כוננות במניה: מלאנוקס תפרסם השבוע תוצאות כספיות - מה צופים האנליסטים?
האם מלאנוקס תחזור לפסי צמיחה, או שתאכזב את המשקיעים בפעם השלישית ברציפות? ביום רביעי הקרוב בלילה תפרסם מלאנוקס את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2013. תשומת לב המשקיעים תכוון כלפי התחזיות שתספק החברה לרבעון השני של השנה. מלאנוקס היא אחת המניות התנודתיות בבורסה בשנה האחרונה. בשנה החולפת בכל פעם שחברת ההייטק פרסמה דוחות כספיים, המניה שלה הגיבה בתנודתיות קיצונית - למעלה או למטה. בפעמיים האחרונות אכזבה מלאנוקס את המשקיעים כאשר סיפקה אזהרת רווח לרבעון הרביעי של השנה וכאשר סיפקה תחזית חלשה לרבעון הראשון. נכון להיום, האנליסטים הסוקרים את החברה מעריכים כי מלאנוקס תציג ברבעון הראשון מכירות של 80.8 מיליון דולר ורווח נקי מתואם (Non-GAAP ) של 4 סנט למניה בלבד (זאת לעומת רווח מתואם של 69 סנט למניה ברבעון הרביעי). מלאנוקס העריכה בעבר כי תוכל לסיים את שנת 2013 עם קצב מכירות רבעוני של 110 מיליון דולר ונראה שהאנליסטים פאסימיים ביחס לתחזיות אלו. לרבעון השני של השנה אומדן המכירות עומד על 107.5 מיליון דולר. ביחס להמשך 2013 צופים האנליסטים חזרה לצמיחה עם קצב מכירות ממוצע של 130 מיליון דולר ברבעון השלישי והרביעי של השנה. בשלושת החודשים האחרונים נמצאת המניה במומנטום חיובי. המניה הוסיפה כ-18% לערכה והיא נסחרת סביב רמה של 60 דולר. למרות העליות הנאות, מלאנוקס נמצאת היום ברמה הנמוכה במחצית מרמת השיא אליה הגיעה בשנה שעברה (120 דולר למניה). במקביל לכך, גם רמות השורט על המניה נסגרו מעט, אם כי הן עדיין ברמות גבוהות. נכון לסוף חודש מארס הסוחרים בארה"ב מחזיקים ב-6.92 מיליון מניות בשורט, ירידה של 620 אלף מניות ביחס לחודש שעבר. בבורסה בתל אביב ישנם כ-720 אלף מניות נוספות. חישוב פשוט מגלה כי השילוב בין הנתונים של תל אביב וארה"ב מראה כי כ-19.2% מהמניות של החברה נמכרו בחסר. מלאנוקס נוהגת לפרסם את תוצאותיה הכספיות בשעת הלילה, וכך גם יקרה ביום רביעי הקרוב. ההשפעה בבורסה המקומית תגיע ביום חמישי בבוקר. הדבר יתרחש במקביל לפקיעת אופציות המעו"ף לחודש אפריל שתתרחש בחמישי בבוקר. האם שוב מלאנוקס שמשקלה במעו"ף עומד על 5.17% תצליח להשפיע על שחקני המעו"ף? ביום חמישי נדע.
- 7.לא מקורב לאף אחד 28/04/2013 21:03הגב לתגובה זומוכר את הנייר הזה בכל מחיר כל האופטימיים בואו לקנות
- 6.אני קונה היום המון!!! (ל"ת)מקורב למישהו מבפנים 22/04/2013 09:36הגב לתגובה זו
- אתה ממש אמין ... (ל"ת)T- RAX 22/04/2013 10:40הגב לתגובה זו
- 5.מטי 22/04/2013 08:31הגב לתגובה זויציגו בין 81 ל-82 מיליון דולר מכירות ,צפי לרבעון הבא בסביבות 110 מיליון דולר ( ממקור פנימי )
- 4.וולדמן 22/04/2013 00:51הגב לתגובה זופעם שלישית גלידה? הימור שלי פלוס חזק סוגרת סופשבוע 70 דולר
- 3.קונה מחר מפני שיותר רע ממה שהיה לא יהיה (ל"ת)אבו זובי 21/04/2013 23:05הגב לתגובה זו
- 2.אל תתפתו גם אם עולה 21/04/2013 21:13הגב לתגובה זוחוג מקורבים מצומצם עשה סיבוב מפואר החוג הזה קונה שוב ומריץ שוב הזכרון קצר הכיס כואב
- 1.סוחר 21/04/2013 19:26הגב לתגובה זויום חמישי 20% ירוק
- יוסי 21/04/2013 19:54הגב לתגובה זומה שחשוב זה הרבעונים הבאים ולא הקרוב שאני חושב שיעמדו בתחזיות.
- סתם ככה למה לא? קזינו... סטטיסטיקה... (ל"ת)קצת מזל 21/04/2013 21:02
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
