פסגת הפחד: השורט במדד המעו"ף גדל ל-989 מיליון שקל, מה קרה אצל זיסר?
בשבוע שעבר נרשמה בבורסה בת"א מגמה מעורבת במדדים המובילים. מדד המעו"ף הוסיף 0.85%, בעוד שמדד ת"א 75 השיל 1.23%. נראה כי המסחר באחד העם מתנהל בשבוע האחרון התנהל במחזורים נמוכים וללא כיוון ברור והצטרף למגמת הדשדוש השולטת באירופה ובארה"ב.
אולם, למרות העלייה המינורית במדד המוביל בבורסה, נראה כי השורטיסטים מאמינים שהשוק המקומי צפוי לתקן מטה ואלה בוחרים להגדיל פוזיציה. יתרות השורט על המניות המרכיבות את מדד המעו"ף טיפסו בשבוע החולף שהסתיים ב-14 בפברואר ב-2% לרמה של 989 מיליון שקל וקרובות מרחק נגיעה לרף מיליארד השקלים. נציין כי פוזיציית השורט בשבועות האחרונים נעה סביב רמת 950 מיליון שקלים. כך, לפני כשבועיים יתרות השורט נעו סביב רמה של 969 מיליון שקל, לפני כשלושה שבועות 950 מיליון שקל ולפני כארבע שבועות מיליארד שקל.
בהסתכלות רחוקה יותר, ניתן לראות כי יתרות השורט צנחו לפני מספר חודשים אל מתחת לרמת 800 מיליון השקלים. כך, ב-25 באוקטובר 2012 יתרות השורט עמדו על 752 מיליון שקל בלבד, ב-29 בנובמבר 2012 עמדו על 677 מיליון שקל. מנגד, ב-27 לדצמבר נרשם גידול ביתרות השורט לרמה של 1.05 מיליארד שקל אך ב-31 בינואר 2013 צנחה חזרה לרמת 950 מיליון שקל.
נציין כי פוזיציית השורט הכספית עלתה ב-16 מניות מתוך 25 מניות המעו"ף. מנגד, פוזיציית השורט במניות השורה השנייה (מדד ת"א 75) דווקא ירדה ב-9% אל מול השבוע הקודם לרמה של 357 מיליון שקל.
ראשית, נציין את הגידול החד ביתרות השורט במניות חברת אלביט הדמיה בשיעור של 50% לרמה של 2.9 מיליון שקל. חברת ההחזקות בשליטת מוטי זיסר נקלעה למשבר חובות עמוק ונערכת לקראת גיבוש הסדר חוב שצפוי לדלל משמעותית את בעלי המניות הנוכחיים בחברה. למרות מצבה הפיננסי העדין של אלביט, המשקיעים שלחו את מניות החברה לעליות שערים חדות של 100% בשמונת ימי המסחר האחרונים. למרות העלייה החדה במחיר המניה, נראה כי סוחרי השורט לא נרתעים והגדילו את פוזיציית החסר שם.
בקרב מניות המעו"ף, נציין את הגידול החד בשיעור של 27% שנרשם בפוזיציית השורט על מניית חברת השבבים איזיצ'יפ לרמה של 16.3 מיליון שקל. החברה פירסמה בשבוע שעבר דו"חות חזקים לרבעון הרביעי של שנת 2012, אך חרף זאת מניית החברה צנחה במסחר בוול סטריט לאור חשש המשקיעים כי תאבד לקוח מהותי לפעילותה. נראה כי סוחרי השורט לא מתרשמים מירידה שבועית חדה של 15% במחיר המניה ובוחרים להמשיך ולהגדיל בהתמדה הפוזיציה שם.
מניית מעו"ף נוספת שסובלת מיתרות שורט גבוהות זה זמן מה היא החברה לישראל, שם פוזיציית החסר גדלה ב-1% לרמה של 233 מיליון שקל. בנוסף, סוחרי השורט ממשיכים להגדיל את חשיפתם הנגדית בשותפות הגז והנפט הגדולות. כך, בישראמקו יהש נרשמה עלייה של 16% לרמה של 10 מיליון שקל, באבנר יהש נרשמה עלייה של 9% לרמה של 17.7 מיליון שקל ודלק קידוחים יהש נרשמה עלייה של 3% לרמה של 28.5 מיליון שקל.
