יקי ינאי: "צריך לחייב את המוסדיים להשקיע 3%-2% בהייטק וביוטק"
"הרגולציה צריכה לחייב מוסדיים להשקיע 2%-3% מכספי הציבור בחברות הייטק וביוטכנולוגיה", כך אמר היום (ד') יקי ינאי, סמנכ"ל הכספים ומשנה למנכ"ל פלוריסטם בכנס הכלכלי השנתי לתאגידים שערכו פירמת ראיית החשבון והייעוץ PwC Israel ופורום CFO בחיפה.
ינאי הצביע על המוסדיים כאחת הבעיות המרכזיות: "אחד החוליים הגדולים של המשק הישראלי ושל המוסדיים זהו התיאבון שלהם להשקעות. אך בגלל חוסר בידע על החברות, חוסר יכולת להביא אנליזה מתאימה בנוגע אליהן וחוסר רצון להתחייב, המוסדיים מעדיפים שלא להשקיע בחברות ישראליות רבות. המוסדיים מעדיפים להשקיע בדברים שנראים על פניהם יותר סולידיים ויציבים, כולנו יודעים איך חלק מהדברים נגמרו. לעומת זאת, המוסדיים בארה"ב למשל, מוכנים לנסות ולהבין כיצד מתנהלות החברות, להבין את הטכנולוגיה ולהשקיע בהן".
לדבריו, המצב בעייתי מבחינת אזרחי ישראל בעיקר בגלל שבסופו של דבר הפנסיות של האמריקאים ושל שאר המדינות הזרות שקרנות הפנסיה שלהן משקיעות בחברות טכנולוגיה ישראליות, נהנות מזה, ואילו הפנסיות של הישראלים הרבה פחות.
"זה יוצר מצב שבו רוב הכסף שלנו בורח החוצה. השקעות בחברות הללו עשויות לשאת תשואה גבוהה יותר מכל תחום אחר, וכדאי למוסדיים להתחיל ולהשקיע בכך. אני חושב שמן הראוי שהרגולציה תחייב את המוסדיים להשקיע 2-3% מכספי הציבור המנוהלים בחברות הללו", הוסיף ינאי.
- פירמות ראיית החשבון הגדולות בעולם - ומה המצב בישראל?
- מפטרים רואי חשבון בבריטניה; מרחיבים את תחום הייעוץ בארה"ב - פירמת PwC
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות זאת, ינאי הביע אופטימיות באשר לעתיד הביומד הישראלי: "בתחום הביומד אפשר לראות חברות שמתחילות להעיז ומתקדמות. לתחום הזה יש פוטנציאל גדול להוביל את המשק ישראל תהיה שוויץ הבאה, אולי זה יקרה בעוד 10 שנים, אבל בסוף זה יקרה. זה תחום שיש בו פוטנציאל העסקה גדול מאוד, ויש לנו את האפשרות לעשות את זה. אפשר לבנות לפחות חברה אחת גדולה ברמה של חברת אמג'ן או סלגן".
- 4.הנוכל 22/12/2013 22:29הגב לתגובה זואת כספי הפנסיה שלנו
- 3.אנונימי 22/12/2013 10:52הגב לתגובה זוכדאי ורצוי להקשיב
- 2.העם בעד ההצעה אשר תגדיל את חוזקו של הגניוס בישראל. (ל"ת)עוז 19/12/2013 18:48הגב לתגובה זו
- 1.צריך להקטין רגולציה 19/12/2013 15:32הגב לתגובה זוהכסף שלי אינו הפקר, אם כבר צריך שהרגולטור יפסיק להתעלל במנהלי הפנסיה ויתיר לכל אזרח לנהל את כספו בעצמו. הכסף שם אינו מאגר למשחקים של כל ספקולנט או אינטרסנט כמוך.
מניית ביוטק בלי מוצר זינקה פי 47 בשלושה חודשים
TransThera Sciences שנסחרת בהונג קונג שווה 31.5 מיליארד דולר, יותר מחברות ביוטק מבוססות עם תרופות בשוק. החברה מעסיקה 121 עובדים, אין לה הכנסות, והפסידה 50 מיליון דולר במחצית הראשונה. האם זו ההזדמנות של החיים או הבועה הבאה שתתפוצץ?
שוק ההון בהונג קונג מספק בימים אלה דוגמה קיצונית לאופן שבו השקעות במניות ביוטכנולוגיה עשויות להפוך ממהלך מחושב להימור ספקולטיבי פרוע. חברת TransThera Sciences (2617.HK), מנאנג'ינג שבסין שהונפקה לראשונה ביוני השנה, הפכה תוך פחות משלושה חודשים לאחת התעלומות הגדולות בשווקים הגלובליים. המניה, שגייסה במחיר של 13.15 דולר הונג קונגי, נסחרת כעת סביב 620 דולר הונג קונגי - קפיצה מטורפת של 4,600%.
שווי השוק של החברה הגיע ל-246 מיליארד דולר הונג קונגי, שהם כ-31.5 מיליארד דולר אמריקאי, רמה שמציבה אותה מעל ענקיות ביוטק מבוססות בסין. אלא שבניגוד לאותן חברות ותיקות, TransThera אינה מציגה הכנסות, אין לה אף מוצר מסחרי, וכל פעילותה מתבססת על ניסויים קליניים בשלבים ראשוניים והבטחות עמומות לעתיד.
121 עובדים, אפס הכנסות, שווי של ענקית פארמה
TransThera הוקמה בשנת 2017 ומעסיקה כיום 121 עובדים בלבד. החברה מתמקדת בפיתוח תרופות מולקולריות קטנות לטיפול בסרטן ובמחלות דלקתיות. הפייפליין שלה כולל כמה מועמדים, בראשם התרופה Tinengotinib (TT-00420) הנמצאת בשלב II רגולטורי בסין לטיפול בסרטן נדיר של דרכי המרה. תרופה זו עוררה עניין רב לאחר שממצאים ראשוניים הצביעו על פוטנציאל ליעילות במקרים שבהם טיפולים קודמים נכשלו.
לצדה נמצאות תרופות נוספות, ביניהן TT-00973 לסרטן שד ומעי, TT-01488 ללימפומה, ומעכב NLRP3 לטיפול במחלות דלקתיות כמו קרוהן. כולן נמצאות בשלבים מוקדמים, חלקן בניסויים ראשוניים בלבד. המשמעות: עוד שנים רבות עד שהחברה תוכל להכניס לשוק תרופה מסחרית, אם בכלל. לפי נתוני התעשייה, כ-90% מהתרופות בשלבי פיתוח מוקדמים אינן מגיעות לשוק וזה מחדד את הסיכון העצום למשקיעים.
- אין AI בלי אנרגיה - האם המהפכה בדרך להיעצר בגלל חסמים באנרגיה?
- מה מאיים על מהפכת ה-AI?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדו"ח האחרון של החברה למחצית הראשונה של 2025 חשף הפסד של 396 מיליון דולר הונג קונגי (כ-50 מיליון דולר), ללא הכנסות. במילים פשוטות, השווי העצום שבו נסחרת החברה נשען כולו על חלומות ותקוות, לא על ביצועים עסקיים.
