ג'נג'ואה: "עכשיו זה הזמן לשורט טקטי"; בכמה יצנח ה-S&P500 לדעתו?

האנליסט הבכיר מענקית ההשקעות, 'נומורה', ממשיך בקו בו התחיל בסוף אוגוסט, ובמכתב למשקיעים הוא ממליץ כיצד לנצל את התנהגות השוק ולהימנע ממצב בו השוק 'יברח למשקיעים'
סהר אביב | (3)

בוב ג'נג'ואה, האסטרטג הראשי של ענקית ההשקעות היפנית, נומורה, שוב יורה תחזית דובית לגבי השוק בארה"ב. אם נשפוט על פי התחזיות הקודמות של ג'נג'ואה, קיימות לא מעט פעמים בהן הנבואה שלו אכן הגשימה את עצמה.

בפעם שעברה נתן ג'נג'ואה את התחזית הפסימית שלו, והזהיר מפני התרסקות של מדד ה-S&P500: "אני עדיין מאמין בתחילת שוק דובי, שוק המאופיין בתקופה ממושכת של ירידות שערים והקפי מסחר נמוכים. של רבעונים רבים שיניב יעד של 800 נק', זאת בצל צמיחה נמוכה ורמת חוב מדאיגה".

במכתב למשקיעים מבנק ההשקעות, ציין האסטרטג הבכיר כי אחרי שראינו את מדד ה-S&P500 במשך פעמיים עולה ל-1,470 נקודות, ואחר כך יורד ל-1,420 נקודות, היעד הסביר עומד כעת על 1,300 נקודות בטווח הקרוב, ירידה של כמעט 10% ממספר הנקודות עליהן עומד המדד כעת.

לשם הזהירות, על מנת להמנע מתרחיש בו השוק יסתובב ויברח למשקיעים, ג'נג'ואה ממליץ לשים סטופ-לוס ברמת 1,475 נקודות. מדובר בשיעור של 4.6% מעל הרמה הנוכחית של המדד, העומדת על 1,410.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    חביבי 24/10/2012 08:17
    הגב לתגובה זו
    בדיוק הפוך מלונג אםא תה קונה מנייה אז הסטופ למטה אם אתה בשורט הסטופ למעלה
  • 2.
    milomo 24/10/2012 05:07
    הגב לתגובה זו
    מה הרעיון של לשים סטופ לוס בשער הגבוה מהשער של היום ?
  • 1.
    מה זה אומר? ת"א 25 במגמת ירידה?????? (ל"ת)
    yuval 23/10/2012 20:29
    הגב לתגובה זו

מפחיד: האינדיקטור שחזה את מפולות 2000 ו-2007, שוב מתריע - צפו בגרף

רמת המינוף של המשקיעים בוול סטריט זינקה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר, מה שצריך להדליק נורות אדומות לקראת נפילה אפשרית
ידידיה אפק |
אחד האינדיקטורים המעניינים ביותר מפני מפולת בשוק המניות האמריקני משמיע איתותי אזהרה. אנחנו מדברים על החוב השולי (Margin Debt), סך החוב שלקחו משקיעים על מנת לממן קניית מניות. סכום החוב השולי בשוק המניות בניו יורק עלה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר האחרון, ומאז ירד כבר חודשיים ברצף. שלמה גרינברג, פרשן הבית של Bizportal וסוחר ותיק בוול סטריט, מסביר שה-Margin Debt הוא הסכום אותו חייבים משקיעים לברוקרים כשהם רוכשים מניות. השיטה בארה"ב שונה מאוד משוק ההון הישראלי - משקיע שרוצה לקנות מניית XYZ ישלם רק מחצית מהסכום, והברוקר ישלים לו את החצי השני, וכך נוצר המינוף. כאשר הסיכון בשוק עולה, הברוקרים מצמצמים את רמת המינוף שהם נותנים למשקיעים, וכך רמת החוב יורדת. מה זה אומר? בעבר סימנו פיקים כאלה ב'סך החוב השולי' התראה לפני מפולות בשוק המניות, כפי שניתן לראות בגרף הבא: גרסה דומה של הגרף הזה, בטווח ארוך יותר ובמונחים ריאלים (בניכוי אינפלציה), מופיעה כאן. מהנתונים עולה מספר אחד משמעותי - לאחר עלייה של 150% ב-Margin Debt מאז פברואר 2009 לסכום אסטרונומי של 465 מיליארד דולר, יתכן שהמשקיעים מצמצמים את המינוף - בחודשיים האחרונים ירד סך החוב בכ-6%. המידע שמתפרסם באתר NYSE על החוב השולי יוצא באיחור של מספר שבועות, כך ששינוי דרמטי בשיעור החוב לא ניכר באופן מיידי. עם זאת, כמו שציינו הירידה ברמת החוב מתחילה מספר חודשים לפני שמתחילה הירידה הגדולה בשוק המניות - כך קרה בשנת 2000 וב-2007. לפני כל אחת מהירידות האלו נרשם זינוק משמעותי בסך החוב השולי, זינוק דומה לזה שקרה בין אוגוסט 2013 לפברואר 2014, אז טיפס סך החוב ב-21%. האם זה אומר שהנפילה הגדולה עוד מעט כבר כאן? יתכן, אבל כנראה כדאי להמתין לפחות עוד חודש לפני שמקבלים החלטה, רק כדי לוודא שאכן מדובר בשינוי מגמה בשוק.