ממתינים לפלוג: לקראת החלטת הריבית, האם סייקל ההפחתות הגיע לסיומו?
בנק ישראל צפוי לפרסם היום (ב') בשעה 17:30 את החלטת הריבית לחודש ינואר. מסקר של רויטרס בקרב כלכלנים וחזאים 15 מתוך 15 מהם מאמינים כי גם הפעם תחליט הועדה המוניטרית בראשות הנגידה, ד"ר קרנית פלוג, להותיר את הריבית על כנה ברמה של 1% בפעם השלישית ברציפות.
למרות הלחץ הגובר מצד היצואנים הישראלים על בנק ישראל להפחית את הריבית במטרה לנסות ולעצור את התחזקותו של השקל, נראה כי החלטת הפדרל ריזרב להתחיל בצימצום תוכנית רכישות האג"ח, כמו גם נתוני הצמיחה החזקים שפורסמו בארה"ב ששלחו את מדדי המניות לשיאי כל הזמנים - מקטינים את הסיכויים שבנק ישראל יבחר לנקוט במדיניות מוניטרית מרחיבה בהחלטה הקרובה ולבצע הפחתה של הריבית.
כלכלני בנק ההשקעות ברקליס העריכו כי "לאחר שהריבית הופחתה בשנה החולפת ב-0.75% במצטבר נראה שהסייקל של הורדות הריבית הגיע לסיומו, אולם אנו לא מצפים שהעלאות הריבית במשק הישראלי יחלו לפני הרבעון הרביעי של 2014. בסה"כ אנו חושבים שהנטייה של בנק ישראל היא להיות יותר נייטרלי מבעבר, אולם החלטות הריבית העתידיות ימשיכו להיות תלויות בנתוני המאקרו שיפורסמו".
דודי רזניק, מנהל מחקר אג"ח בלאומי שוקי הון העריך בסקירתו השבועית כי "ההמלצות השונות בדו"ח קרן המטבע יביאו את בנק ישראל להותיר השבוע את הריבית ללא שינוי".
- איך זה שהבורסה לא מושפעת מהרפורמה במערכת המשפט?
- האם יכול להיות שהחיים פה נהיו זולים? בעולם של פרופ' קרנית פלוג התשובה היא כן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רזניק מתייחס גם להשפעה של החלטת הפדרל ריזרב על החלטת בנק ישראל וכתב, "בהודעת הריבית בארה"ב, לצד השקת ה tapering, העמיק והדגיש הפד את המחוייבות להותיר את הריבית ללא שינוי לפרק זמן ממושך יחסית, גם לאחר השגת השגת יעדי האבטלה - ולכן תגובת השוק הייתה חיובית מאוד. לכך עשויה להיות השפעה גם על תוואי ריבית בנק ישראל בהמשך ובעיקר "אי-סגירת הדלת" על האפשרות להפחתת ריבית במהלך הרבעון הראשון של 2014 ודחיית המועד הראשון להעלתה לקראת סוף 2014".
"כנגד, העלייה בציפיות האינפלציוניות הקצרות הביאה לריבית ריאלית שהפכה עוד יותר שלילית, ומגבילה את מרחב התמרון של בנק ישראל בכל הקשור להורדות ריבית נוספות".
אלכס ז'בז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש גם הוא מעריך בסקירתו כי "השינוי במדיניות ה-FED מפחית באופן ניכר את הסיכוי להורדת ריבית נוספת ע"י בנק ישראל", ומעריך כי בעוד 12 חודשים צפויה ריבית בנק ישראל לעלות ל-1.25%.
- הרווח שלא יחזור - מה יקרה לאל על בשנים הבאות?
- "פריסת הסיבים כמעט הושלמה - עכשיו מתחילים לקצור את הפירות"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
בהתייחסו לשוק המט"ח כותב ז'בז'ינסקי, "הגירעון בחשבון השוטף ברבעון השלישי שמתווסף לעודף בתנועות הון יוצאות, פיננסיות וישירות, על פני הנכנסות אל ישראל אמורים ליצור לחץ להיחלשות השקל".
אורי גרינפלד, מנהל מחלקת המאקרו בפסגות מעריך כי "בהחלטת הריבית מחר צפוי להערכתנו בנק ישראל להותיר את הריבית על כנה וזאת על מנת לבחון את השפעת החלטת הפד על שוק המט"ח. במידה והשקל ימשיך להתחזק תתכן הפחתת ריבית בהחלטה שלא מן המניין באמצע החודש. בנוסף, נראה כי בבנק ישראל בוחנים כלים חדשים להתערבות בשוק המט"ח. בין הכלים שציין פרופ' צוקרמן בראיון שנתן בשבוע שעבר, ושעולים לא מעט בתקשורת נמצא קביעת שער רצפה לדולר".
יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון מעריכים גם הם כי "ההסתברות להורדת ריבית פחתה מאוד עם תחילת ה- tapering על ידי הפד, אשר מסמנת שיפור של ממש בכלכלת ארה"ב. בנוסף, מסתמנת האצה בפעילות הכלכלית בישראל כפי שמשתקפת בגידול בייצור התעשייתי ובפדיון בענפי המסחר והשירותים. בחודשים הקרובים שוק האג"ח יתחיל להתלבט מתי צפויה העלאת הריבית הראשונה בישראל".
- 4.רון 23/12/2013 11:18הגב לתגובה זוהוראת השעה וצו השעה דולר חייב חיזוק מכיוון בנק ישראל.
- 3.סוחר מט"ח 23/12/2013 09:25הגב לתגובה זופלוג אין עמוד שידרה פקא פקא
- 2.צריך לתקן 23/12/2013 08:52הגב לתגובה זואחד של ביבי והשניה של פישר
- 1.קלקלן 23/12/2013 08:21הגב לתגובה זוטיפול שורש גם להוריד ריבית וגם ליקבוע שער מינימום של3.70 ואז ניראה את כל הספקולנטים רצים כמו עכברים לסגור פוזיציות שורט אך כמובן בנק ישראל לא יעשה כרגיל מאומה!!!!!
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 3.23% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
הרווח שלא יחזור - מה יקרה לאל על בשנים הבאות?
אל על חותמת רבעון מצוין עם רווח של 203 מיליון דולר אבל פרישת המנכ"לית דינה בן טל גננסיה וחזרת התחרות לשוק מציירים תמונה מורכבת - חברת התעופה הלאומית תמריא או תצנח בשנים הקרובות?
רגע לפני חזרה אמיתית של התחרות בתחום התעופה - רבעון שיא לאל על - למרות איבוד נתח שוק, הרווח הנקי של אלעל עלה ל-202.6 מיליון דולר.
הדוחות שפורסמו היום מבטאים גידול בפעילות - 7% בהכנסות ביחס לשנה שעברה ל-1.07 מיליארד דולר, וגידול של 85 ברווח ל-203 מיליון דולר. רבעון שלישי הוא רבעון עונתית חזק. מתחילת השנה, החברה הרוויחה 364 מיליון דולר, ירידה לעומת רווח של 415 מיליון דולר בתשעה החודשים הראשונים בשנה שעברה.
בסוף השנה תפרוש דינה בן טל, מנכ"לית אל על לאחר שלוש שנים בלבד בתפקיד והיא ייצרה בשנים האלו תוצאות שהביאו את אל על לשיא של כל הזמנים ורווחים שהסיכוי שיחזרו נמוכים מאוד.
פרישתה של בן טל העלתה מחדש את הסוגיה העדינה ביחסים בין מנכ"ל לבעלים. בן טל הביאה את אל על שהיתה על סף פירוק בקורונה ועם חוב עצום של 1.7 מיליארד, לעודף של מאות מיליוני דולרים, תזרים מזומנים חיובי ונתונים פיננסיים חזקים. היו כמה שלבים - ראשית במקביל לכניסת משפחת רוזנברג לשליטה בחברה והתמיכה הממשלתית, נעשה רה ארגון גדול. בן טל גננסיה הצליחה להושיב את הוועדים באל על סביב שולחן גדול אחד ולחתוך. זה הישג גדול שאולי לא נמדד מידית בשורה התחתונה, אבל שם הבסיס להצלחתה - היכולת להניע את העובדים.
- אל על: למרות איבוד נתח שוק, הרווח הנקי עלה ל-202.6 מיליון דולר
- בין חידוש הקווים למרוקו לבסיס החדש של וייז אייר - תמורות בענף התיירות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אל על הלכה והשתפרה ואז הגיעה המלחמה. זה נראה רע מאוד, אבל מהר מאוד מ"עז יצא מתוק" - אם בתחילת המלחמה היה סיכוי טוב שאל על תחזור לבקש תמיכה מהמדינה, מהר מאוד התברר שהיא הפכה ליצרנית מזומנים גדולה כי היא הפכה למונופול בקווים המרכזיים. התזרים והרווחים היו בשמיים, אל על הרוויחה את כל השווי שלה לפני המלחמה בשנתיים. היא כל כך גדלה שהיא כבר רצתה להפוך לחברת החזקות ולקנות את ישראכרט. מהר מאוד ירדה מהרעיון.
