שינוי בסנטימנט? בכלל פיננסים מזהים אפסייד של 37% במניית אלוט
חברת אלוט תקשורת, בניהולו של רמי הדר, סובלת זה זמן רב מסנטימנט שלילי ואיבדה לא פחות מ--40% מהשיא שנרשם בחודש יולי, אז נסחרה במחיר של 29 דולר. בית ההשקעות כלל פיננסים סבור שהירידות שחוותה המנייה מוגזמות, והחל לסקר את החברה בהמלצת "קניה" ובמחיר יעד של 24 דולר, אפסייד של 37% על מחיר המנייה בנאסד"ק. אלוט תקשורת היא חברה דואלית הנסחרת גם בנאסד"ק (סימול: ALLT) ועוסקת בניתוח אינפורמציה המועברת על פני רשת האינטרנט. החברה מובילה בתחום ה-DPI (Deep Packet Inspection), אשר מאפשר למפעילים לנתח ולהבין בצורה טובה יותר את התעבורה הזורמת ברשתות שלהם. בנוסף, החברה מציעה שירותי ערך מוסף כגון הגנה על דואר זבל או אופטימיזציה של וידאו על גבי הרשת. האנליסט דב רוזנברג סבור כי אלוט תמשיך להוביל את שוק ה-DPI, אשר צפוי לצמוח משוק של 500-600 מיליון דולר כיום לשוק של 2 מיליארד דולר בשנת 2016. החברה נבדלת ממתחרותיה בשוק ה-DPI אודות לפיתרון טכנולוגי טוב, פריסה גאוגרפית רחבה והמשך צמיחה בשירותים המוספים. להערכתו, מגמת הצמיחה תימשך והחברה תמשיך לדווח על הכנסות וזכיות נוספות בקרב מפעילים, כפי שדיווחה ברבעון השלישי על הכרה בהכנסות ממפעיל אמריקני גדול. רוזנברג סבור כי אחת הסיבות לצניחה במחיר המנייה קשורה לחשש המשקיעים מקיטון הפוטנציאל בארה"ב לאור ההסכם שבין AT&T ל-AKAMI בתחום ה-Video Caching, זאת למרות ש-AT&T מעולם לא הייתה לקוחה של אלוט והשירותים המוספים אינה בליבה העסקית של החברה (מייצגים 15% בלבד מהכנסות החברה). בנוסף, משבר החובות באירופה מאופיין בירידה חדה בהשקעות ההוניות מצד מפעילי טלקום, ירידה אשר ניכרת במודל של אלוט. מנגד, אמריקה הלטינית ואסיה מהווים מוקדי צמיחה חדשים ורוזנברג צופה הצלחות נוספות לחברה כתוצאה מחדירה לשווקים חדשים. אלוט נסחרת בשווי שוק של 543 מיליון דולר. כלל פיננסים נוקבים במחיר יעד של 24 דולר כפועל יוצא משילוב של מכפיל רווח של 26 על ממוצע הרווח של שנת 2013 ושנת 2014 (1 דולר ו-0.8 דולר בהתאמה). למרות שהמכפילים גבוהים ביחס לחברות אחרות בסקטור, רוזנברג סבור כי אלוט תצדיק אותם בזכות המשך צמיחה ושיפור הרווחיות שיורידו את המכפילים על פני הזמן.
- 1.סוחר 24/12/2012 16:32הגב לתגובה זופשוט השנה הכי רעה שהייתה לי בחיים.13 שנות רווח התפוררו בשנת 2012 שנה מקוללת,פרשתי מהבורסה לנצח
הבנקים זינקו בכ-6%, הפניקס זינקה 7%; סאפיינס ב-24%
נעילה חיובית בתל אביב: הבנקים זינקו על רקע הגדלת הדיבינד הצפוי, סאפיינס זינקה בעקבות הרכישה המסתמנת
המסחר ננעל בירוק בוהק: מדד ת"א 35 הוסיף 1.42% ומדד ת"א 90 עלה 1.59%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים זינק 5.88%, מדד הביטוח עלה 3.4%, מדד הנפט והגז סגר שלילי ב-0.78% ומדד הנדל"ן עלה 0.82%. הבנקים כמובן גנבו את ההצגה. עליות מטורפות של 6%, בעיקר כי הם יחלקו 50% מהרווחים ברבעון הקרוב כדיבידנדים ומדובר על דיבידנדים מאוד משמעותיים.
מדד MSCI עושה עדכון ומניית הפניקס הפניקס 6.73% צפויה להיכנס למדד. עדכון MSCI - הפניקס מצטרפת למדד MSCI ישראל, מי עוד ברשימה?