כאמור, ירידה חדה ביתרות השורט נרשמה בקרב מניות השורה השנייה והשלישית. למרות המגמה השולטת שם, סוחרי השורט לא זנחו לרגע את שותפות רציו יהש, ובוחרים להגדיל את פוזיציית השורט שם בשיעור של 15.3% לרמה של 22 מיליון שקל, המתווספת לזינוק של 70% בשבוע שעבר. מניה נוספת שסובלת מגידול חד בפוזיציית השורט היא ביג, בה יתרות השורט זינקו 300% לרמה של 3.2 מיליון שקל.
- 11.יספרו את הכסף שאין 20/02/2013 15:06הגב לתגובה זולמרות המאמצים........ של השורטיסטים,
- 10.חזי 20/02/2013 07:15הגב לתגובה זוככה זה כשכולם מצפים למשהו והוא לא קורה או לא קורה בזמן שמצפים לו
- 9.ג. יפית 19/02/2013 23:17הגב לתגובה זופקיעה 1220 ככה אני חושבת מישהו יכול להמר ולהגיד מה תהיה הפקיעה בערך
- 8.מעוף 19/02/2013 22:10הגב לתגובה זועליות בקמעונות בארה"ב ונדל"ן גם באירופה. ועדיין מדברים כאן על יתרות שורט? אם אין מחר פריצה של גבול דשדוש יצאתי דגיג
- 7.השערה בלבד 19/02/2013 21:38הגב לתגובה זויתכן מצב שאדוארד או משקיע דתי ואמיד אחר, ירצה להשקיע בקידוח זה בתנאי שיתבצע ללא חילולי שבת וחג. כנ"ל גם לגבי קידוחים נוספים. זוהי השערה אישית שלי בלבד ואינני מכיר כלל את האיש. "לקראת שבת לכו ונלכה כי היא מקור הברכה...".
- 6.אלבט הדמיה קניתי בשער 5000 אז גם ירדה ב90% צריך לציין (ל"ת)niviv 19/02/2013 20:40הגב לתגובה זו
- 5.בהתייחס לדיווח 19/02/2013 20:15הגב לתגובה זוהזדמנות דיווחה בין היתר, כי הודעת המפעיל הניחה את דעתה של השותפות בדבר קיומה של תגלית גז טבעי. ברצוני לשאול: 1. האם המפעיל דיווח לשותפות על כמות הגז הטבעי שצפויה להיות שם להערכתם, ואם כן, מהי? 2. האם חל שינוי לטובה לגבי הכמות שיש בתגלית לעומת ההערכה הקודמת שהיתה בידי החברה? 3. האם יש מצב שדעתו של מעריך הרזרבות תתקבל תוך חודש או אפילו פחות מזה?
- מה המצב 19/02/2013 22:42הגב לתגובה זוקיבלנו לאחרונה דיווח חיובי. האם הנושא מתקדם?
- 4.בנוגע לחברת 19/02/2013 19:36הגב לתגובה זובין יתר הדברים, אינני מבין את משמעות הדיווח של החברה "כמות משמעותית של הידרוקרבונים הניתנים להזזה באופן פוטנציאלי" והאם נתון זה עשוי להערכתם להגדיל את עובי שכבת הגז? בנוסף, מבקש לדעת מהו עובי שכבת הגז הצפוי להיות להערכתם ברוטו ונטו והאם חל לדעתם שינוי לטובה לגבי נתון זה בעקבות ההערכה הנוספת שנתקבלה מהחברה בחו"ל.
- 3.יוסי 19/02/2013 19:30הגב לתגובה זומומלץ מאוד להגדיל את יתרות השורת המניה לפני קריסה
- 2.לגבי הזדמנות ישראלית 19/02/2013 19:02הגב לתגובה זווחובת החברה לגלות מה יש לה באמתחתה. יצאו מהחברה מספר הודעות מעורפלות לגבי תגלית הפטרוליום המשמעותית שנמצאה בקידוח ישי 2/אפרודיטה.בשבוע שעבר, דווח על נתונים חיוביים נוספים לאחר שנתקבלו מחברת ריידר,אך חושבני כי הציבור ובתוכם אני, איננו מבינים מספיק את גודל התגלית ומשמעותה הכלכלית/מסחרית. לאור האמור, מבקש לשמוע מהחברה נתונים נוספים, כמו למשל גודל מאגר הגז הטבעי TCF הצפוי להיות שם להערכתם ולהשערתם.
