנכס או שאין באפשרותו לקבל אשראי סטנדרטי, וכמו כן קיימת זהות מוחלטת בין התנודה בשוק העתידי לתנודה במחיר הספוט (התמחור בשוק העתידי הנו ריבית הנעה בין ריבית הבנק המרכזי לריבית הדביט של הגופים הגדולים ולכן נותנת אשראי זול במיוחד לספקולנט ממונף).
משקיע שלישי פועל באסטרטגיה טכנית קצרת טווח (ידנית או ממוחשבת), ורוצה לקנות / למכור את המדד בצורה היעילה ביותר, ללא זליגה, מהירה, נזילה והזולה יותר.
משקיע רביעי הרוצה לנטרל חשיפה אל הנכס המוביל ללא ניהול דינמי (ראה הרחבה בפרק נטרול סיכונים).
משקיע חמישי הנו משקיע לטווח ארוך הרוצה להשתמש באסטרטגיה זו כתעודת הסל האולטימטיבית, המשנה את משקולות המדד בצורה אוטומטית. אין בה דמי ניהול, העמלה הזליגה והספרד הנמוכים ביותר.
גרף מס' 1 מראה את פונקצית הרווח מול המניה עצמה ותיק חסר סיכון (תקופתית ושנתית).