בנק ישראל יאפשר לבנקים לחלק עד 50% מהרווח הנקי לבעלי המניות כדיבידנד, לעומת 40% עד כה, צעד שתקף בשלב זה רק לרבעון השני וייבחן מחדש ברבעון הבא. ההחלטה מגיעה על
רקע ירידה ברמת הסיכון במשק, עודפי הון משמעותיים והיערכות הבנקים לפרסום דוחות חזקים במיוחד. המניות במגמה חיובית ומדד הבנקים עולה מעל 3%
חמשת הבנקים
הגדולים צפויים לדווח יחד על רווח נקי של 8.5-9 מיליארד שקלים ברבעון השני, עם תשואה ממוצעת להון של 16%-17%. סביבת הריבית הגבוהה, פעילות כלכלית ערה במשק, יתרות עו"ש גבוהות ורוח גבית משוק ההון צפויים לתמוך בשורת הרווח, ולתרום לתוצאות חזקות גם בהכנסות מעמלות וניירות
ערך. עם זאת, לא הכל רק ורוד. הסיכונים המרכזיים מגיעים מהגברת התחרות בשוק האשראי, לחץ רגולטורי, כולל מס זמני על רווחי יתר, והיחלשות בשוק הנדל"ן, שמתבטאת בירידה בביקושים להלוואות משכנתא. אחרי עלייה של כמעט 40% במדד הבנקים מתחילת השנה ומעל 80% ב-12 חודשים, השאלה
המרכזית כעת היא לא אם הדוחות יהיו טובים, אלא כמה מזה כבר מגולם במחיר. הניתוח המלא לרבות ניתוח מניות הביטוח - לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות?
ומה עם מניות הביטוח
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שלב חדש במסחר בבורסה
היום מתחיל שלב מסחר חדש במסחר בבורסה שנקרא שלב ה-TAL (ראשי תיבות של Trading at last). שלב זה מתחיל מיד לאחר שלב הנעילה והוא נמשך כ-5-6 דקות. בשלב זה ניתן להעביר הוראות קנייה ומכירה ללא מחיר. ככל שיהיה מפגש בין קונים למוכרים הוא יבוצע לפי שער הנעילה. השלב הזה נועד בעיקר לקרנות פאסיביות - מחקות וסל שעוקבות אחרי המדדים, הן צריכות במקרים רבים להתכסות והשלב הזה מאפשר להן יותר "מרווח" כדי להתכסות ולעקוב במדויק אחרי המדדים.
אבי גבאי, מנכ״ל פרטנר, קרדיט צילום: יעל גבאיפרטנר הרוויחה 72 מיליון ברבעון; החוב נטו ירד ל-287 מיליון שקל
אבי גבאי, מנכ"ל פרטנר: "אנו ממשיכים להציג גם הרבעון שיפור ניכר בתזרים המזומנים, הודות לצמיחה במדדי הרווחיות, מצוינות תפעולית וסיום פרויקטי השקעה משמעותיים"
פרטנר מדווחת על צמיחה של 26% ברווח ברבעון השני ל-72 מיליון שקל. הרווח התפעולי עלה ב-14% ל-103 מיליון שקל וה-EBITDA עלתה ל-303 מיליון שקל. התזרים החופשי הסתכם ב-134 מיליון שקל. החברה בניהולו של אבי גבאי, השלימה את שדרוג כלל לקוחותיה לרשת הסלולר החדשה Private 5G, שהובילה לצמיחה של 16 אלף מנויי סלולר נטו ברבעון – קצב הגיוס הגבוה ביותר ב-3 השנים האחרונות.
לקראת סוף השנה יחל שדרוג כלל הלקוחות לשירות הטלוויזיה החדש - "אנו ממשיכים להציג גם הרבעון שיפור ניכר בתזרים המזומנים, הודות לצמיחה במדדי הרווחיות, מצוינות תפעולית וסיום פרויקטי השקעה משמעותיים", אבי גבאי, מנכ"ל קבוצת פרטנר, "חזרנו לצמוח בלקוחות הסלולר שלנו, בין היתר כתוצאה מהשלמת המעבר לרשת החדשה, שהובילה לשיפור משמעותי באיכות השירות. תשומת הלב שלנו מופנית כעת למימוש שני פרויקטים משמעותיים שיתנו את פירותיהם בתחילת השנה הבאה – שירות הטלוויזיה החדש ומכרז הסלולר של החשכ"ל".
ההכנסות הסתכמו ב-770 מיליון שקל, גידול של כ-2% בהשוואה ל-752 מיליון שקל ברבעון המקביל. ללא הנטרול, ההכנסות הסתכמו ב-802 מיליון שקל, קיטון של כ-3% בהשוואה ל-823 מיליון שקל ברבעון המקביל. ההכנסות משירותים (בנטרול דמי קש"ג) הסתכמו ב-643 מיליון שקל, גידול של כ-5% בהשוואה ל-612 מיליון שקל ברבעון המקביל. ללא הנטרול, ההכנסות משירותים הסתכמו ב-675 מיליון שקל, קיטון של כ-1% בהשוואה ל-683 מיליון שקל ברבעון המקביל. ההכנסות מציוד מכירות ציודהסתכמו ב-127 מיליון שקל, קיטון של כ-9% בהשוואה ל-140 מיליון שקל ברבעון המקביל.
החוב הפיננסי נטו הסתכם ב-287 מיליון שקל, בהשוואה ל-502 מיליון שקל ברבעון המקביל.
- טריפל סי תרכוש שירותי סיבים אופטיים מפרטנר
- IBI רואים אפסייד של 30% בפרטנר, אבל "התזרים לא מייצג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מצבת מנויי הסלולר של החברה הסתכמה בכ-2.648 מיליון (כ-94% מנויי פוסט-פייד), צמיחה של 16 אלף מנויים נטו בהשוואה לרבעון קודם, קצב הגיוס הגבוה ביותר ב-3 השנים האחרונות, הודות להשלמת השדרוג לכלל הלקוחות לרשת הסלולר החדשה והמתקדמת Private 5G. מצבת מנויי דור 5 הסתכמה בכ-692 אלף.