- אתם שותקים 19/02/2013 20:29הגב לתגובה זוואנחנו רוצים לדעת, מהי כמות ה-CTF גז טבעי המשוערת שיש להערכתכם בקידוח ישי/אפרודיטה ומהי כמות ההפקה המשוערת משם?
- נתונים ימסרו תוך חודשיים (ל"ת)תגובת החברה 19/02/2013 22:44
- 1.שלום 19/02/2013 18:24הגב לתגובה זוהשורט על אלביט לא גדל אלא נבע מעלייה במחיר המניה. בשבוע שעבר זינקה המניה ביותר מ-50% וזאת הסיבה לגידול הכספי בערך השורט. הסיפור הגדול היה ונותר החששות מפני הרכבת הממשלה על המלצות ועדת צמח.
- גולן 19/02/2013 19:50הגב לתגובה זועל גבי הקטנים
טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
מנכ"ל שהציל חברה והביא אותה לשווי של 11 מיליארד דולר, מניה שמזנקת למכפילי רווח שלא היו בעבר, מסיבת AI ענקית שלא ברור אם אנחנו בתחילתה, באמצע או בסופה
הדוחות של טאואר טאואר 4.53% טובים מאוד, התחזית חזקה (מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"). המניה זינקה ב-17% ל-98.2 דולר, שווי של 11 מיליארד דולר. דווקא בשווי הזה כדאי להזכיר לכולם שהקמת טאואר בארץ בתחילת שנות ה-90', שזה אומר הקמת מפעל ייצור שבבים בישראל, היתה רעיון כושל. כוח העבודה פה יקר ואין שום יתרון תחרותי מול המפעלים בעולם. טאואר הקימה מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה ואחר כך עוד מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה. היא הרוויחה כששוק השבבים המחזורי היה טוב והפסידה פי 5 כשהוא היה למטה.
היא עברה הסדר חוב. היא קיבלה הנשמה מהמדינה וממשפחת עופר. ואז הדירקטוריון קיבל את ההחלטה שבדיעבד הצילה את החברה והפכה אותה לענקית במונחים מקומיים - לגייס את ראסל אלוונגר כמנכ"ל. אלוונגר קיבל לפני 20 שנה חברה כושלת וידע לנתב אותה לשני מקומות שהצילו אותה - לנישות שבהן יש לה מומחיות (כי הגדולות לא פעלו בנישות) ולפעילות ייצור בחו"ל. טאואר בזכותו היא חברה גלובלית, רווחית, צומחת, עם נוכחות באחד התחומים החשובים בעולם - שבבים.
מניית טאואר זינקה פי 2 מאז פרסום הדוח הקודם, והיא במחיר של יותר מכפול מזה שאינטל רצתה לרכוש את החברה. רכישה שלא יצאה לפועל כי הסינים התנגדו. בהתחלה המשקיעים חששו והמניה ירדה מתחת ל-30 דולר, שנתיים אחרי, הם מאוד מרוצים.
תחום השבבים מחולק באופן גס לשניים - תחום הייצור ותחום הפיתוח. הפיתוח הוא הקצפת. אנבידיה מפתחת שבבי AI ומוכרת אותם ברווחיות גולמית של מעל 80% כי יש למוצר-לשבב ערך גדול ויתרונות טכנולוגיים. בייצור יש לרוב תחרות גדולה. יש טכנולוגיות ייצור שונות, אבל בסוף מזמין השבב יכול לעשות זאת בכמה מקומות. זאת פעילות שלא אמורה להניב רווחיות גבוהה, סוג של קומודיטי. אבל, על רקע המחסור בשבבים, הרווחיות עלתה בשנים האחרונות. טאואר גם פועלת כאמור בנישות שבהן הרווחיות טובה יותר, ומסתבר שיש בכל זאת הבדלי איכות משמעותיים בין יצרנים שונים.
