וסצ'ונוק: "מלאנוקס פועלת בשוק שנמצא בהאטה חריפה - והתחזיות שוב יונמכו"
חברת הטכנולוגיה מלאנוקס פירסמה אתמול לאחר יום המסחר בוול סטריט את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2013. מלאנוקס אומנם עקפה את תחזיות האנליסטים המוקדמות, שהציגה הכנסות של 83.1 מיליון דולר ורווח נקי למניה Non-Gaap של 10 סנט, לעומת צפי להכנסות של 80.8 מיליון דולר ורווח למניה של 4 סנט בלבד.
אולם, במקביל החברה סיפקה תחזית חלשה לרבעון השני של 2013 להכנסות בטווח של 92.5-97.7 מיליון דולר, לעומת צפי השוק להכנסות של 107.5 מיליון דולר. בתגובה, מניות החברה בניהולו של אייל ולדמן צוללות 7.3% במחזור גבוה.
Bizportal שוחח עם סרגיי וסצ'ונוק, אנליסט הטכנולוגיה של בית ההשקעות אופנהיימר באשר לתוצאות הכספיות ולתמחורה של המניה לאחר גל הירידות החד בשיעור של 48% מרמת השיא שנרשמה בחודש אוגוסט האחרון.
"מלאנוקס מלכתחילה נתנה רף ציפיות גבוה לרבעון השני. הציפייה הייתה שהתוצאות העסקיות ישתפרו והחברה תחזור מהר למספרים שרשמה בשנה שעברה. במסגרת שיחות הוועידה שנערכו בלילה בארה"ב והיום בבוקר וולדמן מדבר בטון יותר נמוך וזהיר, כשהוא ציין שם שיהיה מאוד קשה לשחזר את ביצועי תחומי הליבה כ-High performnce Computers (מחשבי על) שרשמו בשנה שעברה מספרים מצוינים לאור החלפת מערכות בחברות שונות ב-2012. כרגע חובת ההוכחה מוטלת על מלאנוקס, שנדרשת להוכיח שאין מדובר בשנה חד פעמית מבחינת תוצאות החברה".
וסצ'ונוק מתייחס לשוק ציוד התקשורת בה פועלת החברה: "מלאנוקס פועלת בשוק מאוד קשה שמצוי בהאטה חריפה. כל החברות הפועלות בשוק ציוד התקשורת כג'וניפר, רדוור וצ'טריקס פירסמו דוחות רבעוניים חלשים, ונראה כי יש חולשה כללית בשוק הטכנולוגיה בכלל וציוד התקשורת בפרט, ואין מדובר במצב שהוא ייחודי למלאנוקס".
אנליסט הטכנולוגיה של אופנייהמר הוסיף כי "החברה אומנם עקפה את התחזיות המוקדמות של האנליסטים, אך יש לזכור כי מדובר בתוצאות שהונמכו משמעותית ביחס לשנה שעברה. בשורה התחתונה, מלאנוקס הציגה צמיחה רבעונית של 15%, אך עדיין קשה לי להאמין שהחברה תציג בסיכום שנת 2013 תוצאות אשר עומדות ברף התחזיות ללא הנמכתן, שכן יש עדיין את נושא המלאים שעדיין לא נפתר לגמרי וסוגיות חשובות אחרות".
וסצ'ונוק התיייחס לרבעונים הבאים ב-2013 ואמר כי "הרבעון השלישי נחשב לחלש יותר מבחינה עונתית, ונראה כי החברה צריכה לעבוד קשה יותר ובאינטסיביות רבה ברבעון הרביעי כדי לעמוד ביעדים המוקדמים ל-2013".
וסצ'ונוק התייחס גם לתמחורה של המניה לאחר ירידה של 48% מרמת השיא: "תמחורה של מלאנוקס יקר ביחס לחברות טכנולוגיה אחרות. התחזית לרבעון השני הונמכה לאור ציפיות החברה כי היא צפויה למכור פחות ובמקביל ההוצאות צפויות לעלות יותר מהצפי המוקדם. הצמיחה והרווחיות של מלאנוקס נשחקו משמעותית, כאשר הרווח למניה נמוך ביותר מחצי מהרווח למניה בשנה שעברה. אם נשווה את מכפיל הרווח שלה שעומד על 40, לעומת מכפיל הרווח של 20 בחברת VMWare שפועלת באותו תחום, שעדיין צומחת אם כי בשיעור מינורי יותר מבעבר, ניווכח כי מניית מלאנוקס עדיין יקרה".
- 9.רק לידיעתכם 26/04/2013 10:56הגב לתגובה זויש לה טכנולוגיה ייחודית שאותה היא ממשיכה לפתח ולעמוד בקדמת השוק. סביבת העסקים משתנה כל הזמן ולא נכון להשוות לרבעון המקביל אשתקד, שם התנאים היו שונים, לכן טוב שלא העלתה את הציפיות לרבעון הבא יותר מדי. עדיף ציפיות נמוכות והצלחה מאשר ציפיות גדולות ואז אכזבה כשלא עומדים ביעדן.
- 8.אופק הרמות 26/04/2013 08:39הגב לתגובה זוכולם בהכחשה המניה הולכת אחורה,עד שהחברות שקונות ממנה ציוד, יסיימו את המלאים שקנו ב2012 אינטל תיכנס חזק .
- 7.בקצב הזה - שתקנה את ECI, או ש-ECI תקנה אותה. (ל"ת)אותו ח***א 25/04/2013 20:02הגב לתגובה זו
- 6.אייל אמר שקצב הצמיחה של החברה מבהיל ? (ל"ת)מהנדס תוכנה במלאנוקס 25/04/2013 17:23הגב לתגובה זו
- 5.שי 25/04/2013 14:51הגב לתגובה זומקווה שימכרו אותה לאינטל ב 100$
- 4.מלו- נוקס 25/04/2013 13:14הגב לתגובה זומלאנוקס תהיה חייבת לבצע רכישה או שתיים על מנת לחזור לפסי צמיחה יציבים עדיין הפוטניאל שם ענק
- 3.אנליסט הבית 25/04/2013 13:13הגב לתגובה זורבותי היקרים - לא להבהל חברה חזקה בניהול מצויין $ 70 !! ב- 31.12.2013 למבינים בלבד
- 2.פן 25/04/2013 13:07הגב לתגובה זוחן!!! מה שאתה יודע בדיעבד אנחנו יודעים מראש. הבדל בנינו שאתה אומר או כותב דבריך בתשלום כי אתה מתפרנס מכתבות הסרק . ולמה אתה לא מגיב בצורה הזאת לפני דוחות?
- 1.אבי 25/04/2013 13:05הגב לתגובה זוזאת חברה בלי חזון , בלי מעוף ובלי יצירתיות , שפשוט "רכבה" על גל שהיה גבוה ועכשו מתרסק אל החוף.. ונעלם...
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