- טאואר מכה את הצפי בשורה העליונה ובשורה התחתונה
- "אפסייד של 48% במניית טאוואר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוץ מזה, אלו הסכמים שעוטפים את הלקוח. חברה שרוכשת שבבים מיוחדים שהיא עיצבה וטאואר ייצרה, תמשיך לרכוש את השבבים האלו מטאואר במקביל לגידול בהיקף המכירות שלה, וזה יחלחל לגידול בפעילות טאואר. כלומר כשמארוול שהיא לקוחה מדווחת על גידול במכירות זה יכול לחלחל לטאואר.
קרדיט אלעד גוטמן מנכ״ל בזק- ניר דוד ויור בזק- תומר ראב״דסרצ'לייט נערכת לצאת מבזק - נתניהו חתם על ההיתר למכירת המניות
הקרן האמריקאית תוכל למכור את מלוא אחזקותיה בתוך שנתיים ולרדת מתחת ל־5%; לראשונה, בזק תתנהל כחברה ללא בעל שליטה יחיד
ראש הממשלה בנימין נתניהו חתם על ההיתר שמאפשר לקרן סרצ'לייט לרדת מהשליטה בבזק בזק -0.48% , הצעד האחרון שנדרש כדי להשלים את השינוי המבני בחברת התקשורת. החתימה סוגרת הליך רגולטורי של חודשים ארוכים, שבו עבר המסמך בין משרד התקשורת, משרד הביטחון והשב"כ.
עם חתימת ראש הממשלה, הקרן האמריקאית יכולה מעתה למכור את אחזקותיה בבזק, שהן כיום כ־15.9% ממניות החברה ולרדת בהדרגה גם מתחת לרף של 5%, מבלי להזדקק להיתרים נוספים. כלומר, בזק תצטרף לשורה מצומצמת של חברות בורסאיות גדולות בישראל שפועלות ללא גרעין שליטה.
החתימה של נתניהו מגיעה לאחר שאושרה קודם על ידי שר התקשורת שלמה קרעי, שקידם את המהלך במשרדו, וכן לאחר הסכמת שר הביטחון ישראל כ"ץ והשב"כ. יחד, האישור המשולב של שלושת הגורמים מהווה את התנאי הסופי הדרוש לפי רישיון בזק. ההיתר החדש מאפשר לסרצ'לייט למכור את מניותיה בבורסה כבר החל ממחר. לקרן יינתן פרק זמן של עד שנתיים כדי להשלים את המכירה ולרדת מתחת ל־5% מהון החברה. בתקופת המעבר תוכל להותיר נציג אחד בדירקטוריון בזק, בעוד שני הדירקטורים הנוספים מטעמה יתפטרו.
בשלב זה מחזיקה סרצ'לייט בשליטה בבזק יחד עם השותף הישראלי דוד פורר, באמצעות חברת ביקום. שני הצדדים מבצעים בשנה האחרונה מהלך מכירה מדורג: במרץ נמכרו כ־5% מהמניות בכ־950 מיליון שקל, ובספטמבר עוד כ־5.7% תמורת כ־965 מיליון שקל. העסקאות הללו צמצמו את אחזקות הקרן מ־27% ל־15.9%, והן צפויות להמשיך עד ליציאה מלאה. ההיתר החדש מבטל את מגבלת המכירה בתקופת החסימה ,מהלך חריג בהסכמים מסוג זה ומאפשר לסרצ'לייט למכור גם במהלך תקופה זו, בכפוף לתיאום עם החתמים.
- "פריסת הסיבים כמעט הושלמה - עכשיו מתחילים לקצור את הפירות"
- בזק: עלייה של 4% ב-EBITDA, מאשררת את התחזית השנתית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בזק תפעל לראשונה ללא גורם שליטה יחיד
עזיבת הקרן צפויה לשנות את מבנה הניהול בבזק. לראשונה בתולדותיה, החברה תפעל ללא גורם שליטה יחיד, אלא תחת בעלות מבוזרת של גופים מוסדיים ומשקיעים מהציבור. זהו מודל פחות שכיח בחברות תשתית מפוקחות, אך מקובל יותר בשווקים מפותחים. במשרד התקשורת מעריכים כי השינוי יגביר את השקיפות ויחזק את המשילות התאגידית בחברה. מנגד, יש מי שמזהירים כי ניהול ללא גורם מרכזי עשוי להקשות על קבלת החלטות מהירה ולדרוש תיאום הדוק יותר בין בעלי המניות.
